业绩相关 - 公司上市后每年分红总额持续增加，未来将适当调增分红金额[12] 数据情况 - 截至2024年12月末，全球化学品船舶中船龄10年以上占比67.43%，15年以上占比48.85%，公司平均船龄3.8年[4] - 截至2024年12月末，全球化学品船中不锈钢船数量占比约28.22%，公司外贸化学品船中不锈钢船数量占比50%[4] 未来展望 - 2025 - 2027年将新增12艘高端化学品船[4] - 2025年应缴纳2024年经核查排放量40%的碳配额，2026年应缴纳2025年经核查排放量70%，此后100%缴纳[6] 新产品和新技术研发 - 2024年12月公司“船舶运营效率分析数据集”获航运数据知识产权登记证书[8] 市场扩张和并购 - 公司2023年与盛虹炼化签包运合同，2024年其成前五大客户之一，还与山东裕龙石化和巴斯夫（中国）签包运合同[7] 其他新策略 - 公司签约建造6艘25,900载重吨双燃料不锈钢化学品船舶[4] - 公司实际控制人之一陈其龙及其一致行动人承诺特定期间不减持公司股份[11] - 公司将推进“1+2+1”战略发展规划，应对外部环境[14] - 公司以做大做强国内沿海液货危险品运输为主线提升竞争力[14] - 公司以开拓清洁能源运输和参与国际海运为两翼布局发展[14] - 公司与第三方合作扩大船舶运力规模[14] - 公司以数字化平台助力向化工供应链综合服务商转型[14]

文章核心观点 该文档为兴通海运股份有限公司2024年年度股东大会会议资料，涵盖会议须知、召开事项、议程、议案及2024年度董事会工作报告和2025年度发展规划等内容，涉及公司经营、财务、融资、投资、人员薪酬等多方面决策与安排[2][5][6]。 会议基本信息 - 现场会议时间为2025年4月14日10:00，地点在福建省泉州市泉港区驿峰东路295号兴通海运大厦七楼会议室[5] - 网络投票系统为上海证券交易所股东大会网络投票系统，起止日期为2025年4月14日，交易系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[5] - 股权登记日为2025年4月7日，会议表决方式为现场投票和网络投票相结合，出席对象为公司登记在册全体股东[5] 会议议程 - 参会人员签到、领取资料和发言登记表，主持人宣布会议开始并报告出席情况、介绍参会人员，宣读会议须知，推举计票人、监票人[6] - 审议15项议案，包括董事会、监事会工作报告，年度报告，财务决算，利润分配，授信担保，募投项目变更，审计机构续聘，人员薪酬等[6] - 与会股东审议、发言提问、投票表决，计票监票统计结果，主持人公布，休会汇总网络投票结果后复会，监票人汇总，主持人宣读决议，相关人员签字，见证律师宣读意见，主持人宣布结束[6][8] 各项议案要点 议案一至五 - 提请审议2024年度董事会、监事会工作报告，年度报告全文及摘要，财务决算报告[9][11][12] - 2024年度实现净利润35,041.63万元，拟以总股本扣除回购专用账户股份为基数，每10股派发现金红利2.00元（含税），现金分红总额73,256,417.40元（含税），占净利润20.91%[13][14] 议案六 - 提请授权董事会决定2025年中期现金分红事宜，盈利且累计未分配利润为正、现金流满足需求时，分红总额不超相应期间净利润30%，具体方案由董事会确定[15] 议案七 - 2025年度公司及子公司拟新增申请不超22亿元（或等值外币）综合授信额度，期限至2025年年度股东大会召开，授信品种多样，必要时以自有资产抵押或质押[16] - 为子公司提供不超12亿元（或等值外币）连带责任担保，担保期限相同，担保对象为资产负债率70%以下控股子公司[17] 议案八 - 拟将“数字航运研发中心项目”8,200.00万元募集资金及收益变更投向“外贸化学品船舶建造项目”，原项目因场地和人员问题未开展，截至2025年3月21日专户余额8,721.78万元[19][20] - 新项目计划建造3艘化学品船舶，投资总额64,780.00万元，剩余521.78万元用于兴通海马船舶建造[20][22] 议案九 - 拟续聘容诚会计师事务所为2025年度财务报告和内部控制审计机构，授权董事会确定报酬[22][23] 