会议信息 - 2025年第二次临时股东会12月18日14:30在宁波举行[9] - 董事长傅明康主持会议[9] 审议事项 - 审议补选第六届董事会非独立董事议案[3][9] - 提名傅凌晓、卢建波为候选人[12][13] 选举规则 - 补选人员用累积投票制，任期至第六届董事会届满[14]

会议信息 - 公司第六届董事会第十七次会议2025年11月18日发通知和材料，11月21日通讯召开[2] - 本次会议应出席董事7名，实际参加表决7名[2] 议案表决 - 《关于补选第六届董事会非独立董事及调整专门委员会委员的议案》表决全票通过，需提交2025年第二次临时股东大会审议[3] - 《关于提请召开2025年第二次临时股东会的议案》表决全票通过[4] 人员聘任 - 聘任傅凌晓为常务副总经理，表决全票通过[3] - 聘任卢建波为副总经理和董事会秘书，表决全票通过[4]

日月股份公告，董事兼副总经理张建中持股62.79万股，占0.0609%；原计划自2025年10月16日起15个交 易日后3个月内，通过集中竞价减持不超15.69万股，占0.0152%；截至公告披露日未减持；因不再担任 董事兼副总经理，已提前终止减持计划，持股仍为62.79万股，占0.0609%。 ...

板块整体表现 - 11月17日服装家纺板块整体上涨0.4%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.11% [1] - 板块内个股表现分化，九牧王以10.02%的涨幅领涨，真爱美家上涨10.00%，七匹狼上涨3.00%；三夫户外跌幅最大，下跌10.00% [1][2] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出4.78亿元，但游资资金净流入1.05亿元，散户资金净流入3.73亿元 [2] 领涨个股表现 - 九牧王收盘价为13.84元，涨幅10.02%，成交量为20.19万手，成交额为2.78亿元，主力资金净流入2467.82万元，主力净占比8.89% [1][3] - 真爱美家收盘价为45.12元，涨幅10.00%，成交量为9.47万手，成交额为4.26亿元，主力资金净流入199.42万元，主力净占比0.47% [1][3] - 七匹狼收盘价为10.63元，涨幅3.00%，成交量为58.24万手，成交额为6.22亿元，主力资金净流入2674.47万元，主力净占比4.30% [1][3] 资金流向分析 - 锦泓集团主力资金净流入最高，达3294.19万元，主力净占比17.32%，但游资资金净流出2003.71万元 [3] - 森马服饰主力资金净流入1930.26万元，主力净占比7.49%，成交量为43.40万手，成交额为2.58亿元 [1][3] - 奥康国际虽然股价下跌2.41%，但主力资金净流入698.65万元，主力净占比9.74% [2][3]

风电设备板块市场表现 - 11月14日风电设备板块整体下跌0.66%，表现略优于深证成指（下跌1.93%）但弱于上证指数（下跌0.97%）[1] - 板块内个股表现分化，常友科技领涨，涨幅达7.78%，收盘价为110.80元，成交额1.82亿元[1] - 德力佳领跌，跌幅为4.92%，收盘价为62.48元[2] 板块内个股涨跌情况 - 上涨个股中，盘古智能上涨4.20%，成交额2.29亿元；宏德股份上涨1.30%，成交额4681.11万元[1] - 下跌个股中，威力传动下跌2.36%，明阳智能下跌2.03%且成交额达5.60亿元，电气风电下跌2.01%[2] - 金风科技跌幅为0.98%，但成交量最大，达72.03万手，成交额11.03亿元[2] 板块资金流向 - 当日风电设备板块主力资金净流出1.57亿元，而游资资金净流入1.21亿元，散户资金净流入3626.83万元[2] - 禾望电气主力资金净流入8962.42万元，主力净占比7.39%，但游资和散户资金均为净流出[3] - 大全重工主力资金净流入5548.94万元，主力净占比10.27%，游资净流入1205.87万元[3] - 部分公司如盘古智能、飞沃科技主力资金净流入但游资净流出，显示资金分歧[3]

股价与资金流向 - 11月13日盘中股价上涨2.06%至14.34元/股，成交额4336.86万元，换手率0.30%，总市值147.76亿元 [1] - 当日主力资金净流入244.39万元，其中特大单买入141.98万元占比3.27%且无卖出，大单买入787.25万元占比18.15%卖出684.83万元占比15.79% [1] - 公司今年以来股价上涨22.52%，近5个交易日下跌1.98%，近20日下跌0.35%，近60日上涨8.97% [1] 公司基本情况 - 公司全称为日月重工股份有限公司，位于浙江省宁波市，成立于2007年12月13日，于2016年12月28日上市 [1] - 主营业务为大型重工装备铸件的研发、生产及销售，收入构成中球墨铸铁类产品占比87.51% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-风电设备-风电零部件，概念板块包括航天军工、一带一路、中盘、融资融券、核电等 [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为4.84万户，较上期增加13.10%，人均流通股21244股，较上期减少11.58% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第五大股东，持股4625.48万股较上期增加1721.05万股 [3] - 南方中证1000ETF为第六大股东持股471.00万股较上期减少5.11万股，东方红京东大数据混合A为第十大股东持股285.28万股数量不变 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入48.55亿元，同比增长52.45% [2] - 2025年1-9月归母净利润为4.34亿元，同比减少14.25% [2] 分红与派现 - A股上市后累计派现总额为18.22亿元 [3] - 近三年累计派现总额为8.49亿元 [3]

