银行板块市场表现 - 端午假期后首个交易日银行AH股集体走强，沪农商行涨停带动城农商行和股份行齐涨，多股股价创下新高 [1] - 银行板块当日大涨1.98%，位列申万一级行业第四，主力资金净流入额仅次于医药生物和传媒板块 [3] - A股42家上市银行中41只飘红，18只涨幅超2%，沪农商行涨停，渝农商行涨6.76%，青岛银行涨5.21% [3] - 港股内银股表现强劲，中信银行涨5.74%，重庆农村商业银行涨5.12%，民生银行涨超4% [3] 指数调整影响 - 沪农商行入选沪深300与上证180指数，渝农商行首次纳入沪深300指数，刺激市场炒作情绪 [4] - 指数调样受关注因挂钩ETF规模大（沪深300ETF规模1.04万亿元）、市场代表性强、是主动基金业绩标尺 [4] - 调入成份股或有增量被动资金流入预期，监管对主要指数成份股有市值管理强制性要求 [5] 银行板块长期趋势 - 银行板块A股市值达10.06万亿元，年初至今整体涨近10%，青岛银行、渝农商行涨幅超30% [7] - 2022年10月以来中证银行指数涨55%，同期上证指数涨不足16%，银行板块市值增量超4万亿元 [7] - 2015年牛市高点至今银行指数涨61%，排名第二，因估值低和长期分红带来可观复利 [8] - 公募基金银行股持仓整体下降但股份行+城商行仓位占比提升，板块仍处低配状态 [8] 资金驱动因素 - 公募基金改革推动偏股型基金或增配权重股，险资举牌银行H股（如邮储银行、招商银行等） [9] - 低利率环境下27只银行股股息率超4%，华夏银行、平安银行超5%，港股股息率更具优势 [11] - 四大行股息率4.23%，较国债和城投债利差处于历史中高位，估值修复空间达2.5%-16.7% [11] 估值与投资逻辑 - A股上市银行仅招商银行PB超1倍，成都银行、杭州银行PB接近1倍，2家银行PB不足0.4倍 [12] - 优质银行PB有望修复至1倍以上，建议关注高股息国有大行和区域景气度高的银行股 [13]

市场整体表现 - 沪指上涨0.43%，深成指和创业板指同步回暖，近3400只个股上涨 [1] - 成交量仅放量4亿，显示市场观望情绪仍存 [3] - 北向资金动向成为反弹持续性的关键指标 [3] 创新药行业 - 舒泰神、海南海药等个股涨停，行业集体走强 [4] - 创新药审批流程大幅缩短，研发周期较三年前提速30% [4] - 老龄化带来的刚性需求推动行业长期增长潜力 [4] 银行业 - 沪农商行涨停，渝农商行涨幅超5% [5] - 行业平均市盈率5倍，股息率5%，吸引力超过银行理财产品 [5] - 需关注城商行潜在不良贷款风险 [5] 汽车行业 - 江淮汽车、上汽集团跌幅超5%，板块整体回调 [6] - 新能源车渗透率接近40%，市场进入估值调整阶段 [6] - 智能驾驶和车联网仍被视为长期发展方向 [6] 游资动向 - 均瑶健康、合兴股份出现地天板走势 [7] - 游资集中操作困境反转类个股 [7] 市场结构特征 - 创新药、贵金属等板块因政策红利和业绩确定性领涨 [8] - 汽车、钢铁等板块处于估值调整阶段 [8] - 资金在政策预期与业绩确定性间寻求平衡 [8]

暗盘资金一眼洞悉庄家意图>> 沪农商行（601825）今日涨停，成交额13.51亿元，换手率1.48%，盘后龙虎榜数据显示，沪股通专用席 位买入5.17亿元并卖出9896.02万元，二机构专用席位净买入9873.40万元，二机构专用席位净卖出1.16亿 元。 ...

