公司治理与董事会结构 - 贵广网络确认余国杰先生符合上市公司独立董事管理办法中关于“会计专业人士”的认定标准 [2] - 余国杰先生具备注册会计师（非执业会员）资格，并拥有丰富的财务审计、会计理论研究及教学经验 [2] - 公司认为其专业背景能满足公司对财务监督和内部控制的专业需求 [2] 独立董事的预期作用 - 余国杰先生的专业经验将在董事会财务审计监督、内部控制体系完善、关联交易审查及公司治理结构优化等领域发挥关键作用 [2] - 其履职有助于提升公司决策的科学性和风险防控能力 [2] - 其履职旨在更好地保护全体股东尤其是中小股东的合法权益 [2]

公司对二级市场交易情况的回应 - 公司股票在二级市场的交易情况由多种市场因素共同作用，公司不掌握二级市场量化交易的相关信息 [2] - 公司持续关注相关动态，如有相关重大情况，将严格按照监管要求履行信息披露义务，以维护市场公平秩序 [2] - 公司明确表示，不涉及应披露而未披露的事项 [2]

董事会换届 - 2026年2月9日召开第一次临时股东会完成董事会换届选举[1] - 2月14日召开第六届董事会第一次临时会议，选举董事长等并聘任人员[1] - 第六届董事会董事长为代青松，成员共9人[1] 人员聘任 - 聘任副总经理徐军、熊劲松，董秘黄宗文，财务总监张小剑，证代朱小菊[3] - 董秘黄宗文和证代朱小菊具备上交所董秘资格[3] 人员信息 - 代青松1974年出生，任党委书记、董事长、代行总经理职责[5] - 彭勃1981年出生，任贵州广播影视投资副经理等职并兼任董事[6] 公司联系 - 联系电话0851 - 84115592，传真0851 - 85664442，邮箱dmb@gzcbn.com[3] - 地址在贵州贵阳观山湖区金阳南路36号，邮编550081[3]

人事选举 - 选举董事代青松为公司第六届董事会董事长，代行总经理职责，任期三年[3] - 选举各专门委员会委员各3人，任期三年[4] 人事聘任 - 聘任徐军、熊劲松为公司副总经理，任期三年[6] - 聘任黄宗文为公司董事会秘书，任期三年[7] - 聘任张小剑为公司财务总监，任期三年[8] - 聘任朱小菊为公司证券事务代表，任期三年[9]

