公司基本信息 - 证券简称兴通股份，代码 603209，于 2024 年 11 月 1 日举办线上第三季度业绩说明会 [1] 2024 年第三季度经营情况 运力规模 - 截至 2024 年 9 月 30 日，运营散装液体化学品船、成品油船、液化气船共 35 艘，运力 41.25 万载重吨，其中化学品船 29 艘，运力 34.23 万载重吨；LPG 船 3 艘，运力 1.15 万载重吨；成品油船 3 艘，运力 5.87 万载重吨 [2] 货运量情况 - 2024 年前三季度船舶完成总货运量 993.65 万吨，同比增长 19.45%，其中化学品货运量 756.73 万吨，同比增长 33.77% [2] 主要经营数据 - 2024 年前三季度，实现营业收入 11.62 亿元，同比增长 28.18%，归属于上市公司股东净利润 2.78 亿元，同比增长 52.65%；第三季度实现营业收入 3.90 亿元，同比增长 38.42%，归属于上市公司股东净利润 0.98 亿元，同比增长 116.84% [3] 交流问题及回复 绿色航运布局 - 分别于 2023 年 8 月、2024 年 5 月与武昌造船厂各签订 2 艘 2.59 万载重吨甲醇双燃料不锈钢化学品船舶，合计 10.36 万载重吨，未来将持续推进绿色船舶建造工作 [3] 运力情况及后续规划 - 截至 2024 年 9 月 30 日，在营船舶 35 艘，运力 41.25 万载重吨；在建船舶 8 艘，运力 14.63 万载重吨，今年四季度起陆续投入运营，公司正持续推进船队建设工作 [4] 外贸业务发展情况 - 截至 2024 年 9 月 30 日，拥有在营外贸化学品船舶 7 艘，运力 10.25 万载重吨；在建外贸船舶 5 艘，运力 11.66 万载重吨，今年四季度起陆续投入运营，外贸船舶服务于大型公司，公司有丰富国际业务经验管理人员，不断提升商务和运营能力 [4] 三季度业绩环比情况 - 第三季度营业收入环比上涨，归母净利润环比略微下降，原因一是受台风天气影响部分船舶避风停靠降低运营效率，二是受人民币升值影响汇兑损失金额上升；外贸船舶保持正常稳定经营，公司外贸船舶船龄小，有“年轻化”优势，正增强外贸板块整体实力 [5] 增发完成时间 - 公司已于 2024 年 6 月 17 日取得中国证监会批复，批复有效期 12 个月，将在批文有效期内择机启动发行 [6]

证券代码：603209 证券简称：兴通股份 公告编号：2024-075 兴通海运股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：兴通海豹航运有限公司（以下简称"兴通海豹"），为 兴通海运股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：本次担保金额为人民币 20,960 万元整（贰亿零玖佰陆拾万元整）。此前，公司已为兴通海豹船舶建造项 目向武昌船舶重工集团有限公司提供担保总额为境外人民币 29,960 万元整（贰 亿玖仟玖佰陆拾万元整），截至目前，扣除已履行到期的担保，提供的担保余额 为 19,718 万元整（壹亿玖仟柒佰壹拾捌万元整）。 本次担保是否有反担保：无 对外担保逾期的累计数量：无 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 2024 年 10 月 29 日，公司与中国进出口银行福建省分行（以下简称"福建 口行"）签订了保证合同（合同编号：HETO21900001320240800000004BZ01）， 就 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 外贸量价提升,同环比增厚公司业绩;内贸量价稳定,扎实公司基本盘 [4] - 船队运力持续注入新活力,彰显公司α [4] - 内贸化学品运输龙头保障稳定性,外贸新进入者加强成长性 [4] - 上调盈利预测 [4] 公司财务数据总结 - 2024-2026年营业总收入分别为15.88亿元、18.89亿元和24.42亿元,同比增长分别为28.3%、18.9%和29.3% [5] - 2024-2026年归母净利润分别为3.75亿元、4.17亿元和5.12亿元,同比增长分别为48.6%、11.3%和22.6% [5] - 2024-2026年毛利率分别为40.3%、38.0%和35.9% [5] - 2024-2026年ROE分别为14.8%、14.4%和15.3% [5] 公司财务数据变化趋势 - 营业总收入和归母净利润呈现持续增长趋势 [5] - 毛利率呈现先升后降的趋势 [5] - ROE维持在较高水平 [5]

