证券代码：601088 证券简称：中国神华 公告编号：临 2024-042 中国神华能源股份有限公司 关于选举职工董事、职工监事的公告 宋静刚 中国神华能源股份有限公司（"本公司"）董事会及全体董事保证本公告内 容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性和完整性承担法律责任。 根据《中华人民共和国公司法》和《中国神华能源股份有限公司章程》的相 关规定，经职工民主选举程序： 一、焦蕾女士当选为本公司第六届董事会职工董事，与本公司 2024 年第一 次临时股东大会选举产生的执行董事吕志韧先生，非执行董事康凤伟先生、李新 华先生及独立非执行董事袁国强博士、陈汉文博士、王虹先生，共同组成本公司 第六届董事会。焦蕾女士任期三年（自 2024 年 9 月 30 日起至 2027 年 9 月 29 日），任期届满可以连选连任。 刘晓蕾女士不再担任本公司第六届董事会职工董事及董事会安全、健康、环 保及 ESG 工作委员会委员。刘晓蕾女士确认其与董事会之间没有不一致意见， 也没有因其不再担任职工董事而须告知本公司股东及债权人的其他事宜。本公司 董事会及刘晓蕾女士确认，没有因其不再担任职工董事而可 ...

证券代码：601088 证券简称：中国神华 公告编号：临 2024-043 中国神华能源股份有限公司 关于第六届董事会第一次会议决议的公告 中国神华能源股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 中国神华能源股份有限公司（"本公司"）第六届董事会第一次会议于 2024 年 9 月 15 日以电子邮件或无纸化办公系统方式向全体董事和监事发送了会议通 知，于 2024 年 9 月 20 日发送了议程、议案等会议材料，并于 2024 年 9 月 30 日 在北京市朝阳区鼓楼外大街 19 号北京歌华开元大酒店以现场方式召开。会议应 出席董事 7 人，亲自出席董事 7 人。执行董事吕志韧召集并主持会议。董事会秘 书宋静刚参加会议，监事和高级管理人员列席会议。会议的召开符合《中华人民 共和国公司法》及相关法律法规、上市地上市规则和《中国神华能源股份有限公 司章程》（"公司章程"）的规定。 本次会议审议并通过以下议案： （一）《关于选举第六届董事会董事长的议案》 同意选举吕志韧先生为本公司第六届董事会董事长，任期自董事会批准之日 ...

证券代码：601088 证券简称：中国神华 公告编号：临 2024-044 中国神华能源股份有限公司 关于第六届董事会第二次会议决议的公告 中国神华能源股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 1 各委员和主席任期自董事会批准之日起至第六届董事会任期届满之日止。 表决情况：有权表决票 7 票，同意 7 票、反对 0 票、弃权 0 票，通过。 于本次董事会召开之前，董事会提名委员会审议并通过了该议案，同意提交 董事会审议。 特此公告。 承中国神华能源股份有限公司董事会命 中国神华能源股份有限公司第六届董事会第二次会议于 2024 年 9 月 15 日以 电子邮件或无纸化办公系统方式向全体董事和监事发送了会议通知，于 2024 年 9 月 20 日发送了议程、议案等会议材料，并于 2024 年 9 月 30 日在北京市朝阳 区鼓楼外大街19号北京歌华开元大酒店以现场方式召开。会议应出席董事 7人， 亲自出席董事 7 人。董事长吕志韧召集并主持会议。董事会秘书宋静刚参加会议， 监事和高级管理人员列席会议。会议的召开符合 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"区间操作"评级 [4][5] 报告的核心观点 煤炭价格 - 淡季动力煤价格反弹,夯实了动力煤价格底部 [5] - 煤炭价格底部有支撑,大幅扩产或提高进口依赖度的可能性不大 [5] 公司经营 - 公司作为国内煤炭龙头企业,经营稳健,长期维持高水平分红政策 [5] 政策支持 - 海外降息叠加央行超预期政策支持,将进一步增强高股息的吸引力 [5] - 多方利好加持,高股息龙头将充分受益 [5] 财务数据总结 收入构成 - 煤炭收入占比68.8%,发电收入占比25.5% [2] 盈利预测 - 预计公司2024/2025/2026年分别实现净利润588/607/630亿元,同比变动-1.5%/+3.1%/+3.9% [6] - 预计2024/2025/2026年EPS分别为2.96/3.05/3.17元 [6] 估值水平 - 目前A股股价对应的PE为14/14/13倍,H股对应PE为11/10/10,估值合理 [6] 分红政策 - 公司多年维持高分红比例,2022/2023年分红比例分别为72.8%和75.3% [5] - 按2024年9月25日收盘价计,A股股息率分别为6.10%和5.41%,H股股息率8.10%和7.18%,在降息背景下极具吸引力 [5]

