利润分配 - 2023年拟派发现金红利313,064,450.90元，占净利润80.29%[6] - 以175,878,905股为基数，每10股派17.8元（含税）[2][6] 时间安排 - 股权登记日2024/6/18，除权（息）和发放日2024/6/19[2][9] 股东税负 - 个人持股期限不同，税负不同[13] - QFII、RQFII和港交所投资者扣税后每股1.602元[15][16] - 其他机构和法人股东每股1.78元（含税）[16] 除权参考价 - 本次除权（息）参考价格=（前收盘价格 - 1.77）元/股[8] 方案审议 - 利润分配方案经2024年5月15日股东大会通过[3]

江山欧派门业股份有限公司(以下简称"公司")于2024年4月23日召开了第 五届董事会第四次会议、第五届监事会第三次会议，于2024年5月15日召开2023 年年度股东大会，审议通过了《关于公司及子公司使用闲置自有资金进行现金管 理的议案》，同意公司及子公司使用最高额度不超过人民币100,000.00万元的闲 置自有资金进行现金管理，闲置自有资金用于购买安全性高，流动性好，风险低 的理财产品。在上述额度内，资金可循环滚动使用。有效期自2023年年度股东大 会审议通过之日起到2024年年度股东大会召开之日止，并提请公司股东大会授权 董事长行使该项投资决策权，财务部门负责具体办理相关事宜。公司监事会已经 发表明确同意意见。具体内容详见2024年4月25日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）及公司其他指定信息披露媒体刊登的《江山欧派关于公司及 子公司使用闲置自有资金进行现金管理的公告》（公告编号：2024-013）。 | 证券代码：603208 | 证券简称：江山欧派 | 公告编号：2024-035 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113625 | 债券简称：江山转债 | ...

业绩总结 - 2023年年度归属上市公司股东净利润389,926,477.32元，母公司净利润 -149,489,148.76元[11] - 报告期末可供分配利润768,807,919.85元，母公司可供分配利润577,444,531.12元[11] 分红情况 - 以175,878,905股为基数拟派发现金红利313,064,450.90元，占2023年净利润80.29%[11] - 每10股派发现金红利17.80元，总股本变动则调整分配总额[14][15] - 2024年5月15日收盘24.78元/股，虚拟分派红利约1.77元/股[16][17] - 虚拟分派除权除息参考价23.01元/股，实际23.00元/股[17] 股份回购 - 2022 - 2023年累计回购1,293,831股，截至2024年5月15日专户持有1,293,769股[12]

可转债发行 - 2021年6月11日公司发行5.83亿元可转换公司债券，期限6年[6] 可转债利率及赎回 - “江山转债”票面利率逐年递增，期满按面值118%赎回[8] 转股期及价格调整 - 转股期为2021年12月20日至2027年6月10日[8] - 2021 - 2024年多次调整转股价格，最新为53.27元/股[8][9][15] 分红 - 2024年公司向全体股东每10股派发现金红利17.80元[10] 转股安排 - 2024年6月12 - 18日停止转股，19日起恢复[15]

公司基本信息 - 证券代码603208，简称为江山欧派；债券代码113625，简称为江山转债[1] - 成立日期为2006年07月31日，注册资本壹亿柒仟柒佰壹拾柒万贰仟陆佰柒拾肆元[2] 业务变更 - 2024年4、5月会议通过增加“品牌管理”经营范围及修改《公司章程》议案[2] - 已完成工商变更登记及《公司章程》备案，取得新《营业执照》[2] 业务范围 - 一般项目含门窗制造加工、销售等业务[3] - 许可项目含建设工程施工、设计等业务[3]

利润分配 - 2023年度每10股派现17.80元（含税）[5] - 该方案2024年5月15日经股东大会通过[5] 权益分派 - 2024年6月13日披露实施及转股价格调整公告[7] - 6月12日至登记日“江山转债”停转[4][7] - 登记日后首个交易日“江山转债”恢复转股[7] - 欲享权益分派持有人6月11日前转股[7]