行业投资评级 - 报告对新能源与电力设备板块整体持积极看法，多个子行业景气度被评定为“拐点向上”或“稳健向上”，包括光伏&储能、风电、电网、锂电、氢能与燃料电池等 [71] 核心观点 - 全球缺电逻辑持续发酵，AI算力对电力需求的迫切性叠加全球降碳排放诉求，将合力驱动未来3-5年全球范围内清洁电源、新型电网建设的大周期 [1][5] - 储能是电力系统适应电源结构及负荷特性变化的解决方案交集所在，绿氢氨醇则是在非电领域实现降碳的核心路径 [1][5] - 国内市场主线围绕“十五五”相较“十四五”的变化，以“碳排放双控”为制度基础，加快能源供应与消费端持续降碳，重点行业包括绿氢氨醇、风电、储能、光伏、新型电网设备 [6] 储能 - 北美缺电逻辑继续演绎，中美市场共振，《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书进一步确立储能在构建新型电力系统中的关键地位 [1][6][7] - 特斯拉与三星SDI达成储能电池供应协议，未来三年累计供应规模达30GWh，合同总价值预计超过3万亿韩元（约合人民币148.6亿元） [8] - 天合储能与Pacific Green签署合作备忘录，计划在2026年至2028年期间合作交付总规模达5GWh的电池储能系统 [9] 锂电 - 六氟磷酸锂（6F）价格延续强势，再度大幅上涨，市场主流价格达116,500元/吨，较上周上涨12.56% [12][67] - 磷酸铁锂供需两旺，动力电芯需求显著增长，主流企业维持满产满销，磷酸铁锂动力型均价较上周上涨4.19%至37,150元/吨 [12][63] - 天赐材料签订近400亿元大订单，其子公司与国轩高科、中创新航分别签订电解液产品采购合同，合计采购量约159.5万吨 [13] 风电 - 风机量价持续超预期，陆风不含塔筒中标均价较24年已有12%的涨幅，坚定看好本轮盈利修复的幅度及时间长度，重申重点推荐整机环节 [17][18] - 盐城市发布绿电直连工作方案，规划风电35.8GW，其中海风占比超90%（32.6GW），看好“十五五”沿海省份工业脱碳带动海风景气持续向上 [17][20] - 投资建议依次看好整机、两海（海风&出海）、零部件三条主线，重点推荐金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能等 [19][21][22] 光伏 - 临近年底产业链排产季节性走弱，但11月各环节排产环比降幅小于前期预测，组件端排产51GW，环比下降4% [23] - 全球缺电逻辑持续发酵、国内降碳目标持续强化，或逐步触发市场对光伏需求端预期修复，建议底部布局光伏板块 [23][25] - 11月硅料产出预计环比下降17.6%至12.24万吨（约64-65GW），硅片、电池片、组件产出预计分别为59GW、59GW、51GW [23] 氢能与燃料电池 - SOFC景气度超预期，行业需求不断上修，行情开始由Bloom Energy向其供应链和资源侧扩散 [26][27] - 重点布局三大方向：短期绿醇供不应求，生产商可获取高额溢价收益；电解槽设备受益下游绿氢需求提升；燃料电池汽车场景迎来突破 [27] - 国家能源局支持“煤炭+氢能”耦合发展，新疆6万吨绿氢项目公示涉及128套电解槽，吉林启动全国首个“绿醇—加注—航运”全链条绿色甲醇项目 [4][27] 电网与工控 - 攀西特高压交流工程核准，总投资232亿元，预计26年上半年开工，建设工期2年；25年特高压已核准2交2直，年内仍有1直2交待核准 [3][32] - 国网输变电设备前五批招标累计787亿元，同比增长20%，主网建设稳步推进 [3][32] - 10月头部工控企业订单增速环比放缓，主要受去年同期高基数影响，符合预期 [3] AIDC液冷 - 海外电气巨头维谛、伊顿均宣布收购液冷业务公司，维谛以约10亿美元现金收购PurgeRite，伊顿支付95亿美元收购Boyd Thermal [28][29] - 液冷技术需求从芯片向电力设备扩散，预计散热系统价值量在数据中心总投资中的占比将呈现通胀趋势 [31] - 看好国内企业在全球液冷市场地位提升，投资建议关注多零部件环节进入海外链、IDC侧整体解决方案商等方向 [31] 新能源车与整车 - 10月新能源乘用车零售140万辆，同比增长17%，渗透率达58.7%；25年累计零售1027万辆，同比增长23% [35] - 小鹏召开2025科技日，内容广泛程度超预期，涉及智能驾驶、Robotaxi、人形机器人、飞行汽车等前沿科技布局 [36] - 零跑Lafa5开启预售，预售价10.58-13.18万元，预计正式上市会大幅调低价格，更适配欧洲市场需求 [38]

