报告公司投资评级 公司维持"买入"投资评级 [6] 报告的核心观点 业绩承压，国企改革持续深化推进 - 公司发布2023年年报和2024年一季报，业绩整体承压，但毛利率改善持续看好公司稳健发展 [1][2] - 公司立足新发展阶段，贯彻新发展理念，融入新发展格局，突出战略引领，国企改革深化推进有力 [3] 把握产业驱动，核能业务取得结构性突破 - 随着能源结构绿色低碳转型不断推进，具有清洁低碳、稳定高效优势的核能愈发重要，公司在核能领域实现新增订货大幅增长 [4] 政策助推国产化装备出口，国际市场需求快速增长 - 国务院出台政策提升大型成套设备企业的国际合作水平，公司在国际业务领域实现新增订货大幅增长 [5] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入51.62亿元，同比增长3.65%；实现归属上市公司股东的净利润1.54亿元，同比减少12.62% [1][2] - 2024-2026年预测公司营业收入和归母净利润将分别为61.86/70.17/79.90亿元和2.53/3.13/3.77亿元 [6] - 公司当前股价对应的PE为27/22/18倍 [6]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [8] 报告的核心观点 公司业务结构及盈利能力 - 公司主营业务包括传统能源装备、新能源装备、节能环保装备、工业智能装备、工程总包、金属新材料、技术服务等,各业务板块占比不同,毛利率也有差异 [2] - 公司加大研发力度,开展科技创新项目125个,实现科技成果转化21项,转化订单4.30亿元 [3] 前瞻性布局新能源装备,核能领域订单高增 - 公司在新能源装备领域,围绕核、氢、光、储进行布局,在核能装备全产业链取得进展,2023年核能领域新增订单5.17亿元,同比增加154.60% [4] 积极进行产业链整合与优化 - 公司引入华菱湘钢作为战略投资者,收购超合金公司100%股权,与仙湖科技合资新设氨氢公司,推动产业链上下游深度融合 [5] 国际业务快速增长,政策助推装备出口 - 公司国际业务领域2023年新增订单2.91亿元,同比增加58.73%,随着"一带一路"持续推进,国际化业务有望成为公司发展的增量市场 [6][7] 盈利预测与投资评级 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.97、2.27、2.58亿元,对应PE分别为33.0、28.8、25.2倍 [8]

证券代码：603169 证券简称：兰石重装 公告编号：临 2024-033 兰州兰石重型装备股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 5 月 8 日 (二)股东大会召开的地点：兰州市兰州新区黄河大道西段 528 号兰州兰石重 型装备股份有限公司六楼会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况 | 1．出席会议的股东和代理人人数 | 21 | | --- | --- | | 2．出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 623,384,594 | | 3．出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总 | 47.7216 | | 数的比例（%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及公司《章程》的规定，大会主持情况等 本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式表决，会议由公司董事 会召集，董事长郭富永主持。会议的召 ...

地址：陕西省西安市丈八一路 10 号中铁西安中心 32 层 电话：029-89840840 传真：029-89840848 邮编：710065 网址：http://www.allbrightlaw.com 上海市锦天城（西安）律师事务所 法律意见书 上海市锦天城（西安）律师事务所 上海市锦天城（西安）律师事务所 关于兰州兰石重型装备股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 关于兰州兰石重型装备股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 致：兰州兰石重型装备股份有限公司 上海市锦天城（西安）律师事务所（以下简称"本所"）接受兰州兰石重型 装备股份有限公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2023 年年度股东大 会（以下简称"本次股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证券法》"）、《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）、《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称"《上市公 司股东大会规则》"）等法律、法规和规范性文件及《兰州兰石重型装备股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，就本次股东大会的召集和 召开程序、会议召集 ...

