公司治理变动 - 中重科技于2025年5月21日召开职工代表大会，选举高坤先生为第二届董事会职工代表董事，任期与第二届董事会一致 [1] - 高坤先生将与股东会选举的董事共同组成第二届董事会 [1] 新任董事背景 - 高坤先生为中国国籍，1981年11月出生，本科学历，高级工程师，无境外居留权 [1] - 2006年7月加入天津市中重科技工程有限公司，历任销售员、营销部长、营销副总，2021年2月起任公司副总经理 [1] - 与公司大股东、控股股东及其他董监高无关联关系，无违法违规记录，符合任职资格 [2]

人事变动 - 2025年5月21日公司召开职工代表大会选举高坤为第二届董事会职工代表董事[1] - 高坤任期自大会通过至第二届董事会任期届满[1] 人员信息 - 高坤1981年11月出生，2006年7月加入公司，2021年2月至今任副总经理[5] - 高坤与大股东无关联，未受处罚惩戒，无涉罪情形[5] 公告信息 - 公告发布于2025年5月22日[3]

股东大会 - 2025年5月20日召开股东大会，260人出席，持有表决权股份491,208,616股，占比78.6473%[2] 议案表决 - 《公司2024年度董事会工作报告》同意票数490,907,176，占比99.9386%[5] - 《公司2024年度财务决算报告》同意票数490,885,756，占比99.9342%[7] - 《关于公司2024年度利润分配方案的议案》同意票数490,739,476，占比99.9044%[7] - 《关于确认公司2024年度董事等薪酬及2025年度薪酬方案的议案》同意票数98,681,739，占比99.4675%[8] - 《公司＜2024年年度报告＞及摘要》同意票数490,847,596，占比99.9265%[8] - 《关于聘请公司2025年度审计机构的议案》同意票数490,857,096，占比99.9284%[8] - 《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》同意票数490,650,476，占比99.8863%[9] - 《关于修订公司治理制度的议案》同意票数490,784,476，占比99.9136%[9] 现金分红 - 现金分红分段表决，持股5%以上和1%-5%普通股股东同意比例100%，持股1%以下普通股股东同意比例93.1068%[10]

股东出席情况 - 出席股东会股东及代理人260名，代表股份491,208,616股，占比78.6473%[7] 议案表决情况 - 《公司2024年度董事会工作报告》同意股数占比99.9386%[10] - 《公司2024年度监事会工作报告》同意股数占比99.9385%[11] - 《公司2024年度财务决算报告》同意股数占比99.9342%[12] - 《关于公司2024年度利润分配方案的议案》同意股数占比99.9044%，中小投资者同意占比98.5340%[13] - 《关于确认公司2024年度董监高薪酬及2025年度薪酬方案的议案》同意股数占比99.4675%，中小投资者同意占比98.3492%[14][16] - 《公司<2024年年度报告>及摘要》同意股数占比99.9265%[18] - 《关于聘请公司2025年度审计机构的议案》同意股数占比99.9284%，中小投资者同意占比98.9015%[19] - 《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》同意股数占比99.8863%[20] - 《关于修订公司治理制度的议案》同意股数占比99.9136%[21] 会议合规情况 - 股东会召集、召开程序符合规定[23] - 出席人员和召集人资格合法有效[23] - 表决程序和结果符合规定[23] - 股东会通过的决议合法有效[23]

