中南出版传媒集团股份有限公司 China South Publishing & Media Group Co.,Ltd 2024 年年度股东大会会议资料 议案一： 二〇二五年五月二十日 2024 年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为 指引，深入学习贯彻习近平文化思想，牢牢把握新时代新的文化 使命，深入实施"文化+科技"战略，不断壮大主流价值、主流舆论、 主流文化，坚持社会效益和经济效益相统一。公司连续十六届入 选全国文化企业 30 强。公司董事会总结 2024 年工作情况，分析 未来发展形势，谋划 2025 年工作思路，形成了董事会 2024 年度 工作报告，请各位股东及股东代表审议。 关于公司董事会 2024 年度工作报告的议案 附件：中南出版传媒集团股份有限公司董事会 2024 年度工作报告 中南出版传媒集团股份有限公司董事会 二〇二五年五月二十日 1 附件： 中南出版传媒集团股份有限公司董事会 2024 年度工作报告 各位股东及股东代表： 现将公司董事会 2024 年度工作报告如下: 一、报告期内公司主要经营情况 各位股东及股东代表： 2024 年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想 ...

现金储备充足，积极分红回馈投资者。截至2025Q1 末，公司期末现金及现金等价物余额合计73.47 亿 元。公司自上市以来实施积极的分红政策，近三年累计现金分红金额达到30.53 亿元。2024 年末公司分 红金额（含税）为8.08亿元，叠加2024 年中期分红，整体分配比例为72%。 维持"强烈推荐"投资评级。公司出版发行主业保持行业领先，积极推进的智慧教育体系产品有望为公司 贡献新的利润增长点。我们预估2025-2027 年实现归母净利润17.46/17.60/17.92 亿元，对应14.7/14.6/14.3 倍PE，维持"强烈推荐"投资评级。 费用端，销售费用同比+2.34%，主要系报告期公司加强省外市场开拓，省外市场推广费用增加；管理 费用同比+6.04%，主要系报告期公司人工成本的自然增长所致；研发费用同比-1.10%，与上年度基本 持平。公司实现扣非归母净利润15.53 亿元，同比+0.06%。此外，因税收、会计等法律、法规的调整对 当期损益产生的一次性影响约为-2.42 亿元，对归母净利润产生负向影响，公司实现归母净利润13.70 亿 元，同比-26.12%。 "e 堂好课"领航智慧教育，打造 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价17.10元 [4][7] 报告的核心观点 - 中南传媒发布24年报&25Q1季报，24年营收133.49亿元（yoy -1.94%），归母净利13.70亿元（yoy -26.12%）高于预期，扣非净利15.53亿元（yoy +0.06%）；25Q1营收28.74亿元（yoy -4.18%），归母净利3.69亿元（yoy +29.99%），扣非净利3.78亿元（yoy +51.47%），剔除税收影响后归母净利增速为 -6.1%；拟每股派发现金红利0.45元，24年中期已每股派0.1元，合计股息率3.9%，并拟25年中期每股派0.1元；公司为教育出版行业龙头，经营稳健，24年和25Q1综合毛利率提升，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 营收结构 - 24年出版业务营收37.42亿元同增3.9%，因加大省外教材教辅市场推广力度，其中教材教辅营收同增5.32%，一般图书营收同降0.91%；24年公司全国综合图书零售市场实洋占有率5.37%，同比 +1.57pct，全国网上书店图书零售市场的实洋占有率5.88%，同比 +1.83pct，均排名第二 [2] - 24年发行业务营收108.72亿元，同降4.77%，因压减低毛利率的文化用品和一般图书等大宗业务销售规模、主题类图书因发行节奏影响有所下降；25Q1公司总营收同降4.18%，原因同24年发行业务收入下滑一致 [2] 毛利率与费用率 - 24年综合毛利率44.35%，同比 +3.00pct；1Q25毛利率45.29%，同比 +4.41pct，主要系纸张成本下调、营收结构变化（低毛利产品规模占比减少）所致 [3] - 24年销售/管理/研发/财务费用率分别为16.29%/13.59%/0.73%/-0.5%，分别同比 +0.68/+1.02/+0.01/+0.22pct；25Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为15.36%/14.15%/0.83%/-0.51%，分别同比 +2.11/+1.19/+0.21/+0.26pct [3] 盈利预测与估值 - 因所得税政策优惠延续（至27年），下调所得税税率预计，且毛利率上升，调整25 - 27年归母净利预测至17.02/17.51/17.86亿元（25 - 26年调整幅度 +19.27%/+15.71%） [4] - 25年可比公司Wind一致预期均值PE为14X，考虑公司24年和25Q1毛利率持续提升，给予公司25年18X，对应目标价17.1（前值15.01，对应25年PE 19X）元，维持“买入”评级 [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|13,613|13,349|13,173|13,232|13,359| |+/-%|9.21|(1.94)|(1.32)|0.45|0.96| |归属母公司净利润 (人民币百万)|1,855|1,370|1,702|1,751|1,786| |+/-%|32.55|(26.12)|24.23|2.88|1.98| |EPS (人民币，最新摊薄)|1.03|0.76|0.95|0.98|0.99| |ROE (%)|12.06|9.09|10.56|10.37|10.11| |PE (倍)|13.71|18.56|14.94|14.52|14.24| |P/B (倍)|1.65|1.63|1.56|1.49|1.43| |EV/EBITDA (倍)|7.54|6.60|7.22|5.84|6.35| [6] 可比公司估值表 |股票代码|股票简称|总市值（亿元）|2023PE|2024APE|2025EPE|2023归母净利润（亿元）|2024A归母净利润（亿元）|2025E归母净利润（亿元）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |601928 CH|凤凰传媒|292.2|9.9|18.3|13.3|29.5|16.0|22.0| |601801 CH|皖新传媒|132.2|14.1|18.7|14.8|9.4|7.0|8.9| |601900 CH|南方传媒|141.5|11.0|17.5|14.7|12.8|8.1|9.6| |601019 CH|山东出版|180.3|10.7|15.2|13.9|23.8|12.7|16.9| |||平均|/|/|14X|/|/|/| [12] 盈利预测 - 给出2023 - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括流动资产、现金、应收账款等项目金额及变化情况，以及营业收入、营业成本、净利润等项目金额及变化情况，还给出成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率和每股指标、估值比率等数据 [18]

