股权划转核心交易 - 甘肃省国资委拟将其直接持有的兰石集团90%股权无偿划转至甘肃国投 [1] - 交易完成后，甘肃国投将间接控制兰石重装46.09%的A股流通股股份，成为间接控股股东 [1] - 上市公司实际控制人未发生变更 [1] 交易进展与监管审批 - 截至财务顾问意见出具日，股权划转尚未完成，原因为需向国家市场监督管理总局申报反垄断审查 [1] 公司治理与承诺履行 - 财务顾问华龙证券表示，在督导期内，兰石重装规范运作 [1] - 甘肃国投未违反其作出的承诺、后续计划及其他约定义务 [1]

公司股价与交易表现 - 11月12日股价下跌5.02%至10.21元/股 [1] - 当日成交额达9.32亿元 换手率为6.70% [1] - 公司总市值为133.37亿元 [1] 公司主营业务构成 - 传统能源装备是核心业务 占主营业务收入50.98% [1] - 金属新材料业务收入占比16.65% [1] - 工程总包业务收入占比12.09% [1] - 节能环保装备 工业智能装备 新能源装备收入占比分别为8.59% 6.49% 4.13% [1] 主要机构股东动态 - 南方中证1000ETF（512100）为十大流通股东之一 三季度减持7.3万股 [2] - 该基金当前持有596.83万股 占流通股比例0.46% [2] - 以11月12日股价计算 该基金当日浮亏约322.29万元 [2]

个股价格表现 - 兰石重装股价下跌5.25% [1] - 安泰集团股价下跌4.92% [1] - 海陆重工股价下跌4.78% [1] - 陕西黑猫股价下跌超过2% [1] - 中煤能源股价下跌超过2% [1] - 兖矿能源股价下跌超过2% [1]

公司股价与交易表现 - 11月11日公司股价下跌5.34%至10.81元/股 [1] - 当日成交额为2.57亿元，换手率为1.79% [1] - 公司总市值为141.21亿元 [1] 公司主营业务构成 - 传统能源装备是公司核心业务，占主营业务收入50.98% [1] - 金属新材料业务收入占比为16.65% [1] - 工程总包业务收入占比为12.09% [1] - 节能环保装备业务收入占比为8.59% [1] - 工业智能装备业务收入占比为6.49% [1] - 新能源装备业务收入占比为4.13% [1] - 技术服务及其他业务占比较小，分别为0.70%和0.37% [1] 主要流通股东动态 - 南方中证1000ETF（512100）是公司十大流通股东之一，三季度减持7.3万股 [2] - 该基金目前持有公司596.83万股，占流通股比例为0.46% [2] - 11月11日该基金因公司股价下跌产生浮亏约364.07万元 [2]

煤化工板块市场表现 - 煤化工板块整体呈现震荡走弱态势 [1] - 兰石重装股价下跌5.25% [1] - 安泰集团股价下跌4.92% [1] - 海陆重工股价下跌4.78% [1] - 陕西黑猫、中煤能源、兖矿能源股价跌幅均超过2% [1]

公司管理层变动 - 兰州兰石集团有限公司原党委书记、董事长张金明因涉嫌严重违纪违法被调查 [1] - 张金明目前正接受甘肃省纪委监委纪律审查和监察调查 [1]

投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 核聚变装置研发建设稳步推进，看好板块长期发展前景[27] - BEST装置建设稳步推进，星火一号、先觉聚能、环流四号项目有望陆续开工，核心部件订单有望持续释放[27] - Helion曾官宣将于2025年内实现发电验证，若FRC技术路线工程可行性得到验证，国内相关初创公司项目有望加速推进[27] - 十五五规划建议前瞻布局核聚变能领域[27] - 建议关注磁体、主机和电源等核心部件[27] 板块回顾 - 本周（20251103-20251107）可控核聚变板块下半数细分环节上涨，个股涨多跌少[5] - 涨幅前五标的分别为海陆重工（+61.0%）、兰石重装（+34.6%）、雪人集团（+26.2%）、赛晶科技（+18.8%）、中核科技（+16.0%）[5] - 跌幅前五标的分别为辰光医疗（-7.1%）、联创光电（-6.9%）、旭光电子（-6.0%）、哈焊华通（-5.4%）、国力电子（-5.1%）[5] - 细分环节来看，其他设备或部件（+11.4%）、电源总成（+4.5%）、真空室等金属锻件（+4.4%）上涨[5] 行业动态 - 等离子体所主导的国际标准《ISO 18518:2025 磁约束聚变装置—超导技术应用对托卡马克核聚变装置安全系统的要求》正式获准发布，这是我国在聚变装置主机设计与核安全领域的首项国际标准[20] - 科技部中国国际核聚变能源计划执行中心将于2025年11月27日举办核聚变科技成果转化展览展示与对接活动[22] - 近期等离子体所、聚变新能发布/更新多项采购，累计预算金额达数亿元，涉及偏滤器、低温系统等核心部件[23] 公司动态 - 国内离子回旋加热龙头曦融兆波完成数千万元Pre-A融资，由鼎晖百孚领投，龙芯创投、毅达资本、上海某国资跟投[26] - 国内已规划可控核聚变装置投资总额超2000亿元，辅助加热系统成本占比6-8%，对应市场规模超百亿元[26] - 曦融兆波作为国内唯一实现系统级交付的商业公司，已向多个聚变装置实现系统级交付[26] 受益标的 - 磁体环节：西部超导、永鼎股份、上海超导、联创光电等[27] - 真空室和堆内构件：合锻智能、国光电气、安泰科技等[27] - 电源总成：英杰电气、爱科赛博、四创电子、新风光、赛晶科技H等[27] - 微波和电源器件：旭光电子、国力电子、宏微科技、王子新材等[27] - 燃料增殖和循环：国光电气等[27] - 检测设备：皖仪科技等[27]

