业务进展 - 公司前期获中国证监会核准证券投资基金托管资格[1] - 公司完成业务筹备工作并通过中国证监会现场检查验收[1] - 公司近日换领《经营证券期货业务许可证》[1] 时间信息 - 公告发布时间为2024年7月4日[2]

一、深耕上海郊区的万亿省级农商行 (一)历史沿革:农信社改制而成,立足上海七十余年 [1][2] (二)区位优势:上海经济繁荣,郊区增长潜力大 [31][32][33][34][35][36][37] (三)股东国资为主,管理层经验丰富 [54][55][56][57][58] 二、做散做小,打造"三农小微"和"科创金融"两张新名片 (一)名片一:服务三农,普惠金融发展较好 [67][68][69][70] (二)名片二:打造科创金融特色名片 [73][74][75][76][77] 三、零售转型力度加大,财富管理战略更明晰 (一)非房消费贷和个人经营贷占比提升 [79][80][81][82][83] (二)财富管理业务:理财和代销业务起步早,养老金融是特色 [86][87][88][89] 四、资产质量:总体风险可控,科创贷款质量较优 (一)房地产风险方面,沪农商行对公房地产贷款占比较高,但风险可控 [91][92][93][94] (二)地方政府融资平台风险方面,上海市财政实力雄厚,地方政府债务兑付风险较小 [95][96] (三)科创企业贷款实施名单制管理,资产质量较优 [100] (四)零售贷款不良有所抬升,但仍为同业较优水平 [101][102] 五、财务分析:盈利能力较优,成本、中收有优势 (一)近三年规模保持10%稳定增长 [107][108][109][110] (二)息差同业较低,负债端具备成本优势 [111][112][113][114][115][116] (三)中收阶段性承压,但较同业仍具优势 [117][118] (四)资产质量经得起考验 [119][120][121][122][123] (五)核心资本充足,分红率稳定在30%以上 [125][126][127][128] 六、盈利预测与投资建议 沪农商行深耕上海郊区,同时积极布局长三角区域,在上海发展"五个新城"与"五个中心"建设背景下,未来业务增量市场空间仍较大,公司客群基础扎实,业务发展稳健,资产质量较优,股息率较高,仍然具备较好的投资价值。我们预计2024E-2026E公司营收同比增速分别为2.1%、5.3%、6.9%,归母净利润增速分别为2.9%、6.2%、10.0%。当前股价对应2024E PB为0.54X,结合当前宏观经济环境,考虑当前公司所处区域优势、业务特色和优质客群给予的增长潜力,给予公司2024E目标PB 0.62X,对应目标价7.67元,首次覆盖给予"推荐"评级。 [130][131][132][133][134][135][136][137] 七、风险提示 (一)宏观经济增速超预期下行,资产质量大幅恶化 [138] (二)净息差大幅收窄 [139] (三)同业竞争加剧 [140]

会议信息 - 公司第四届董事会第三十四次会议于2024年6月25日书面传签表决召开[1] - 会议通知及文件于2024年6月18日以邮件发出[1] - 应到董事17人，实到17人[1] 议案表决 - 关联交易议案同意16票，乐嘉伟回避表决[1] - 增补刘宇为审计委员会委员议案同意17票[3][4]

证券代码：601825 证券简称：沪农商行 公告编号：2024-032 上海农村商业银行股份有限公司 关于关联交易事项的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 本次关联交易已经独立董事专门会议、董事会关联交易控制委 员会审议通过，并由董事会批准，无需提交股东大会审议。 本次关联交易属于公司日常业务经营中的正常业务，不构成对 关联方重大依赖，对公司的正常经营活动及财务状况不构成重要影 响。 一、关联交易概述 上海农村商业银行股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董 事会第三十四次会议审议通过了《关于与上海申北金棋置业有限公司 关联交易的议案》，同意给予上海申北金棋置业有限公司关联授信额 度 14.45 亿元，授信有效期自本次董事会审批通过之日起至下次董事 会审批新的重大关联交易额度止。上述关联交易构成公司行业监管定 义的重大关联交易。 上述议案经公司董事会有效表决票全票通过，乐嘉伟董事因关联 关系回避表决。 根据国家金融监督管理总局、上海证券交易所相关规定，上述关 联交易应在公司独立董事专门会议、 ...

证券代码：601825 证券简称：沪农商行 公告编号：2024-030 上海农村商业银行股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股普通股每股现金红利 0.379 元（含税）。 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息） | 现金红利发 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 日 | 放日 | | Ａ股 | 2024/6/25 | － | 2024/6/26 | 2024/6/26 | 差异化分红送转：否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经上海农村商业银行股份有限公司（以下简称 "公司"）2024 年 6 月 7 日的 2023 年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 本次利润分配以方案实施前的公司总股本 9,644,444,445 股为基 数，对普通股每股派发现金红利 0.379 元（含税），共计派发现金红利 3,655,244,444.66 ...

