人事变动 - 2025年4月29日公司董事会收到副总经理李运才辞职报告[1] - 李运才因达法定退休年龄辞职，辞职报告送达生效[1] - 辞去职务后李运才不再任职，截至公告日未持股[1]

出版业务 - 销售码洋本期248,682.89万元，增长率48.12%[1] - 营业收入本期114,961.57万元，增长率34.88%[1] - 营业成本本期85,919.69万元，增长率41.80%[1] - 毛利率本期25.26%，下降3.65个百分点[1] 发行业务 - 销售码洋本期206,166.77万元，增长率6.44%[1] - 营业收入本期191,471.31万元，增长率8.05%[1] - 营业成本本期130,768.90万元，增长率5.37%[1] - 毛利率本期31.70%，增加1.74个百分点[1]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0 15元 同比增长50% 2024年一季度为0 10元 [1] - 每股净资产7 32元 同比增长1 53% 2024年一季度为7 21元 [1] - 每股公积金1 04元 与2024年一季度持平 [1] - 每股未分配利润4 84元 同比增长0 83% 2024年一季度为4 80元 [1] - 营业收入24 78亿元 同比增长0 32% 2024年一季度为24 7亿元 [1] - 净利润3 23亿元 同比增长53 08% 2024年一季度为2 11亿元 [1] - 净资产收益率2 14% 同比增长51 77个百分点 2024年一季度为1 41% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东合计持股18 43亿股 占流通股比例88 34% 较上期减少2924 79万股 [1] - 山东出版集团持股16 60亿股 占比79 52% 持股未变动 [2] - 香港中央结算有限公司持股8691 67万股 占比4 16% 减持1771 18万股 [2] - 中国人寿传统保险产品持股2542 32万股 占比1 22% 减持899 15万股 [2] - 平安基金MOM资管计划新进持股1415 23万股 占比0 68% [2] - 中国平安人寿分红账户新进持股783 18万股 占比0 38% [2] - 中国人寿分红账户持股764 22万股 占比0 37% 减持759 70万股 [2] - 易方达中证红利ETF持股678 44万股 占比0 33% 增持42 20万股 [2] - 中国人寿瑞安万能险账户(1195 80万股)和中信证券(520 95万股)退出前十大股东 [2] 分红送配方案 - 本报告期未实施利润分配或资本公积转增方案 [2]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入24.78亿元，较上年同期增长0.30%[4] - 归属于上市公司股东的净利润3.23亿元，较上年同期增长53.46%[4] - 经营活动产生的现金流量净额4292.37万元，较上年同期增长107.93%[4] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.15元/股，较上年同期增长50.00%[4] - 加权平均净资产收益率为2.14%，较上年同期增加0.73个百分点[5] - 本报告期末总资产224.59亿元，较上年度末增长2.83%[5] - 2025年第一季度营业总收入24.78亿元，较2024年第一季度的24.70亿元增长0.30%[18] - 2025年第一季度营业总成本19.71亿元，较2024年第一季度的20.06亿元下降1.73%[18] - 2025年第一季度净利润3.21亿元，较2024年第一季度的2.09亿元增长53.87%[19] - 2025年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.15元/股，2024年第一季度均为0.10元/股[20] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额4292.37万元，2024年第一季度为 - 5.42亿元[21] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额 - 6233.72万元，2024年第一季度为 - 1.03亿元[22] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额 - 213.99万元，2024年第一季度为 - 4161.98万元[22] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额 - 2153.19万元，2024年第一季度为 - 6.86亿元[22] - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额60.08亿元，2024年第一季度为61.60亿元[22] 