市场表现分析 - 港股大幅低开后反弹，带动A股情绪回暖，沪指盘中最高上涨18点至3366点，创业板指数涨幅逼近1% [1] - 市场成交依然缩量，未出现积极变化 [1] - 券商板块带动市场人气，分时走势与沪指高度同步，中小银行集体上涨并创出新高 [2] 上涨驱动因素 - 消息面存在关税提高预期与通话利好预期的博弈，市场情绪受后者主导 [2] - 银行股大面积上涨产生扩散效应，带动券商板块联动上涨 [2] - 沪农商行涨停并创3年新高，多只银行股股价刷新高点 [2] 技术面分析 - 券商板块仍处于空头排列，日线和周线趋势尚未转多 [3] - 沪指形成"两阳夹一阴"形态，但未突破近期高点3367点 [4] - 周线MACD绿柱缩短即将金叉，显示潜在周线级别上涨趋势 [5][6] 后市展望 - 短期关注3400点突破情况，行情持续性取决于券商补涨动能 [4] - 券商作为大金融中估值最低板块，存在重估可能性 [4] - 周线技术指标呈现积极态势，需板块与消息面配合形成突破 [5][6]

市场早盘表现 - 沪深两市半日成交额7504亿 较上个交易日缩量43 3亿 [1] - 三大指数小幅上涨 沪指涨0 48% 深成指涨0 35% 创业板指涨0 73% [1] - 全市场超3400只个股上涨 早盘涨停数量为54家 炸板率33% 连板股14家 [1] 新消费板块 - IP经济概念股震荡走强 创源股份 曼卡龙 锦泓集团涨停 掌趣科技涨超10% [1] - 港股泡泡玛特盘中涨超2% 股价续创新高 [1] - Labubu海外火爆超预期 上海首店试运营 北京店预计6月14日开业 [3] 创新药板块 - 海南海药 千红制药 万邦德 联化科技等涨停 冠昊生物 舒泰神等涨超10% [5] - 百时美施贵宝与BioNTech就抗癌药物BNT327达成授权协议 里程碑付款最高达111亿美元 [5] - 国家药监局批准11款全新创新药上市申请 2款拟纳入优先审评 [7] 银行板块 - 沪农商行涨停 渝农商行涨超7% 兴业银行 上海银行等涨幅居前 [7] - 沪农商行入选沪深300与上证180指数样本股 [7] - 银行板块整体上涨2 31% [8] 体育产业 - 金陵体育 共创草坪涨停 康力源涨17 32% [3] - 江苏省城市足球联赛火爆出圈 带动文旅消费 [3] 黄金概念 - COMEX黄金期货涨2 74%至3406 4美元/盎司 白银期货涨5 76% [29] - 菜百股份 西部黄金 曼卡龙等涨停 [30][31] 商业航天 - 中天火箭 中衡设计2连板 龙洲股份涨停 [25] - 天问二号探测器成功发射 [24] 无人机概念 - 永悦科技2连板 星网宇达 大宏立等涨停 [28] - 乌克兰使用FPV无人机袭击俄罗斯多地机场 [27] 化工板块 - 永冠新材7天5板 联化科技4连板 北化股份涨停 [23] - 河北 山东近期发生化工企业爆炸事故 [22] 数字货币 - 御银股份4连板 恒宝股份 翠微股份3连板 [14] - 中科金财 四方精创等跟涨 [14][15] 食品饮料 - 乐惠国际6天4板 有友食品 妙可蓝多等涨停 [21] - 政策端发力消费扩容 聚焦内需提振 [20] 美容护理 - 水羊股份涨12 61% 贝泰妮涨11 83% 稳健医疗涨停 [33] - 新消费模式层出不穷 如"谷子经济" 国潮消费品等 [32] 物业板块 - 新大正3天2板 南都物业4天2板 [40] - 各地稳楼市政策持续出台 物业板块红利价值凸显 [39] 机器人概念 - 德邦股份5连板 合兴股份4天3板 [43] - RoBoLeague世界机器人足球联赛将于6月28日开赛 [42]

银行板块表现 - 沪农商行触及涨停 创3年多新高 [1] - 渝农商行涨近6% [1] - 杭州银行 中信银行刷新历史高点 [1] - 兴业银行 瑞丰银行 平安银行 郑州银行涨幅靠前 [1] 行业动态 - 银行板块整体震荡走强 [1]

未来，上海农商银行将继续以公司的可持续高质量发展为基石，强化公司投资价值传递，持续扩大资本 市场品牌影响力，积极吸引耐心资本，推动公司价值与市场估值实现稳步、长期的增长。责任编辑：栎 树 近年来，上海农商银行保持战略定力，坚持"长期主义"理念，走出了一条内涵式增长之路，整体业务经 营保持稳健、规模实力稳步增长、盈利水平有所提升，资产质量保持稳定。截至2025年一季度末，集团 资产总额超1.5万亿元，达到15399.29亿元，扣除非经常性损益后规模净利润35.41亿元，同比增长 12.58%，不良贷款率稳定在1%以下，拨备覆盖率维持高位，资本充足率保持行业前列，在中国银行业 协会发布的2024年度商业银行稳健发展能力"陀螺"评价中连续四年蝉联城区农商银行综合评价第一。 上市以来，上海农商银行高度重视市值管理工作，董事长徐力表示，市值管理是一项长期工作，更是一 项"一把手工程"。公司通过充分信息披露、及时市场沟通、实施管理层增持、积极开展分红等举措，构 建可持续的高质量发展模式，夯实市值管理基础，推动自身价值与市场估值的稳步提升。2021年上市至 今，现金分红率始终保持在30%以上，已累计分红165.20亿元，为 ...