报告公司投资评级 报告给予兴通股份"买入"评级(维持)[1] 报告的核心观点 1. 外贸高景气驱动业绩高增，盈利能力同比提升[4] 2. 合规管理能力领先，内外产能双轮扩张持续[5] 3. 成长持续兑现，看好公司长期价值[5] 分组1：业绩表现 1. 2024Q3 公司实现营收 3.90 亿元，同比+38.42%；归母净利润 0.98 亿元，同比+116.84%；扣非归母净利润 0.90 亿元，同比+118.61%[3] 2. 2024Q1-3 公司实现营收 11.62 亿元，同比+28.18%；归母净利润 2.78 亿元，同比+52.65%，扣非归母净利润 2.69 亿元，同比+53.35%[3] 3. 外贸持续高景气度支撑业绩高增，2024Q3 鹿特丹-远东航线5000M化学品船、波斯湾-远东15000MT化学品船即期运价同比分别+13.1%、+7.1%[4] 4. 盈利能力同比提升，2024Q3 毛利率同比+8.94pct至25.56%、期间费率同比-1.53pct至7.76%，扣非净利率同比+8.47pct至23.10%[4] 分组2：公司运营 1. 2024年10月，公司在交通运输部2024年内贸运力评审中以第一名91.2分的成绩获批10000载重吨化学品船运力，强合规优势驱动内贸运力扩张[2] 2. 2024Q3公司通过"退一进一"新建一艘内贸化学品船兴通59(7490DWT)投产；新建两艘内贸化学品船兴通59(7490DWT)、兴通17(3700DWT)、一艘外贸化学品船兴通开拓(13000DWT)投产，内外贸产能双轮布局延续[2] 3. 公司作为国内大炼化"走出去"的优质配套，外贸空间逐渐打开，长期价值与成长空间有望持续兑现[5] 盈利预测和投资评级 1. 预测兴通股份2024-2026年营业收入分别为16.05亿元、19.41亿元与23.14亿元，同比分别+30%、+21%、+19%[6] 2. 预测2024-2026年归母净利润分别为3.58亿元、4.22亿元与4.94亿元，同比分别+42%、+18%、+17%[6] 3. 对应PE分别为13.36倍、11.32倍与9.68倍，公司成长属性持续兑现，维持"买入"评级[6]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"推荐"[1] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司归母净利润2.8亿元,同比增长52.7%[1] - 2024年第三季度公司归母净利润0.98亿元,同比增长117%,环比下降5.1%[1] - 公司外贸化学品运输业务景气度向上,有望带动公司业绩持续增长[1] - 公司内贸业务通过提升COA和期租合同比例,保证了稳定的经营效益[1] - 公司外贸运力快速增长,2026年末外贸运力载重吨将达到2024年中期的两倍[1] - 公司期租合同客户覆盖国内外头部公司,有利于公司利润率的稳定[1] 财务数据总结 - 2024年前三季度营业收入11.6亿元,同比增长28.2%[1] - 2024年前三季度毛利率37%,同比提升4个百分点[1] - 2024年前三季度三费率约6.9%,同比下降1.3个百分点[1] - 2024年公司归母净利润预测为3.7亿元,2025年和2026年分别为4.4亿元和5.2亿元[1] 投资建议 - 给予公司2025年15倍PE,对应目标价19.79元,维持"推荐"评级[1]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2][3] 报告的核心观点 - 公司内外贸运力保持稳健扩张,内贸运力评分行业领先 [2] - 受益于内外贸新增运力投放,公司营收保持较快增长 [2] - 公司毛利率小幅回落,主要受内贸业务受台风天气影响及外贸市场景气回落影响 [2] - 公司财务费用率因外贸业务有汇兑损失而有所增加 [2] - 公司处置"兴通油69"轮产生约0.1亿元资产处置收益 [2] 财务数据总结 - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为3.61/4.22/5.18亿元,同比增速分别为43.0%/16.9%/23.0% [3][4] - 公司当前股价对应的PE分别为13.8/11.8/9.6倍 [3][4] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为16.22/18.81/23.08亿元,同比增速分别为31.06%/15.99%/22.72% [4] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为36.65%/36.57%/36.51% [4][5] - 公司2024-2026年ROE预计分别为14.25%/14.50%/15.37% [4]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司营业收入为11.62亿元,同比增长28.18%,归母净利润为2.78亿元,同比增长52.65% [2] - 