核心观点 从AI应用到游戏、IP潮玩，春节期间有望迎来多重催化，持续看好AI应用与IP潮玩、游戏机会[6] 春节期间，大厂AI应用进入加速阶段，技术进步加速AI漫剧商业化进程与潜力，同时游戏、IP潮玩又将迎来产品及节日效应驱动下的行业旺季[6] 市场及行业回顾 - **板块表现强劲**：2026年1月份传媒板块（申万传媒指数）上涨17.94%，跑赢沪深300指数16.29个百分点，在申万一级31个行业中排名第2位[4][16][22] - **估值处于高位**：当前申万传媒指数对应TTM-PE 49.9倍，处于过去5年98.8%分位数[4][22] - **个股表现分化**：蓝色光标、天地在线、天龙集团、易点天下涨幅居前，贵广网络、湖北广电、盛通股份、北京文化等跌幅居前[4][27] 游戏行业 - **版号发放维持高位**：2026年1月累计发放游戏版号182个，同比增长33.8%，其中国产游戏177款，进口游戏5款[4][31] - **市场收入稳健增长**：2025年中国游戏市场实际销售收入3507.9亿元，同比增长7.7%[4][35] 游戏用户规模达6.83亿人，同比增长1.3%[35] - **细分市场表现**：2025年移动端游戏收入2571亿元，同比增长7.9%；客户端游戏收入782亿元，同比增长15.0%；小程序游戏市场规模535.4亿元，同比增长34%[4][41] - **出海收入增长**：2025年自主研发游戏海外市场收入为205亿美元，同比增长10.2%[44] - **新游集中上线**：2026年2月预计有14款新游上线，全部集中在春节假期开始（2月15日）之前，其中莉莉丝的《帕萌战斗日记》值得关注[49][52] 影视行业 - **电影市场短期承压**：2026年1月总票房19.64亿元人民币，同比下降69.2%，主要由于春节假期较晚、新片供应较少[5][55] - **春节档有望回暖**：2026年春节档有7部影片待映，假期长达9天，有望拉动票房复苏[5][66][67] 《飞驰人生3》猫眼想看人数达92.6万人，热度最高[5][72] - **剧集市场表现**：1月《罚罪2》以11.31亿播放量问鼎全网剧集榜首，《骄阳似我》和《逍遥》分别取得6.63亿和6.50亿的播放量[5][74] - **综艺市场竞争格局**：1月腾讯《现在就出发 第三季》全网正片市占率9.87%排名第一[5][76] 网综市场前十中，芒果/腾讯/爱奇艺分别占据6/3/2个[5][76] - **短剧与AI真人漫热度高**：1月短剧热度第一为《奶奶觉醒后，全家破产了》，漫剧热度第一为《我在末世开超市S级诡异抢着来上班》，AI真人漫快速起量，头部作品播放量达1000万次以上[5][85] AI应用动态 - **视频生成技术突破**：字节跳动Seedance 2.0在视频生成领域更进一步，可以生成“导演级”音视频，实现多镜头故事讲述、自然运动合成、原生音视频同步及2K电影画质，有望对AI漫剧形成催化[5][88][100] - **大厂AI应用春节竞争激烈**：春节期间，元宝、千问、豆包等大厂AI应用开启红包大战，流量入口竞争激烈[5][118][121][124] 例如，腾讯元宝App发放10亿现金红包，阿里千问App推出“春节30亿元大免单”活动[118][121] - **技术进展加速商业化**：Seedance 2.0和可灵3.0等技术进步，通过提升角色一致性、物理逻辑和导演级控制工具，有望加速AI漫剧的渗透和商业化进程[5][102][103][117] 投资建议与关注标的 - **AI应用方向**：关注GEO重构流量及内容服务生态、技术进步加速AI漫剧渗透[6] GEO营销方向关注浙文互联、汇量科技等标的[6] AI漫剧重点看好IP及平台，关注中文在线、掌阅科技、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、快手等标的[6] - **游戏方向**：强新品周期有望推动游戏板块业绩与估值持续上修，春节期间有望进一步推升流水峰值[6] 关注巨人网络、恺英网络、心动公司、三七互娱、顺网科技、盛天网络等标的[6] - **IP潮玩方向**：核心看好产品及海外扩张的泡泡玛特[6] - **重点推荐组合**：2月投资组合为巨人网络、恺英网络、泡泡玛特、哔哩哔哩、昆仑万维、中文在线[6]

核心观点 报告认为，大模型能力持续提升与大厂AI应用加速落地，叠加春节档期与新品周期，传媒行业在2月迎来多重催化，持续看好AI应用、游戏及IP潮玩领域的投资机会 [1][6] 市场及行业回顾 - 2026年1月，传媒板块（申万传媒指数）上涨17.94%，跑赢沪深300指数16.29个百分点，在申万一级31个行业中排名第2位 [4][16][22] - 当前申万传媒指数对应TTM-PE为49.9倍，处于过去5年98.8%的分位数 [4][22] - 个股方面，蓝色光标、天地在线、天龙集团、易点天下涨幅居前 [4][27] 游戏行业 - **版号发放**：2026年1月累计发放游戏版号182个（其中国产177款，进口5款），同比增长33.8% [4][31] - **市场规模**：2025年中国游戏市场实际销售收入为3507.9亿元，同比增长7.7% [4][35] - **细分市场**：2025年移动游戏市场收入2571亿元，同比增长7.9%；客户端游戏市场收入782亿元，同比增长15.0%；小程序游戏市场规模535.4亿元，同比增长34% [4][41] - **出海表现**：2025年自主研发游戏海外市场收入为205亿美元，同比增长10.2% [44] - **新品动态**：2026年2月预计有14款新游上线，集中在春节假期开始前，其中莉莉丝的《帕萌战斗日记》值得关注 [49][52] 影视行业 - **电影市场**：2026年1月总票房为19.64亿元人民币，同比下降69.2%，主要由于新片供应较少 [5][55] - **春节档展望**：2026年春节档有7部影片待映，假期长达9天，有望拉动票房复苏，其中《飞驰人生3》猫眼想看人数达92.6万人，热度最高 [5][66][67][72] - **剧集市场**：1月全网剧集播放量TOP10中，《罚罪2》以11.31亿播放量问鼎榜首，《骄阳似我》和《逍遥》分别取得6.63亿和6.50亿的成绩 [5][74] - **综艺市场**：1月腾讯《现在就出发 第三季》全网正片市占率9.87%排名第一，网综前十中芒果/腾讯/爱奇艺分别占据6/3/2个 [5][76] - **短剧与AI漫剧**：1月短剧、漫剧热度居高，AI真人漫快速起量，头部AI真人漫播放量达到1000万次以上 [5][85] AI应用动态 - **技术进展**：字节跳动旗下视频生成模型Seedance升级至2.0版本，可生成“导演级”音视频，支持多镜头叙事、2K画质及原生音视频同步，有望催化AI漫剧商业化进程 [5][96][100] - **流量入口竞争**：春节期间，腾讯元宝、阿里千问、字节豆包等大厂AI应用开启红包大战（如元宝发10亿红包，千问推“30亿免单”活动），加速流量场景建设，推动AI应用从主题走向商业化元年 [5][118][121][124] 投资建议与关注标的 - **AI应用**：关注GEO（生成式AI）重构流量生态及AI漫剧渗透，营销方向关注浙文互联、汇量科技；IP及平台方向关注中文在线、掌阅科技、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、快手 [6] - **游戏**：强新品周期有望推动板块业绩与估值上修，春节期间有望推升流水峰值，关注巨人网络、恺英网络、心动公司、三七互娱、顺网科技、盛天网络等 [6] - **IP潮玩**：核心看好产品力及海外扩张的泡泡玛特 [6] - **重点组合**：2月投资组合为巨人网络、恺英网络、泡泡玛特、哔哩哔哩、昆仑万维、中文在线 [6]

