投资评级和报告核心观点 投资评级 - 公司被评为"优于大市"的投资评级,首次覆盖[1] 报告核心观点 - 公司是冰箱门封行业龙头,积极拓展汽车业务[6] - 家电业务稳健增长,公司围绕客户资源拓展家电业务品类[6] - 增资国太阳切入 EPS 系统领域,完善布局汽车零部件市场[6] - 预计公司未来几年收入和利润将保持增长,给予合理估值区间[7] 公司业务概况 主要业务 - 公司主要产品包括冰箱门封、组件、洗衣机门封等家电零部件产品,小家电产品及汽车零部件产品[6] - 主要客户为海尔、美的、海信、美菱等家电龙头企业[6] - 2023年公司实现收入25.64亿元,其中家电零部件业务占87%,汽车业务占2%[6] 家电业务 - 公司具备冰箱门封全产业链优势,冰箱门封业务有望稳健增长[6] - 公司围绕冰箱领域客户资源及研发优势,积极拓展洗衣机等品类,并布局小家电产品[6] 汽车业务 - 公司前期汽车零部件业务产品主要有橡胶部件、密封件、电池结构件等[6] - 2023年汽车零部件收入5636亿元,同比增长347%[6] - 公司增资国太阳,切入 C-EPS、DP-EPS、R-EPS等汽车电子系统领域[6] 财务预测和估值 财务预测 - 预计公司2025-2027年实现归母净利润1.56亿元、1.86亿元、2.12亿元[7] - 预测公司未来几年收入和利润将保持增长[7][9] 估值 - 参考可比公司估值,给予公司13-15倍PE估值,合理价值区间为23.79-27.45元[7] 风险提示 - 终端需求不及预期,新领域拓展不及预期[8]

人事变动 - 独立董事叶圣因个人原因申请辞职[2] - 辞职报告自股东大会选新独立董事生效，此前继续履职[2] - 公司将尽快完成独立董事补选[2] 股权情况 - 截至公告披露日叶圣未持股[2] 公告信息 - 公告发布于2024年10月1日[4]

业绩说明会安排 - 2024年09月26日14:00 - 15:00举行半年度业绩说明会[2][4][5] - 2024年09月19日至09月25日16:00前可预征集提问[2][5] - 以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[3][4][5] 参与人员及方式 - 董事长、总经理等参加[5] - 投资者可在线参与，会后可查看情况[5][6] 其他信息 - 公司已于2024年8月23日发布半年度报告[2] - 联系人是证券部，有电话和邮箱[6]

市场扩张和并购 - 公司拟现金收购安徽禧瑞科技有限公司50%股权[1] - 收购有利于优化产业链布局、减少关联交易[1] 决策流程 - 独立董事同意将收购议案提交董事会审议[1] - 董事会审议时关联董事应回避表决[1]

市场扩张和并购 - 公司拟3298.91万元受让安徽禧瑞50%股权[2] - 2024年9月10日与蒯朋签署《股权转让协议》[13] - 交易完成后玻璃产品生产基地将扩大[20] 业绩总结 - 2024年1 - 6月安徽禧瑞营收4457.93万元，利润577.49万元，净利润476.60万元[10] - 2024年6月30日安徽禧瑞资产9911.84万元，负债4334.65万元，权益5577.19万元[10] 其他新策略 - 公司承继蒯朋回购义务，回购价含本金及年化3.85%收益[19] - 安徽禧瑞可提供材料，形成产业链协同效应[20]

证券代码：603150 证券简称：万朗磁塑 公告编号：2024-068 安徽万朗磁塑股份有限公司 关于对外投资暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次收购是公司基于战略规划及产业链协同考虑所做出的谨慎决定。标的公 司可能面临经济环境、宏观政策、行业环境、市场变化等因素的影响，经营情况 存在一定的不确定性，公司可能存在无法实现预期投资收益的风险。 一、关联交易概述 （一）本次交易的基本情况 安徽万朗磁塑股份有限公司（以下简称"公司"）拟受让安徽禧瑞科技有限 公司（以下简称"安徽禧瑞"或"标的公司"）股东蒯朋持有的安徽禧瑞 50% 股权，受让金额为人民币 32,989,082 元。 公司持有霍山县智能制造创业投资合伙企业(有限合伙)（以下简称"霍山创 投"）49.9875%财产份额，是霍山创投的有限合伙人；霍山创投为公司的联 营企业,是公司关联方；本次收购完成后，形成与关联方共同投资，故本次收 购构成关联交易。 本次交易事项不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重 组。 ...