报告公司投资评级 - 报告给予中国神华(1088)买入评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 上半年公司实现收入1681亿元,同比下降0.8%;实现归母净利润328亿元,同比增长13.6% [1] - 公司上半年煤炭业务实现产量1.63亿吨,同比增长1.6%;煤炭销售量达到2.3亿吨,同比增长0.7% [1] - 上半年公司煤炭板块税前利润同比下降17.2%,煤单位生产成本为172元/吨,同比增长3.2% [1] - 上半年公司中长协煤销占比达到86%,均价格同比仅下降2% [1] - 公司上半年发电板块实现收入444亿元,同比增长0.4%;税前利润同比下降8.9% [1] 公司运营模式 - 公司采取煤炭+发电的一体化运营模式,在煤价波动时期能够极大缓解盈利压力 [1] - 公司新增产能方面,新街一井、二井项目正在积极推进,预计2028年开始陆续释放产能;三井、四井已获得探矿权,正在进行前期工作 [1] - 公司有2吉瓦新增煤电机组有望在下半年投产,随着新增装机的不断投产,公司售电业务有望长期保持稳定的盈利规模 [1] 财务数据总结 - 2022年公司实现营业收入3,445.33亿元,同比增长2.6%;实现归母净利润729.25亿元,同比增长41.8% [2] - 2023年公司预计实现营业收入3,430.74亿元,同比下降0.4%;实现归母净利润646.25亿元,同比下降11.4% [2] - 2024年公司预计实现营业收入3,346.99亿元,同比下降2.4%;实现归母净利润608.91亿元,同比下降5.8% [2] - 公司2022-2026年EBITDA利率维持在31.8%-34.5%之间,ROE在11.8%-21.2%之间 [2]

公司概况 - 中国神华是一家综合性能源企业，主营业务包括煤炭、电力、铁路和港口等 [1][2][3] - 公司具有煤电一体化、产运销一体化的优势，能够有效抵御行业周期波动 [7] - 公司积极推进绿色低碳转型，加大新能源投资力度，探索储能、碳捕集等战新产业 [1][2] 生产经营 - 2024年上半年公司完成商品煤产量1.632亿吨，同比增长1.6% [23] - 公司煤炭销量保持增长，上半年销量2.297亿吨，同比增长5.4% [3] - 公司港口装船量实现增长，黄骅港装船量1.1亿吨，同比增长9.3% [21] - 公司新投运电厂生产情况良好，均实现盈利 [5] 技术创新 - 公司在重载铁路、智慧铁路、智慧港口等领域取得多项技术创新成果 [6] - 公司煤矿智能化建设稳步推进，已建成多个智能化煤矿 [18] - 公司持续开展节能减排技术研发和推广，提高能源利用效率 [2][37] 资源获取 - 公司新获得多个矿井采矿许可证，煤炭保有可采储量增加19.8亿吨 [2][29] - 公司积极推进黄骅港五期项目建设，提高港口综合服务能力 [8] 股东回报 - 公司2023年度末期股息每股2.26元，占归母净利的75.2% [9] - 公司未来将继续保持分红政策的稳定性 [17] ESG管理 - 公司ESG治理水平在行业内处于领先地位，获得多项ESG评级和奖项 [32] - 公司启动气候变化管理体系建设项目，加强气候风险治理 [30] 人力资源 - 公司人工成本上涨主要受薪酬计提进度、社保缴费政策等因素影响 [31][33] - 公司采取多措施严控人工成本，提高生产效率 [24] 投资项目 - 公司煤炭板块资本开支主要投向新矿井建设 [34] - 公司在建电力项目预计将于2025年前陆续投运 [20] 乡村振兴 - 公司持续开展定点帮扶和乡村振兴项目，为农村发展贡献力量 [22] 交通强国建设 - 公司积极承担国家交通强国试点任务，在重载铁路、智慧港口等领域发挥示范引领作用 [7]