存款利率下调情况 - 多家城农商行、民营银行快速跟进下调存款利率，部分银行下调幅度高达30个基点[1] - 上海华瑞银行下调人民币存款挂牌利率，活期、3年期整存整取存款挂牌利率均下调10个基点，这是该行4月以来第三次下调[2] - 沪农商行调整人民币存款挂牌利率，活期存款挂牌利率下调5个基点，3个月期至2年期整存整取存款挂牌利率均下调15个基点，3年期、5年期整存整取存款挂牌利率均下调25个基点[2] - 北京银行、江苏银行、宁波银行、长沙银行等城商行均已完成存款利率调降[2] - 宁波银行调整后利率相对其他城商行要高，3个月期至5年期整存整取存款挂牌利率分别为0.80%、1.05%、1.25%、1.30%、1.55%、1.60%[3] - 长沙银行存款利率下调幅度较大，活期存款挂牌利率下调5个基点，3个月期至2年期整存整取存款挂牌利率均下调20个基点，3年期、5年期整存整取存款挂牌利率均下调30个基点[3] 存款利率下调特点 - 本轮银行下调存款利率呈现"幅度大、跟进快"的特点[1] - 1年期与5年期以上LPR均下降10个基点，六家国有大行及招商银行下调人民币存款挂牌利率，1年期存款挂牌利率均下调15个基点、5年期存款挂牌利率均下调25个基点，降幅高于同期限LPR下调幅度[4] - 与去年10月那轮存款降息相比，此轮存款利率下调幅度较大[4] - 本轮银行存款利率下调速度快于以往，5月20日国有大行启动降息，截至5月22日所有股份行已下调完毕，城农商行和民营银行的存款利率调整节奏也快于以往[4] 银行净息差压力 - "幅度大、跟进快"的特点反映出银行当前仍然面临较大的净息差压力[5] - 2025年一季度，大型商业银行、股份行、城商行、农商行的净息差水平分别较2024年四季度下降11个、5个、1个、15个基点，至1.33%、1.56%、1.37%、1.58%[5] 存款搬家效应 - 此次存款利率平均下调幅度大于LPR下调幅度，体现了对银行息差的呵护，据测算此次LPR与存款利率下调对银行息差的影响为增加7个基点[6] - 此次较大幅度的存款利率下调可能引发较为明显的存款搬家效应[1] - 存款利率下调主要引发银行体系负债的结构性调整，表现为储户将资金从利率较低银行转向相对高息的银行，或部分存款转化为非银产品[6] - 本次降息是各类银行同步下调，原本存款利率较高的中小银行降幅更大，因此不太可能重演去年4月国有大行存款大规模流失的情形，而是由存款转向非银产品[6] - 此轮较大幅度的存款利率下调可能引发显著规模的银行资金出表[6]