理财额度 - 公司总理财额度为10000.00万元，已使用3000.00万元，未使用7000.00万元[7] 理财操作 - 2024年1月16日起12个月内拟用不超1.00亿元闲置募资买理财[2] - 7月12日买1000.00万元广发银行结构性存款，9月10日赎回获息4.03万元[3] 理财数据 - 最近12个月投入32000.00万元，收回29000.00万元，收益255.00万元，未收回3000.00万元[7] - 最近12个月单日最高投入10000.00万元，占净资产7.04%，收益占净利润1.88%[7]

证券代码：603150 证券简称：万朗磁塑 公告编号：2024-067 安徽万朗磁塑股份有限公司 关于签订募集资金专户存储四方监管协议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 安徽万朗磁塑股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 26 日召开 第三届董事会第十七次会议、第三届监事会第十四次会议，并于 2024 年 8 月 12 日召开 2024 年第三次临时股东大会审议通过《关于变更部分募集资金投资项目 的议案》，公司于近日签署了募集资金专户存储四方监管协议，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准安徽万朗磁塑股份有限公司首次公开 发行股票的批复》（证监许可[2021]4165 号）核准，公司首次公开发行人民币 普通股(A 股)2,075.00 万股，发行价格为每股 34.19 元，本次发行募集资金总额 为人民币 70,944.25 万元，扣除不含税的发行费用人民币 13,651.58 万元，实际 募集资金净额为人民币 57,292.67 万元。上述募集资金于 20 ...

募集资金情况 - 公司2022年1月19日首次公开发行2075.00万股，发行价每股34.19元，募集资金总额70944.25万元，净额57292.67万元到账[1] - 截至2024年6月30日，直接投入募集资金项目18500.77万元，2024年半年度投入1538.21万元[2] - 截至2024年6月30日，支付银行手续费0.07万元，取得利息收入及理财收益合计947.41万元[3] - 截至2024年6月30日，募集资金余额39739.25万元，专户余额5739.25万元，转出补充流动资金30000.00万元，购买理财产品4000.00万元[3] - 变更用途的募集资金总额为14569.15万元，比例为25.43%[12] 资金使用安排 - 2024年1月16日，同意使用不超1.00亿元闲置募集资金买理财产品，期限不超12个月[7] - 截至2024年6月30日，已赎回理财产品10000.00万元，尚有4000.00万元未到期，累计收益89.27万元[7] - 2024年1月16日，同意使用不超3.00亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限不超12个月[8] - 截至2024年6月30日，已使用3.00亿元用于暂时补充流动资金[8] 项目投入情况 - 门封生产线升级改造建设项目承诺投资26746.64万元，本年度投入6.29万元，累计投入461.95万元，投入进度1.73%，预计2027年1月达预定可使用状态[12] - 研发中心建设项目承诺投资14569.15万元，本年度投入1073.68万元，累计投入6327.72万元，投入进度43.43%，预计2026年1月达预定可使用状态[12] - 信息化建设项目承诺投资5976.88万元，本年度投入458.25万元，累计投入1660.18万元，投入进度27.78%，预计2025年1月达预定可使用状态[12] - 补充流动资金承诺投资10000.00万元，累计投入10050.91万元，投入进度100.51%[12] 项目变更情况 - 2024年8月12日变更部分募投项目，门封生产线总投资调减至7795.90万元，信息化项目范围变更并延期至2027年1月[12] - 2022年11月14日变更研发中心建设项目实施方案，由自建研发大楼改为购置房产实施[16] - 2023年9月13日变更研发中心建设项目，调整研发课题，充实团队，调增人员费用，调减设备购置费，延长完成时间[16] - 2023年9月13日变更门封生产线升级改造建设项目，延长实施期限至2027年1月，增加实施地点[16] 项目未达进度原因 - 门封生产线升级改造建设项目未达进度，因自动化门封生产线迭代升级及各地点实施进程不同[12] - 信息化建设项目未达进度，因资金成本支出安排及原项目范围不满足需求[12] - 门封生产线升级改造项目因宏观经济和生产线迭代验证，投入进展放缓[16] - 研发中心建设项目原自建方案因用地比例要求无法满足报建要求[16]

