交通运输部的新增船舶运力管控 - 交通运输部自2019年起对沿海省际散装液体危险货物船舶新增运力实施宏观调控政策，通过综合评审企业资质、安全绿色发展、守法诚信等多方面指标进行排序，排名靠前的企业可获得新增运力[3][4] - 为规范国内水路运输经营秩序，交通运输部决定在原有政策到期后继续实施新增运力宏观调控[4] - 公司连续5年6次以第一名的成绩获得新增运力，累计10个项目[5] 公司内贸船舶运力增长策略 - 通过参与交通运输部新增运力评审每年新增1艘或以上船舶[5] - 关注市场收并购机会，选择符合公司发展要求的船舶或船队进行收购[5] 公司未来新增运力计划 - 2024年至2026年将有9艘新船投入运营，合计15.38万载重吨[6] - 2024年下半年将投产3艘化学品船舶，运力2.42万载重吨[6] - 2025年计划投产4艘化学品船舶，运力7.78万载重吨[6] - 2026年计划投产2艘外贸化学品船舶，运力5.18万载重吨[6] 公司新造船优势 - 造船周期短，与船厂建立了长期稳定合作关系[7] - 造船成本低，作为行业龙头企业具有一定议价能力[7] - 新造船更加绿色化、高端化、智能化，符合市场需求[7] 燃油价格波动对公司成本影响有限 - 期租业务中燃油成本由客户承担，不影响公司成本[8] - 程租业务中公司已在定价机制中考虑燃油成本因素[8] 定增项目进展情况 - 公司本次定增事项已于2023年12月获上交所审核通过，目前正在按流程有序推进[9]

本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：本次担保金额为人民币 10,907 万元整（壹亿零玖佰零柒万元整）。除此之外，公司未对兴通开拓提供担 保。 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 2024 年 6 月 17 日，公司与兴业银行股份有限公司泉州泉港支行（以下简称 "兴业银行"）签订了《最高额保证合同》（编号：兴银港保字第 2024091001 号，以下简称"保证合同"），就全资子公司兴通开拓向兴业银行申请的 10,907 万元整（壹亿零玖佰零柒万元整）固定资产借款提供连带责任担保。 证券代码：603209 证券简称：兴通股份 公告编号：2024-047 兴通海运股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：兴通开拓航运有限公司（以下简称"兴通开拓"或"债 务人"）为兴通海运股份有限公司（以下简称"公司"或"保证人"）全资子公 司。 （二）本次担保事项履行的内部决策程序 公司于 2024 年 3 月 20 日召开了第二届董事会第十四次会议及第二 ...

公司于 2023 年 10 月 8 日召开了第二届董事会第十次会议，审议通过了《兴 通海运股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》，同意公司使 用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司 A 股普通股股票，回购股份的资金 总额不低于人民币 5,000 万元（含）且不超过人民币 8,000 万元（含），回购价格 不超过人民币 27.00 元/股（含），回购股份将用于员工持股计划或者股权激励计划， 回购股份期限自董事会审议通过本次回购方案之日起不超过 12 个月。具体内容详 见公司于 2023 年 10 月 9 日、2023 年 10 月 13 日在上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn）披露的《兴通海运股份有限公司关于以集中竞价交易方 式回购公司股份的公告》（公告编号：2023-095）、《兴通海运股份有限公司关于以 集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》（公告编号：2023-097）。 1 二、 回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，公司在回购股份期间，应当在每个月的前 3 个交 易日内 ...

中信证券股份有限公司 关于兴通海运股份有限公司 差异化分红事项的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为兴通海 运股份有限公司（以下简称"兴通股份"或"公司"）首次公开发行股票并上市 的保荐人，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》《上海证券交易所上市公司 自律监管指南第 2 号——业务办理》及《兴通海运股份有限公司章程》（以下简 称《公司章程》）等有关规定，就兴通股份 2023 年度利润分配所涉及的差异化分 红（以下简称"本次差异化分红"）进行了核查，具体情况如下： 一、本次差异化分红的原因 公司于 2023 年 10 月 8 日召开第二届董事会第十次会议，审议通过了《兴通 海运股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》，同意公司使 用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司 A 股普通股股票，用于员工持股 计划或者股权激励计划。本次回购股份的价格为不超过人民币 27.00 元/股（含）， 回购资金总额不低于人民币 5,000 万元（含），不超过人民币 8,000 万元（含）， 回购期限自公司 ...

差异化分红送转： 是 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 4 月 10 日召开的 2023 年年度股东大会审议 通过。 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.15 元（含税） 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/6/5 | － | 2024/6/6 | 2024/6/6 | 证券代码：603209 证券简称：兴通股份 公告编号：2024-043 兴通海运股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 二、 分配方案 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等有 ...

到期赎回理财产品 现金管理受托方：中信银行股份有限公司 现金管理金额：人民币 8,275 万元 现金管理产品名称：共赢慧信汇率挂钩人民币结构性存款 02774 期 证券代码：603209 证券简称：兴通股份 公告编号：2024-045 兴通海运股份有限公司 关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回 并继续进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 序 | 受托方 | 产品名称 | 金额 | 产品 | 产品 | 预期年化收 | 赎回 | 实际 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | 名称 | | | 类型 | 期限 | 益率 | 金额 | 收益 | | 1 | 中信银行 股份有限 | 共赢慧信汇 率挂钩人民 | 8,275 | 保本浮 动收益、 | 天 | | 8,275 | 14.62 | | | | 币结构性存 | 万元 | | 30 | 1.05%-2.65% | 万元 | 万元 | | ...

