证券代码：603208 证券简称：江山欧派 公告编号：2025-026 债券代码：113625 债券简称：江山转债 江山欧派门业股份有限公司 关于实施 2024 年度权益分派时"江山转债"转股连续 停牌暨转股价格调整的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 ? 证券停复牌情况：适用 因实施 2024 年度权益分派, 江山欧派门业股份有限公司（以下简称"公司"） 的相关证券停复牌情况如下： 证券代码 证券简称 停复牌类型 停牌起始日 停牌期间 停牌终止日 复牌日 权益分派公告前一交易日（2025 年 6 月 6 日）至权益分派股权登记日期间， 公司可转换公司债券（以下简称"可转债"或"江山转债"）将停止转股。 一、权益分派方案的基本情况 公司 2024 年度利润分配方案为：以实施 2024 年度权益分派股权登记日登记 的总股本扣减公司回购专用证券账户的股份余额为基数，向全体股东每 10 股派发 现金红利 1.90 元（含税）。如在实施权益分派股权登记日前，因可转债转股/回购 股份/股权激励授予股份回购注销/重 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 证券代码：603208 | 证券简称：江山欧派 | 公告编号：2025-026 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113625 | 债券简称：江山转债 | | 江山欧派门业股份有限公司 关于实施 2024 年度权益分派时"江山转债"转股连续 停牌暨转股价格调整的提示性公告 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因实施 2024 年度权益分派, 江山欧派门业股份有限公司（以下简称"公司"） 的相关证券停复牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 113625 | 江山转债 | 可转债转股停牌 | 2025/6/6 | | | | 权益分派公告前一交易日（2025 年 6 月 6 日）至权益分派股权登记日期间， 公司可转换公司债券（以下简称"可转债"或"江山转债"）将停止转股。 一、权益分 ...

证券代码：603208 证券简称：江山欧派 公告编号：2025-025 债券代码：113625 债券简称：江山转债 江山欧派门业股份有限公司 (一)非累积投票议案 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 5 月 21 日 (二)股东大会召开的地点：浙江省衢州市江山市贺村镇淤头村淤达山自然村 8 号 江山欧派二楼一号会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 股份总数的比例（%） (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议采取现场投票与网络投票相结合的方式召开，公司董事会召集本次 会议,董事长吴水根先生主持。本次会议的召集、召开和表决方式符合《公司法》 《公司章程》和《上市公司股东会规则》的规定。 (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 二、 议案审议情况 经与会董事和记录人签字确认并加盖董事会印章的股东大会决议 审议结果：通过 表决 ...

浙江天册律师事务所 关于江山欧派门业股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 法律意见书 编号:TCYJS2025H0741 号 致:江山欧派门业股份有限公司 浙江天册律师事务所(以下简称"本所")接受江山欧派门业股份有限公司 (以下简称"江山欧派"或"公司"）的委托,指派本所律师参加公司 2024年年 度股东大会,并根据《中华人民共和国证券法》(以下简称"《证券法》")、 《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")和《上市公司股东会规 则》(以下简称"《股东会规则》")等法律、法规和其他有关规范性文件的要 求出具本法律意见书。 在本法律意见书中,本所律师仅对本次股东大会召集、召开程序、出席人员 的资格、召集人的资格、表决程序及表决结果的合法有效性发表意见,不对会议 所审议的议案内容和该等议案中所表述的事实或数据的真实性和准确性发表意见。 本法律意见书仅供公司 2024年年度股东大会之目的使用。本所律师同意将本 法律意见书随江山欧派本次股东大会其他信息披露资料一并公告,并依法对本所 在其中发表的法律意见承担法律责任。 本所律师根据《股东会规则》的要求,按照律师行业公认的业务标准、道德 规范 ...

| 证券代码：603208 | 证券简称：江山欧派 | 公告编号：2025-025 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113625 | 债券简称：江山转债 | | 江山欧派门业股份有限公司 (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议采取现场投票与网络投票相结合的方式召开，公司董事会召集本次 会议,董事长吴水根先生主持。本次会议的召集、召开和表决方式符合《公司法》 《公司章程》和《上市公司股东会规则》的规定。 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 5 月 21 日 (二)股东大会召开的地点：浙江省衢州市江山市贺村镇淤头村淤达山自然村 8 号 江山欧派二楼一号会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 96 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 126,384,923 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权 | 71.8590 | | 股份总数的比例（%） | | 2024年年度股东 ...

