转自：推广 脚沾泥土，和着"乡音"，金融知识宣讲走进田间地头；暖了人心，聚了力量，志愿服务普及千家万户； 增了颜值，提了气质，文明新风浸润城乡角落……文明花开，芬芳酒城。 近年来，邮储银行泸州市分行将金融服务与精神文明建设深度融合，用实际行动为城市和乡村发展添砖 加瓦，描绘出一幅幸福生活新画卷。 深学细悟新思想 比学赶超氛围浓 邮储银行泸州市分行始终把学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想作为首要政治任务，深入贯彻 习近平文化思想，持续巩固深化党纪学习教育成果。 邮储银行泸州市分行严格落实"三个第一时间"学习机制，充分发挥领导干部"头雁效应"。领导干部带头 学习，为全体员工树立榜样，激发大家的学习热情。各基层党组织借助"三会一课"、主题党日等活动， 开展丰富多样的理论宣传教育，确保社会主义核心价值观主题教育扎实推进、取得实效。同时，利 用"学习强国""中邮先锋"等线上平台，营造出比学赶超的浓厚氛围，推动党的创新理论真正深入人心。 传承红色基因 汲取奋进力量 邮储银行泸州市分行积极组织各基层党支部开展红色教育主题党日活动。清明节期间，泸县、叙永县、 古蔺县支行党支部前往烈士陵园，开展"缅怀革命先烈 传承红色基 ...

金融科技展示 - 邮储银行北京分行在科博会展示"未来银行"实景，包括智能激光雕刻机、AI动漫形象一体机、MR眼镜、数字人金融顾问等创新应用 [1] - 展区采用"三星环绕"建筑造型，象征"创新、开放、共享"，通过三层立体架构展示"传统业务筑基、五篇大文章铸魂、科技创新领航"的发展蓝图 [2] - 鸿蒙体验区展示跨设备无缝协同能力，包括鸿蒙ITM业务办理、智能叫号机、智能大屏、手环、Pad等互联互通操作 [2] 企业金融产品 - "易企营"面向中小企业提供一站式财税管理、薪酬管理、进销存管理等九大场景应用，并嵌入金融功能 [3] - U益创科创金融品牌涵盖"U创融""U创投""U创通""U创富""U创慧"五大产品线，满足科创客群资金融通、资本运作等需求 [4] - 小微易贷分为线上和线下渠道，线上通过自动风险识别模型提供网贷产品，线下基于经营数据评估流动资金需求 [4] - 科创贷专为科技型企业设计，解决初创期纳税不足但技术专利优质的融资困境 [4][5] 金融领域创新成果 - 科技金融领域构建"一体多翼"模式，推出身份证倾斜矫正、智能化人像抠图等自研能力，并建立"银+政+企+研+投"生态圈 [6] - 数字金融领域云柜服务模式2024年办理业务17万笔，日均超700笔，覆盖全部自营网点 [6] - 绿色金融领域2024年末绿色贷款余额760.91亿元，较年初增长17.48% [7] - 普惠金融开展"千企万户大走访"，为通州区新质生产力企业发放500万元科创信用贷，为顺义区贸易公司提供402万元流动资金贷款 [7] - 养老金融推广个人养老金客户，设立21家"金晖驿站"特色服务平台 [7]

金融科技展示 - 邮储银行北京分行在科博会上展示多项金融科技互动项目，包括智能激光雕刻设备、数字人交互体验区和MR眼镜360度全景体验 [1] - 展台设计采用"三星环绕"标志性建筑造型，象征"创新、开放、共享"理念，并展示金融五篇大文章成果 [2] - 鸿蒙体验区展示鸿蒙生态银行成果，包括ITM业务办理、智能叫号机、跨设备协同操作等功能 [3] 创新金融产品 - 推出"易企营"产品，覆盖财税管理、薪酬管理等九大场景，嵌入金融功能助力企业效率提升 [4] - 构建"U益创"科创金融品牌，包含五大类别产品服务线，满足科创客群多样化需求 [4] - 小微易贷实现全流程线上化，科创贷解决科技型企业阶段性融资困境，快捷贷提供灵活融资选择 [5] 科技金融发展 - 构建"一体多翼"创新资源整合模式，推进身份证倾斜矫正、智能化人像抠图等自研能力落地 [6] - 视频移动营业厅车贷面签业务累计服务客户超5.5万人，资金支持超100亿元 [6] - 打造"U亿算"算力贷平台，为怀柔算力中心、摩尔线程等科创企业提供金融解决方案 [6] 数字金融应用 - 云柜服务模式覆盖全部自营网点，2024年办理业务17万多笔，日均超700笔 [7] - 加快数字人民币应用场景建设，以智能网点支撑数字化金融场景生态建设 [7] 绿色金融成果 - 2024年末绿色贷款余额760.91亿元，较年初增长17.48%，绿色融资余额928.32亿元，较年初增长15.05% [8] - 绿色贷款占各项贷款比重34.41%，较年初增长2.96个百分点 [8] 普惠金融实践 - 开展"千企万户大走访"活动，为通州区新质生产力企业发放500万元科创信用贷 [8] - 一周内为顺义区某贸易公司提供402万元流动资金贷款 [8] 养老金融服务 - 推广个人养老金客户10万户，打造"金晖驿站"特色服务平台，全市挂牌21家 [9] - 推出大字版手机银行App，开展金融知识普及教育，为老年特殊群体提供上门服务 [9]

邮储银行河南省分行小微企业金融服务 核心观点 - 邮储银行河南省分行通过"千企万户大走访"活动深度服务小微企业 累计走访企业7 36万户 授信超280亿元 放款250亿元 [1] - 针对科技型和高成长性企业推出专项金融产品 如科技信用贷款和科创贷 单笔最高增信达3000万元 [1][2][3] - 建立政银企协同机制 实行"一把手负责制" 通过"三个对接"优化业务流程 普惠小微信用贷款占比达45 15% [2] 重点企业案例 河南仙力面业 - 国家级食品工业龙头企业 获邮储银行891万元贷款支持 含500万元科技信用贷款 保障研发创新和订单交付 [1] - 拥有三条全自动挂面生产线 被列为农业产业化省级重点龙头企业 [1] 新乡市新电电力科技 - 高新技术企业 邮储银行金融支持缓解科研投入压力 具体金额未披露但称效果显著 [2] 河南宇星铜业 - 专精特新企业 因固定资产投入导致流动资金短缺 邮储银行快速响应提供信贷支持 [2] 产品与服务创新 - 开发8个集群类贷款产品 采取"边投放边开发"策略支持特色产业集群 [2] - 优化信审流程 通过平行作业缩短获贷时间 普惠小微信用贷款占比年初提升0 78个百分点至45 15% [2] - 落实"1+2+N"政策组合拳 通过走访活动精准对接企业融资需求 [3] 机制建设 - 全分行建立小微企业融资协调专班 逐级对接政府工作专班 搭建政银企沟通平台 [2] - 密切对接金融监管部门 强化政策落地效率 [3]

除了为种植户和企业提供融资支持外，邮储银行中山市分行还积极助力荔枝产业销售渠道的拓展。据该 分行上述负责人介绍，该分行充分发挥自身网络优势和客户资源优势，通过线上线下相结合的方式，帮 助种植户和企业拓宽销售渠道。在线上，该分行与电商平台合作，为荔枝产品开设专属销售专区，通过 直播带货、短视频推广等形式，提高产品知名度和销量。在线下，该分行组织开展农产品展销活动，邀 请荔枝种植户和企业参加，搭建产销对接平台，帮助企业与超市、水果店等建立长期稳定的合作关系。 在邮储银行中山市分行的金融支持下，中山市"三月红"荔枝产业正焕发勃勃生机。未来，邮储银行中山 市分行将继续加大对乡村特色产业发展的支持力度，不断创新金融产品和服务，为中山市乡村振兴战略 的实施贡献更多金融力量。 （编辑 汪世军 才山丹） 为解决荔枝种植户和相关企业的融资难题，邮储银行中山市分行积极行动、主动作为，深入调研荔枝产 业发展情况，了解种植户和企业资金需求特点，量身定制一系列金融服务方案。 "针对种养大户、家庭农场、农民专业合作社、农业社会化服务组织、小微农业企业等新型农业经营主 体，我行推出'农担贷'，与省农担合作的贷款产品由省农担为贷款申请人提供 ...