公司概况 - 公司主要从事家电零部件、小家电、汽车零部件及材料的研发、生产和销售[45] - 公司主导产品"冰箱门密封条"被评为"制造业单项冠军产品"，并被评为"制造业单项冠军企业"[45] - 公司正稳步实现国内、国际双循环发展的全球布局，在海外已建立14个生产基地[46] - 公司保持家电配套产业稳健增长,同时积极开拓新赛道,致力于实现家电及汽车等新赛道产业配套双轮驱动发展[47] - 公司主要产品包括家电零部件、小家电、汽车零部件和材料等[48] - 公司长期服务于海尔、美的、海信、TCL等国内外知名家电企业[49] - 公司海内外共拥有控股子公司及分公司64家,其中控股子公司56家,境内47家、境外9家[50] - 公司主要产品包括冰箱门封、注塑、吸塑、蒸发器、硬挤出、洗衣机门封等家电零部件,以及茶吧机、饮水机等小家电产品,以及汽车零部件和材料产品[51,52,55,56,59,61,63,66,68,70,73] 经营模式 - 公司采取"以销定产"的订单化生产模式,实行"以产定购"的采购模式,采取直销模式包括产品销售和受托加工[76,77,78,79,80] 竞争优势 - 公司被国家工信部认定为"制造业单项冠军企业",主导产品冰箱门封已建立全产业链经营优势[81,87] - 公司拥有优质客户资源,与国内外主流家电主机厂建立了长期稳定的合作关系[82,83,84] - 公司通过13年海外经营基础,实现了成熟的国内国际双循环运营模式,具有竞争对手难以复制的管理及成本优势[84] - 公司重视研发投入,在材料研发、产品设计、模具设计等方面取得多项技术成果,引领行业未来发展趋势[85,86] - 公司被国家工信部认定为"制造业单项冠军企业"[88] - 公司主持修订和制定三项行业标准，参与制定两项团体标准[88] - 公司"HIGASKET"商标被认定为"安徽省著名商标"，HIGASKET牌冰箱门封被认定为"合肥名牌产品"和"安徽名牌产品"[88] 财务数据 - 公司2024年上半年实现营业收入157,466.14万元，同比增长48.51%[89] - 公司2024年上半年净利润7,018.11万元，同比增长3.72%[89] - 公司家电零部件收入120,531.73万元，占营业收入总额76.54%，同比增长45.39%[90] - 公司饮水类小家电收入12,027.86万元，同比增长14.67%[91] - 公司材料产品收入6,049.74万元，同比增长29.53%[92] - 公司加大海外投资及业务发展，已在海外7个国家建立14个海外生产基地[94] 财务指标变动分析 - 应收票据期末余额为5.08亿元，较上年期末增加36.02%，主要系期末尚未到期的应收票据余额增加所致[1] - 应收款项融资期末余额为6,337.05万元，较上年期末增加282.60%，主要系公司为降低财务成本减少商业票据贴现，形成期末在手票据增加所致[1] - 预付款项期末余额为3,896.49万元，较上年期末增加56.77%，主要系期末公司预付供应商采购款增加所致[1] - 长期股权投资期末余额为1.54亿元，较上年期末增加632.35%，主要系本期对合肥晟泰克的股权投资由其他非流动资产转为长期股权投资[1] - 其他非流动金融资产期末余额为5,566.94万元，较上年期末下降69.38%，主要系本期对合肥晟泰克的股权投资由其他非流动资产转为长期股权投资[1] - 商誉期末余额为4,675.38万元，较上年期末增加215.07%，主要系本期收购广东佳适、泰国通泰、中山芯美达形成的商誉增加[2] - 递延所得税资产期末余额为1,988.13万元，较上年期末增加44.91%，主要系公司本期股份支付、资产减值准备产生应纳税暂时性差异影响[2] - 其他非流动资产期末余额为4,793.96万元，较上年期末增加108.04%，主要系本期预付工程款及土地房屋购买款增加[2] - 短期借款期末余额为8.17亿元，较上年期末增加68.22%，主要系销售规模增长形成流动资金需求增加进而形成银行借款增加所致[2] - 一年内到期的非流动负债期末余额为1.00亿元，较上年期末增加211.75%，主要系本期一年内到期的长期借款增加所致[3] 风险因素 - 公司主要从事冰箱零部件的研发、生产和销售，业绩与宏观经济和下游冰箱行业发展密切相关[135] - 原材料价格上涨可能对公司盈利水平产生不利影响，公司将采取多种措施应对[137,138] - 应收账款余额持续增加，如下游客户经营状况发生重大不利变化可能导致应收账款无法收回[139,140] - 公司通过创新、开拓新市场和新业务、加大境外投资等方式分散行业风险[136] 股权激励 - 公司于2022年7月向96名激励对象授予249.00万股限制性股票，2023年8月第一个解除限售期解除限售条件已成就[148,149] 社会责任 - 公司积极参与到巩固脱贫攻坚、乡村振兴的一线工作中，为共同富裕做出贡献[165] - 公司通过购买农产