公司基本情况 - 江山欧派是一家集设计、研发、生产、销售、服务于一体的专业制门企业，位于中国木门之都─江山 [4] - 2023年度公司实现营业收入373,795.34万元，较上年同期增长16.49%；归母净利润38,992.65万元，同比扭亏为盈 [4] 行业竞争情况 - 行业竞争加剧，市场份额进一步向头部企业集中，公司在木门行业的市占率逐步提升 [6] - 公司木门单品收入29.98亿元，在已上市的家居建材公司中排名第二，其他公司木门单品收入均在10亿以下 [6][7] 分渠道收入和毛利率 - 2023年度经销商渠道收入9.81亿元，工程直营渠道收入13.39亿元，代理商渠道收入11.10亿元 [8] - 2023年度经销商渠道毛利率24.23%，工程直营渠道毛利率30.34%，代理商渠道毛利率17.82%，均有所增长 [9] 柜类产品销售渠道 - 公司柜类产品在直营工程渠道、代理工程渠道、经销商渠道、外贸和出口渠道全面推广 [10] 净利润变动原因 - 2023年一季度净利润下降的主要原因包括:基数较高、收入下滑、工程客户产品单价下降、政府补助减少 [11] - 2023年度净利润同比扭亏为盈的主要原因包括:营销变革驱动收入增长、信用减值损失大幅减少 [12][13] 经销商管理 - 公司已建成覆盖全国31个省区的销售网络，通过经销商拓展到各地门店、家装公司、建材市场等 [14] - 公司对经销商实施统一管理，主要提供服务和产品支持，未开展分级管理 [15] - 木门为定制产品，经销商一般无库存 [15] 原材料价格 - 目前原材料价格较为稳定，没有大幅波动 [15] 非住宅业务 - 公司非住宅业务类型主要涉及酒店、学校、医院、康养、公寓、企业办公楼等 [16] 外贸和出口规划 - 公司执行走出去战略,组建外拓团队,持续开拓中东、东南亚、北美等市场,参加境内外展会 [17][18] - 跟进主流市场项目,加快主流客户开发及转化,加强产品销售体系建设,开发木塑门、原木门等新品 [17][18] 分红政策 - 公司一贯重视股东回报,2021年以来现金分红比例均在80%以上,未来会综合考虑各种因素制定分红方案 [19] 资本开支 - 公司暂时没有大额的资本开支 [19]

江山转债基本信息 - 发行总额58300万元，数量583万张[6] - 票面金额和发行价100元/张，按面值发行[6] - 期限6年，自2021年6月11日至2027年6月10日[6] 利率与转股价格 - 债券利率逐年递增，第三年1.00%[7] - 初始转股价格97.55元/股，调整后55.04元/股[7] 本次付息情况 - 第三年付息，计息期2023年6月11日至2024年6月10日[9] - 债权登记日2024年6月7日，除息和兑息日6月11日[5] 不同投资者派息 - 居民企业每张实际派发1.00元（含税）[13] - 个人投资者税前1.00元，税后0.80元[13] - 特定非居民企业每张实际派发1.00元（含税）[14]

现金管理额度 - 公司可使用最高10亿元闲置自有资金现金管理[3] - 已使用理财额度5.5亿元，未使用4.5亿元[6] 理财数据 - 浦发产品赎回本金5000万元，收益7.06万元[5][6] - 未到期理财产品本金合计5.5亿元[6] - 近12个月单日最高投入6亿，占净资产39.11%[6] - 近12个月委托理财累计收益占净利润0.02%[6]

报告公司投资评级 公司维持"强推"评级。[1] 报告的核心观点 1) 公司营销变革持续推动,规模效应释放,全年毛利率增长2.2pct至26.0%。[3] 2) 费用端持续优化,归母净利率提升19.7pct至10.4%。[3] 3) 24Q1受多因素影响,毛利率和净利率有所下滑,但随着生产基地产能利用率提升,预计盈利端长期向好。[3] 4) 公司平台赋能、营销引领、产品驱动、供应为王的战略方针有望持续推动业绩增长,预计24/25/26年利润4.05/4.61/5.17亿元。[1][3] 分产品总结 1) 夹板模压门/实木复合门/柜类产品/其他产品的23年营收分别为21.7/8.3/2.3/3.0亿元,同比增长8.6%/22.7%/11.8%/71.5%,毛利率整体改善。[1] 2) 23年夹板模压门销量/均价分别同比+17.0%/-7.2%,实木复合门销量/均价分别同比+18.4%/+3.7%。[1] 分地区总结 1) 23年内销/外销收入为34.4/0.9亿元,同比增长15.5%/16.8%,公司持续开拓境外市场。[1] 分销售渠道总结 1) 23年经销商/大宗渠道实现收入9.8/25.5亿元,同比增长11.9%/17.0%。[1] 2) 经销商渠道营收稳步增长,公司持续进行渠道下沉/开拓培育各类经销商和安装服务商,23Q4末经销商数量3.6万余家。[1] 3) 大宗渠道营收增速亮眼,工程渠道推行全渠道、多品类销售,通过开拓精装/毛坯市场及切入酒店等多元赛道,创造新增长空间。[1] 4) 代理商渠道营收23年同比增长22.1%至11.1亿元。[1] 5) 24年公司计划深化电商合作,培育赋能代理商,有望带来新增长点。[1]