| 证券代码：603208 | 证券简称：江山欧派 | 公告编号：2025-024 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113625 | 债券简称：江山转债 | | 江山欧派门业股份有限公司 关于子公司河南欧派公司完成工商变更登记的公告 类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） 住所：兰考县济阳大道与华梁路交叉口西南角 法定代表人：戴福良 注册资本：壹亿捌仟万圆整 成立日期：2017年02月17日 经营范围：许可项目：住宅室内装饰装修(依法须经批准的项目，经相关部 门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准) 一般项目：日用木制品制造；日用木制品销售；门窗制造加工；门窗销售；金属 门窗工程施工；金属制品销售；家具制造；家具销售；家具安装和维修服务；家 居用品制造；家居用品销售；建筑装饰、水暖管道零件及其他建筑用金属制品制 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江山欧派门业股份有限公司（以下简称"公司"）收到全资子公司河南欧派 门业有限责任公司（以下简称"河南欧 ...

持续关注营销变革带动的新增长点。在当前房企资金流有所承压的大背景下，公司聚焦优质战略客户， 积极推动营销变革，加速推进经销商渠道和代理工程渠道的拓展，新增长点逐步显现。预计公司2025- 2027 年归母净利润1.5/2.2/2.9 亿元，对应PE 17/11/9x。 风险提示 1、地产销售及竣工不及预期； 业务结构优化，款清业务及非住宅类需求占比提升。从结构上看，2024 年收款条件及风控情况较好的 非直营工程业务（主为代理工程与经销业务）占比提升，直营工程业务占比下降12pcts 至24%，2025Q1 占比进一步降至22%，且其中客户结构亦持续改善；同时，公司亦积极拓展酒店、学校等非住宅类客 户，逐步控制对新增住宅需求的依赖度，增强收入趋势的相对韧性。 短期盈利承压。2024Q4/2025Q1 毛利率同比下降，原因包括：1）收入规模下降影响摊薄效应；2）毛利 率较高的直营工程占比下降带来的结构性影响。2024Q4/2025Q1 归母净利率分别同降16.9/3.7pcts； 2024Q4/2023Q4 计提减值损失约1.06/0.97 亿元。 零售端积极拓展，AAM 及品牌合作模式推广打开品类增长空间，强 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [9] 报告的核心观点 - 2024年营收、归母净利润、扣非净利润分别为30.01、1.09、0.71亿元，同比下降20%、72%、79%；2024Q4对应7.43、 - 0.55、 - 0.63亿元；2025Q1分别对应4.02、0.03、 - 0.23亿元 收入端受大环境影响暂承压，经销商数量持续拓展 业务结构持续优化，款清业务及非住宅类需求占比提升 短期盈利承压 持续关注公司营销变革带动的新增长点 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024年营收、归母净利润、扣非净利润为30.01、1.09、0.71亿元，同比降20%、72%、79%；2024Q4对应7.43、 - 0.55、 - 0.63亿元，收入同比降28%；2025Q1分别对应4.02、0.03、 - 0.23亿元，收入同比降36% [6] 事件评论 - 收入端受大环境影响暂承压，经销商数量持续拓展 2024Q4收入同比降28%，大宗/经销同比 - 23%/ - 36%，直营工程/代理工程收入分别同比 - 65%/+44%；2025Q1收入同比降36%，大宗/经销同比 - 35%/ - 46%，直营工程/代理工程收入分别同比 - 50%/ - 36% 经销表观口径收入同比下降，但“经销 + AAM模式的总出货额”表现较佳，2024年加盟服务渠道收入同比增58% 2024年经销商净增25951家至62518家，2025Q1净增6303家至68821家 代理工程后续有增长空间 直营工程收入占比趋于下降 [12] - 业务结构优化，款清业务及非住宅类需求占比提升 2024年非直营工程业务占比提升，直营工程业务占比降12pcts至24%，2025Q1占比进一步降至22%，客户结构持续改善 公司积极拓展非住宅类客户，控制对新增住宅需求依赖度 [12] - 短期盈利承压 2024Q4/2025Q1毛利率同比下降，原因包括收入规模下降影响摊薄效应、毛利率较高的直营工程占比下降带来的结构性影响 2024Q4/2025Q1归母净利率分别同比降16.9/3.7pcts；2024Q4/2023Q4计提减值损失约1.06/0.97亿元 [12] - 零售端积极拓展，AAM及品牌合作模式推广打开品类增长空间，强化渠道挖潜 经销商门店快速拓展，2021 - 2023年平均每年净增约1万家，后续新增覆盖空间广阔 公司通过AAM和品牌合作模式丰富品类结构，挖掘渠道潜能 该模式以授权抽佣金额为收入确认口径计入非主营收入，业务净利率可观，占比提高对报表盈利改善有促进作用 [12] - 持续关注营销变革带动的新增长点 公司聚焦优质战略客户，推动营销变革，拓展经销商和代理工程渠道，新增长点逐步显现 预计2025 - 2027年归母净利润1.5、2.2、2.9亿元，对应PE 17、11、9x [12] 财务报表及预测指标 |报表类型|项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |利润表|营业总收入（百万元）|3001|3081|3208|3470| |利润表|营业成本（百万元）|2368|2418|2481|2653| |利润表|毛利（百万元）|632|662|728|816| |利润表|营业税金及附加（百万元）|29|30|31|34| |利润表|销售费用（百万元）|189|216|228|253| |利润表|管理费用（百万元）|85|99|103|114| |利润表|研发费用（百万元）|103|114|119|128| |利润表|财务费用（百万元）|23| - 1| - 11| - 22| |利润表|资产减值损失（百万元）| - 7| - 10| - 10| - 10| |利润表|信用减值损失（百万元）| - 133| - 70| - 50| - 30| |利润表|公允价值变动收益（百万元）|0|0|0|0| |利润表|投资收益（百万元）| - 1|0|0|0| |利润表|营业利润（百万元）|109|161|237|307| |利润表|营业外收支（百万元）|5|0|0|0| |利润表|利润总额（百万元）|115|161|237|307| |利润表|所得税费用（百万元）|7|10|14|18| |利润表|净利润（百万元）|108|152|223|288| |利润表|归属于母公司所有者的净利润（百万元）|109|153|224|290| |利润表|少数股东损益（百万元）| - 1| - 1| - 2| - 2| |利润表|EPS（元）|0.61|0.86|1.27|1.64| |资产负债表|货币资金（百万元）|681|1436|1875|2405| |资产负债表|交易性金融资产（百万元）|0|0|0|0| |资产负债表|应收账款（百万元）|852|844|791|760| |资产负债表|存货（百万元）|278|265|238|218| |资产负债表|预付账款（百万元）|15|15|16|17| |资产负债表|其他流动资产（百万元）|242|244|248|256| |资产负债表|流动资产合计（百万元）|2068|2804|3167|3656| |资产负债表|长期股权投资（百万元）|0|0|0|0| |资产负债表|投资性房地产（百万元）|84|78|70|62| |资产负债表|固定资产合计（百万元）|1164|1115|1053|1011| |资产负债表|无形资产（百万元）|238|228|217|207| |资产负债表|商誉（百万元）|0|0|0|0| |资产负债表|递延所得税资产（百万元）|156|156|156|156| |资产负债表|其他非流动资产（百万元）|32|33|22|18| |资产负债表|资产总计（百万元）|3743|4414|4685|5111| |资产负债表|短期贷款（百万元）|35|150|150|150| |资产负债表|应付款项（百万元）|513|464|476|509| |资产负债表|预收账款（百万元）|2|2|2|2| |资产负债表|应付职工薪酬（百万元）|70|72|73|78| |资产负债表|应交税费（百万元）|26|27|28|30| |资产负债表|其他流动负债（百万元）|945|1396|1432|1531| |资产负债表|流动负债合计（百万元）|1592|2111|2161|2300| |资产负债表|长期借款（百万元）|0|0|0|0| |资产负债表|应付债券（百万元）|625|625|625|625| |资产负债表|递延所得税负债（百万元）|3|3|3|3| |资产负债表|其他非流动负债（百万元）|210|210|210|210| |资产负债表|负债合计（百万元）|2430|2949|2999|3139| |资产负债表|归属于母公司所有者权益（百万元）|1313|1466|1689|1977| |资产负债表|少数股东权益（百万元）|0| - 1| - 3| - 5| |资产负债表|股东权益（百万元）|1313|1465|1686|1972| |资产负债表|负债及股东权益（百万元）|3743|4414|4685|5111| |现金流量表|经营活动现金流净额（百万元）|35|691|500|638| |现金流量表|取得投资收益收回现金（百万元）|0|0|0|0| |现金流量表|长期股权投资（百万元）|0|0|0|0| |现金流量表|资本性支出（百万元）|134| - 21| - 41| - 81| |现金流量表|其他（百万元）| - 165| - 1|12|4| |现金流量表|投资活动现金流净额（百万元）| - 31| - 22| - 30| - 77| |现金流量表|债券融资（百万元）|24|0|0|0| |现金流量表|股权融资（百万元）|0|0|0|0| |现金流量表|银行贷款增加（减少）（百万元）| - 136|115|0|0| |现金流量表|筹资成本（百万元）| - 320| - 29| - 31| - 31| |现金流量表|其他（百万元）| - 40|0|0|0| |现金流量表|筹资活动现金流净额（百万元）| - 472|85| - 31| - 31| |现金流量表|现金净流量（不含汇率变动影响）（百万元）| - 468|754|439|530| |基本指标|每股收益（元）|0.61|0.86|1.27|1.64| |基本指标|每股经营现金流（元）|0.20|3.90|2.82|3.60| |基本指标|市盈率|29.95|16.79|11.45|8.84| |基本指标|市净率|2.48|1.75|1.52|1.30| |基本指标|EV/EBITDA|8.98|6.55|4.00|2.21| |基本指标|总资产收益率|2.9%|3.5%|4.8%|5.7%| |基本指标|净资产收益率|8.3%|10.4%|13.3%|14.7%| |基本指标|净利率|3.6%|5.0%|7.0%|8.4%| |基本指标|资产负债率|64.9%|66.8%|64.0%|61.4%| |基本指标|总资产周转率|0.80|0.70|0.68|0.68| [18]