中南出版传媒集团股份有限公司 独立董事 2024年度述职报告(李桂兰) 作为中南出版传媒集团股份有限公司(以下简称"中南传媒" 或"公司")独立董事,2024年我严格按照《公司法》《证券法》 《上市公司独立董事管理办法》以及《公司章程》等相关规定和 要求,秉承独立、客观、公正的立场,积极履职,及时了解并持 续关注公司业务经营管理状况,积极参加公司相关会议,认真审 议各项会议提案,参与公司重大经营决策并对重大事项客观地发 表独立意见,切实维护公司整体利益及全体股东尤其是中小股东 的合法权益。现将 2024年度履职情况报告如下: 一、独立董事的基本情况 本人于 1964年 9月出生,性别女,中国国籍,无境外居留权, 汉族,湖南澧县人,民盟盟员,教授职称,硕士研究生导师。中 国会计学会高级会员,湖南省财务学会常务理事,湖南省管理科 学学会常务理事。1985年毕业于湖南财经学院工业会计专业,获 学士学位;1990年毕业于西南财经大学会计系会计学专业研究生 班,1993年获得经济学硕士学位;1990年8月至2024年9月, 在湖南农业大学担任专职教师,其中2001年被聘为硕士导师和会 计学科带头人,2007年10月被评 ...

中南出版传媒集团股份有限公司 独立董事 2024年度述职报告(雷辉) 作为中南出版传媒集团股份有限公司(以下简称"中南传媒" 或"公司")独立董事,2024年本人严格按照《公司法》《证券法》 《上市公司独立董事管理办法》以及《公司章程》等相关规定和 要求,秉承独立、客观、公正的立场,积极履职,及时了解并持 续关注公司业务经营管理状况,积极参加公司相关会议,认真审 议各项会议提案,参与公司重大经营决策并对重大事项客观地发 表独立意见,切实维护公司整体利益及全体股东尤其是中小股东 的合法权益。 现将 2024年度履职情况报告如下: 一、独立董事的基本情况 本人于 1967年9月出生,性别男,中国国籍,无境外居留权, 汉族,湖南长沙人,中共党员,教授,博士、博士生导师、岳麓 学者特聘 A岗,入选教育部"新世纪优秀人才支持计划",荷兰特 文特大学访问学者。毕业于湖南大学工商管理学院,获得企业管 理博士学位。1996年至今,在湖南大学担任专职教师,现任湖南 大学产业与区域发展研究所所长,兼任中国企业管理研究会常务 理事,中国技术经济协会理事,湖南大学学报(社科版)编委。 曾担任湖南大学工商管理学院副院长,湖南省技术经济 ...