公司基本信息 - 证券代码601825，证券简称沪农商行 [1] - 2024年6月7日9:30 - 11:00进行ESG专题线下调研，参与机构有申万宏源、华宝基金等 [2] - 调研地点为上海农商银行总行，接待人员为董事会办公室等相关负责人员 [2] ESG工作组织架构与战略 - 董事会设“战略与可持续发展委员会”，指导绿色金融等总体推进工作；高管层成立绿色金融领导小组，办公室设在风险管理部 [2] - 将ESG管理纳入2023 - 2025新三年发展战略，目标是打造ESG管理示范银行 [2] - 董事会以“打造为客户创造价值的服务型银行”为愿景，定位服务“三农、小微、科创、社区居民”，完善公司治理结构，实施OKR管理推进ESG战略 [2] ESG报告与对标标准 - 作为上海地方国企，根据市国资委要求新增《上海市国有控股上市公司环境、社会和治理（ESG）指标体系（1.0版）》为ESG报告编制依据 [2] - 2023年入选国务院国资委“国有企业上市公司ESG‘先锋100指数’” [2] - 2022及2023年度ESG报告获中国企业社会责任报告评级专委会五星级（卓越）评级 [2] - 明晟MSCI的ESG最新评级为A，为国内农商行最高评级 [2] 重大议题收集与影响判断 - 运用重要性分析模型，通过管理层访谈调研结合外部专家意见确定实质性议题 [3] - 从识别、评估、披露三方面判断议题对公司影响程度，识别结合政策与行业热点等更新调整议题；评估从对利益相关方和公司重要程度两维度评估30项议题；披露根据评价结果构建矩阵并排序，重点披露高实质性议题 [3] 环境保护措施 - 2023年在总行大楼办公区域安装打印管理系统，倡导双面打印减少纸张消耗 [3] - 在办公软件“伴办”开发员工“低碳生活”小程序，折算碳排放量和积分倡导节能减排 [3] - 采购评分引入碳中和证书和环境管理体系认证证书（ISO14001），鼓励供应商环保 [3] - 优先采购有国家3C认证和绿色环保标志电子设备，推广线上采购降低能耗和碳排放 [3] - 拓展优化手机银行功能，推出线上存款证明和电子账单服务功能 [3] 绿色低碳业务发展 - 构建绿色金融产品和服务体系，创新绿色低碳金融产品，为低碳项目提供信贷支持、助企业发行绿色债券，引导资本流向绿色产业 [3] - 严格筛查“两高一剩”行业融资申请，压降相关贷款规模 [3] - 开展高碳行业转型风险压力测试，评估客户财务、信用和违约风险 [3] - 探索信贷资产碳核算，研究制定碳中和路线图 [3] - 推出排污权抵押贷款等特色信贷产品支持绿色产业 [3] - 投资绿色债券，助推“双碳”目标，未来将丰富产品体系、扩大投融资规模 [3]

上海市石门一路 288 号 兴业太古汇香港兴业中心一座 26 层 邮编：200040 电话：(86-21) 5298-5488 传真：(86-21) 5298-5492 君合律师事务所上海分所 关于上海农村商业银行股份有限公司 2023 年度股东大会的法律意见书 致：上海农村商业银行股份有限公司 君合律师事务所上海分所（以下简称"本所"）接受上海农村商业银行股份 有限公司（以下简称"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以下简 称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》、中国证券监督管理委员会《上市公 司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）等中国现行法律、法规和规范 性文件（以下简称"中国法律、法规"，为本法律意见书之目的，"中国"不包括 香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾）以及《上海农村商业银行股份有限公 司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，就公司 2023 年度股东大会（以 下简称"本次股东大会"）有关事宜出具本法律意见书。 本法律意见书仅就本次股东大会的召集和召开程序、出席本次股东大会人员 的资格、召集人资格、会议表决程序是否符合中国法律、法规及《公司章程》的 规定以及 ...

参会情况 - 出席会议的股东和代理人人数为57人[2] - 出席会议股东所持有表决权股份总数为6477550765股，占比67.1635%[2] - 公司在任董事17人，出席9人；在任监事5人，出席5人[4] 议案表决 - 2023年度董事会工作报告议案A股同意票数6476945963，比例99.9907%[5] - 2023年度预算执行和2024年度预算方案议案A股同意票数6477447465，比例99.9984%[6] - 2023年度利润分配预案议案A股同意票数6477448465，比例99.9984%[7] - 续聘2024年度会计师事务所议案A股同意票数6475030583，比例99.9611%[9] - 上海国际集团等关联方2024年度日常关联交易预计额度议案A股同意比例超99.998%[11][12] - 太平人寿等关联方议案A股同意比例超99.998%[14][15] - 多项议案5%以下股东同意比例超99.996%[17]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 时间为2024年6月3日12:00 - 12:30，以电话会议形式进行，140余位分析师及投资者参会，涉及广发证券等多家机构 [2] - 地点在上海农商银行总行 [2] - 公司接待人员包括董事会秘书兼首席财务官姚晓岗及董事会办公室相关负责人员 [2] 公司经营与股价相关情况 - 密切关注6月3日股价异常波动，及时分析原因、收集反馈并与投资者沟通，目前公司经营管理无重大变化，经营发展平稳良好，管理层重视市值管理 [2] - 8月19日第二次解禁主要涉及发行前按序合计持股超51%的前七大股东和持股超5万股的公司内部职工股，前七大股东为战略投资股东，公司将排摸解禁股东意愿并与投资者积极交流以维持股价稳定 [2] 中期分红情况 - 一季度末公司核心一级资本充足率位于上市银行第一梯队，有能力、意愿进行中期分红，6月7日股东大会将审议相关议题，具体方案由董事会根据股东大会决议制定实施，分红水平综合多因素确定 [2]

人事变动 - 公司首席信息官沈栋任职资格获国家金融监督管理总局上海监管局核准[1] 信息披露 - 沈栋简历详见2024年2月3日公司在上海证券交易所网站披露的相关公告[1] - 公告发布时间为2024年5月25日[2]