证券代码：601991 证券简称：大唐发电 公告编号：2024-020 大唐国际发电股份有限公司 董事会决议公告 特别提示 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 大唐国际发电股份有限公司（"大唐国际"或"公司"）第十一届二十七次 董事会于 2024 年 4 月 26 日（星期五）在公司本部召开。会议通知已于 2024 年 4 月 12 日以书面形式发出。会议应到董事 15 名，实到董事 15 名。会议的召开 符合《中华人民共和国公司法》（"《公司法》"）和《大唐国际发电股份有限 公司章程》（"《公司章程》"）的规定，会议合法有效。公司 4 名监事列席了 本次会议。根据《公司章程》规定，会议由董事长王顺启先生主持。经出席会议 的董事表决，会议审议并一致通过如下决议： 一、审议通过《关于2024年第一季度报告的议案》 表决结果：同意 15 票，反对 0 票，弃权 0 票 1.同意发布公司 2024 年第一季度报告。 2.本议案在提交董事会审议前已经董事会审核委员会审议通过。 二、审议通过《关于调整公司董事的议案》 ...

财务表现 - 2024年第一季度，大唐发电营业收入为307,371万元，同比增长9.58%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为133,146万元，同比增长872.26%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为132,701万元，同比增长2691.83%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为61,642.3万元，同比增长75.65%[4] - 基本每股收益为0.0505元，同比增长517.44%[4] - 稀释每股收益为0.0505元，同比增长517.44%[4] - 公司2024年第一季度营业总收入为30,737.1千元，较去年同期增长9.6%[24] - 公司2024年第一季度净利润为1,736.254千元，较去年同期大幅增长[25] - 2024年第一季度，公司归属于母公司股东的净利润为1331.46亿元，较上年同期增长136.945%[26] - 经营活动产生的现金流量净额为61.64亿元，较上年同期增长350.94%[27] 资产状况 - 总资产为306,198,184万元，较上年度末增长0.72%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为78,177,540万元，较上年度末增长6.23%[5] - 公司截至2024年3月31日的流动资产总额为444,115.569千元，较上一年同期增长4.1%[22] - 公司截至2024年3月31日的非流动资产总额为261,786.615千元，较上一年同期略微下降0.7%[23] 其他 - 公司投资收益下降94.05%，主要由于对外投资的联营（合营）企业本期业绩下降[15] - 公司现金流量净额增加75.65%，主要由于本期销售收款较同期有所增加[16] - 筹资活动产生的现金流量净额为-10.5亿元，较上年同期减少140.12%[28]

融资计划 - 2024年公司境内外权益及债务融资合计不超800亿元[2] 债务融资 - 2023年6月7日公司债务融资工具注册，额度2年有效[2] 超短期融资券 - 2024年4月24日完成第一期发行，发行额10亿元[2] - 期限56天，单位面值100元，票面利率1.70%[2] - 主承销商及簿记管理人为北京银行，资金用于偿债及补流[2]

上网电量 - 截至2024年3月31日，公司及子公司累计完成上网电量约598.619亿千瓦时，同比上升约12.82%[2] - 2024年第一季度，煤机上网电量459.335亿千瓦时，同比增长10.69%[2] - 2024年第一季度，燃机上网电量49.778亿千瓦时，同比增长26.94%[2] - 2024年第一季度，水电上网电量35.192亿千瓦时，同比增长9.46%[2] - 2024年第一季度，风电上网电量43.191亿千瓦时，同比增长16.50%[2] - 2024年第一季度，光伏上网电量11.122亿千瓦时，同比增长54.17%[2] 上网电价 - 截至2024年3月31日，公司平均上网电价为人民币476.35元/兆瓦时（含税），同比下降约2.73%[3] 市场化交易电量 - 2024年第一季度，公司市场化交易电量约521.13亿千瓦时，所占比例约为87.05%[3] 部分分公司及子公司上网电量 - 2024年第一季度，北京高井热电分公司上网电量14.965亿千瓦时，同比增长0.18%[5] - 2024年第一季度，陡河热电分公司上网电量3.316亿千瓦时，同比增长17.51%[5] - 2024年第一季度，内蒙古托克托发电公司上网电量36.802亿千瓦时，同比增长10.36%[5] - 2024年第一季度，河北王滩发电公司上网电量14.549亿千瓦时，同比增长27.53%[5] - 2024年第一季度，福建宁德发电公司上网电量32.253亿千瓦时，同比增长64.67%[8] - 2024年第一季度，重庆彭水水电公司上网电量8.448亿千瓦时，同比增长90.83%[8] - 2024年一季度，四川甘孜水电公司水电上网电量13.382亿千瓦时，同比下降5.84%[10] - 2024年一季度，青海共和光伏发电公司光伏上网电量0.293亿千瓦时，同比增长12.26%[10] - 2024年一季度，安徽陈村水力发电分公司水电上网电量0.874亿千瓦时，同比增长181.94%[10] - 2024年一季度，马鞍山当涂发电公司煤机上网电量16.040亿千瓦时，同比增长21.74%[10] - 2024年一季度，大唐保定热电厂煤机上网电量8.525亿千瓦时，同比增长113.39%[10] - 2024年一季度，大唐河北发电赞皇分公司光伏上网电量0.076亿千瓦时，同比增长20.63%[10] - 2024年一季度，大唐平山新能源公司光伏上网电量0.060亿千瓦时，同比增长57.89%[10] - 2024年一季度，大唐孙吴新能源公司风电上网电量0.395亿千瓦时，同比增长5.90%[12] - 2024年一季度，大唐绥化热电公司煤机上网电量6.235亿千瓦时，同比增长0.42%[12]