(在中华人民共和国注册成立的股份有限公司) 证券代码：601088 证券简称：中国神华 公告编号：临2024-039 中国神华能源股份有限公司 关于召开2024年第一次临时股东大会的通知 2024 年第一次临时股东大会 会议资料 二〇二四年九月 | | | | | 一、会议通知………………………………………………………………………………1 | | --- | --- | | 二、2024 | 年第一次临时股东大会会议议程………………………………12 | | 三、2024 | 年第一次临时股东大会议案 | | 议案一 | 关于选举公司第六届董事会执行董事和非执行董 | | | 事的议案……………………………………………………………13 | | 议案二 | 关于选举公司第六届董事会独立非执行董事的议 | | | 案…………………………………………………………………………17 | | 议案三 | 关于选举公司第六届监事会股东代表监事的议 | | | 案…………………………………………………………………………21 | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 煤炭业务方面,8月单月商品煤产量和销量均有所增长 [6] - 发电板块,8月单月发电量和售电量同比去年均有大幅增长,利用小时数也有所改善 [6] - 运输分部有望成为未来新的盈利增长点,公司一体化运营优势将不断巩固和提升 [7] - 公司高股息奠定其长期投资价值,预计2024年股息率可达6.1% [7] 财务数据总结 - 2023年营业总收入3,430.74亿元,同比下降0.4% [8][9] - 2023年归母净利润596.94亿元,同比下降14.3% [8][9] - 2024年预计营业总收入3,424.70亿元,同比下降0.2% [8][9] - 2024年预计归母净利润609.37亿元,同比增长2.1% [8][9] - 2024年预计每股收益3.07元 [8][9]

证券代码：601088 证券简称：中国神华 公告编号：临 2024-040 中国神华能源股份有限公司 2024 年 8 月份主要运营数据公告 中国神华能源股份有限公司（"本公司"）董事会及全体董事保证本公告内 容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性和完整性承担法律责任。 | 运营指标 | 单位 | 2024 | 年 | 2023 | 年 | 同比变化(%) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 月 8 | 累计 | 月 8 | 累计 | 月 8 | 累计 | | （一）煤炭 | | | | | | | | | 1. 商品煤产量 | 百万吨 | 27.8 | 217.8 | 27.3 | 214.8 | 1.8 | 1.4 | | 2. 煤炭销售量 | 百万吨 | 38.7 | 308.4 | 38.7 | 294.6 | 0.0 | 4.7 | | （二）运输 | | | | | | | | | 1. 自有铁路运输周转量 | 十亿吨公里 | 25.3 | 211.0 | 25.1 | 201. ...

公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 公司经营情况 1. 公司平稳运行,煤炭业务毛利率高位运行 [9] 2. 自产煤产量增长,但售价下跌带来毛利率下降 [11][12][13][14] 3. 发、售电量均增长,但利用小时数下降带来分部利润同比下降 [15][16] 4. 现金资产充裕 [17][18] 财务数据 - 2024年预计营收3424.70亿元,同比下降0.2%;归母净利润609.37亿元,同比增长2.1% [8] - 2024年预计每股收益3.07元,对应PE 12倍 [8]