2024Q3公司营业收入为3.90亿元,同比增长38.42%,归母净利润为0.98亿元,同比增长116.84% [2] - 外贸运力投入增加,推动营收同比增长 [2] - 毛利率同比大增,期间费用率下降 [2] - 持续以优异成绩获批运力,运力增长确定 [2] 财务数据总结 营收及利润 - 2024-2026年净利润预测分别为3.6亿元、4.4亿元、5.2亿元 [2] - 2022年营业收入为7.85亿元,同比增长38.44% [4] - 2022年归母净利润为2.06亿元,同比增长3.60% [4] 盈利能力 - 2022年毛利率为41.6%,2023年下降至33.2%,2024-2026年逐步提升至37.9%-40.9% [4] - 2022年净利率为26.3%,2023年下降至20.4%,2024-2026年逐步提升至23.5%-25.7% [4] - 2022年ROE为10.1%,2023年上升至11.4%,2024-2026年进一步提升至14.7%-16.6% [4] 偿债能力 - 2022年资产负债率为30.8%,2023-2026年逐步上升至40.0%-42.5% [4] - 2022年净负债/股东权益为5.1%,2023年上升至27.9%,2024-2026年进一步上升至36.8%-47.4% [4] 估值 - 2022年P/E为35.22倍,2023年下降至18.09倍,2024-2026年进一步下降至9.52-13.70倍 [4] - 2022年P/B为3.57倍,2023年下降至2.07倍,2024-2026年进一步下降至1.58-2.01倍 [4]

经营业绩 - 营业收入同比增长38.42%，主要系投入运营的船舶数量增多所致[6] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长116.84%，主要系随着投入运营的船舶数量增多，收入相应增加，经营效率提高和去年同期基数低所致[6] - 归属于上市公司股东的净利润年初至报告期末同比增长52.65%，主要系随着投入运营的船舶数量增多，收入相应增加，经营效率持续提高所致[6] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长118.61%，主要系随着投入运营的船舶数量增多，收入相应增加，经营效率提高和去年同期基数低所致[6] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润年初至报告期末同比增长53.35%，主要系随着投入运营的船舶数量增多，收入相应增加，经营效率持续提高所致[6] - 基本每股收益同比增长118.75%，主要系归属于上市公司股东的净利润增加所致[6] - 稀释每股收益同比增长118.75%，主要系归属于上市公司股东的净利润增加所致[6] - 稀释每股收益年初至报告期末同比增长55.38%，主要系归属于上市公司股东的净利润增加所致[8] - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末同比增长16.03%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为11.62亿元，同比增长28.2%[14] - 公司2024年前三季度净利润为2.83亿元，同比增长52.7%[15] - 公司2024年前三季度营业成本为7.33亿元，同比增长20.3%[14] - 公司2024年前三季度管理费用为4.63亿元，同比增加4.1%[15] - 公司2024年前三季度财务费用为2.54亿元，同比增加23.6%[15] - 公司2024年前三季度投资收益为4,819.49万元，同比增加30.4%[15] - 公司2024年前三季度资产处置收益为1,087.80万元[15] - 公司2024年前三季度实现营业收入132.67亿元，同比增长25.3%[16] - 公司2024年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润26.89亿元，同比增长50.3%[16] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为43.09亿元，同比增长16.0%[16] 资产负债情况 - 总资产和归属于上市公司股东的所有者权益较上年度末分别增长11.52%和10.92%[3] - 公司货币资金为418,220,141.02元，交易性金融资产为51,157,655.27元[11] - 公司应收账款为100,928,934.49元，存货为39,846,699.08元[11] - 公司固定资产为2,773,261,176.58元，在建工程为436,354,186.08元[11] - 