议案十 - 拟定2025年度独立董事津贴税前12万元/年，按月发放，董事兼任高管以高管身份领薪酬[23] 议案十一 - 拟定2025年度监事除按制度考核领薪酬外，另发2.4万元（税前）津贴[24] 议案十二 - 提请授权董事会办理以简易程序向特定对象发行不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的A股股票，授权期限至2025年年度股东大会召开[24] - 明确发行股票种类、面值、数量、方式、对象、定价、限售期、资金用途、滚存利润安排、上市地点等事宜，授权董事会办理相关具体事项[25][26][27][28] 议案十三 - 拟转让兴通开诚2份《船舶建造合同》给兴通海鸥和兴通海燕，转让后兴通链发出具6.30亿元《不可撤销的付款保函》，原公司保函失效[29][31] - 公司与建发供应链物流科技按持股比例为兴通链发相关事项分别提供3.2130亿元和3.0870亿元担保，提请授权经营管理层办理相关事宜[31][32] 议案十四 - 2023年度向特定对象发行A股股票股东大会决议有效期至2025年4月16日，拟延长至2026年4月16日[36][37] 议案十五 - 2023年度向特定对象发行A股股票相关授权有效期部分至2025年4月16日，拟延长至2026年4月16日[37][38] 2024年度董事会工作报告 公司经营情况 - 实现营业收入151,473.84万元，同比增长22.43%；净利润35,041.63万元，同比增长38.95%[38] - 新增5艘船舶，运力达4.95万载重吨，签订多份造船合同，至少6艘新船在建，获“2024中国上市公司ESG百强”[39] - 共有船舶43艘，总运力55.91万载重吨（含在建），国际在营船舶增至8艘11.57万载重吨，增幅484.34%，航线遍布五大洲，获中国石油华南化工销售公司“2024年度优秀物流合作单位”奖[40] - 秉持安全理念，发布《十大安全文化理念》，安全业绩优异，推进安全管理系统研发，获数据知识产权登记证书[40] 董事会工作情况 - 董事会由11名董事组成，设董事长、副董事长各1人，独立董事4人，下设5个专门委员会[41] - 全年召开多次董事会会议，审议通过多项议案，规范组织股东大会召开，落实决议[41][43][44][45] - 独立董事积极履职，对多项事项发表意见，未提异议[46] - 各专门委员会履职，审计委员会监控公司情况，召开4次会议；提名委员会审查高管资格，召开1次会议；薪酬与考核委员会讨论薪酬和员工持股计划，召开2次会议；战略委员会提建议，召开3次会议；安全与环保委员会检查督导安全环保工作[47][49][50][52] - 信息披露方面，披露4个定期报告、85个临时公告，与投资者交流超百场，回复提问100%，获投资者关系管理A级评价[52] 2025年度公司发展规划 - 以泉州为总部，推进上海、新加坡建设，发挥海南自贸港和香港优势，提升竞争力和影响力[53] - 内贸推动化学品船新增运力申请，扩大船队规模；外贸适时新建高端不锈钢化学品船，提质增效[53]

业绩总结 - 2024年公司营业收入15.15亿元，同比增长22.43%[26] - 2024年归属于上市公司股东净利润3.50亿元，同比增长38.95%[26] - 2024年扣除非经常性损益净利润3.38亿元，同比增长42.58%[26] - 2024年经营活动现金流净额5.58亿元，同比增长6.97%[26] - 2024年基本每股收益1.25元/股，同比增长38.89%[26] - 2024年加权平均净资产收益率14.85%，较上年增加3.07个百分点[26] - 2024年扣非加权平均净资产收益率14.34%，较上年增加3.26个百分点[26] - 2024年总资产43.60亿元，同比增长14.79%[26] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产254,660.41万元，同比增长15.40%[27] 用户数据 - 无 未来展望 - 独立财务顾问提醒投资者关注公司业绩及承诺履行情况[32] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 