投资评级 - 报告对日月股份维持“增持”评级 [2][3] 核心观点 - 公司2025年第三季度毛利率实现同环比提升，盈利能力有所改善 [1] - 公司费用率同比下降，费用管控成效显著 [1] - 公司产能充沛，并积极布局高端合金钢市场，有望打开新的成长空间 [2] - 预计公司未来几年归母净利润将保持增长，2025-2027年EPS分别为0.65元、0.83元、0.95元 [2][5] 财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入48.55亿元，同比增长52.45% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润4.34亿元，同比下降14.25% [1] - 2025年单三季度实现营业收入16.30亿元，同比增长16.67%，环比下降15.35% [1] - 2025年单三季度实现归母净利润1.51亿元，同比增长77.42%，环比下降7.33% [1] - 2025年前三季度公司综合毛利率为16.32%，同比下降0.90个百分点 [1] - 2025年单三季度毛利率为17.46%，同比提升2.69个百分点，环比提升1.57个百分点 [1] - 2025年前三季度公司期间费用率为6.35%，较去年同期的8.06%下降1.71个百分点 [1] 产能与业务布局 - 截至2025年中报，公司已形成70万吨铸造产能和42万吨精加工能力 [2] - 公司通过“一体化交付”产业链建设提升产品交付能力 [2] - 公司积极研发新能源汽车大型压铸机对铸铁和铸钢需求的产品，优化产品线 [2] 盈利预测与估值 - 预计公司2025年归母净利润为6.71亿元，同比增长7.6% [2][5] - 预计公司2026年归母净利润为8.51亿元，同比增长26.8% [2][5] - 预计公司2027年归母净利润为9.77亿元，同比增长14.8% [2][5] - 对应2025年预测市盈率（P/E）为22.4倍 [5]

板块整体表现 - 风电设备板块在11月6日整体上涨0.27%，领先个股为飞沃科技，涨幅达12.24% [1] - 当日主要股指表现强劲，上证指数上涨0.97%至4007.76点，深证成指上涨1.73%至13452.42点 [1] - 板块内出现分化，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 飞沃科技领涨板块，收盘价53.90元，成交额6.22亿元，成交量12.12万手 [1] - 振江股份涨幅6.23%，收盘价26.41元，成交额5.12亿元，成交量19.58万手 [1] - 中环海陆、威力传动、日月股份涨幅均超1.75%，成交额分别为1.74亿元、1.49亿元和2.78亿元 [1] 下跌个股表现 - 常友科技跌幅最大，下跌2.95%至95.40元，成交额8256.36万元 [2] - 大金重工下跌2.84%至46.83元，成交额13.18亿元，为下跌个股中成交额最高 [2] - 吉鑫科技、天能重工、泰胜风能跌幅均超1.27% [2] 板块资金流向 - 风电设备板块整体呈现主力资金净流出2.4亿元，游资资金净流出4991.87万元 [2] - 散户资金净流入2.9亿元，显示出与机构和游资相反的操作方向 [2] - 金风科技获得主力资金净流入4453.69万元，净占比1.32%，但游资净流出8827.66万元 [3] 个股资金流向详情 - 振江股份主力净流入3296.67万元，净占比6.44%，但游资净流出4281.54万元 [3] - 禾望电气主力净流入2988.66万元，净占比3.46%，散户净流出2031.58万元 [3] - 飞沃科技在上涨12.24%的同时，获得主力净流入2683.68万元，净占比4.31% [3]

股价与交易表现 - 11月5日盘中股价上涨2.06%至14.39元/股，成交额1.37亿元，换手率0.94%，总市值148.28亿元 [1] - 当日主力资金净流出443.13万元，其中特大单卖出178.94万元占比1.31%，大单买入2283.56万元占比16.71%同时卖出2547.75万元占比18.64% [1] - 公司今年以来股价累计上涨22.95%，近5个交易日下跌2.90%，近20日下跌2.04%，近60日上涨15.58% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1-9月实现营业收入48.55亿元，同比增长52.45%，但归母净利润为4.34亿元，同比减少14.25% [2] - 主营业务收入构成以球墨铸铁类产品为主，占比87.51%，其他业务包括模具1.67%和合金类产品1.05% [1] - A股上市后累计派现18.22亿元，近三年累计派现8.49亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为4.84万，较上期增加13.10%，人均流通股21244股，较上期减少11.58% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股4625.48万股，较上期增加1721.05万股 [3] - 南方中证1000ETF和东方红京东大数据混合A分别位居第六和第十大流通股东，持股数量分别为471.00万股和285.28万股 [3] 行业与业务定位 - 公司所属申万行业为电力设备-风电设备-风电零部件 [1] - 公司概念板块涵盖一带一路、风能、海上风电、碳中和、核电等 [1] - 公司主营业务为大型重工装备铸件的研发、生产及销售 [1]