证券代码：603209 证券简称：兴通股份 公告编号：2024-044 重要内容提示： 一、回购股份的基本情况 兴通海运股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 10 月 8 日召开了第 二届董事会第十次会议，审议通过了《兴通海运股份有限公司关于以集中竞价交 易方式回购公司股份的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购 部分公司 A 股普通股股票，回购股份的资金总额不低于人民币 5,000 万元（含） 且不超过人民币 8,000 万元（含），回购价格不超过人民币 27.00 元/股（含）， 回购股份将用于员工持股计划或者股权激励计划，回购股份期限自董事会审议通 过本次回购方案之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司于 2023 年 10 月 9 日、 2023 年 10 月 13 日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露的《兴 通海运股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份的公告》（公告编号： 2023-095）、《兴通海运股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份的 回购报告书》（以下简称"《回购报告书》"）（公告编号：2023-097）。 1 ...

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 公司概况 - 兴通股份是我国液体化学品航运龙头,主要从事国际、国内散装液体危险货物的水上运输业务 [7] - 2023年公司实现营业收入12.4亿元,同比增58%;归母净利2.5亿元,同比增22% [8] - 公司船队运力持续增加,内贸散装液体化学品船运力规模市占率由2018年末的4.61%上升到2023年的14.2% [9] - 截至2024年4月,公司运营船舶35艘,运力规模达41万载重吨 [9] 公司船队特点 - 公司船队平均船龄8.55年,其中内贸船9.62年、外贸船4.28年 [16] - 公司化学品船、液化气船船龄较新,分别为5.42年、8.5年;油化船、油船较老,分别为11.2年、11.83年 [16] - 公司外贸化学品船船龄较新,尤其不锈钢化学品船拥有较强的市场竞争力 [17] - 公司新增的25900吨甲醇双燃料化学品船具有先进的智能化和环保技术 [19][20] 公司价值分析 - 我们通过重置成本视角测算公司船队价值约56.3亿元,公司当前市值44亿元,折价率为21% [27] - 考虑公司船舶资产的牌照价值,公司实际价值或仍有溢价空间 [28] - 公司近年来新增运力审批中均获第一,船舶增速远高于行业 [29][30] 根据目录分别总结 兴通股份船队特征 - 公司是我国液体化学品航运龙头,船队规模领先且持续扩张 [7][9] - 公司船龄新且高端,化学品船和液化气船较新,外贸船龄较短 [16][17][19][20] 重置成本视角看公司价值 - 我们测算公司船队重置价值约56.3亿元,公司当前市值折价21% [27] - 考虑公司船舶资产的牌照价值,公司实际价值或有溢价空间 [28] - 公司新增运力审批中表现出色,增速远高于行业 [29][30] 投资建议与风险提示 - 维持"推荐"评级,目标价19.18元,较现价有21%上涨空间 [34] - 风险包括宏观经济波动、运力扩张不及预期等 [35]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 公司概况 - 公司是我国液体化学品航运龙头,主要从事国际、国内散装液体危险货物的水上运输业务 [7] - 2023年公司实现营业收入12.4亿元,同比增58%;归母净利2.5亿元,同比增22% [8] - 公司船队运力持续增加,内贸散装液体化学品船运力规模市占率由2018年末的4.61%上升到2023年的14.2% [9] - 截至2024年4月,公司运营船舶35艘,运力规模达41万载重吨 [9] 公司船队特点 - 公司船队平均船龄为8.55年,其中内贸船9.62年、外贸船4.28年 [16] - 公司化学品船、液化气船船龄较新,分别为5.42年、8.5年;油化船、油船较老,分别为11.2年、11.83年 [16] - 公司外贸化学品船船龄较新,尤其不锈钢化学品船拥有较强的市场竞争力 [17] - 公司新增25900载重吨甲醇双燃料化学品船,提升了公司船队的绿色智能占比 [18][19][20] 公司价值分析 - 我们测算公司船队重置价值约56.3亿元,其中内贸船42.9亿元、外贸船13.4亿元 [24][26] - 公司当前市值为44亿元,折价率为21%,考虑公司船舶资产的牌照价值,公司实际价值或有溢价空间 [27][28] - 公司近年来新增运力审批中均获第一,船舶增速远高于行业 [29][30] 投资建议 - 我们维持公司2024-2026年归母净利预测不变,分别为3.1、3.8、4.5亿元,对应PE分别为14、12、10倍 [31] - 我们以重置价值53.7亿作为目标市值,对应股价19.18元,预期较现价21%空间,维持"推荐"评级 [34] 风险提示 - 宏观经济波动风险、运力扩张不及预期 [35]

证券代码：603209 证券简称：兴通股份 公告编号：2024-042 兴通海运股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：兴通海狮航运有限公司（以下简称"兴通海狮"或"债 务人"）为兴通海运股份有限公司（以下简称"公司"或"保证人"）全资子公 司。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：本次担保金额为人民币 20,972 万元整（贰亿零玖佰柒拾贰万元整）。此前，公司已为兴通海狮船舶建造 项目向武昌船舶重工集团有限公司提供担保总额为境外人民币 29,960 万元整（贰 亿玖仟玖佰陆拾万元整），截至目前，扣除已履行到期的担保，提供的担保余额 为 19,718 万元整（壹亿玖仟柒佰壹拾捌万元整）。 公司于 2024 年 3 月 20 日召开了第二届董事会第十四次会议及第二届监事会 第十二次会议，2024 年 4 月 10 日召开了 2023 年年度股东大会，审议通过了《兴 通海运股份有限公司关于 2024 年度公司及所属子公司申请综合授信及提供担 ...