业绩数据 - 2024年集团营业收入266.41亿元，同比增长0.86%，预算完成率100.64%[13][19][71] - 2024年归属于母公司股东的净利润122.88亿元，同比增长1.20%，预算完成率100.19%[13][19][71] - 截至2024年末，集团总资产达14878.09亿元，增幅6.87%，预算完成率101.72%[13][19][78] - 2024年末不良贷款率为0.97%，与上年末持平[13][19] - 2024年末拨备覆盖率为352.35%，资本充足率17.15%[13][19] - 2024年公司总市值增长48.26%，估值提升幅度居A股银行板块前列[13] - 2024年零售金融资产（AUM）余额7953.18亿元，增幅6.63%[23] - 2024年公司客户融资总量（FPA）超6300亿元，增幅9.70%[23] - 2024年普惠小微贷款余额超860亿元，增幅11.14%[23] - 2024年科技型企业贷款余额增幅24.29%[23] - 2024年绿色信贷余额增幅37.28%[23] - 2024年末各项贷款余额7552.19亿元，增幅6.15%，预算完成率101.12%[70][79] - 2024年末负债总额13598.28亿元，增幅6.58%，预算完成率101.64%[70][79] - 2024年末各项存款余额10721.41亿元，增幅5.48%，预算完成率100.50%[70][80] - 2024年本行营业收入245.08亿元，增幅0.60%，预算完成率100.53%；净利润120.03亿元，增幅1.10%，预算完成率100.28%[81] - 2024年末本行资本充足率17.09%，较上年末提升1.13个百分点；拨备覆盖率360.00%，较上年末下降51.64个百分点；不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点[83] - 2024年公司实际完成投资9.45亿元，其中长期股权1.66亿元、固定资产3.63亿元、无形资产4.17亿元[72] 公司治理 - 2024年董事会召开8次会议，审议议案92项，听取议案33项[15][28] - 2024年董事会专门委员会召开会议31次，审议议案105项，听取议案55项[15][28] - 2024年董事会平均亲自出席会议率达97%[15][28] - 2024年公司披露定期报告4次，临时公告52次，公告文件98份，自愿性披露占比超25%[15][30] - 2024年公司累计召开3次业绩说明会[30] - 2024年公司“e互动”及时回复率达100%[30] - 2024年公司入选国务院国资委“国有企业上市公司ESG‘先锋100指数’”、央视财经中国“中国ESG上市公司长三角先锋50指数”[32] - 2024年召开监事会会议4次，审议通过20项议案，听取37项报告[41][56] 未来展望 - 2025年公司将完成公司治理架构改革，建设强有力董事会[34] - 2025年公司将加强战略管理，完成战略收官并谋划新一轮战略[36] - 2025年公司将强化市值管理，提升公司投资价值[38] - 2025年公司预计资产负债规模稳步增长、盈利能力保持稳定、不良贷款率控制在合理区间、资本充足率保持较高水平[76] - 2025年公司拟安排中期分红，条件为半年度合并报表归属于本行股东的净利润为正，比例上限不超过相应期间归属于本行股东的净利润[95] - 预计2025年底市属国资企业将全面完成监事会改革工作[45][66] 利润分配 - 2024年公司实现净利润120.03亿元，按10%提取法定盈余公积12.00亿元，提取后法定盈余公积余额为112.23亿元[89] - 2024年末按1.5%提取一般风险准备9.22亿元，提取后一般风险准备余额为156.89亿元[90] - 可供分配利润337.97亿元，按10%提取任意盈余公积33.80亿元，提取后任意盈余公积余额为294.35亿元[90][91] - 2024年累计派发现金红利41.66亿元，占2024年归属于母公司股东净利润的33.91%[91][93] - 经分配后剩余未分配利润285.56亿元结转下年[93] 章程修订 - 修订降低股东提案权门槛，提出股东会临时提案股东的持股比例要求从3%下降到1%[105] - 调整扩大董事会规模上限至21席并设置平票处理机制[108] - 《公司章程》核准生效后，公司将撤销监事会和监事，由董事会审计委员会承接《公司法》规定的监事会职责[111]

股东会召开规则 - 年度股东会每年召开1次，应于上1会计年度结束后6个月内举行[2] - 特定情形下公司应在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[2] 临时股东会触发条件 - 董事人数少于章程规定人数下限的2/3时需召开[2] - 未弥补亏损达公司实收股本总额的1/3时需召开[2] - 单独或合并持有公司10％以上股份的股东请求时需召开[2] 提议反馈与通知时间 - 董事会收到独立董事等提议后应在10日内反馈[3][4] - 董事会等同意召开应在决议或收到请求后5日内发出通知[3][4] 自行召集与主持 - 连续90日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东可自行召集和主持[5] 临时提案 - 单独或合并持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提临时提案[6] 主持规则 - 董事长不能履职由过半数董事推举副董事长主持[6] - 审计委员会自行召集由主任主持，主任不能履职由过半数成员推举委员主持[7] 表决规则 - 关联关系股东应回避表决，其表决权股份不计入总数[7] - 审议影响中小投资者利益重大事项时对中小投资者表决单独计票并披露[7] - 公司持有的自身股份无表决权，不计入出席总数[7] 征集委托 - 公司董事会等可作为征集人请求股东委托出席并行使权利[7] 会议记录 - 股东会会议记录应记载相关内容，保存期限为永久[9] 决议撤销 - 股东可在决议作出之日起60日内请求法院撤销违法违规决议[10] 规则修订依据 - 本规则修订依据《公司法》等相关规定[11]