资产负债相关指标变化 - 2025年3月31日公司流动资产合计14,101,015,173.09元，较2024年12月31日的13,234,450,006.11元增长约6.55%[13][14] - 2025年3月31日公司非流动资产合计8,358,219,497.22元，较2024年12月31日的8,606,513,618.04元下降约2.88%[14] - 2025年3月31日公司资产总计22,459,234,670.31元，较2024年12月31日的21,840,963,624.15元增长约2.83%[14] - 2025年3月31日公司流动负债合计5,926,193,304.35元，较2024年12月31日的5,610,709,417.40元增长约5.62%[15] - 2025年3月31日公司非流动负债合计1,260,148,637.43元，较2024年12月31日的1,303,490,354.12元下降约3.32%[15] - 2025年3月31日公司负债合计7,186,341,941.78元，较2024年12月31日的6,914,199,771.52元增长约3.93%[15] - 2025年3月31日归属于母公司所有者权益合计15,280,577,293.52元，较2024年12月31日的14,932,523,259.55元增长约2.33%[15] - 2025年3月31日少数股东权益为 -7,684,564.99元，较2024年12月31日的 -5,759,406.92元亏损扩大[15] - 2025年3月31日所有者权益合计15,272,892,728.53元，较2024年12月31日的14,926,763,852.63元增长约2.32%[16] 非经常性损益及科目变动 - 非经常性损益合计2413.28万元[7] - 应收款项融资变动比例为-55.44%，主要系子公司银行承兑汇票结算款项减少所致[7] - 短期借款变动比例为26.86%，主要系子公司押汇借款增加导致[7] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为28497户[10] - 前10名无限售条件股东中，山东出版集团有限公司持股1,659,514,242股[11] 会计准则执行情况 - 2025年起不执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表[23]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 山东出版 2024 年业绩受市场教辅收缩和费用确认影响下滑，但教材、评议教辅稳中有增，一般图书实洋占有率提升，且分红率提高，预计 2025 - 2027 年营收和归母净利润增长，维持“买入”评级 [6][7][12] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至 2025 年 4 月 14 日，山东出版 1M、3M、12M 相对沪深 300 表现分别为 -0.1%、 -2.0%、 -4.4%，沪深 300 同期表现为 -6.2%、 -1.6%、8.2% [5] - 当前价格 9.81 元，52 周价格区间 9.23 - 14.20 元，总市值 204.7249 亿元，流通市值 204.7249 亿元，总股本 208690 万股，流通股本 208690 万股，日均成交额 1.1391 亿元，近一月换手 0.57% [5] 财务数据 - 2024 年实现收入 117.2 亿元，yoy -3.6%，归母净利润 12.7 亿元，yoy -46.5%，扣非净利润 14.2 亿元，yoy -9.9% [6] - 2024 年拟每股分派股利 0.31 元，合计分红 6.5 亿元，分红率 50.9%，同比提升 1.8pct，按 4 月 11 日收盘价计算，股息率为 3.1% [7] - 2024 年扣非归母净利润降幅高于收入降幅，主要因管理费用增加，销售/管理费用率分别提升 0.2/0.8pct，非经常性损益 -1.5 亿元 [8] - 分季度看，2024Q4 收入受市场教辅影响收缩，年底费用确认多致利润下滑，2024Q4 利润总额 2.2 亿，yoy -73.7%，利润率 6.9%，同比 -13.6pct [8] - 截至 2024 年期末，公司在手现金 106 亿元 [9] 业务情况 - 教材教辅 2024 年收入 97.8 亿，yoy -2.5%，占比 62.8%，同比 +0.6pct，义务教育阶段教材市场稳定，山东省评议教辅配套率和生均册数增长，积极开拓中职市场 [12] - 一般图书 2024 年实洋占有率 1.7%，同比提升 0.3pct，排名第 14，同比上升 1 位 [12] 盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年实现营业收入 119.8/123.7/128.1 亿元，归母净利润 15.7/16.5/17.6 亿元，对应 PE13/12/12x [11][12]