闲置资金管理 - 2024年3月15日同意用不超10亿闲置募资现金管理，期限12个月[3] - 2025年3月13日同意用不超9亿闲置募资现金管理，期限12个月[5] 理财操作 - 2025年2月用3500万买收益凭证，5月收回本金及15.36万收益[6] 近12个月理财数据 - 实际投入288966.05万元，收回202499.80万元，收益1640.01万元[7] - 单日最高投入99866.25万元，占2024年末净资产33.11%[7] - 委托理财累计收益占2024年净利润29.10%[7]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 公司作为智能冶金设备龙头，短期海外订单放量有望支撑业绩修复，中长期国内更新周期将至、全球自建钢铁产能趋势明确，公司发力海外市场，在手订单结构切换，业绩拐点初现，预计2025 - 2027年公司营收14.5/17/20.1亿元，同比+51.5%/+17.7%/+17.7%，归母净利润2.4/3.3/3.8亿元，同比+329.2%/+35.3%/+15.5%，当前市值对应PE为24.7/18.2/15.8X，维持“买入”评级[7] 报告各部分总结 2025年一季报＆2024年年报速览 - 收入&利润：2024年全年营收9.6亿元，yoy - 14.4%；归母净利润0.6亿元，yoy - 69.0%；扣非归母净利润0.3亿元，yoy - 82.6%，业绩波动因下游钢铁价格下跌、订单交付节奏延后、行业竞争加剧等；2024年Q4营收3.8亿元，yoy39.3%；归母净利润0.5亿元，yoy57.8%；扣非归母净利润0.4亿，yoy103.4%；2025年Q1营收1.2亿元，yoy0.8%；归母净利润0.1亿元，yoy - 10%；扣非归母净利润0.1亿，yoy - 14.9% [6] - 盈利能力：2024年全年毛利率15.8%，同比 - 12.9pct；归母净利率5.9%，同比 - 10.4pct；扣非归母净利率3.1%，同比 - 12.1pct，毛利率下滑因竞争加剧和生产基地建设；2024年Q4毛利率14.4%，同比 - 18.6pct；归母净利率13.1%，同比 + 1.5pct；扣非归母净利率10.7%，同比 + 3.4pct；2025年Q1毛利率19.8%，同比 - 2.3pct，环比修复；归母净利率11.7%，同比 - 1.4pct；扣非归母净利率9.1%，同比 - 1.7pct [6] - 费用端：2024年全年期间费用率合计为6.2%，同比0.3pct，财务费用上升因利息收入减少；2024年Q4期间费用率合计为2.4%，同比 - 2.5pct；2025年Q1期间费用率合计为11.4%，同比2.7pct [6] - 分业务：2024年生产线收入6.7亿元（同比 - 24.5%），毛利率16.4%（同比 - 10.9pct）；备品备件收入2.8亿元（同比 + 26.1%），毛利率13.2%（同比 - 18.2pct），收入相对稳定 [6] - 分区域：2024年海外收入1亿元（同比 - 73%），毛利率30.5%（同比 + 2.8pct），公司处于海外拓展期，海外市场潜力大；国内收入8.5亿元（同比15.0%），毛利率13.7%（同比 - 14.7pct），主要因钢铁企业减少资本开支，2025年钢铁限产有望释放设备更新需求 [6] - 订单展望：2024年公司新增订单6.5亿元，海外订单占比超60%，期末订单达18亿元；2025年Q1与福州星晟和实业签订3.7亿元热卷板生产线总包合同，海外拓展深化 [8] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年公司营收14.5/17/20.1亿元，同比+51.5%/+17.7%/+17.7%，归母净利润2.4/3.3/3.8亿元，同比+329.2%/+35.3%/+15.5%，当前市值对应PE为24.7/18.2/15.8X，维持“买入”评级 [7] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|956|1,449|1,704|2,005| |(+/-) (%)|-14.38%|51.49%|17.65%|17.65%| |归母净利润（百万元）|56|242|327|378| |(+/-) (%)|-69.03%|329.19%|35.33%|15.50%| |每股收益(元)|0.09|0.38|0.52|0.60| |P/E|105.90|24.67|18.23|15.79| |ROE(%)|1.87%|7.42%|9.13%|9.54%|[8] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表呈现了2024A - 2027E各项目的预测值，包括流动资产、现金、营业收入、营业成本等，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率和每股指标、估值比率等 [9]

担保情况 - 为全资子公司中重江苏担保最高额不超5000万元[3] - 2025年5月开立500万元分离式履约保函[3] - 截至公告日担保余额500万元，剩余可用额度4500万元[3][4] - 截至公告日对外担保总额500万元，占最近一期经审计净资产0.17%[12] 中重江苏财务数据 - 2024年末总资产75857.80万元，总负债26622.43万元，净资产49235.37万元[5] - 2024年营业收入36798.42万元、净利润496.68万元[5] - 2025年3月末总资产76555.16万元，总负债26851.68万元，净资产49703.48万元[6] - 2025年1 - 3月营业收入3455.95万元、净利润272.95万元[6] 其他情况 - 公司无逾期担保、无涉及诉讼的对外担保等情形[13]

资金使用 - 公司计划用不超90000万元闲置募集资金现金管理，期限12个月内[3] - 2025年2月10日，公司用10000万元买广发银行产品，5月12日本息归还[4][5] 收益情况 - 本次赎回产品实际收益42.89万元[6] - 最近12个月合计投入278966.05万元，收回本金198999.80万元，收益1624.65万元[8] 资金数据 - 最近12个月内单日最高投入99866.25万元，占2024年末净资产33.11%[8] - 最近12个月委托理财累计收益占2024年净利润28.83%[8]

