行业定义与分类 - 集中供热是以热水或蒸汽作为热媒，通过管网向用户提供生活与生产用热的方式，是北方地区主要供热形式 [2] - 行业核心是专业化热源生产、高效管网输送和标准化用户分配，旨在提供稳定清洁热能并替代分散小锅炉 [4] - 按热媒介质可分为热水供热和蒸汽供热两种类型 [4] 市场规模与供应能力 - 2024年城市热水供应能力达648,933兆瓦，同比增长2.81%，蒸汽供应能力为119,184吨/小时 [1][8] - 2024年蒸汽供热总量达66,152万吉焦，同比增长1.01%，热水供热总量达372,691万吉焦，同比增长2.68% [1][8] - 2024年集中供热面积达1,209,414.51万平方米，同比增长4.72% [1][8] - 山东省集中供热面积220,163.19万平方米全国第一，辽宁省150,982.36万平方米和河北省122,069.5万平方米分列二三位 [1][8] 产业链结构 - 上游包括能源供应、管网建设维护、机械设备及零部件生产，能源供应商提供煤炭、天然气等传统能源及太阳能、地热能等新能源 [7] - 下游消费用户包括居民用户（采暖与热水）、商业用户（商场、酒店、写字楼等）和工业用户（食品加工、化工等） [7] - 2024年我国一次能源生产总量498,000万吨标准煤，同比增长4.6%，为行业发展奠定基础 [8] 行业竞争格局 - 市场格局分散，2024年行业CR5市场占有率仅7.34% [9] - 以华能国际、华电国际、大唐发电为代表的大型央企凭借资金、资源和技术优势占据市场主导地位 [9] - 2025年公布26家供热行业综合能效统计标杆企业，包括辽宁省华顺热力集团、承德热力集团等 [11] 重点企业经营情况 - 华能国际2025年上半年营业总收入1,120亿元，其中电力热力收入1,079亿元，占总收入96% [11] - 华电国际2025年上半年营业总收入599.5亿元，其中供热业务收入70.71亿元，占总收入11.79% [13] 未来发展趋势 - 在“双碳”目标下，行业将向绿色低碳转型，天然气、地热能、生物质能等清洁能源应用比例将显著提升 [13] - 随着南方居民对舒适度要求提升，广东、福建等省份加大供热基础设施投资，南方市场有望成为新增长点 [13]

报告概述 - 报告为《2026-2032年中国电力市场研究与市场年度调研报告》，资料来源于行业公开信息分析、资深人士及企业高管深度访谈以及专业判断评价 [2] - 报告运用自主产业分析模型，结合市场、行业和厂商分析，反映市场现状、趋势和规律，是企业布局决策参考依据 [2] 全球电力行业发展现状 - 2021-2025年全球发电量呈现变化，单位太瓦时 [12] - 2021-2025年全球按燃料发电结构发生变化 [12] - 2021-2025年全球月度用电量单位GWh [12] - 2021-2025年全球国家电力需求同比变化以百分比表示 [12] - 2021-2025年全球电力消费变化情况单位万亿千瓦时 [12] - 2021-2025年全球电力行业市场规模情况单位万亿美元 [12] - 2026-2032年全球电力行业发电量预测单位太瓦时 [12] - 2025年全球电力行业区域发展格局按发电量，单位太瓦时和百分比 [12] - 2025年全球电力行业按国家或地区发展格局按发电量，单位太瓦时和百分比 [12] 重点区域市场分析：美国 - 美国电力行业存在联邦与州的监管权利划分 [12] - 2021-2025年美国发电量变化，单位太瓦时和百分比 [12] - 2021-2025年美国按燃料发电结构发生变化 [12] - 美国电力行业有发展趋势预判 [12] 重点区域市场分析：俄罗斯联邦 - 俄罗斯电力市场有特定管理架构 [12] - 2021-2025年俄罗斯联邦发电量变化，单位太瓦时和百分比 [12] - 2021-2025年俄罗斯联邦按燃料发电结构发生变化 [12] 中国电力行业市场分析框架 - 报告涵盖中国电力行业技术进展、发展历程、产品进出口状况、市场主体、市场供给、市场需求、市场规模体量及市场发展痛点 [3][4] - 行业分析包括市场竞争布局、竞争格局、市场集中度、全球市场竞争力及波特五力模型 [4] - 行业投融资、兼并与重组状况被详细分析 [4][5] 中国电力产业链分析 - 产业链分析涵盖产业结构属性、产业价值属性、上游资源分布及供给状况 [5] - 上游资源包括火力发电的煤炭和天然气分布与供给、水力发电的水资源总量与开发利用、风力发电的陆地和海上资源分布、光伏发电的太阳能资源分布、核能发电的原材料及燃料循环、生物质发电的垃圾和秸秆供给 [5] - 中游分析包括发电输电配电设备市场、发电设备产能、新增设备容量及结构、设备利用小时数、电源电网投资建设及“电力新基建” [5][6] - 下游分析包括输配电及售电市场情况 [6] 中国电力细分市场 - 细分市场包括火力发电、水力发电、风力发电、光伏发电、核能发电及生物质发电 [6][7] - 各细分市场分析涵盖装机容量、供应情况、结构、投资情况及发展趋势 [6][7] 中国电力区域市场 - 重点区域市场研究包括内蒙古自治区、广东省、江苏省的发电量、发电设备及用电量分析 [7] 重点企业布局 - 全球企业案例包括美国南方电力公司和意大利国家电力公司的基本信息、经营状况、电力业务布局及中国市场布局 [7][8] - 中国本土企业布局分析涵盖十家主要公司，包括华能国际、国电电力、大唐国际、华电国际、中国长江电力、四川川投能源、国投电力、浙江浙能电力、中国广核电力、华能澜沧江水电 [8][9][10][11] - 对企业分析包括基本信息、股权结构、业务架构、经营情况、电力业务布局、生产端布局、销售应用领域、科研投入、战略布局及发展优劣势 [8][9][10][11] 行业发展环境 - 报告对中国电力行业的经济、社会及政策环境进行洞察，包括GDP、产业结构、CPI、PPI、工业经济、固定资产投资、人口、城镇化、居民收入与消费、环保意识及国家政策规划等 [11] - 行业进行SWOT分析 [11] 行业前景与趋势 - 报告对中国电力行业发展潜力进行评估 [11] - 对中国电力行业发展前景进行预测 [11] - 对中国电力行业发展趋势进行预判 [11]