作为服务"三 农"、城乡居民 和中小企业的国 有大行，邮储银 行韶关市分行抢 抓实施"百千万 工程"机遇，以 金融创新为引 擎，持续加大对 农业社会化服务 邮储银行韶关分 行：新产品新服 务"贷"动农业黑 科技_南方+_南 方plus 2025年中央一号 文件首提"因地 制宜发展农业新 质生产力"。农 业新质生产力如 同春风化雨，不 仅为中国式现代 化描绘了乡村振 兴的壮美蓝图， 也给银行机构以 金融助力实施乡 村振兴提供行动 指南。 虽然春耕即将进 入尾声，韶关南 雄市亿丰农资有 限公司依旧忙 碌。在南雄江头 镇的稻田旁，亿 丰农资公司的专 职飞手正操控植 保无人机，为农 户提供春耕期间 的最后一次病虫 害防治服务。 亿丰农资公司成 立于2015年，是 企业的支持力 度。在邮储银行 的多维度支持 下，韶关多个企 业逐步成长为粤 北地区农业现代 化的标杆，为当 地实施"百千万 工程"三年初见 成效注入强劲动 能。截至2025年 3月末，邮储银 行韶关市分行涉 农贷款余额达 49.73亿元，累 计向141户粮 食、蔬菜、水果 及农资等相关企 业和农户发放贷 款8280万元。 产品向新 助力农企发展新 质生产力 ...

助力酒企产能升级 ■本报记者 郝飞 作为四川省泸州市具有代表性的特色产业，白酒产业正从种植、酿造向文旅融合全产业链模式深度拓 展。邮储银行泸州市分行主动融入地方产业布局，以"产业链金融"为抓手，精准滴灌解决种植户、酒 企、经销商等各环节融资痛点，为泸州打造世界级白酒产业集群注入金融动能。 解原料收购之困 "好粮出好酒"，红缨子糯高粱是酱酒酿造的核心原料。每年重阳"下沙"时节，古蔺县二郎镇的高粱田迎 来丰收，却也让供应商面临资金周转压力——收购季需垫付大量现金，而轻资产运营模式使得供应商们 不得不面对融资难问题。 当地高粱供应商陈女士对此深有体会。2024年秋收，她的订单量较往年激增15%，但数百万元收购资金 缺口让她心急如焚："红缨子糯高粱收割期就半个月，一旦错过了就要等一年。" 关键时刻，邮储银行古蔺县支行在乡村振兴调研中了解到了陈女士的情况，迅速启动"产业贷"绿色通 道。通过线上平台，该支行仅用3个工作日就为其核定了100万元授信额度，首笔50万元资金到账后，她 顺利完成了收购。 据了解，针对高粱收购的季节性资金需求问题，邮储银行泸州市分行已推出多款信贷产品，通过"线上 申请+信用评估"模式，为客户提供融 ...

■本报记者 郑长灵 在走访过程中，工作人员了解到吉水县泓杉航运有限公司是从事内河货物运输的小微企业，近年来业务 发展迅速，但因扩大生产规模，急需资金采购原材料和更新设备。 邮储银行吉水县支行相关负责人向记者表示，该支行将深入推进"千企万户大走访"活动，创新金融产品 和服务模式，加大对实体经济支持力度，为企业提供更优质、高效、便捷的金融服务，为地方经济发展 贡献邮储力量。 了解到情况后，邮储银行吉水县支行立即启动绿色审批通道，安排专业金融团队对企业评估，结合企业 实际情况，为其推荐"抵押e贷"。该产品额度高、利率低、审批快，该支行仅用2个工作日就完成了从申 请到放款的全流程，为企业成功发放贷款120万元。 （通讯员王丽萍对本文亦有贡献） 吉水县泓杉航运有限公司负责人魏云霞向记者表示："邮储银行的这笔资金是'及时雨'，帮我们顺利扩 大生产，有了金融支持，我们对未来发展也更有信心。" 为深入贯彻落实国家支持小微企业发展相关政策，加大金融服务实体经济力度，邮储银行江西吉水县支 行积极开展"千企万户大走访"活动，主动深入企业了解需求，精准对接金融服务，为企业发展注入金融 活水，助力区域经济高质量发展。 目前，邮储银行吉 ...

