报告公司投资评级 - 国海证券首次覆盖中南传媒,给予"买入"评级 [3] 报告的核心观点 业务结构持续改善提升毛利率 - 2024H1公司出版业务收入17.08亿元,同比增长6.99% [4] - 2024H1公司发行业务收入58.70亿元,同比增长0.79% [4] - 2024H1公司利润总额同比增长7.48%,主要由于发行业务毛利率同比提升3个百分点 [3][4] 公司分红稳定且分红率较高 - 2017-2023年公司分红率均超过50%,其中2018、2019年分红率超过80% [5] - 2024年公司拟实施中期分红,派发现金1.80亿元回馈股东 [5] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为146.77/158.15/171.13亿元,归母净利润分别为14.29/15.13/16.27亿元 [6][7] - 对应PE分别为16.88/15.95/14.83x [7]

财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为68.93亿元，同比增长1.81%[23] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为7.74亿元，同比下降20.28%[23] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.40亿元，同比下降20.53%[23] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-3.40亿元[23] - 公司2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产为149.74亿元，较上年度末下降2.86%[23] - 公司2024年6月30日总资产为262.73亿元，较上年度末增长3.56%[23] - 公司2024年半年度拟每10股派发现金红利1.0元（含税）[6] - 公司上半年基本每股收益为0.43元，同比下降20.37%[24] - 公司上半年加权平均净资产收益率为4.97%，同比下降1.52个百分点[24] 主营业务 - 公司主营业务涵盖出版、发行、印刷及印刷物资供应、媒体、数字教育、金融等领域[31] - 出版业务包括本版图书(含教材教辅)出版和外版教材租型[31] - 发行业务包括教材教辅销售和一般图书销售[31] - 印刷业务根据客户需求提供印刷服务[31] - 印刷物资供应业务通过招标或市场采购向客户销售[31] - 媒体业务包括潇湘晨报、地铁广告、老年报等[32] - 数字教育业务通过整合数字教育资源提供数智化产品和服务[32] - 金融服务业务主要为成员单位提供存贷款、结算等服务[32] 业务优势 - 公司经营业务涵盖多种媒介，形成"多介质、全流程、立体化"的完整产业发展体系[1] - 公司旗下拥有5家全国百佳出版社，打造了多个知名品牌集群[1] - 公司主要产品市场占有率位居同行前列，湘版教材覆盖29个省市自治区[1] - 公司主营业务收入和利润规模位居同行前列，具有较强的规模优势[1] - 公司旗下财务公司和基金公司为实体产业提供金融支持和服务[1] - 公司在全国综合图书零售市场和新书零售市场占有率均有所提升[2] - 公司旗下新华书店教育类产品销售收入同比增长8.7%[2] - 公司数字教育产品进入全国25个省份、174个地级市、649个区县[4] - 公司出版社自营直播业务增长迅猛，GMV达1061万元[4] - 公司马栏山园区项目稳步推进，获得3000万元入园奖励[5] 环保措施 - 公司旗下湖南天闻新华印务有限公司严格执行排污许可证自行监测方案，采用沸石吸附浓缩RTO燃烧技术对生产车间废气进行集中处理[2] - 天闻印务已将一台商业轮转设备改用VOCs含量更低的UV油墨替代现有大豆油墨，并关闭烘箱排口改用UV干燥工艺，从源头减排、过程改造及末端治理三个方面进行升污染物排放升级[3] - 天闻印务园区污水处理站采用一体化污水处理设施，处理能力达300吨/天，处理效率95%以上，处理后的污水达标排放[4] 乡村振兴 - 公司在安化县龙塘镇茶乡花海社区开展乡村振兴驻村帮扶工作，在组织振兴、人才振兴、文化振兴、产业振兴、生态振兴等方面取得显著成效[5] 关联方交易及承诺 - 湖南出版投资控股集团承诺在作为中南出版传媒集团股份有限公司控股股东期间，不会直接或间接从事与中南出版传媒集团股份有限公司主营业务构成同业竞争的业务[87] - 湖南出版投资控股集团承诺如果因国家法规或政策要求从事中南出版传媒集团股份有限公司主营业务范围内的部分业务或活动，将在条件成熟时以合法方式将该类业务注入中南出版传媒集团股份有限公司[87] - 湖南出版投资控股集团承诺如果湖南潇湘晨报传媒经营有限公司因文化事业建设费缴纳问题被追缴费用或处罚，将由其承担全部补偿和处罚责任[89,90] - 湖南出版投资控股集团承诺如果中南出版传媒集团股份有限公司或其子公司因改制重组前的劳动和社会保障问题被追缴费用或处罚，将由其承担全部补偿和处罚责任[90] - 湖南出版投资控股集团承诺如果中南出版传媒集团股份有限公司子分公司的房屋未能及时取得房产证或有其他产权瑕疵导致不能继续使用，将由其及时、全额补偿中南出版传媒集团股份有限公司的损失[90] - 湖南出版投资控股集团财务公司与新华联控股有限公司存在借款合同纠纷[99] - 湖南出版投资控股集团财务公司起诉新华联控股有限公司公司,涉及金额为301,500,000元[99] - 湖南出版投资控股集团于2010年5月10日出具承诺,如果上述合同纠纷给湖南新华书店有限责任公司郴州分公司或公司造成损失或承担有关责任,湖南出版投资控股集团将及时予以足额补偿[93] - 湖南出版投资控股集团于2010年9月5日出具承诺,就中南传媒子公司湖南潇湘晨报传媒经营有限公司与其发行员可能产生的劳动纠纷,由湖南出版集团承担[