兴通海运竞得中船万邦51%股权及15400万元债权，2023年3月8日股权过户，债权转移，已现金支付全部价款[8][9][10][11] 其他新策略 - 公司自2022年末开展国际化学品运输，持续督导期内有外贸业务收入[28] - 持续督导期内公司按要求完善法人治理结构，规范运作[29][30][32]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会现场会议于2025年4月14日10:00在福建省泉州市泉港区驿峰东路295号兴通海运大厦七楼会议室召开[11] - 网络投票起止日期为2025年4月14日至2025年4月14日[11] - 股权登记日为2025年4月7日[12] - 会议审议十五项议案，表决方式为现场投票和网络投票相结合[5][11][12][16] 业绩数据 - 2024年公司实现营业收入151,473.84万元，同比增长22.43%；净利润35,041.63万元，同比增长38.95%[105] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为557,661,320.88元，同比增加6.97%[165] - 2024年归属于上市公司股东的净资产为2,546,604,097.92元，同比增加15.40%[165] - 2024年总资产为4,360,442,483.42元，同比增加14.79%[165] - 2024年基本每股收益为1.25元/股，同比增加38.89%[166] - 2024年加权平均净资产收益率为14.85%，较2023年增加3.07个百分点[166] 分红情况 - 拟派发现金红利55,946,000.00元（含税），占2024年度归属于上市公司股东净利润的比例为15.97%[35] - 2024年度回购股份支付资金总额为17,310,417.40元（不含交易费用），视同现金分红[35] - 2024年度现金分红总额合计为73,256,417.40元（含税），占2024年度归属于上市公司股东净利润的比例为20.91%[35] - 2025年中期现金分红总额不超过2025年相应期间归属于上市公司股东净利润的30%[41] 授信与担保 - 2025年度公司及所属子公司拟新增申请不超过22亿元（或等值外币）的综合授信额度，期限自2024年年度股东大会审议通过之日起至2025年年度股东大会召开之日止[45] - 2025年度公司预计为子公司提供不超过14亿元人民币（或等值外币）的连带责任担保[46] - 2024年度公司及所属子公司拟新增申请不超过18亿元人民币（或等值外币）综合授信额度，公司为子公司新增综合授信提供不超过12亿元人民币（或等值外币）连带责任担保[121] 项目变更与投资 - 原募投项目“数字航运研发中心项目”拟变更投向“外贸化学品船舶建造项目”，投资总额64780万元，拟投入募集资金8200万元，拟建造3艘化学品船舶[50][54][56] - 公司子公司使用不超过14.00亿元建造2艘25,900载重吨和4艘13,000载重吨外贸不锈钢化学品船舶，公司为2艘25,900载重吨甲醇双燃料外贸不锈钢化学品船舶建造合同提供不超过6.60亿元担保[84] - 兴通开诚以境外人民币3.15亿元/艘的价格建造2艘25,900载重吨双相不锈钢化学品船，公司就兴通开诚2个船舶建造项目出具的付款保函保证总金额为6.30亿元[85] - 控股子公司上海兴通万邦拟不超1.8亿元建1艘13,000载重吨不锈钢化学品船[128] - 全资子公司兴通海运（香港）拟各投资不超3.15亿元建2艘25,900载重吨甲醇双燃料动力不锈钢化学品船[128] 公司发展 - 2025年公司将持续推进“1 + 2 + 1”战略发展规划，新造船舶以绿色、低碳、智能为方向，加强投资者交流传递公司价值[134][140] - 2024年公司推进“1+2+1”战略发展布局，向化工供应链综合服务商转型升级[190] 船舶运力 - 2024年新增5艘船舶，运力达4.95万载重吨，2025 - 2026年至少6艘新船投产，运力达12.96万载重吨[106] - 报告期末公司共有船舶43艘，总运力达55.91万载重吨，国际在营船舶从1艘1.98万载重吨增至8艘11.57万载重吨，增幅484.34%[108] - 