会议安排 - 公司将于2024年4月26日召开董事会会议[3] 审议事项 - 会议将审议公司及其子公司2024年第一季度未经审计业绩[3]

财务数据 - 公司发布2023年年报，实现营收1224亿元，同比增长4.77%[1] - 公司2023年实现上网电量2594亿度，同比增长5.06%[2] - 公司财务费用为5668亿元，财务费用率为4.63%[6] 清洁能源业务 - 公司光伏、风电、水电、燃气业务全年毛利分别为4.8、25.56、13.83、3.92亿[3] - 公司2023年新增装机480万千瓦，风电和光伏装机量分别为205万千瓦和160万千瓦[4] - 公司2023年末在建新能源项目达520万千瓦[5] 投资评级 - 下调公司2024-2025年归母净利润预测为32.78和44.92亿元，维持“买入”评级[7] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同评级术语和标准，建议投资者不仅仅依靠投资评级来做决策，应该阅读整篇报告获取完整信息[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营收1224.04亿元，同比增长4.77%[1] - 2023年Q4单季营收317.85亿元，同比增长7.46%[2] - 公司2023年售电量2594亿千瓦时，同比增长5.06%[5] 利润情况 - 2023年煤机、燃机、风电、光伏、水电板块利润分别为-1.33亿元/3.92亿元/25.56亿元/4.80亿元/13.83亿元[3] 新能源发展 - 公司新增装机4.8GW，低碳清洁能源装机占比提升至37.75%[6] - 公司2023年新增核准容量12.8GW，风电2.2GW，光伏5.5GW[7] 未来展望 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为41/51/60亿元，对应PE分别为12.9/10.5/8.8倍，首次覆盖给予"买入"评级[8] 风险提示 - 风险提示包括政策推进不及预期、新增装机不及预期、煤炭价格大幅上涨、电价下调、行业竞争加剧等[9] 财务数据展示 - 公司2023A-2026E营业收入、归母净利润、ROE、EPS等财务指标预测数据详细列出[11] - 公司资产负债表、利润表、现金流量表等财务数据展示公司财务状况和经营情况[12]

业绩总结 - 公司2023年实现收入1224亿元，同比增长4.8%[1] - 公司2023年第四季度实现收入317.9亿元，同比增长7.5%[2] - 公司2023年煤电/燃机利润总额-1.3/3.9亿元，同比变化为-60.5%/-0.9%[3] - 公司2023年归母净利润13.7亿元，扣非后归母净利润5.6亿元[1] - 公司2023年归母净利润改善主要因煤电业绩大幅减亏[3] 未来展望 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为44.8/51.0/56.1亿元，对应PE分别为12/10/9倍[8] - 预计2024年公司火电业绩有望改善，水电和绿电装机也有望贡献成长性，维持“买入”评级[8] - 公司新能源业务在建项目充足，成长性有望继续修复[7] 数据相关 - 公司2024年的股价为2.86元，投资评级为买入[11] - 公司2024年归母净利润预测为4475万元，增长率为228%[10] - 公司2023年至2026年的ROE分别为2%，6%，6%，6%[11] - 公司2023年至2026年的EPS分别为-0.02，0.24，0.28，0.30[11] - 公司2023年至2026年的P/E分别为-185.71，11.83，10.38，9.43[11] - 公司2023年至2026年的销售净利率分别为1%，4%，4%，4%[11]

业绩总结 - 公司23年归母净利润同比高增435%，积极分红回报投资者[2] - 公司2026年预计净利润为5,862百万元，同比增长16%[6] - 公司2024年预计营业收入为127,265百万元，同比增长4%[6] - 公司2023年净利润为1,365百万元，同比增长433%[6] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为40.18、50.33、58.62亿元，维持“买入”评级[4] - 营业收入预计将在2026年达到1341.55亿元，增长率为2.6%[7] - 营业利润预计将在2026年达到162.92亿元，增长率为16.5%[7] - 净利润预计将在2026年达到102.61亿元，增长率为25.3%[7] - ROE预计在2026年将达到5.3%[7] - ROIC预计在2026年将达到9.3%[7] 其他新策略 - 公司存货周转天数逐年增加，分别为13天、15天、18天、18天[1] - 公司资本支出逐年减少，分别为-16,958亿、-19,314亿、-29,945亿、-36,060亿[1] - 公司每股收益逐年增长，分别为0.07元、0.22元、0.27元、0.32元[1] - 公司融资活动现金流逐年下降，分别为-4,588亿、350亿、-1,521亿、-2,563亿[1]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收1224.04亿元，同比增长4.77%，归母净利13.65亿元，扭亏为盈[1] - 公司煤电业务减亏97.8%，燃机盈利3.92亿元，风电盈利25.56亿元，新能源盈利稳健增长[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为40.52亿元、50.02亿元、59.04亿元，维持“推荐”评级[4] - 公司2026年预计营业收入将达到130024.35百万元，较2023年增长6.2%[7] - 预计2026年营业利润将达到13740.65百万元，较2023年增长145.5%[7] - 2026年每股收益预计为0.32元，较2023年增长357.1%[7] - 预计2026年ROE为6.67%，较2023年增长259.5%[7] - 预计2026年ROIC为5.08%，较2023年增长157.9%[7] 新能源发展 - 公司全年新增新能源装机3.65GW，风电、光伏装机有望加速，装机结构不断优化[3] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级[11] - 推荐评级表示相对基准指数涨幅在10%以上[11] - 中性评级表示相对基准指数涨幅在-5%至10%之间[11] - 回避评级表示相对基准指数跌幅在5%以上[11]