江山欧派门业股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 江山欧派门业股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 （股票代码：603208） 会议时间：二〇二五年五月二十一日 1 | | | | | | 江山欧派门业股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 2024 年年度股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证 大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》、中 国证监会《上市公司股东会规则》以及《公司章程》等规定，特制定 2024 年年 度股东大会会议须知： 一、本次会议由董秘办具体负责会议期间的组织及相关会务工作。 二、为保证本次大会的严肃性和正常秩序，切实维护股东的合法权益，请出 席大会的股东或股东代理人（以下统称"股东"）及相关人员准时到达会场签到 确认参会资格。截至股东参会登记当天没有通过电话、邮件或传真方式登记的， 不在签到表上登记签到，或会议正式开始后没有统计在会议公布股权数之内的股 东或股东代理人，不参加表决和发言。 三、请参加人员自觉遵守会场秩序，进入会场后，请关闭手机或调至振动状 态。 四、股东在会议召开期间准 ...

纪要涉及的公司 江山欧派 纪要提到的核心观点和论据 - **财务表现**：2024 年公司整体收入约 30 亿元，利润约 1 亿元，含 1.4 亿元减值且恒大减值已提完；2025 年一季度收入约 4 亿元，处于微盈状态，未来注重应收账款质量和回款效率[2][3] - **核心产品**：核心产品模压门毛利率约 21%，高于同行业 18%；实木复合门受恒大业务影响，从 2023 年 3 亿多降至 2024 年 1.5 亿左右，毛利率下降[2][4] - **渠道发展**：代理商渠道 2024 年同比增长 14%；外贸出口渠道 2025 年一季度同比增长近一倍；加盟渠道 2024 年收入超 1 亿元，毛利率超 90%，2025 年继续开拓并与经销商渠道联动；经销商渠道表现不理想，重点发展现款现货业务；直营工程选择与头部优质客户合作[2][5][6] - **海外业务**：主要出口至沙特、罗马尼亚、东南亚、非洲和阿联酋等“一带一路”国家，在沙特成立属地服务公司，预计 2025 年海外业务优于去年，关税及海外市场变动影响较小[2][7][8] - **国内业务**：2025 年第二季度国内需求有所改善，国家补贴政策可能对某些建材品种有积极影响，但无法统计具体效果[9][10] - **成本影响**：原材料价格下降使成本浮动，但部分品类或渠道规模下降致固定成本分摊增加，对整体成本仍有影响[2][11] - **产能情况**：公司总产能约 100 亿元（两班倒），衢州江山总部产能利用率较高，河南和重庆基地较低，行业整体产能过剩[2][12] - **应收账款**：大部分应收账款已计提完毕，以房抵债资产已妥善处置，资产减值风险较低[2][15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在中东地区与当地政府加强合作推动基础设施建设[5] - 公司没有定量化生产目标，重点合作优质现款现货业务，发展代理渠道非住宅类项目[14]