截至报告提交日公司有12艘在造船舶，运力23.5万载重吨，计划2025年二季度至2027年上半年投产[134] - 截至2024年12月31日公司在营船舶共计37艘，总运力达42.95万载重吨[167] - 2024年公司完成散装液体危险货物运输量为1,314.51万吨，同比增长18.38%[167] 其他 - 公司拟续聘容诚会计师事务所担任2025年度财务报告和内部控制审计机构[57] - 2025年度独立董事津贴标准定为税前12万元整，按月发放[60] - 在公司担任专职工作的监事，另按每年2.4万元（税前）发放津贴；不在公司担任专职工作的监事，按每年4.8万元（税前）发放津贴[63] - 公司拟提请授权董事会办理以简易程序向特定对象发行融资总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票[68] - 2025年1月6日，合资公司上海兴通链发航运有限责任公司在上海市成立；2025年3月，兴通链发在新加坡成立兴通海鸥航运有限公司和兴通海燕航运有限公司[87] - 2023年度向特定对象发行A股股票股东大会决议和相关授权有效期从2024年4月17日至2025年4月16日延长至2026年4月16日[96][101] - 公司对参股公司深圳中远龙鹏增资1,967.88万元，持股比例15%保持不变[190]

业绩数据 - 2024年运输量1314.51万吨，同比增18.38%，化学品货运量996.96万吨，同比增29.41%[3] - 2024年营收15.15亿元，同比增22.43%，归母净利润3.50亿元，同比增38.95%[4] 船舶情况 - 2024年末在营船舶37艘，总运力42.95万载重吨[2] - 在建12艘化学品船，运力23.50万载重吨，2025 - 2027年上半年投运[5] 分红情况 - 2024年度拟每10股派现2元，拟派现55946000元，占归母净利润15.97%[8] - 2024年回购股份支付视同现金分红，现金分红总额73256417.40元，占比20.91%[9]

公司基本信息 - 公司注册资本为28000万元[2] - 2022年3月24日公司股票在上海证券交易所上市，代码603209，简称兴通股份[3] 募资情况 - 公开发行A股5000万股，发行价21.52元，募资总额107600万元，净额99026.67万元[3] - 截至2024年12月31日，首次公开发行股票募集资金部分未使用完毕[14] 资金使用 - 2022年9月变更募投项目，新增主体兴通海南未单开专户[11] - 向兴通海南中行基本户汇款用于造船和购船，金额分别为6450万元和4680万元[12][13] 会议决策 - 2023年4月24日相关会议审议议案，确认前期投入并开立新专户[13][14] - 2023年5月16日股东大会审议通过议案，确认前期投入[14] 督导期限 - 保荐人对公司持续督导至2024年12月31日止[4]

文章核心观点 兴通股份作为液体化学品航运龙头，2024年业绩增长显著，通过运力扩张、财务优化、高端智能化转型及受益政策红利，具备较强竞争力和广阔的估值修复与业绩增长空间 [1][2][7] 业绩表现 - 2024年实现营业收入15.15亿元，同比增长22.43%，归母净利润3.50亿元，同比增长38.95%，近5年营业收入和归母净利润复合年均增长率分别达41%和30% [1][2] 运力规模 - 2024年在营船舶37艘，总运力突破42.95万载重吨，较上年提升4.45万载重吨 [2] - 内贸化学品船运力占国内市场份额近16%，连续6年在交通运输部船舶新增运力评审中保持第一 [2] - 3艘合计3.83万载重吨的不锈钢化学品船舶投入运营，全年境外收入近6亿元，同比激增91.75%，外贸化学品船运力占比提升至27% [2] 财务状况 - 2024年毛利率、净利率及ROE（加权）分别为36.00%、23.55%、14.85%，同比分别提升2.76、2.46、3.07个百分点 [3] - 经营活动产生的现金流量净额为5.58亿元，同比增长6.97%，应收账款周转天数为26.00天，同比优化5.87天 [3] 战略合作 - 与厦门建发签订战略合作框架协议，就建造、购买液货危险品船舶从事国际运输经营开展合作 [3] 高端智能化转型 - 2024年新投入运营船舶采用双相不锈钢货舱，化学品船中不锈钢船舶占比超60%，内贸船舶平均船龄8.5年、外贸仅3.8年 [4] - 与武昌船舶重工签约建造6艘2.59万载重吨甲醇双燃料化学品船，预计2025年起陆续交付 [5] - 构建“数据+算法+场景”三位一体生态，自主研发的“船舶运营效率分析数据集”完成数据资产入表，基于DeepSeek API部署AI船队管理系统，运营效率提升15%，锚泊预警系统使异常锚泊事件响应速度提升40%，年度事故率降至0.3次/船 [5] - 开发的“Al - 兴仔”航运模型完成航线动态优化与能耗预测模块测试，未来可实现客户货物运输全流程可视化 [5] 政策红利 - 2025年政府工作报告将“海洋经济”列为国家战略方向，交通运输部提出到2035年建成智慧低碳的现代航运服务体系，与公司战略方向契合 [6] - 受益于海南自贸港建设，子公司兴通海运（海南）有限公司享受15%的企业所得税优惠税率，较一般企业降低10个百分点 [6] - 海南自贸港封关后，公司将受益于贸易自由化带来的货量增长及政策红利降低运营成本 [7] 估值与前景 - 当前估值显著低于行业均值，重置成本与市值之比不足0.6，行业平均水平超1倍，若估值回归合理区间，潜在涨幅达70%以上 [7] - 2025年两艘内外贸兼营不锈钢船交付及12艘外贸甲醇双燃料船陆续投产，运力规模将突破66万载重吨，叠加海南自贸港封关业务增量，未来业绩增长空间大 [7]

上市情况 - 公司首次公开发行A股5000万股，每股发行价21.52元，募资107600.00万元，净额99026.67万元[2] - 2022年3月24日，公司在上海证券交易所上市[2] 督导检查 - 2025年3月25日，保荐人对公司现场检查[4] - 保荐人查阅公司2024年度多份报告文件并抽查凭证、查看现场[4] 督导结论 - 持续督导期内公司建立并执行信息披露制度[6] - 保荐人未发现公司应报告的重要事项[7]

合规情况 - 公司在督导期建立并执行治理、信息披露、募集资金管理制度[5][6][9] - 督导期未发现关联方资金占用、关联交易等违规情形[8][10] 经营状况 - 督导期内上市公司经营正常[12] 检查相关 - 现场检查时间为2025年3月25日[1] - 检查未发现需报告事项，公司和会计师配合检查[16][17] 建议 - 建议公司完善治理结构等推进募投项目[15]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 兴通股份2024年业绩增长，内外贸业务各有表现，内贸市占提升、外贸产能扩张，未来成长空间大，低估值与成长性兼具，维持“买入”评级 [4][5][9] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营收15.15亿元，同比+22%；归母净利润3.50亿元，同比+39%；扣非归母净利润3.38亿元，同比+43%；2024Q4公司实现营收3.53亿元，同比+6.65%；归母净利润0.72亿元，同比+3.35%，扣非归母净利润0.69亿元，同比+11.83% [3] 业务表现 - 2024年内贸业务收入9.2亿元，同比-1.01%，毛利率同比+4.6pct至40.6%；外贸业务收入6.0亿元，同比+91.8%，毛利率同比+4pct至29% [4] 产能情况 - 截至2024年底，内贸化学品船舶23艘，运力24.36万DWT，市占率同比+1.8pct至16%；2025年控股子公司2艘1.30万DWT内外贸兼营不锈钢化学品船舶将投入运营；外贸专用化学品船舶8艘，运力规模11.57万DWT；2025 - 2027年至少12艘不锈钢化学品船舶投入运营，合计23.50万DWT [5] 盈利预测 - 预测2025 - 2027年营业收入分别为19.43亿元、24.95亿元、29.91亿元，同比分别+28%、+28%、+20%；归母净利润分别为4.17亿元、4.94亿元、5.76亿元，同比分别+19%、+19%、+17%，对应PE分别11倍、9倍、8倍 [7]