业绩总结 - 公司发布2023年年报，全年盈利同比下降12.62%[2] - 公司2023年新增订单63.95亿元，同比下降4.68%[1] - 公司2024年一季度业绩同比增长9.16%[3] - 公司传统能源装备板块实现营收28.35亿元，同比增长22.19%[3] - 公司新能源装备业务实现营收9.08亿元，同比下降30.28%[4] 未来展望 - 2026年预计营业总收入将达到9,695百万人民币，较2022年增长约95.5%[8] - 2026年预计净利润将达到407百万人民币，较2022年增长约122.4%[8] - 2026年预计资产负债率将保持稳定在0.8左右[8] - 2026年预计ROE将达到9.6%，较2022年增长约71.4%[8] - 2026年预计P/E比率将降至17.7倍，较2022年下降约55.0%[8]

2023年业绩概况 - 2023年实现营业收入51.62亿元，同比增长3.65%[1] - 实现归属上市公司股东的净利润1.54亿元，同比减少12.62%[1] - 经营活动产生的现金流2.58亿元，同比减少16.49%[1] - 毛利率15.14%，同比增长1.13个百分点[1] - 研发投入2.27亿元，同比增长49.78%[1] 2024年业务展望 - 2024年是"十四五"规划的攻坚之年，也是落实国有企业改革提升行动的深化之年[2] - 公司将强化战略引领、狠抓改革创新、严格风险管控，不断拓展新能源、新材料、低碳环保、国际化等业务[2] - 推动产业向集成化、智能化、数字化方向升级转型，用更好业绩回报股东[2] 分红政策 - 公司高度重视投资者回报，已在《公司章程》中明确分红标准[2] - 未来公司将根据实际情况制定分红方案，积极回报投资者[2] 核心竞争力 - 公司是国内能源化工装备龙头企业，在工业智能装备、节能环保装备、金属新材料等细分领域具有核心地位[3] - 同时具有能源化工行业工程、技术、工艺设计总包资质、原材料供应和核心装备制造能力[3] - "兰石"产品在市场中具有良好的口碑和品牌形象，核心产品和技术具备重要市场影响力[3] - 核心竞争力主要体现在制造能力、产能布局、科技创新、专业资质与技术、产业链一体化发展与品牌影响力等多方面[3]

财务表现 - 2024年第一季度，兰石重装营业收入为927,255,084.99元，同比下降0.93%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为33,114,671.21元，同比增长9.16%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为15,245,695.44元，同比下降80.56%[1] - 公司总资产为12,921,192,009.77元，同比增长3.07%[1] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为3,173,306,786.11元，同比增长1.07%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为32,010,000.49元，同比增长66.91%[2] - 公司营业收入为549,148,511.54元，营业利润为15,420,497.52元，净利润为16,063,790.31元[16] 股东持股情况 - 公司前十名股东中，兰州兰石集团有限公司持股数量最多，持股比例为41.19%[3] - 公司前十名股东中，湖南华菱湘潭钢铁有限公司持股数量为78,377,508股，持股比例为6.00%[3] - 公司前十名股东中，中信国安实业集团有限公司持股数量为17,000,000股，持股比例为1.30%[3] - 公司前十名股东中，香港中央结算有限公司持股数量为7,002,189股，持股比例为0.54%[3] 公司资产状况 - 兰州兰石重型装备股份有限公司2024年第一季度流动资产合计为843亿元，较上一季度增长390亿元[6] - 兰州兰石重型装备股份有限公司2024年第一季度非流动资产合计为449亿元，与上一季度持平[7] - 兰州兰石重型装备股份有限公司2024年第一季度资产总计为1292亿元，较上一季度增长385亿元[8] - 兰州兰石重型装备股份有限公司2024年第一季度流动负债合计为769亿元，较上一季度减少164亿元[9] - 兰州兰石重型装备股份有限公司2024年第一季度非流动负债合计为183亿元，较上一季度增长52亿元[9] - 兰州兰石重型装备股份有限公司2024年第一季度所有者权益合计为339亿元，较上一季度增长33亿元[9] 现金流量情况 - 经营活动现金流入小计为1,260,163,950.56元，较去年同期增长[12] - 筹资活动产生的现金流量净额为610,509,208.65元，较上一季度减少[13] - 经营活动产生的现金流量净额为114,162,193.25元，现金及现金等价物净增加额为623,985,603.72元[17] 业绩表现 - 兰州兰石重型装备股份有限公司2024年第一季度营业总收入为92.7亿元，较去年同期略有下降[9] - 兰州兰石重型装备股份有限公司2024年第一季度营业总成本为91.5亿元，较去年同期略有下降[9] - 兰州兰石重型装备股份有限公司2024年第一季度净利润为32.3亿元，较去年同期略有下降[9] - 2024年第一季度，公司归属于母公司股东的净利润为33,114,671.21元，较上一季度增长[10] - 2024年第一季度，公司流动负债总额为6,788,549,981.56元，较上年同期略有下降[15]

