报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [1] 报告的核心观点 业绩分析 - 上半年公司实现营收17.9亿元,同比下降25.4%;实现归母净利润4.22亿元,同比增长44.7% [1] - Q2实现营收10.9亿元,同比下降17.7%;实现归母净利润3.35亿元,同比增长109.4%,其中风电场股权转让贡献投资收益2.7亿元;实现扣非归母净利润0.82亿元,同比下降43.3% [1] - 主要产品量价承压,但毛利率维持较好水平,受益于产品结构优化及供应链协同 [1] - 合同负债大幅增加,随着下半年风电装机旺季来临,公司订单有望逐步兑现,业绩有望修复 [1] - 费用控制良好,Q2销售、管理费用率同环比下降 [1] - 公司拟开展大宗原材料期货业务,有望平抑原材料价格波动风险,保障现金流稳定 [1] 盈利预测和估值 - 调整2024-2026年归母净利润预测至7.3、8.0、9.3亿元,对应PE为13、12、10倍 [1] 根据报告目录分别总结 业绩简评 - 上半年公司实现营收17.9亿元,同比下降25.4%;实现归母净利润4.22亿元,同比增长44.7% [1] - Q2实现营收10.9亿元,同比下降17.7%;实现归母净利润3.35亿元,同比增长109.4%,其中风电场股权转让贡献投资收益2.7亿元;实现扣非归母净利润0.82亿元,同比下降43.3% [1] 经营分析 - 主要产品量价承压,但毛利率维持较好水平,受益于产品结构优化及供应链协同 [1] - 合同负债大幅增加,随着下半年风电装机旺季来临,公司订单有望逐步兑现,业绩有望修复 [1] - 费用控制良好,Q2销售、管理费用率同环比下降 [1] - 公司拟开展大宗原材料期货业务,有望平抑原材料价格波动风险,保障现金流稳定 [1] 盈利预测、估值与评级 - 调整2024-2026年归母净利润预测至7.3、8.0、9.3亿元,对应PE为13、12、10倍,维持"增持"评级 [1]

募集资金情况 - 2024年公开发行可转换公司债券募集资金总额12亿元，净额11.94亿元[2] - 2020年非公开发行股票募集资金总额27.99亿元，净额27.94亿元[5] - 2023年度公开发行可转换公司债券募集资金总额266.40万元[33] 资金余额与使用 - 截至2024年6月30日，公开发行可转换公司债券专户余额3111.53万元[4] - 2024年1 - 6月公开发行可转换公司债券资金使用274.34万元，收益33.99万元[4] - 截至2024年6月30日，2020年非公开发行股票专户余额6.45亿元[6] - 2024年1 - 6月2020年非公开发行股票资金使用1.58亿元，收益2198.35万元[6] 资金存放 - 截至2024年6月30日，公开发行可转换公司债券资金存于农行宁波江东支行[9] - 截至2024年6月30日，2020年非公开发行股票资金存于农行、招行、宁波鄞州农商行[12] 现金管理 - 2024年1 - 6月累计购买相关产品253,000.00万元，累计赎回172,000.00万元[17] 项目投入进度 - 年产12万吨大型海上风电关键部件精加工项目投入进度92.88%[33] - 补充流动资金项目（2023可转债）投入进度100.00%[33] - 年产22万吨大型铸件精加工项目投入进度46.10%[37] - 补充流动资金项目（2020非公开发行）投入进度100.00%[37] 资金差异与汇票 - 2023年度公开发行可转换公司债券项目投入差异260.95万元[34] - 截至2024年6月30日，该项目未到期未置换银票253.02万元[34] - 2020年非公开发行股票项目投入差异3,113.17万元[37] - 截至2024年6月30日，该项目未到期未置换银票4,417.84万元[37] 其他情况 - 2022年7月11日同意可转债募投项目结项[21] - 报告期内募投项目未变更，无先期投入置换等情况[15][23] - 公司披露募集资金情况无违规[28]

资金募集 - 公司非公开发行股票募集资金总额近28亿元，净额近27.94亿元[1] 现金管理 - 拟授权管理层用不超8亿闲置募资现金管理，额度可滚动[4] - 产品为短期低风险理财，收益率高于活期[6] - 额度有效期自董事会通过日起一年[7] 决策审议 - 2024年8月27日会议审议通过现金管理议案[12] - 监事会、保荐机构认可现金管理决策[13][14]