行业投资评级 - 行业评级为“强于大市” [6] 核心观点 - 在2025年法国世界核能工业博览会上，中核集团展示了以“华龙一号”、“玲龙一号”和高温气冷堆为代表的型谱化核电技术，其小堆技术引发全球高度关注 [2][3] - 全球核能迎来全面复兴，小堆技术作为核能综合利用的重要方向，成为推动全球核能多元化应用的关键抓手 [4] - 小型模块化反应堆（SMR）被视为满足人工智能日益增长的能源需求的关键解决方案，科技巨头正联合SMR及核聚变公司为数据中心定制供能方案 [5] 行业动态与展会亮点 - 中核集团在展会上集中展示了全产业链实力，吸引了全球多国企业高管与机构代表，他们对小堆建设进展和技术突破展现出浓厚兴趣 [3] - 展会期间，中核集团与法国电力集团等企业深化沟通，小堆技术合作意向增多 [4] 技术趋势与市场机遇 - SMR的裂变商业化可能比核聚变更早落地，以解决AI的能源需求 [5] - 国内公司景业智能表示，其SMR相关关键技术研发工作正按计划推进，技术路线已基本明确，核心研发团队已初步组建完成 [5] 建议关注的公司及业务 - 景业智能：与浙江大学共建微堆/SMR技术联合研发中心，在AI需求与能源转型背景下展现出巨大潜力 [6] - 佳电股份：产品主氦风机是四代高温气冷堆一回路唯一动力设备，子公司哈电动装的核主泵产品在核电细分行业处于领先地位 [6] - 国光电气：公司偏滤器和包层系统是ITER项目的关键部件 [6] - 兰石重装：业务覆盖核能上游核燃料系统、中游核电站设备、下游乏燃料后处理 [6] - 科新机电：承制了高温气冷堆核电产品，新燃料运输容器实现进口替代 [6] - 海陆重工：服务堆型包括三代堆、四代堆以及热核聚变堆（ITER） [6] - 江苏神通：获得我国新建核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单 [6]

市场指数表现 - 截至11月7日收盘 上证综指下跌0.25%至3997.56点 深证成指下跌0.36%至13404.06点 创业板指下跌0.51%至3208.21点 [1] - 沪深两市A股共计64只涨停 [1] 强势个股表现 - 合富中国（603122）当日换手率31.85% 成交额17.81亿元 龙虎榜净买入586.25万元 最高价创一年来新高 所属医药生物行业 [1] - 海马汽车（000572）实现6天5板 换手率28.14% 成交额45.23亿元 龙虎榜净买入2.35亿元 最高价创一年来新高 所属汽车行业 [1] - 兰石重装（603169）实现7天4板 换手率20.26% 成交额30.36亿元 龙虎榜净买入5816.95万元 最高价创一年来新高 所属机械设备行业 [1] - 基础化工行业个股表现突出 多氟多（002407）成交额71.54亿元 龙虎榜净买入6.53亿元 永太科技（002326）成交额29.24亿元 龙虎榜净买入3.41亿元 澄星股份（600078）实现2连板 [1] 强势概念板块 - 有机硅概念板块涨幅居首 达4.65% 板块内81.4%成分股上涨 仅18.6%成分股下跌 [2] - 氟化工概念板块涨幅3.92% 板块内84.09%成分股上涨 仅15.91%成分股下跌 [2] - 硅能源概念板块涨幅3.67% 板块内86.27%成分股上涨 仅13.73%成分股下跌 [2] - 磷化工 饮白粉概念 环氧丙烷板块涨幅分别为3.47% 3.37% 2.6% 上涨成分股占比均超过79% [2]

市场表现 - 11月7日市场震荡调整，三大指数冲高回落 [2] - 锂电池概念股表现强势，清水源连续2个交易日20%涨停，德方纳米、兰石重装、永太科技、多氟多等10余股涨停，华盛锂电、安达科技、天华新能等多股涨超15% [2] 原材料价格与需求 - 近期六氟磷酸锂报价持续走高，六氟磷酸锂是锂离子电池电解液的重要组成部分 [2] - 相关上市公司订单饱满，产品需求旺盛，价格上涨与市场需求提升、库存降低密切相关 [2] 储能电池市场 - 根据GGII数据，Q3中国储能电池出货量同比增长超过60% [2] - 前三季度储能电池出货量已超过去年全年总量的30% [2] - 国内储能电芯供应紧张，头部电池企业全线满产，预计供不应求状态将持续至明年Q1 [2] 新能源汽车市场 - 新能源汽车市场处于传统旺季，尤其是新能源商用车销量保持高速增长 [2] - 锂电池整体需求维持景气 [2]