从资本市场的反应来看，投资者对和邦生物暂停光伏硅片项目的决定态度复杂。一方面，暂停低效投资 有助于公司优化资源配置，提升财务稳健性；另一方面，也暴露出公司前期战略判断的偏差，可能影响 市场对其长期成长性的信心。 实际上，和邦生物的抉择绝非孤例。近年来，一批跨界涌入光伏赛道者已纷纷掉头撤离。当行业从"双 碳"东风下的狂热扩张跌入产能过剩的凛冬，产能利用率下滑与激烈的价格战，让未站稳脚跟的追赶者付 出高昂代价。风口之上，蜂拥而至；潮退之时，仓皇逃生——成为许多跨界者的真实写照。 除了和邦生物，还有多家企业"豪赌"落空：皇氏集团（维权）终止安徽绿能上市计划，麦迪科技拟出售光 伏子公司股权，华东重机终止亳州10GW电池片项目，向日葵终止TOPCon电池项目，乐通股份终止光伏 资产重组，海源复材终止滁州光伏项目并转让子公司股权。此外，ST绿康面临财务困境，ST沐邦股价承 压，ST海源终止光伏项目投入。棒杰股份、ST聆达、金刚光伏的光伏业务进入破产重整。这些调整均凸 显了光伏行业洗牌加速，跨界企业需重新审视战略。 转自：新华财经 新华财经上海7月10日电（记者 郭慕清）又有一家跨界光伏企业按下了"急刹车"。7月9日，和邦 ...

资源类型 地理位置 建设周期 矿权类型 权利期 | 限 已履行的审批程序及披露义务 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 号 （万吨） 阶段 （万元） | | | | | | | 议通过 | 期 | | | | 议通过 | 期 | | 乐山市马边彝 | | 公司上市前通 | | | 过公开竞拍方式取得，根据当时适用的 | | | | | 族自治县 | | 法律法规，无需 | | | 履行董事会、股东大会审议程序 | | | | | | | 根据《股票上市规 | | | 则》6.1.2 条规定，不构成公司重大 | | | | | | | 求公司独立董事意见 | | | 后实施 | | | | | 序 储量总额 开发开采 预算金额 | | | | | 资源类型 地理位置 建设周期 | | 权利期限 已履行的 | 矿权类型 | | 审批程序及披露义务 | | | | | 号 （万吨） 阶段 （万元） | | | | | 初勘实施 | | 根据《股票上市规则》6.1.2 | 2029.12.24 届满，可续 | | 条规定，不构成公司重大 | | | | | 中 | 期 | 交易事项 ...

首创证券股份有限公司 关于上海证券交易所对四川和邦生物科技 股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函的 回复 保荐机构(主承销商) 创证券股份有限公 . SEC 2 问题 5: 关于在建工程。年报显示，公司在建工程期末余额 23.54 亿元，同 比增长 100.6%,本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 11.16 亿元,应付票据期末余额 6.69亿元,同比增长 100.90%,系报告期内开立票据 支付材料、工程款增加所致。光伏项目方面,8GW 光伏封装材料及制品项目总 预算 30 亿元,本年度在建工程增加金额为 6.29 亿元,累计投入占预算比例仅从 2023 年末的 75.43%增长为 85.12%；半年报显示，10GWN+型超高效单晶太阳 能硅片项目工程累计投入占预算比例为 13.37%，公司称鉴于行业产能过剩将暂 停在光伏组件项目的投入，而年报未披露相关数据。 请公司补充披露:(1)结合 8GW 光伏封装材料及制品项目具体内容、建设 周期、预计完工期限、转固金额等,说明本期投资金额与累计投入占比不匹配 的原因及合理性,并结合项目建设规模、进度及市场情况、价格变化等说明本 期 ...

| 四川华信(集团)会计师事务所 | 地址：成都市洗面桥街 18 号金茂礼都南 28 楼 | | --- | --- | | （特殊普通合伙） | 电话：（028）85560449 传真：（028）85560449 | | | 邮编： 610041 | | SI CHUAN HUA XIN (GROUP) CPA (LLP) | 电邮： schxzhb@hxcpa.com.cn | 四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙） 关于上海证券交易所对四川和邦生物科技股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函的回复 川华信综 A（2025）第 0017 号 目录： 1、四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）关于上海证券交易所对 四川和邦生物科技股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函 的回复 1 四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙） 关于上海证券交易所对四川和邦生物科技股份有限公司 公司回复： 2024 年年度报告的信息披露监管问询函的回复 川华信综 A（2025）第 0017 号 上海证券交易所： 我所作为四川和邦生物科技股份有限公司（以下简称 "和邦生物"或"公司"） ...

| 证券代码：603077 | 证券简称：和邦生物 | 公告编号：2025-032 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113691 | 债券简称：和邦转债 | | 四川和邦生物科技股份有限公司 关于上海证券交易所《关于四川和邦生物科技股份有 限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》的 回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 四川和邦生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到上海证券 交易所上市公司监管一部下发的《关于四川和邦生物科技股份有限公司 2024 年 年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2025】0869 号）（以下简称"《问 询函》"）。公司对《问询函》高度重视，积极组织相关各方对《问询函》所提 问题进行认真核查，现就相关问题回复并公告如下： 一、关于矿业情况。年报披露，公司矿产品（包含盐矿和磷矿）营业收入 3.92 亿元，合计利润贡献超 1.89 亿元，为本期主要利润来源。截至报告披露日， 公司通过自有、投资、合作等方式，获得可开发的矿权共计 39 ...