业绩数据 - 2024年营业收入9.56亿元，同比下降14.38%[12] - 2024年归属于上市公司股东的净利润0.56亿元，同比下降69.03%[12] - 2024年扣非净利润0.29亿元，同比下降82.61%[12] - 2024年新增订单6.5亿元，海外订单占比超60%[12] - 2024年末期末在手订单达18亿元[12] - 2024年资产负债率（合并报表）为21.00%，较上年同期增加0.14个百分点[36] - 2024年归属于母公司股东的每股净资产为4.79元/股，较上年同期下降1.84%[36] - 2024年基本每股收益为0.09元，较上年同期下降70.00%[36] - 2024年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.05元/股，较上年同期下降82.14%[36] - 2024年加权平均净资产收益率为1.85%，较上年同期减少5个百分点[36] - 2024年扣除非经常性损益后的加权净资产收益率为0.97%，较上年同期减少5.41个百分点[36] - 2024年每股经营活动产生的现金流量净额为 -0.09元，较上年同期下降124.32%[36] - 2024年末流动资产31.96亿元，较2023年下降1.44%；非流动资产6.22亿元，较2023年下降3.38%[40] - 2024年末资产总额38.18亿元，较2023年下降1.76%；负债总额8.02亿元，较2023年下降1.13%；所有者权益合计30.16亿元，较2023年下降1.93%[42] - 2024年度经营活动现金流量净额 -5942.25万元，较上年同期下降125.27%；投资活动现金流量净额 -2.45亿元；筹资活动现金流量净额 -1.05亿元，较上年同期下降107.44%[46][47] - 2024年度拟以6.25亿股为基数，每股派发现金红利0.066元（含税），合计派发现金红利4122.17万元，占本年度合并报表中归属于上市公司股东净利润的73.15%[49] 会议情况 - 2024年董事会召开5次会议，组织召开3次股东会[13][16] - 2024年董事会各专门委员会召开会议次数分别为：战略委员会2次、审计委员会4次、提名委员会2次、薪酬与考核委员会1次[16] - 2024年召开1次独立董事专门会议[20] - 2024年公司监事会召开5次会议，全体监事均出席[28] 未来展望 - 2025年董事会将督促落实公司战略规划[25] - 2025年公司将按要求组织召开各类会议并确保信息披露质量[25] - 2025年公司将提升董事会及各专门委员会运作和决策水平[25] - 2025年公司将加强内部控制建设完善内控制度[25] - 2025年公司将做好投资者关系管理工作保障投资者权益[25] - 2025年公司将推进高质量发展实现股东利益最大化[25] - 2025年公司拟取消监事会，其职权由董事会审计委员会行使，并修订《公司章程》[67] 募投项目 - 2024年募投项目“智能装备生产基地建设项目”及“年产3条冶金智能自动化生产线项目”在建[83] - 2024年使用部分超募资金永久补充流动资金及闲置募集资金现金管理[83] 其他 - 2024年公司通过多种方式加强与投资者互动交流[22] - 报告期内公司未发生内幕信息泄露等违规情形[24] - 公司修订包括《股东大会议事规则》等六项公司治理制度[69] - 2024年公司召开3次股东大会，审议15项议案；召开5次董事会会议，审议38项议案；召开4次审计委员会会议，审议20项议案；召开2次提名委员会会议，审议6项议案；召开1次薪酬与考核委员会会议，审议1项议案[108] - 2024年独立董事在公司现场工作时间累计达15天[111] - 2024年公司发布4次定期报告，披露信息真实准确完整及时[114] - 2024年公司续聘立信为财务审计和内部控制审计机构[114] - 2024年4月19日独立董事专门委员会审议日常关联交易议案[116] - 2024年公司无被收购、会计政策变更等情况[117] - 2024年公司及股东未违反相关承诺，无对外担保及资金占用情况[117]

人事变动 - 董事刘淑珍因退休申请辞职，离任后不在公司任职[1] - 辞职报告送达董事会之日起生效，不影响董事会运行[1] 后续安排 - 公司将尽快补选董事并履行信息披露义务[1] 公告信息 - 公告发布于2025年5月7日[2]