证券代码：601098 股票简称：中南传媒 编号：临 2024-030 中南出版传媒集团股份有限公司 关于召开2024年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、说明会类型 中南出版传媒集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 27 日披露公司 2024 年半年度报告，为使广大投资者更加全面深入地了 解公司经营业绩、发展战略等情况，公司定于 2024 年 9 月 6 日下午 15:00-16:00 以网络互动方式召开 2024 年半年度业绩说明会，就投资者普 遍关注的问题进行沟通与交流。 二、说明会召开的时间、地点 1 / 3 会议召开时间：2024 年 9 月 6 日（周五）下午 15:00-16:00 会议召开地点：中国证券网（http://roadshow.cnstock.com/） 会议召开方式：网络互动方式 会议召开时间：2024 年 9 月 6 日（周五）下午 15:00-16:00 会议召开地点：中国证券网（http://roadshow.c ...

证券代码：601098 股票简称：中南传媒 编号：临 2024-031 中南出版传媒集团股份有限公司 关于2024年半年度经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中南出版传媒集团股份有限公司根据《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第 3 号——行业信息披露》的相关规定，现将 2024 年半年度一般 图书出版业务相关数据（未经审计）公告如下： 特此公告。 二〇二四年八月二十七日 1 / 1 单位：万元 销售码洋 营业收入 营业成本 毛利率(%) 去年 同期 本期 增长 率 （%） 去年 同期 本期 增长 率 （%） 去年 同期 本期 增长 率（%） 去年 同期 本期 增长 率 一般 图书 出版 业务 92,035.55 89,568.18 -2.68 32,710.16 31,242.76 -4.49 16,329.25 15,459.34 -5.33 50.08 50.52 增加 0.44 个百 分点 中南出版传媒集团股份有限公司董事会 ...

业绩总结 - 每股派发现金红利0.1元（含税）[2] - 截至2024年6月30日，母公司报表期末未分配利润40.8550172793亿元[3] 利润分配 - 以2024年8月26日总股本17.96亿股计，拟派现1.796亿元（含税）[3] - 2024年5月23日通过半年度利润分配议案[5] - 2024年8月26日通过本次利润分配方案[5]

募集资金情况 - 2010年10月公司发行39,800万股A股，发行价10.66元/股，募集资金总额424,268.00万元，净额412,300.20万元[1] - 截至2024年6月30日，累计使用募集资金327,634.13万元，本年度使用333.02万元[2] - 截至2024年6月30日，募集资金结余金额224,798.08万元[2] 项目投入进度 - 收购中南博集天卷文化传媒有限公司部分股权并增资项目投入进度100%，累计投入11,170.25万元[8] - 中南基础教育复合出版项目尚未投入，承诺投资20,013.00万元[8] - 数字资源全屏服务平台项目投入进度100%，累计投入14,971.23万元[8] - 湖南省新华书店区域中心门店改造升级项目投入进度7.86%，累计投入2,513.01万元[8] - 湖南省新华书店电子商务平台项目投入进度1.23%，累计投入121.16万元[8] - 湖南天闻新华印务有限公司新技改项目投入进度94.37%，累计投入20,184.99万元[9] - 补充流动资金项目投入进度100%，已于2010年度全部投入[9] 变更用途及其他投入项目 - 变更用途的募集资金总额为34,164.00万元，占比8.29%[22] - 与湖南出版投资控股集团合资设立财务公司项目已100%投入，承诺投资70,000.00万元[11] - 2014 - 2022年运用超募资金永久补充流动资金项目均已100%投入，累计172,200万元[11][14][23] - 截至2024年6月30日，公司以募集资金置换先期自筹资金投入3,622.96万元[12] 变更后项目投入 - 出版创意策划项目变更后已全部投入，承诺投资11,163.00万元[16] - 数字资源全屏服务平台项目变更后已全部投入，承诺投资14,630.00万元[16] - 湖南天闻新华印务有限公司技改项目变更后累计投入20,184.99万元，投资总额21,388.88万元[16] - 湖南省新华书店衡阳市新华文化广场项目投入进度100%，累计投入4,311.85万元[23] - 合资组建湖南教育电视传媒有限公司项目投入进度10.30%，累计投入3,043.22万元[23] - 湖南省新华书店有限责任公司校园连锁书店项目投入进度99.21%，累计投入2,976.33万元[23] - 变更后项目拟投入47,181.88万元，截至2024年6月30日累计投入46,326.47万元[27]

证券代码：601098 证券简称：中南传媒 公告编号：临 2024-025 中南出版传媒集团股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 186 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,250,783,980 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 69.6427 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，由副董事长杨壮主持，采用现场投票和网 1 / 3 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 8 月 21 日 (二) 股东大会召开的地点：湖南省长沙市开福区营盘东路 38 号公司办公楼十 楼会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 络投票相结合的表决方 ...