山东出版传媒股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 二〇二五年五月 山东出版(601019) 2024 年年度股东大会会议资料 山东出版传媒股份有限公司 2024 年年度股东大会会议须知 为了维护广大投资者的合法权益，保证山东出版传媒股份有 限公司（简称"公司"）股东在公司 2024 年年度股东大会（简称 "本次会议"）上依法行使职权，确保本次会议的正常秩序和议 事效率，根据《中华人民共和国公司法》（简称"《公司法》"） 《上市公司股东大会规则》《公司章程》《公司股东大会议事规则》 等有关规定，制定以下会议须知。 一、会议的组织方式 1．会议由公司董事会依法召集。 2．本次会议的出席人员为 2025 年 4 月 25 日下午上海证券 交易所交易结束后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公 司登记在册的本公司股东或其委托代理人的实际参会人员；本公 司董事、监事和高级管理人员；本次会议见证律师等。 3．本次会议行使《公司法》《公司章程》《公司股东大会议 事规则》等规定的股东大会职权。 二、会议的表决方式 1．出席本次会议的股东及股东代表以其所代表的有表决权 股份数额行使表决权。参会股东代表表决时，须持有 ...

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年5月7日14点在济南召开[3] - 网络投票2025年5月7日进行，有不同时段要求[4] - 审议10项议案，已在2025年4月10日披露[7][8] - 对中小投资者单独计票的是5 - 10号议案[10] - 股权登记日为2025年4月25日[14] - 会议登记时间为2025年4月28日[16] - 登记及委托书送达地点为公司证券法律部[17] - 股东大会会期一天，股东费用自理[17] 公司策略 - 拟用部分闲置募集资金现金管理[7] - 2025年度将对全资子公司提供担保额度[8] - 提出2025年度独立董事津贴方案[9] - 拟变更部分募集资金投资项目[10]

山东出版分红情况 - 4月10日山东出版发布2024年度分配预案，拟10派3.1元（含税），预计派现金额6.47亿元，派现额占净利润比例50.94%，以2024年度成交均价计算股息率2.76%，这是公司上市以来第8次派现 [1] - 公司上市以来历年分配方案中，2023年派现金额11.69亿元最多，2017年股息率1.55%最低 [2] 山东出版财务数据 - 2024年公司共实现营业收入117.19亿元，同比下降3.58%，实现净利润12.70亿元，同比下降46.54%，基本每股收益0.61元，加权平均净资产收益率8.52% [2] 山东出版资金流向 - 近5日主力资金净流出1420.23万元 [3] 传媒行业分红排名 - 按申万行业统计，传媒行业12家公布2024年度分配方案的公司中，山东出版派现金额6.47亿元最多，其次是新华文轩5.06亿元、华数传媒3.34亿元 [3] 相关ETF情况 - 食品饮料ETF（515170）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，近五日涨1.35%，市盈率20.97倍，最新份额56.9亿份，减少7050.0万份，主力资金净流入396.4万元，估值分位21.27% [5] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，近五日跌9.61%，市盈率41.77倍，最新份额54.3亿份，增加1700.0万份，主力资金净流出3069.9万元，估值分位63.83% [5] - 机器人ETF（562500）跟踪中证机器人指数，近五日跌13.43%，市盈率55.49倍，最新份额139.4亿份，增加4.1亿份，主力资金净流出8264.8万元，估值分位64.66% [5] - 云计算50ETF（516630）跟踪中证云计算与大数据主题指数，近五日跌9.17%，市盈率80.19倍，最新份额5.6亿份，减少4800.0万份，主力资金净流入161.4万元，估值分位74.59% [5][6]

合规管理原则与职责 - 合规管理遵循五项原则[4] - 董事会审议批准合规管理相关制度和报告[7] - 经理层拟订并实施合规管理体系建设方案[9] - 设立首席合规官，由法务高管兼任[10] 合规管理部门工作 - 业务及职能部门健全本领域合规制度流程[11] - 证券法律部起草合规管理相关制度和报告[14] - 审计部监督检查合规制度执行情况[18] 合规管理重点 - 重点领域包括文化安全等十一个领域[20] - 重点环节包括制度制定等环节[22] - 重点人员包括管理人员等[24] 合规管理措施 - 制定基本制度和全员合规行为规范[27] - 健全完善专项合规管理制度[28] - 及时修订规章制度[29] - 建立风险识别评估预警机制[30] - 合规审查嵌入经营管理流程[30] - 发生风险相关部门制定应对方案并报告[32] 合规管理评价与培训 - 审计部定期开展合规管理体系有效性评价[32] - 合规管理纳入党委中心组法治专题学习[34] - 建立常态化合规培训机制[34] 责任追究 - 对履职失职造成损失的单位和人员追责[36]

公司治理 - 2024年召开9次董事会会议和4次股东大会[5] - 独立董事出席各类会议无缺席情况[5][6][7] - 报告期内独立董事无行使特别职权情况[8] 审计与财务 - 续聘信永中和为2024年度审计机构[19] - 原财务总监退休，申维龙代行职责[20] - 报告期无重大会计政策等变更[21] 未来展望 - 2025年独立董事将恪守职责推动发展[23]