中南传媒重大合同公告 - 全资子公司湖南省新华书店与湖南省教育厅签订政府采购合同 合同总金额达10 09亿元[1] - 合同类型为政府采购合同 为公司主营业务提供稳定收入来源[1] - 该合同将对公司2025年度生产经营产生积极影响[1]

中证500质量成长指数表现 - 截至2025年5月22日13:24，中证500质量成长指数(930939)下跌0.40%，成分股涨跌互现，丽珠集团(000513)领涨2.13%，神州泰岳(300002)上涨2.06%，德邦股份(603056)上涨1.95%，万向钱潮(000559)领跌6.72%，景旺电子(603228)下跌4.41%，中南传媒(601098)下跌2.84% [1] - 500质量成长ETF(560500)下跌0.32%，最新报价0.94元，盘中换手率0.24%，成交126.29万元，近1周日均成交596.99万元，排名可比基金第一 [1] 中证500质量成长指数成分股 - 中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年4月30日，前十大权重股合计占比24.07%，包括赤峰黄金(600988，权重3.13%)、九号公司(689009，权重2.71%)、恺英网络(002517，权重2.21%)、胜宏科技(300476，权重2.53%)、水晶光电(002273，权重2.61%)、西部矿业(601168，权重2.35%)、东阿阿胶(000423，权重2.23%)、晶晨股份(688099，权重2.21%)、惠泰医疗(688617)、神州泰岳(300002，权重2.15%) [2][3] 市场观点 - 英大证券指出，受益于强有力稳市场稳预期措施及内外部经济形势转暖向好预期，A股有望逐步脱离去年下半年以来横盘震荡区间，延续回暖向好形势 [1]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为193人[2] - 出席股东所持表决权股份总数1388679102股，占比77.3206%[2] 议案表决情况 - 多议案A股同意票数比例超99%，与控股股东协议议案同意75.6273%[5][8][9][10] - 5%以下股东对部分议案同意比例高[11] - 两议案关联股东回避表决[12] 其他情况 - 见证律所湖南启元，律师许智、徐樱[13] - 律师见证股东大会合法有效[13] - 公告2025年5月20日发布[14]

股东大会信息 - 公司2025年5月20日召开2024年年度股东大会，召集人为董事会[3] - 出席股东大会股东及代理人193名，代表股份1388679102股，占比77.3206%[7] 议案表决情况 - 《关于公司董事会2024年度工作报告的议案》同意1388383401股，占比99.9787%[9] - 《关于公司董事2024年度薪酬的议案》中小投资者同意226566121股，占比99.8988%[13] - 《关于公司2024年年度报告及其摘要的议案》中小投资者同意226497621股，占比99.8686%[15] - 《关于公司2024年度利润分配的议案》同意1388305301股，占比99.9730%[16] - 《关于公司2025年半年度利润分配安排的议案》同意1388305201股，占比99.9730%[17] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》同意1383025685股，占比99.5928%[18] - 《关于与公司控股股东签署<金融服务协议>的议案》同意171519499股，占比75.6273%[19] - 《关于公司2024年度日常性关联交易执行情况与2025年度日常性关联交易预计情况的议案》同意171519499股，占比75.6273%[20]

业绩总结 - 2024年公司营业收入133.49亿元，同比降1.94%；利润总额17.85亿元，同比增2.57%；归属上市公司股东净利润13.70亿元，同比降26.12%[119][120] - 2024年末总资产273.39亿元，较年初增7.77%；总负债109.65亿元，较年初增19.64%；所有者权益163.73亿元，较年初增1.05%[119][120] - 2024年归属上市公司股东每股净资产8.68元，同比增1.17%；基本每股收益0.76元，同比降26.21%[120] - 2024年加权平均净资产收益率8.90%，较2023年下降3.51个百分点[120] - 2024年末流动资产224.41亿元，较年初增8.34%；非流动资产48.98亿元，较年初增5.19%[121] - 2024年末流动负债99.89亿元，较年初增20.47%；非流动负债9.76亿元，较年初增11.82%[121][122] - 2024年末股本17.96亿元；资本公积44.13亿元，较年初减少3736.73万元；盈余公积16.60亿元，较年初增加1.29亿元[124] - 