中南出版传媒集团股份有限公司 独立董事 2024年度述职报告(廖圣清) 作为中南出版传媒集团股份有限公司(以下简称"中南传媒" 或"公司")独立董事,本人严格按照《公司法》《证券法》《上 市公司独立董事管理办法》以及《公司章程》等相关规定和要求, 秉承独立、客观、公正的立场,积极履职,及时了解并持续关注 公司业务经营管理状况,积极参加公司相关会议,认真审议各项 会议提案,参与公司重大经营决策并对重大事项客观地发表独立 意见,切实维护公司整体利益及全体股东尤其是中小股东的合法 权益。现将 2024年度履职情况报告如下; 一、独立董事的基本情况 本人于 1971年8月出生,性别男,中国国籍,无境外居留权, 汉族,江西赣州人,中共党员,教授,博士、博士生导师、韩国 全南大学访问副教授。毕业于复旦大学新闻学院,获传播学博士 学位。1997年至今,在复旦大学担任专职教师,兼任中国新闻史 学会符号传播学研究委员会副会长、中国科技新闻学会数据新闻 专业委员会副理事长。2023年9月迄今担任中南传媒独立董事。 作为中南传媒的独立董事,我与公司之间不存在雇佣关系、交易 关系、亲属关系,与公司以及公司主要股东不存在可能影响进行 ...

中南出版传媒集团股份有限公司 采购管理办法（试行） 第一章 总 则 — 1 — 本办法所称货物，是指各种形态和种类的物品，包括固定资 产、设备设施、办公用品、应用软件等非生产经营性物资，以及 原材料及辅助材料、燃料、备品备件等生产经营性物资。 本办法所称服务，是指除工程和货物以外的其他采购对象， 包括保险、中介、广告、维修、运输、通讯、信息化系统开发、 咨询、设计、勘察、监理及物业管理等服务项目。 第四条 按照"统一管理、分级负责、规范运作、有效监 督"的原则，中南传媒总部负责采购与招标工作的统一管理， 各单位负责本单位的采购管理工作并接受中南传媒总部的指导和 监督。 第五条 中南传媒采购管理工作应当坚持依法合规、公开公 正、竞争择优、协同高效，健全管理体系，完善内控监督机制， 规范采购流程，提高采购效率，有效控制采购成本，满足生产经营 需要。 第一条 为进一步加强中南出版传媒集团股份有限公司（以 下简称"中南传媒"）采购管理，规范采购行为，提高工作效率和 质量，维护中南传媒利益，依据《中华人民共和国招标投标法》 《中华人民共和国招标投标法实施条例》等有关法律法规，结合 中南传媒实际，制定本办法。 第二条 本 ...

单位：万元 | | | 销售码洋 | | 营业收入 | | | 营业成本 | | | | 毛利率(%) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 增长 | | | 增长 | | | 增长 | | | | | | 去年 | 本期 | 率 | 去年 | 本期 | 率 | 去年 | 本期 | 率 | 去年 | 本期 | 增长 | | | 同期 | | （%） | 同期 | | （%） | 同期 | | （%） | 同期 | | 率 | | 一 般 | | | | | | | | | | | | 减少 | | 图 书 | | | | | | | | | | | | 0.21 | | 出 版 | | 213,403.47 213,012.65 | | -0.18% 72,180.49 | 71,520.88 | -0.91% | 39,013.47 | 38,809.19 | -0.52% | 45.95 | 45.74 | 个百 | | 业务 | | | | | | | | | ...

1 / 1 特此公告。 中南出版传媒集团股份有限公司董事会 二〇二五年四月二十五日 证券代码：601098 股票简称：中南传媒 编号：临 2025-021 中南出版传媒集团股份有限公司 关于2025年第一季度经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中南出版传媒集团股份有限公司根据《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第 3 号——行业信息披露》的相关规定，现将 2025 年第一季度一 般图书出版业务相关数据（未经审计）公告如下： 单位：万元 销售码洋 营业收入 营业成本 毛利率(%) 去年 同期 本期 增长率 （%） 去年 同期 本期 增长率 （%） 去年 同期 本期 增长率 （%） 去年 同期 本期 增长 率 一般图 书出版 业务 34,556.06 40,751.86 17.93 11,489.50 13,607.91 18.44 6,891.18 7,397.15 7.34 40.02 45.64 增长 5.62 个百 分点 ...

公司代码：601098 公司简称：中南传媒 中南出版传媒集团股份有限公司 2024年度内部控制评价报告 中南出版传媒集团股份有限公司全体股东： 3. 是否发现非财务报告内部控制重大缺陷 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2024年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现 ...