"4+N"百亿级产业项目发展格局 - 广安以和邦生物、利尔化学、诚信化工、玖源化工四个百亿级工业项目为龙头，构建"4+N"发展格局，计划总投资超500亿元，全部建成后年总产值超1000亿元、年税收近百亿元 [1] - 新桥化工园区现有规上企业32户，年产值超亿元企业12户，其产值占全省绿色植保产业比重超50% [1] - 广安经开区成为全省首批省级化工园区之一，目标打造千亿级绿色化工产业集群 [1] 技术创新与产业升级 - 金谷环保二期项目将餐厨废弃油脂转化为生物柴油，降低车辆尾气排放 [2] - 四川能投通过科技创新合成12个主产品及副产品，吉兴新材料产品销往重庆、云南等地 [3] - 玖源绿色化工、诚信化工实施醇氨装置蒸汽节能改造，增设节能降碳项目 [3] - 广安经开区联合四川大学等高校支持13家骨干企业建成研发中心，已获发明专利51项、行业标志性产品13个 [3] 产业集群与企业发展 - 广安全市拥有绿色化工企业34家、在建企业13家，上下游企业关联紧密，产业集群基本成形 [3] - 佑明新材料项目土建完成98%，设备安装完成95%以上，预计7月试生产 [4] - 金谷环保二期项目和诚信新材料盐碱循环项目将于7月投产 [4] 项目推进与要素保障 - 广安经开区通过进度会、三方联合办公等机制解决生产难题，纪工委对重大项目清单化管理 [4] - 嘉泰海富项目通过整合变电站电源点架设专线，解决试生产用电需求 [5] - 新桥化工园区建成污水处理厂二期、可视化污水管网、环状供水管网等项目，供排水能力显著提升 [6] - 园区建成金谷油脂二标段、危化品停车场配套道路等工程，完善交通体系 [6]

核心观点 - 草甘膦行业库存去化、需求修复、价格底部回升，全球最大草甘膦企业孟山都存在破产可能，国内同行有望受益，看好农药行业盈利改善机会，维持“推荐”评级 [6][7][8] 行业表现 - 近1个月、3个月、12个月基础化工行业表现分别为5.0%、3.2%、16.4%，沪深300表现分别为2.7%、1.5%、13.6% [4] 草甘膦价格情况 - 7月1日草甘膦原药价格为2.48万元/吨，较4月初上涨0.18万元/吨，95%原粉主流成交参考2.47 - 2.5万元/吨，港口FOB 3540 - 3570美元/吨，97%原粉主流成交参考2.55 - 2.57万元/吨 [5] 草甘膦行业供需及库存情况 - 供给端2024年 - 2025H1无新增产能，开工率决定弹性，华东、华中部分企业低负荷运行，主流企业大多正常开工但供应排单、可接单空间不足、现货偏紧 [6] - 需求端5月起下游采购意愿积极，国内制剂商采购增加，出口需求后续有望提升，10月左右是出口旺季启动时间 [6] - 截至6月27日，草甘膦行业库存4.0万吨，较4月初下降4.3万吨，工厂库存加速消化 [6] 孟山都相关情况 - 2018年拜耳以630亿美元收购孟山都，其“农达”涉及致癌争议多次被起诉，拜耳曾拟支付101 - 109亿美元和解，约6.7万起案件悬而未决，若和解失败将申请破产 [7] - 2025年孟山都有38万吨草甘膦产能，全球市占率32%，若破产重组国内草甘膦、草铵膦、精草铵膦企业有望受益 [7] 行业评级及投资策略 - 2025年年初以来多个农药品种价格上涨，草甘膦价格见底回升具代表性，认为农药企业盈利有望持续修复，维持农药行业“推荐”评级 [8] 重点关注个股 - 江山股份：国内四大草甘膦生产企业之一，2024年底有草甘膦原药产能7万吨/年，枝江基地新型除草剂项目试生产 [9] - 兴发集团：国内草甘膦龙头，2024年底草甘膦产能23万吨/年，具备原材料黄磷自主配套 [9] - 新安股份：2024年底拥有8万吨草甘膦产能 [10] - 扬农化工：国内农药行业龙头，2024年底有3万吨IDA法草甘膦，原药产品组合丰富，葫芦岛项目有望带动成长 [10] - 广信股份：国内光气化农药细分行业龙头，2024年底拥有2万吨草甘膦产能 [10] - 和邦生物：2024年底拥有5万吨草甘膦产能、20万吨双甘膦产能，具备成本优势 [10] - 利尔化学：2024年底有草铵膦产能1.85万吨，是国内最大氯代吡啶类除草剂企业，积极布局精草铵膦 [10] - 利民股份：杀菌剂和杀虫剂供需格局良好，价格自2024年下半年上涨，拥有5000吨草铵膦产能以及2000吨精草铵膦产能 [10] 重点关注公司盈利预测 |重点公司|股票代码|2025/07/02股价|2024 EPS|2025E EPS|2026E EPS|2024 PE|2025E PE|2026E PE|投资评级| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |江山股份|600389.SH|19.99|0.52|1.10|1.64|38.44|18.16|12.17|未评级| |兴发集团|600141.SH|20.93|1.45|1.85|2.32|14.97|11.83|9.41|买入| |新安股份|600596.SH|8.35|0.04|0.26|0.50|219.5|76.30|40.21|未评级| |扬农化工|600486.SH|58.70|2.98|3.44|3.96|19.43|15.6|13.54|买入| |广信股份|603599.SH|10.77|0.86|1.12|1.4|14.01|9.43|7.55|买入| |和邦生物|603077.SH|1.78|0.004|-|-|468.42|-|-|未评级| |利尔化学|002258.SZ|11.32|0.27|0.53|0.71|30.74|16.77|12.43|买入| |利民股份|002734.SZ|18.85|0.23|1.05|1.19|34.65|12.67|11.16|买入| [11] 行业基本面数据 - 截至2024年底全球主要草甘膦生产企业产能合计119万吨，涉及拜耳、兴发集团等多家企业 [13]