2024年末未分配利润75.46亿元，较年初增加4822.42万元；归属上市公司股东权益155.81亿元，较年初增加1.65亿元[124] - 2024年出版业务营收37.42亿元，同比增3.90%；发行业务营收108.72亿元，同比降4.77%；媒体业务营收8.59亿元，同比增4.90%；物资业务营收13.95亿元，同比降5.06%；印刷业务营收11.04亿元，同比增0.29%；金融和投资业务营收3.04亿元，同比增38.07%，利润总额1.55亿元，同比增78.40%[126][127] - 2024年营业利润18.31亿元，较上年同期增3.48%；利润总额17.85亿元，较上年同期增2.57%；净利润14.88亿元，较上年同期降23.87%[127] - 2024年销售费用21.75亿元，较上年同期增2.34%；管理费用18.14亿元，较上年同期增6.04%；研发费用0.98亿元，较上年同期降1.1%；财务费用 -0.67亿元，2023年度为 -0.97亿元；公允价值变动收益 -0.19亿元，较上年同期降4.38亿元；所得税费用2.97亿元，上年同期 -2.14亿元[128][129] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为19.48亿元，同比增加净流入0.18亿元，增幅0.95%；投资活动产生的现金流量净额为4.04亿元，同比减少净流入0.36亿元；筹资活动产生的现金流量净额为 -13.37亿元，同比减少净流出2.20亿元[130] - 2024年流动比率为2.25，速动比率为2.09，资产负债率40.11%；应收账款周转率为10.43次，同比下降10.09%；存货周转率为5.52次，同比增长16.95%[122] - 2024年每股经营活动产生的现金净流量为1.08元，较上年同期增加1.38%；基本每股收益为0.76元/股，同比下降25.93%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.86元/股，与上年持平[133][134] 用户数据 - 湖南省新华书店服务平台累计学生用户总数1500万人；“家校共育网”用户数812万人；“贝壳网”用户数808万人[12] - 中南迅智移动端“A佳教育”APP用户数627万人，年度新增46万；湖南电子社“快点听”平台用户数261万人，年度新增24万[12] - 快乐老人公司以“快乐金龄”抖音号为主体的新媒体矩阵总粉丝量超1500万[12] 未来展望 - 2025年公司围绕抗战胜利80周年等重大主题开展主流传播工作[21] - 2025年监事会履职强规范、落实监督防风险、持续学习促发展[40][42] - 2025年独立董事继续履职，提升能力，发挥监督作用[82] - 2025年半年度拟每股派现0.1元，按4月24日总股本计算拟派现1.796亿元[111] - 预计2025年控股集团在财务公司日均存款余额最高不超8亿元[145] - 预计2025年控股集团在财务公司存款利息不超2000万元[149] 市场相关 - 公司在全国综合图书零售市场实洋占有率为5.37%，全国网上书店图书零售市场实洋占有率为5.88%，均列全国第二；在全国新书零售市场的实洋占有率为6.92%，排名第一，同比上升2位[8] 财务分配 - 2024年末母公司报表期末未分配利润为38.43亿元，2024年度拟每股派现0.45元，合计拟派现8.08亿元，2024年中期已派现1.796亿元，本年度现金分红比例72.09%[109] 关联交易 - 2024年中南传媒及其子分公司向关联人采购原材料、产品实际发生250758598.53元，接受关联人提供劳务实际发生80570965.91元，向关联人提供劳务实际发生8147160.88元[152] - 2025年向关联人采购原材料、产品预计金额274600000元；向关联人销售产品、商品预计金额48205000元；向关联人提供劳务预计金额9860000元；接受关联人提供劳务预计金额103600000元；关联方租入预计金额16130000元；关联方租出预计金额1160000元[156][157]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入133.49亿元，同比-1.94%，归母净利润13.70亿元，同比-26.12%，扣非归母净利润15.53亿元，同比+0.06% [1] - 2025年一季度营业收入28.74亿元，同比-4.18%，归母净利润3.69亿元，同比+29.99%，扣非归母净利润3.78亿元，同比+51.47% [1] - 2024年税收、会计等调整对当期损益产生一次性影响约-2.42亿元，拖累归母净利润表现 [3] 业务板块分析 - 出版业务2024年营业收入37.42亿元，同比+3.90%，其中教材教辅收入同比+5.32%，一般图书收入同比-0.91%，表现优于行业降幅3.92个百分点 [2] - 发行业务收入108.72亿元，同比-4.77%，主要因低毛利的文化用品和一般图书大宗业务规模缩减 [2] - 媒体业务收入8.59亿元，同比+4.90%，受益于全媒体矩阵布局 [2] - 物资业务收入13.95亿元，同比-5.06%，主要受纸张价格下降影响 [2] - 印刷业务收入11.04亿元，同比+0.29% [2] 费用与成本 - 销售费用同比+2.34%，主要因省外市场推广费用增加 [3] - 管理费用同比+6.04%，主要系人工成本自然增长 [3] - 研发费用同比-1.10%，与上年基本持平 [3] 智慧教育发展 - "e堂好课"项目整合AI、大数据等技术，构建教、学、评、测全场景智慧教育产品体系 [3] - 该项目为湖南多地及三沙市永兴学校提供全年课程服务，研发"双师录播课程"配套资源，市场反馈良好 [3] 现金流与分红 - 截至2025Q1末，公司现金及等价物余额73.47亿元 [4] - 近三年累计现金分红30.53亿元，2024年末分红8.08亿元（含税），叠加中期分红后整体分配比例达72% [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价17.10元 [4][7] 报告的核心观点 - 中南传媒发布24年报&25Q1季报，24年营收133.49亿元（yoy -1.94%），归母净利13.70亿元（yoy -26.12%）高于预期，扣非净利15.53亿元（yoy +0.06%）；25Q1营收28.74亿元（yoy -4.18%），归母净利3.69亿元（yoy +29.99%），扣非净利3.78亿元（yoy +51.47%），剔除税收影响后归母净利增速为 -6.1%；拟每股派发现金红利0.45元，24年中期已每股派0.1元，合计股息率3.9%，并拟25年中期每股派0.1元；公司为教育出版行业龙头，经营稳健，24年和25Q1综合毛利率提升，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 营收结构 - 24年出版业务营收37.42亿元同增3.9%，因加大省外教材教辅市场推广力度，其中教材教辅营收同增5.32%，一般图书营收同降0.91%；24年公司全国综合图书零售市场实洋占有率5.37%，同比 +1.57pct，全国网上书店图书零售市场的实洋占有率5.88%，同比 +1.83pct，均排名第二 [2] - 24年发行业务营收108.72亿元，同降4.77%，因压减低毛利率的文化用品和一般图书等大宗业务销售规模、主题类图书因发行节奏影响有所下降；25Q1公司总营收同降4.18%，原因同24年发行业务收入下滑一致 [2] 毛利率与费用率 - 24年综合毛利率44.35%，同比 +3.00pct；1Q25毛利率45.29%，同比 +4.41pct，主要系纸张成本下调、营收结构变化（低毛利产品规模占比减少）所致 [3] - 24年销售/管理/研发/财务费用率分别为16.29%/13.59%/0.73%/-0.5%，分别同比 +0.68/+1.02/+0.01/+0.22pct；25Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为15.36%/14.15%/0.83%/-0.51%，分别同比 +2.11/+1.19/+0.21/+0.26pct [3] 盈利预测与估值 - 因所得税政策优惠延续（至27年），下调所得税税率预计，且毛利率上升，调整25 - 27年归母净利预测至17.02/17.51/17.86亿元（25 - 26年调整幅度 +19.27%/+15.71%） [4] - 25年可比公司Wind一致预期均值PE为14X，考虑公司24年和25Q1毛利率持续提升，给予公司25年18X，对应目标价17.1（前值15.01，对应25年PE 19X）元，维持“买入”评级 [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|13,613|13,349|13,173|13,232|13,359| |+/-%|9.21|(1.94)|(1.32)|0.45|0.96| |归属母公司净利润 (人民币百万)|1,855|1,370|1,702|1,751|1,786| |+/-%|32.55|(26.12)|24.23|2.88|1.98| |EPS (人民币，最新摊薄)|1.03|0.76|0.95|0.98|0.99| |ROE (%)|12.06|9.09|10.56|10.37|10.11| |PE (倍)|13.71|18.56|14.94|14.52|14.24| |P/B (倍)|1.65|1.63|1.56|1.49|1.43| |EV/EBITDA (倍)|7.54|6.60|7.22|5.84|6.35| [6] 可比公司估值表 |股票代码|股票简称|总市值（亿元）|2023PE|2024APE|2025EPE|2023归母净利润（亿元）|2024A归母净利润（亿元）|2025E归母净利润（亿元）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |601928 CH|凤凰传媒|292.2|9.9|18.3|13.3|29.5|16.0|22.0| |601801 CH|皖新传媒|132.2|14.1|18.7|14.8|9.4|7.0|8.9| |601900 CH|南方传媒|141.5|11.0|17.5|14.7|12.8|8.1|9.6| |601019 CH|山东出版|180.3|10.7|15.2|13.9|23.8|12.7|16.9| |||平均|/|/|14X|/|/|/| [12] 盈利预测 - 给出2023 - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括流动资产、现金、应收账款等项目金额及变化情况，以及营业收入、营业成本、净利润等项目金额及变化情况，还给出成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率和每股指标、估值比率等数据 [18]

中南出版传媒集团股份有限公司 独立董事 2024年度述职报告(雷辉) 作为中南出版传媒集团股份有限公司(以下简称"中南传媒" 或"公司")独立董事,2024年本人严格按照《公司法》《证券法》 《上市公司独立董事管理办法》以及《公司章程》等相关规定和 要求,秉承独立、客观、公正的立场,积极履职,及时了解并持 续关注公司业务经营管理状况,积极参加公司相关会议,认真审 议各项会议提案,参与公司重大经营决策并对重大事项客观地发 表独立意见,切实维护公司整体利益及全体股东尤其是中小股东 的合法权益。 现将 2024年度履职情况报告如下: 一、独立董事的基本情况 本人于 1967年9月出生,性别男,中国国籍,无境外居留权, 汉族,湖南长沙人,中共党员,教授,博士、博士生导师、岳麓 学者特聘 A岗,入选教育部"新世纪优秀人才支持计划",荷兰特 文特大学访问学者。毕业于湖南大学工商管理学院,获得企业管 理博士学位。1996年至今,在湖南大学担任专职教师,现任湖南 大学产业与区域发展研究所所长,兼任中国企业管理研究会常务 理事,中国技术经济协会理事,湖南大学学报(社科版)编委。 曾担任湖南大学工商管理学院副院长,湖南省技术经济 ...

中南出版传媒集团股份有限公司 采购管理办法（试行） 第一章 总 则 — 1 — 本办法所称货物，是指各种形态和种类的物品，包括固定资 产、设备设施、办公用品、应用软件等非生产经营性物资，以及 原材料及辅助材料、燃料、备品备件等生产经营性物资。 本办法所称服务，是指除工程和货物以外的其他采购对象， 包括保险、中介、广告、维修、运输、通讯、信息化系统开发、 咨询、设计、勘察、监理及物业管理等服务项目。 第四条 按照"统一管理、分级负责、规范运作、有效监 督"的原则，中南传媒总部负责采购与招标工作的统一管理， 各单位负责本单位的采购管理工作并接受中南传媒总部的指导和 监督。 第五条 中南传媒采购管理工作应当坚持依法合规、公开公 正、竞争择优、协同高效，健全管理体系，完善内控监督机制， 规范采购流程，提高采购效率，有效控制采购成本，满足生产经营 需要。 第一条 为进一步加强中南出版传媒集团股份有限公司（以 下简称"中南传媒"）采购管理，规范采购行为，提高工作效率和 质量，维护中南传媒利益，依据《中华人民共和国招标投标法》 《中华人民共和国招标投标法实施条例》等有关法律法规，结合 中南传媒实际，制定本办法。 第二条 本 ...

中南出版传媒集团股份有限公司 独立董事 2024年度述职报告(李桂兰) 作为中南出版传媒集团股份有限公司(以下简称"中南传媒" 或"公司")独立董事,2024年我严格按照《公司法》《证券法》 《上市公司独立董事管理办法》以及《公司章程》等相关规定和 要求,秉承独立、客观、公正的立场,积极履职,及时了解并持 续关注公司业务经营管理状况,积极参加公司相关会议,认真审 议各项会议提案,参与公司重大经营决策并对重大事项客观地发 表独立意见,切实维护公司整体利益及全体股东尤其是中小股东 的合法权益。现将 2024年度履职情况报告如下: 一、独立董事的基本情况 本人于 1964年 9月出生,性别女,中国国籍,无境外居留权, 汉族,湖南澧县人,民盟盟员,教授职称,硕士研究生导师。中 国会计学会高级会员,湖南省财务学会常务理事,湖南省管理科 学学会常务理事。1985年毕业于湖南财经学院工业会计专业,获 学士学位;1990年毕业于西南财经大学会计系会计学专业研究生 班,1993年获得经济学硕士学位;1990年8月至2024年9月, 在湖南农业大学担任专职教师,其中2001年被聘为硕士导师和会 计学科带头人,2007年10月被评 ...