报告公司投资评级 - 投资评级为买入 - A，维持评级，6 个月目标价 6.31 元，相当于 2025 年 0.7X PB [5][11] 报告的核心观点 - 2025 年一季度邮储银行营收同比降 0.07%，拨备前利润同比增 6.20%，归母净利润同比降 2.62%，生息资产规模扩张和成本压降支撑业绩增长，净息差收窄、拨备计提力度加大拖累业绩 [1] - 展望 2025 年，邮储银行资产端加大对新质生产力、普惠小微等重点领域支持，零售方面紧抓政策机遇增大消费贷投放，负债端成本优势明显，叠加代理费率调整，业绩有较强支撑 [11] 根据相关目录分别进行总结 量：规模稳健扩张，对公信贷增速居于大行首位 - 资产端：2025 年一季度末总资产同比增 8.31%，贷款总额同比增 9.78%，金融投资同比增 9.45%，资产总额单季新增 6045 亿元，信贷总额单季新增 4430 亿元，贷款净额占生息资产比例环比升 0.76pct 至 53.32%，同业资产占总资产比例环比升 0.36pct 至 5.35% [1] - 对公贷款：2025 年一季度末一般公司贷款同比增 15.17%，单季新增 3620 亿元，同比多增 938 亿元，布局重点赛道，加大对民营企业支撑力度，一季度末民营企业贷款占贷款总额比例超 28%，涉农贷款、普惠小微企业贷款余额分别为 2.40 万亿、1.67 万亿，占总贷款比重分别超 25%、18%，票据贴现余额同比增 26.89%，单季新增 132 亿元 [2] - 零售信贷：2025 年一季度末零售贷款同比增 4.27%，单季新增 678 亿元，同比少增 1031 亿元，县域贷款较年初增速达 5.8%，高于贷款总额 0.8pct，50 万元以上资产客户较上年末增 7.33% [2] - 负债端：2025 年一季度末存款总额同比增 9.22%，存款占总负债比例环比升 0.48pct 到 96.42%，对公存款、零售存款同比分别增 20.46%、7.94%，单季新增 1417 亿元对公存款全为自营存款，存款结构持续优化 [3] 价：生息资产收益率降幅收窄 - 净息差：2025 年一季度净息差为 1.71%，同比、环比分别降 21bps、10bps，绝对值处行业较优水平 [4] - 生息资产收益率：2025 年一季度生息资产收益率为 3.00%，环比降 20bps，受 2024 年 10 月 LPR 下调、存量房贷利率下调等因素影响，房贷占总贷款比重近 30%，一月重定价压力大，资产端收益率表现较弱 [4][9] - 计息负债成本率：2025 年一季度计息负债成本率为 1.30%，环比降 11bps，一直较低且能持续下降，预计未来仍能保持较优水平，2025 年加大自营存款扩表力度，一季度末全行存款付息率较上年末降 17bps 至 1.27% [9] - 息差展望：预计 2025 年 LPR 仍可能下调，存量房贷重定价等因素影响仍在，资产端收益率压力延续，负债端虽成本率下降、结构改善，但难弥补资产端收益率下降影响，2025 年息差承压，但有望保持在行业较优水平 [9] 其他业绩表现 - 手续费与投资收益：2025 年一季度净非息收入同比增 14.83%，净手续费同比增 8.76%，增速自“报行合一”以来首次回正，以投资收益为主的其他非息收入同比增 21.70% [10] - 代理费率调整：2025 年一季度成本收入比为 56.65%，同比降 2.67pct，2024 年主动调整存款代理费率，一季度代理费综合费率同比降 19bps 至 1.05%，成本压降贡献 6.28pct 正向业绩增速 [10] - 资产质量：2025 年一季度末不良率 0.91%，环比基本平稳，不良生成率（累计，年化）为 0.94%，同比升高 0.13 个百分点，对公领域资产质量平稳，零售风险压力偏大，预计随宏观经济转好，零售信用风险压力将缓解，一季度加大拨备计提力度，拨备覆盖率 266.13%，保持较好水平 [10] 财务预测 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|342,507|348,775|353,747|373,423|397,497| |营收增速|2.25%|1.83%|1.43%|5.56%|6.45%| |拨备前利润（百万元）|117,770|123,037|139,922|147,949|157,795| |拨备前利润增速|-7.06%|4.47%|13.72%|5.74%|6.66%| |归母净利润（百万元）|86,270|86,479|88,772|91,567|96,690| |归母净利润增速|1.23%|0.24%|2.65%|3.15%|5.59%|[12][14][24]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，相比可比公司维持 