投资评级 - 投资评级为“买入”，并予以维持 [7] 核心观点 - 公司火电业务经营持续改善，主要驱动力为煤炭成本显著下降，尽管上网电价有所承压 [1][5][13] - 公司清洁能源板块（水电、风电、光伏）电量表现强劲，装机规模有序扩张，贡献业绩边际增益 [1][13] - 得益于火电与清洁能源板块经营同步改善，公司三季度业绩展望优异 [1][13] 经营数据分析 - **上网电量**：2025年前三季度累计完成上网电量约2062.41亿千瓦时，同比上升2.02% [5] - **火电电量**：前三季度煤机上网电量1428.85亿千瓦时，同比降低1.21%；单三季度煤机上网电量555.34亿千瓦时，同比微降0.50% [1][13] - **清洁能源电量**：单三季度水电上网电量同比增长11.71%至138.78亿千瓦时；风电上网电量同比增长23.08%至41.95亿千瓦时；光伏上网电量同比增长40.06%至24.59亿千瓦时 [1][13] - **上网电价**：前三季度平均上网电价为430.19元/兆瓦时（含税），同比下降4.32%；测算得三季度上网电价为0.409元/千瓦时，同比降低约0.021元/千瓦时 [1][5][13] - **煤炭成本**：三季度秦港Q5500大卡煤价中枢为672.46元/吨，同比降低175.63元/吨 [1][13] 装机容量与财务预测 - **装机容量**：截至2025年9月底，公司风电及光伏装机容量分别达到1034.49万千瓦和649.44万千瓦；三季度新增风电装机11.88万千瓦，新增光伏装机0.48万千瓦 [13] - **盈利预测**：预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.35元、0.37元和0.39元 [13] - **估值指标**：对应2025-2027年市盈率（PE）分别为10.51倍、9.82倍和9.29倍 [13]

能源行业政策与标准 - 国家能源局批准《注蒸汽用高温起泡剂评价方法》等307项能源行业标准、《Standard for quality of biomethane》等35项能源行业标准外文版以及《水电工程覆盖层钻探技术规程》等3项能源行业标准修改通知单 [2] - 水利部在“十四五”期间累计批复确定171条跨省、546条省内重点河湖的生态流量目标，基本实现重点河湖生态流量目标体系全覆盖，全国用水总量控制在6000亿立方米以内 [2] 国内能源技术与项目进展 - “太行7”燃气轮机发电机组在海南省东方市累计运行达25000小时，累计发电1.22亿千瓦时，创造国产自主燃气轮机单台套最长运行纪录 [3] - 广西南宁抽水蓄能电站上水库工程通过蓄水前验收，计划10月底蓄水，土建施工全面完成，为年底前全面投产奠定基础 [3] - “雄安一号”卫星下线，核心技术创新点包括“白泽”高性能星载计算机、“赤羽”大尺寸柔性太阳翼、“金乌”新一代霍尔电推进系统，分别破解算力、能源和动力效率难题 [3] - 江苏省新发现一处大型锶矿床，锶矿矿石推断资源量达545.55千吨，矿物量达265.40千吨，平均品位为48.65% [4] 新能源产业与市场动态 - 前三季度北京市规模以上工业战略性新兴产业和高技术制造业增加值同比分别增长17.9%和9.9%，其中新能源汽车产量同比增长1.5倍，锂离子电池产量增长1.6倍 [4] - 北京市196家公共机构集中带量采购总电量2.13亿度，总资金规模1.88亿元，其中采购绿电2.03亿度，绿电占比超过95% [4] 企业运营与发电表现 - 国家能源集团年累计发电量达1万亿千瓦时，同比增加61亿千瓦时，连续五年发电量超万亿千瓦时 [6] - 大唐发电前三季度累计完成上网电量约2062.41亿千瓦时，同比上升约2.02%，其中光伏上网电量60.158亿千瓦时，同比增长36.76% [6]