会议信息 - 公司第六届监事会第十次会议2024年8月16日发通知和材料，8月27日召开[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告及其摘要》[3] - 审议通过《关于2024年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告的议案》[3][4] - 审议通过《关于使用部分闲置募集资金和自有资金进行现金管理的议案》[4][5] - 审议通过《关于开展大宗原材料期货业务的议案》[5][6]

（一）开展大宗原材料期货业务的目的 日月重工股份有限公司 关于开展大宗原材料期货业务的可行性分析报告 一、开展大宗原材料期货业务的情况概述 为充分利用期货市场的套期保值功能，有效规避和降低日月重工股份有限公 司（以下简称"公司"）生产经营相关原材料价格波动风险，根据公司（含全资 子公司、控股子公司，下同）业务的实际情况，公司拟根据生产经营计划择机开 展大宗原材料期货业务，保证产品成本的相对稳定，降低价格波动对生产经营的 影响。 （二）交易金额 公司投入保证金不超过人民币 1.20 亿元，上述额度在授权范围内，可循环使 用。 自有资金。 （四）交易方式 公司拟通过境内商品期货交易所期货合约开展包括不限于矿粉、焦炭、硅 铁、电解铜等有色金属及化工材料，与公司生产经营相关的材料以及公司材料所 需的主要组成的材料期货品种。 （五）交易期限 自公司董事会审议通过之日起 12 个月内有效。 二、开展大宗原材料期货业务的可行性分析 公司拟开展的开展大宗原材料期货业务，仅限于与生产经营密切相关的原材 料。公司已制定《期货套期保值业务管理制度》，作为进行大宗原材料期货业务 的内部控制和风险管理制度，并将根据实际需要对制度进行审 ...

会议信息 - 公司第六届董事会第十次会议于2024年8月16日发通知，8月27日召开[2] - 本次会议应出席董事9名，实际出席9名[2] 议案审议 - 《2024年半年度报告及其摘要》等四项议案均全票通过[3][4]

业务计划 - 公司拟开展大宗原材料期货业务，投入保证金不超1.20亿元[2][3] - 交易授权期限12个月，交易品种含矿粉等[2][3] - 交易工具为场内期货或期权合约，场所为境内期交所[2] 审批情况 - 该事项经董事会和监事会审议通过，无需股东大会[2][4] 风险与控制 - 开展期货业务存在市场等风险，已制定制度控制[5][6] 业务意义 - 开展业务可规避价格波动风险，增强核心竞争力[8] - 监事会认为业务风险可控，同意开展[10]

资金管理 - 拟用不超8亿闲置募集和不超10亿闲置自有资金现金管理，额度可滚动[3] - 现金管理额度有效期一年，单产品投资期限不超一年[7][8] 非公开发行 - 募资总额27.9999998628亿元，净额27.9363163059亿元[4] - 向18名特定投资者发137457044股新股，发行价20.37元/股[4] - 扣除发行费用636.835569万元[4]

回购情况 - 预计回购金额1亿至3亿，实际1.37283472亿元[2] - 实际回购股数1133.27万股，占总股本1.0995%[2] - 回购价格上限最初不超22元/股，调整后不超21.72元/股[3] - 实际回购价格9.12至15.85元/股，均价12.11元/股[5] 股份变动 - 回购前限售股63426911股占6.1519%，后3836250股占0.3722%[9] - 回购前无限售股967593089股占93.8481%，后1026856500股占99.6278%[9] - 回购前股份总数1031020000股，后1030692750股[9] 限制性股票处理 - 2024年1月11日注销95000股，总股本减至1030925000股[9] - 2024年5月13日1276500股解除限售并上市流通[10] - 2024年6月27日注销232250股，总股本减至1030692750股[11]

回购方案 - 首次披露日为2023年8月29日[3] - 实施期限为2023年8月28日至2024年8月27日[3] - 预计回购金额10000万元至30000万元[3] 回购情况 - 累计已回购股数1049.27万股，占比1.0180%[3][6] - 累计已回购金额12913.4281万元[3][6] - 实际回购价格区间9.12元/股至15.85元/股[3][6] 价格调整 - 经除权除息后，回购价格上限调整为不超21.72元/股，2024年7月25日生效[4] 近期动态 - 2024年7月未进行股份回购[6]