证券代码：603169 证券简称：兰石重装 公告编号：临 2024-028 兰州兰石重型装备股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 4 月 30 日(星期二)上午 10:00-11:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 " 上 证 路 演 中 心 "（ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络文字互动 投资者可于 2024 年 4 月 23 日(星期二)至 4 月 29 日(星期一)16:00 前登录上 证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱（zqb@lshec.com） 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 兰州兰石重型装备股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 18 日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露了公司《2023 年年度报 告》，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 20 ...

营业收入 - 兰石重装2023年度营业收入为51.62亿元，同比增长3.65%[1] - 公司2024年预计营业收入为6349.23万元，同比增长23.00%[7] - 公司2024年至2026年的营业收入预测分别为6349.23百万元、7403.56百万元和8327.79百万元[9] 毛利率和费用率 - 公司2023年销售毛利率为15.14%，同比增加1.13pct[4] - 公司2023年期间费用率为12.17%，同比增加1.54pct[4] - 公司订单数量增长显著，煤化工装备市场订单增长13.94%[5] 利润预测 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为2.93、3.63和4.25亿元[6] - 公司2024年预计归母净利润为293.11万元，同比增长90.66%[7] - 公司2024年预计每股收益为0.22元，市盈率为22.24倍[7] 装备收入和订单增长 - 公司传统能源装备收入增长22.19%，新能源装备收入下降30.28%[2] - 公司核电装机容量稳步增长，全国核电装机容量约5691万千瓦[2] - 公司订单数量增长显著，核能领域订单增长154.60%[5] 营收结构和增速 - 公司2023年营收结构中，传统能源装备占比最大，为54.9%；新能源装备和节能环保装备分别占比6.2%和6.6%[8] - 公司近5年营业收入年均复合增速为10.70%[8] - 公司2024年至2026年的净利润预测分别为312.97百万元、387.25百万元和454.77百万元[9]

2023 年年度股东大会资料 股票简称：兰石重装 股票代码：603169 二〇二四年五月八日 | | | | 2023 | 年年度股东大会会议议程 3 | | --- | --- | | 会议议案 | | | 1．2023 | 年度董事会工作报告 4 | | 2．2023 | 年度监事会工作报告 15 | | 3．2023 | 年年度报告及摘要 20 | | 4．2023 | 年度独立董事述职报告 21 | | 5．关于 | 2023 年度利润分配预案 22 | | | 6．关于未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的议案 23 | | | 7．关于部分募投项目结项并将节余募集资金用于新设募投项目的议案 25 | | | 8．关于为子公司青岛公司向光大银行青岛分行申请增加授信额度提供担保的议案 | | | 30 | 兰州兰石重型装备股份有限公司 2023 年年度股东大会会议议程 一、会议时间：2024 年 5 月 8 日 14 点 00 分 二、会议地点：兰州市兰州新区黄河大道西段 528 号兰州兰石重型装 备股份有限公司 6 楼会议室 三、主持人致欢迎辞 四、宣布大会参加人数、代表股数、会议有效。介绍会议出席人 ...