新股活动 - 八马茶业处于招股阶段 [1] - 剑桥科技处于招股阶段 [1] - 三一重工处于招股阶段 [1] - 滴普科技处于招股阶段 [1] 业绩公布日 - 普拉达将于2025年10月23日公布业绩 [1] - 丽珠医药将于2025年10月23日公布业绩 [1] - 法拉帝将于2025年10月23日公布业绩 [1] - 平安好医生将于2025年10月23日公布业绩 [1] - 龙源电力将于2025年10月23日公布业绩 [1] - 东方海外国际将于2025年10月23日公布业绩 [1] - 青岛港将于2025年10月23日公布业绩 [1] - 中国创新投资将于2025年10月23日公布业绩 [1] - 重庆机电将于2025年10月23日公布业绩 [1] 股东大会召开日 - 大唐发电将于2025年10月23日召开股东大会 [1] - 安德利果汁将于2025年10月23日召开股东大会 [1] - 弘业期货将于2025年10月23日召开股东大会 [1] - 西藏水资源将于2025年10月23日召开股东大会 [1] - 中国安储能源将于2025年10月23日召开股东大会 [1] 分红派息 - 恒生银行于2025年10月23日为除净日 [1] - 华讯于2025年10月23日为派息日 [1] - 万事昌国际于2025年10月23日为派息日 [1] - 致丰工业电子于2025年10月23日为派息日 [1] - 海天味业于2025年10月23日为派息日 [1] - 中船防务于2025年10月23日为派息日 [1] - 东方兴业控股于2025年10月23日为派息日 [1] - 华润万象生活于2025年10月23日为派息日 [1] - 中国石油股份于2025年10月23日为派息日 [3] - 建业新生活于2025年10月23日为派息日 [3] - 天工国际于2025年10月23日为派息日 [4] - 粤海投资于2025年10月23日为派息日 [4] - 春泉产业信托于2025年10月23日为派息日 [4] - 昆仑能源于2025年10月23日为派息日 [4] - 思科-T于2025年10月23日为派息日 [4] - 东方表行集团于2025年10月23日为派息日 [4]

公司动态 - 大唐(漳州)海上风电有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为徐敬 [1] - 公司经营范围包括发电业务、输电业务、供(配)电业务、供电业务、风力及太阳能发电技术服务、海上风电相关系统研发 [1] 股权结构 - 该公司由大唐发电（股票代码：601991）全资持股 [1] 业务布局 - 新公司业务重点涵盖海上风电及太阳能发电技术服务 [1] - 业务范围延伸至发电、输电、供电全产业链环节 [1]

公司运营数据 - 截至2025年9月30日累计上网电量约2062.41亿千瓦时同比上升约2.02% [1] - 上网电量增加主要受全社会用电量增长及新能源装机容量持续增加影响 [1] - 新能源上网电量同比大幅增长且水电电量表现优于同期 [1]

公司运营表现 - 截至2025年9月30日，公司及子公司累计完成上网电量约2,062.41亿千瓦时，同比上升约2.02% [1] - 公司平均上网电价为人民币430.19元/兆瓦时（含税），同比下降约4.32% [1] - 2025年前三季度，公司市场化交易电量约1,785.95亿千瓦时，所占比例约为86.60% [1] 电量增长驱动因素 - 上网电量增长主要受全社会用电量增加及新能源装机容量持续增加影响 [1] - 公司新能源上网电量同比大幅增长，同时水电电量好于同期 [1]

报告与说明会安排 - 公司2025年第三季度报告将于2025年10月29日发布[2] - 2025年第三季度业绩说明会于10月30日14:00 - 15:00举行[2][4] 说明会相关信息 - 召开地点为上证路演中心，方式为网络互动[4][5] - 参加人员含董事长等[5] 投资者参与 - 可在说明会期间在线参与，会前可提问[6] - 联系人石江，有电话和邮箱[7] 公告信息 - 公告发布于2025年10月21日[9]

证券代码：601991 证券简称：大唐发电 公告编号：2025-052 大唐国际发电股份有限公司 2025 年前三季度上网电量完成情况公告 特别提示 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、公司电量情况 大唐国际发电股份有限公司（"本公司"或"公司"）宣布，根据本公司 初步统计，截至2025年9月30日，本公司及子公司累计完成上网电量约2,062.41 亿千瓦时，同比上升约 2.02%，其中： | 电源种类 | 2025 | 年前三季度上网电量（亿千瓦时） | 同比 | | --- | --- | --- | --- | | 煤机 | | 1,428.854 | -1.21% | | 燃机 | | 145.819 | -5.87% | | 水电 | | 273.250 | 6.47% | | 风电 | | 154.332 | 28.94% | | 光伏 | | 60.158 | 36.76% | | 合计 | | 2,062.413 | 2.02% | 本公司上网电量变化的主要原因是： 受全社会用电量增加、新 ...