担保情况概述 - 公司为控股子公司武骏重庆光能有限公司提供20,000万元人民币担保，保证方式为连带责任保证，保证期间为债务履行期限届满之日起三年 [1][5] - 公司为控股子公司四川武骏光能股份有限公司提供13,400万元人民币担保，保证方式为连带责任保证，保证期间为债务履行期限届满之日起三年 [2][6] - 公司董事会已批准对外担保总额不超过60亿元，其中向资产负债率70%及以上担保对象提供不超过12亿元，向资产负债率70%以下担保对象提供不超过48亿元 [2] 被担保人基本情况 - 四川武骏光能股份有限公司为公司控股子公司，公司持股99.75%，2024年经审计资产总额31.08亿元，负债总额5.98亿元，净利润5,778.51万元 [3] - 武骏重庆光能有限公司为公司控股子公司，2024年经审计资产总额33.99亿元，负债总额23.60亿元，净利润-9,840.19万元 [3][5] - 两家被担保人均非失信被执行人 [5] 担保协议主要内容 - 与中国银行重庆江津支行签订《最高额保证合同》，为重庆武骏提供20,000万元担保 [5] - 与兴业银行乐山分行签订《最高额保证合同》，为武骏光能提供13,400万元担保，保证额度有效期自2025年6月26日至2028年6月25日 [6] 累计对外担保情况 - 截至2025年6月30日，公司及子公司对外担保总额80.49亿元，占最近一期经审计净资产的43.21% [6] - 公司对全资及控股子公司、子公司间相互提供的担保总额80.49亿元，占最近一期经审计净资产的43.21% [6] - 公司及子公司不存在逾期担保情形，也不存在为控股股东、实际控制人及其关联人提供担保的情形 [6]

可转债发行 - 2024年10月28日发行460,000万元可转换公司债券，期限6年[3] - “和邦转债”2024年11月19日起在上海证券交易所上市交易[3] 可转债转股 - 截至2025年6月30日，累计转股金额229,000元，形成股份114,500股，占比0.0013%[2][5] - 2025年5月6日至6月30日，转股金额229,000元，形成股份114,500股[2][5] - 未转股金额4,599,771,000元，占发行总量99.9950%[2][5] 转股相关信息 - “和邦转债”票面利率第一年0.30%至第六年2.00%[3] - 2025年5月6日起可转股，价格2.00元/股，转股期至2030年10月27日[4][5] 股本变动 - 2025年5月5日至6月30日，无限售和总股本从8,831,250,228股增至8,831,364,728股[7] - 有限售条件流通股变动前后均为0股[7]

担保情况 - 为四川武骏光能本次担保1.34亿元，实际担保余额3.84亿元[3] - 为武骏重庆光能本次担保2亿元，实际担保余额11.972065亿元[3] - 截至2025年6月30日对外担保总额80.49亿元，占净资产43.21%[14] - 2025年对全资及控股子公司等担保总额不超60亿元[6] 子公司业绩 - 四川武骏光能2025年3月31日营收8731.3万元，净利润5778.51万元[8] - 武骏重庆光能2025年3月31日营收2.430151亿元，净利润 - 903.96万元[9] 股权结构 - 公司持有四川武骏光能99.75%的股权[8] - 武骏重庆光能系公司控股子公司武骏光能之全资子公司[9] 会议决议 - 2025年4月28日董事会通过《关于2025年度公司对外担保授权的议案》[13] 担保方式 - 与中行重庆江津支行、兴业银行乐山分行担保为连带责任保证，无反担保[6,10,11]