公司2024年9月30日资产总额为42.36亿元，较上年末增长11.5%[12][13] - 公司2024年9月30日负债总额为15.54亿元，较上年末增长14.0%[12][13] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益为24.48亿元，较上年末增长10.9%[12][13] 股东情况 - 公司普通股股东总数为11,055名，前10名股东持股情况如下[9]: - 陈兴明持股79,135,000股，占比28.26% - 泉州和海投资合伙企业（有限合伙）持股30,240,000股，占比10.80% - 张文进持股16,800,000股，占比6.00% - 王良华持股16,800,000股，占比6.00% - 柯文理持股11,760,000股，占比4.20% - 公司前10名无限售条件股东持股情况如下[9]: - 泉州和海投资合伙企业（有限合伙）持有30,240,000股 - 张文进持有16,800,000股 - 王良华持有16,800,000股 - 柯文理持有11,760,000股 - 中信银行股份有限公司－交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金持有6,012,450股 - 公司实际控制人为陈兴明、陈其龙、陈其凤、陈其德[10] 现金流情况 - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-58.70亿元[17] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为15.58亿元[18] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为40.65亿元[18] - 公司2024年前三季度收到的税费返还为1,293.13万元，同比增长220.3%[17] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为19.70亿元，同比增长4.8%[17] - 公司2024年前三季度支付的各项税费为10.48亿元，同比增长60.7%[17] - 公司2024年前三季度收到其他与经营活动有关的现金为10.04亿元，同比增长214.1%[17]

证券代码：603209 证券简称：兴通股份 公告编号：2024-074 兴通海运股份有限公司 关于召开2024年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会 议 问 题 征 集 ： 投 资 者 可 于 2024 年 11 月 1 日 前 访 问 网 址 https://eseb.cn/1iPzIoWgUHm 或使用微信扫描下方小程序码进行会前提问，公司将 通过本次业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 一、说明会类型 兴通海运股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 25 日在上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《兴通海运股份有限公司 2024 年第 三季度报告》。为便于广大投资者更加全面深入地了解公司经营业绩、发展战略 等情况，公司定于 2024 年 11 月 1 日（星期五）11:00-12:00 在"价值在线"（www.ir- online.cn）举办兴通海运股份有限公司 2024 年第三季度业绩说明会，与 ...

证券代码：603209 证券简称：兴通股份 公告编号：2024-073 兴通海运股份有限公司 关于获得中华人民共和国交通运输部 2024 年度 沿海省际散装液体危险货物船舶新增运力的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、获得新增运力的基本情况 2024 年 10 月 15 日，中华人民共和国交通运输部（以下简称"交通运输部"） 发布《交通运输部关于发布 2024 年度沿海省际散装液体危险货物船舶运输市场 运力调控综合评审结果有关事宜的公告》（交通运输部公告 2024 第 48 号），现 将评审结果有关事宜进行公告。 兴通海运股份有限公司（以下简称"公司"）以第一名 91.2 分的成绩获得 10,000 载重吨高端不锈钢化学品船运力。公司将按照交通运输部规定程序申请办 理新增运力审批手续，最终新增运力情况以交通运输部核发的相关行政许可文件 为准。 根据《交通运输部关于延续国内水路运输有关政策的公告》（交通运输部公 告 2023 年第 31 号）《交通运输部关于加强沿海省际散装液体危险货物船舶运输 市场宏观调控 ...