20%的估值溢价，对应 25 年 0.80 倍 PB，目标价 7.17 元/股 [3] 报告的核心观点 - 根据 25Q1 财报数据，上调信贷增速、非息收入增速假设，下调息差假设，预测公司 25/26/27 年归母净利润同比增速为 0.2%/1.3%/1.7%，BVPS 为 8.96/9.57/10.18 元（原预测值分别为 8.97/9.59/10.24 元），当前股价对应 25/26/27 年 PB 为 0.60X/0.56X/0.53X [3] 根据相关目录分别进行总结 公司主要财务信息 - 2023 - 2027 年预测营业收入分别为 342,507、348,775、352,082、357,736、367,162 百万元，同比增长 2.3%、1.8%、0.9%、1.6%、2.6% [5] - 2023 - 2027 年预测营业利润分别为 91,618、93,679、93,914、95,202、96,886 百万元，同比增长 1.2%、2.2%、0.3%、1.4%、1.8% [5] - 2023 - 2027 年预测归属母公司净利润分别为 86,270、86,479、86,682、87,851、89,381 百万元，同比增长 1.2%、0.2%、0.2%、1.3%、1.7% [5] - 2023 - 2027 年预测每股收益分别为 0.80、0.81、0.81、0.82、0.84 元 [5] - 2023 - 2027 年预测每股净资产分别为 7.92、8.37、8.96、9.57、10.18 元 [5] - 2023 - 2027 年预测总资产收益率分别为 0.6%、0.5%、0.5%、0.5%、0.4% [5] - 2023 - 2027 年预测平均净资产收益率分别为 10.8%、9.8%、9.4%、8.9%、8.5% [5] - 2023 - 2027 年预测市盈率分别为 6.45、6.60、6.60、6.51、6.39 [5] - 2023 - 2027 年预测市净率分别为 0.68、0.64、0.60、0.56、0.53 [5] 公司表现情况 - 2025 年 4 月 29 日股价 5.35 元，目标价格 7.17 元，52 周最高价/最低价 5.67/4.33 元，总股本/流通 A 股 9,916,108/8,697,856 万股，A 股市值 530,512 百万元 [7] - 1 周、1 月、3 月、12 月绝对表现分别为 1.13%、2.88%、 - 1.11%、22.17%，相对表现分别为 1.36%、6.46%、 - 0.01%、18%，沪深 300 表现分别为 - 0.23%、 - 3.58%、 - 1.1%、4.17% [8] 季报点评 - 营收增速小幅回落，代理费率调降推动成本节约。25Q1 营收、PPOP、归母净利润增速较 24 年末 - 1.9pct、 + 1.7pct、 - 2.9pct 至 - 0.1%、6.2%、 - 2.6%；利息净收入增速降 5.3pct 至 - 3.8%；非息收入亮眼，手续费净收入增速提 19.3pct 至 8.8%，其他非息收入提 6.5pct 至 21.7%，其他综合收益余额降至 46 亿元；业务及管理费降 4.6%，成本收入比改善 2.7pct，拨备前利润增速回升，信用成本上行使归母净利润增速回落 [11] - 规模稳健扩张，对公存贷款增长快。25Q1 总资产、贷款增速较 24 年末 - 0.3pct、 + 0.4pct 至 8.3%、9.8%，对公实贷增速提 1.7pct 至 15.2%；总负债、存款增速较 24 年末 + 0.3pct、 - 0.3pct 至 8.9%、9.2%，对公存款增速大幅提 6.9pct 至 20.5%，对公业务补位，资产负债结构更均衡 [11] - 资产质量总体平稳，拨备覆盖率下降。25Q1 不良率 0.91%，较 24 年末上行 1bp，关注率、逾期率分别上行 12bp、4bp，年化不良净生成率上行 10bp 至 0.94%；拨备覆盖率降 20.0pct 至 266.1%，风险抵补能力充足 [11] 财务报表预测与比率分析 - 利润表预测：2023 - 2027 年净利息收入分别为 281,803、286,123、283,912、285,324、290,227 百万元等多项数据 [12] - 主要财务指标预测：2023 - 2027 年贷款增速分别为 13.02%、9.38%、9.00%、8.00%、8.00%等多项数据 [12]