公司股价与交易数据 - 2月9日，贵广网络股价上涨3.40%，成交额为2.44亿元 [1] - 当日融资买入额为1482.95万元，融资偿还额为1712.29万元，融资净买入额为-229.34万元 [1] - 截至2月9日，公司融资融券余额合计为5.05亿元，其中融资余额为5.05亿元，占流通市值的4.44%，融资余额超过近一年60%分位水平，处于较高位 [1] - 2月9日融券偿还2.65万股，融券卖出1500股，卖出金额1.37万元；融券余量为4.24万股，融券余额为38.71万元，低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] 公司基本业务与财务表现 - 公司主营业务涉及广播电视节目收视服务、数字电视增值业务开发与经营、数据业务、有线电视相关工程及安装、节目传输、终端销售等 [2] - 主营业务收入构成为：数据业务39.74%，基本收视业务31.22%，其他业务10.57%，工程及安装9.63%，增值业务4.50%，商品销售2.10%，节目传输1.17%，其他(补充)1.07% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.27万户，较上期增加13.52%；人均流通股为23669股，较上期减少11.91% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.95亿元，同比减少27.63%；归母净利润为-8.15亿元，同比减少19.98% [2] 公司分红与机构持仓 - 公司A股上市后累计派现4.52亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股768.63万股，相比上期增加78.64万股 [3] - 截至2025年9月30日，南方中证1000ETF（512100）为第十大流通股东，持股683.11万股，相比上期减少5.97万股 [3]

股东会基本情况 - 贵州省广播电视信息网络股份有限公司于2026年2月9日召开2026年第一次临时股东会 [2] - 会议召开地点为贵州省贵阳市观山湖区金阳南路36号贵广网络大楼4-1会议室 [2] - 会议表决采用现场投票与网络投票相结合的方式 符合《公司法》及《公司章程》的规定 [2] 会议出席与列席情况 - 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东情况见公告表格 [2] - 公司在任9名董事全部列席会议 [3] - 公司董事会秘书黄宗文先生出席会议 其他高管列席会议 [3] 议案审议与表决情况 - 会议审议了关于公司董事会非独立董事换届选举的议案 [4] - 会议审议了关于公司董事会独立董事换届选举的议案 [4] - 议案1和议案2为对中小投资者单独计票的议案 [4] - 本次股东会未涉及关联事项议案的表决 不存在回避表决的情况 [5] - 本次会议没有否决议案 [2] 律师见证与决议效力 - 本次股东会由上海中联律师事务所许涛、石磊律师见证 [7] - 律师认为会议召集召开程序、人员资格、表决程序及结果均符合相关法律法规及《公司章程》规定 表决结果合法有效 [7]

股东会信息 - 公司2026年第一次临时股东会通知于1月24日刊登[5] - 现场会议2月9日9点30分召开，网络投票9:15 - 15:00[6] 参会情况 - 现场出席4名代表526,169,488股，占比42.2016%[7] - 网络投票152人代表141,263,448股，占比11.33%[7] - 现场及网络共156名代表667,432,936股，占比53.5316%[7] 议案表决 - 各议案候选人累积投票得票数及中小投资者同意情况[9][10][12][13] - 议案均为普通决议，获二分之一以上同意通过[15]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为156人[4] - 出席会议股东持表决权股份总数667,432,936股，占比53.5316%[4] - 公司9位在任董事全部列席会议[5] 董事选举结果 - 金永生等7人成功当选，得票比例超99%[7][9]