涉及的行业与公司 * 行业：中国电力、可再生能源与电网行业 [1] * 公司：CGN Power Co Ltd (中广核电力) 中国 Longyuan Power Group (龙源电力) Huaneng Power International Inc (华能国际) Jiangsu Zhongtian Technology Co Ltd (中天科技) Ningbo Orient Wires & Cables Co Ltd (东方电缆) Riyue Heavy Industry Co Ltd (日月重工) Goldwind (金风科技) Ming Yang Smart Energy (明阳智能) Tongwei Co Ltd (通威股份) JA Solar Technology Co Ltd (晶澳科技) LONGi Green Energy Technology Co Ltd (隆基绿能) XJ Electric (许继电气) NARI Technology (国电南瑞) China Yangtze Power Co (长江电力) [8][10] 核心观点与论据 行业整体展望 * 对2025年第三季度业绩持选择性积极态度 预期风电部件和海缆企业利润率持续复苏 多晶硅收益存在上行风险 太阳能组件生产商亏损将环比持平或小幅下降 中国独立发电商单位利润将趋软 [1] * 预计风电行业毛利率将持续复苏 主要由海缆企业有利的产品结构推动 但风电机组整机制造商的复苏更为温和 [6] * 预计多晶硅企业因2025年第三季度出货量和平均售价环比增长可能带来业绩惊喜 龙头企业已在8月扭亏为盈 [6] * 硅片、电池片和组件业务在2025年第三季度亏损将环比持平或小幅下降 预计2025年第四季度需求将弱于第三季度 [6] * 预计国电南瑞和许继电气的业绩将符合预期 [6] 电力与公用事业公司 * 预计中广核电力2025年第三季度净利润约为26亿元人民币 同比下降6% 主要由于阳江、防城港和台山电厂停机时间较长导致上网发电量同比下降3% 尽管发电量环比增长5% 但电价可能较低拖累收益 [8] * 预计龙源电力2025年第三季度净利润为9.37亿元人民币 较第二季度的15.42亿元人民币下降 主要由于风资源较差和利用率较低 第三季度风电发电量同比下降19.3% 而太阳能发电量因产能快速增长同比上升88.4% [8] * 预计华能国际2025年第三季度净利润约为41亿元人民币 同比上升38%但环比下降5% 主要假设包括单位燃料成本因市场煤价同比下降约200元/吨而下降0.036元/千瓦时（12%） 以及煤电电价下降0.025元 [8] 可再生能源设备与材料公司 * 预计中天科技2025年第三季度净利润为10.3亿元人民币 同比增长21.1% 环比增长9.6% 受益于交付500kV订单带来的有利毛利率结构 预计第三季度毛利率为16.8% 同比提升2.3个百分点 环比提升1.4个百分点 [8] * 预计东方电缆2025年第三季度净利润为3.02亿元人民币 同比增长4.9% 环比大幅增长57.4% 受益于海缆项目交付带来的有利毛利率结构 预计毛利率环比提升1.4个百分点至17.7% 新获订单总额23.7亿元人民币 [8] * 预计日月重工2025年第三季度净利润为1.65亿元人民币 同比大幅增长94.4% 环比增长1.5% 公司指引第三季度总出货量为18万吨 预计第三季度毛利率为15.9% 同比提升1.1个百分点 [8] * 预计金风科技2025年第三季度净利润为9.53亿元人民币 同比增长135.1% 环比增长3.6% 预计风电机组出货量超过7GW 毛利率因风电场产品销售带来有利结构而环比提升2.0个百分点至13.7% [8][10] * 预计明阳智能2025年第三季度净利润为7.24亿元人民币 同比大幅增长389.6% 环比增长135.1% 但风电机组毛利率可能令人失望 预计为7.4% 因不利的产品结构（2024年第三季度处置了1.05GW风电场） [10] * 预计通威股份2025年第三季度净亏损22-24亿元人民币 与第二季度23.6亿元人民币亏损相比变化不大 多晶硅业务因价格反弹亏损减少 但电池和组件出货量环比下降 盈利能力可能恶化 [10] * 预计晶澳科技2025年第三季度净亏损7-8.5亿元人民币 第二季度亏损9.42亿元人民币 组件出货量环比持平为18.1GW 国内组件价格较第二季度略有下降 [10] * 预计隆基绿能2025年第三季度净亏损10-13亿元人民币 第二季度亏损11亿元人民币 硅片和组件出货量环比小幅下降 硅片价格上涨被多晶硅价格上涨抵消 [10] 电网设备公司 * 预计许继电气2025年第三季度净利润为3.35亿元人民币 同比增长25% 主要受特高压产品交付加速推动 [10] * 预计国电南瑞2025年第三季度净利润为19亿元人民币 同比增长8.0% 预计前三季度营收同比增长20%至387亿元人民币 但净利润增长慢于营收 因毛利率温和收缩和研发费用增加 [10] 其他重要内容 * 预计长江电力2025年第三季度净利润为172亿元人民币 同比增长3.4% 环比增长65.7% 第三季度总发电量为1085亿千瓦时 同比下降5.8% [10] * 行业观点为"有吸引力" [4]

上市公司股东增持情况 - 海尔生物出现重要股东变动，久实优选1号私募证券投资基金成为公司5%以上股东 [1] - 海南华铁第二大股东胡丹锋增持计划实施完毕，累计增持644.8万股 [1] 上市公司股东减持计划 - 绿联科技持股5%以上股东及其一致行动人计划减持不超过1.5%股份 [3] - 东信和平董事陈宗潮和黄小鹏计划减持公司股份 [3] - 美利信公司董事马名海等计划减持不超过0.34%公司股份 [3] - 东软载波控股股东澜海瑞盛计划减持不超过1.06%公司股份 [3] - 德明利第二大股东魏宏章计划减持不超过1.32%公司股份 [3] - 南凌科技股东拟合计减持不超过3.26%公司股份 [3] - 利欧股份计划减持不超过1.35亿股已回购股份 [3] - 慧智微第二大股东国家集成电路产业投资基金二期计划减持不超过1%公司股份 [3] - 哈焊华通股东协和投资计划减持不超过1%公司股份 [3] - 汇创达股东宁波通嘉计划减持不超过2.9999%股份 [3] - 锦盛新材股东宁波立溢计划减持不超过2%公司股份 [3] - 飞荣达控股股东、实际控制人及其一致行动人计划减持公司股份 [3] - 德艺文创特定股东陈岚计划减持不超过1.00%公司股份 [3] - 三丰智能股东陈巍及其一致行动人陈公岑计划减持不超过2.85%公司股份 [3] - 三联锻造股东高新同华计划减持不超过3%股份 [3] - 华大九天第四大股东国家集成电路产业投资基金已累计减持271.47万股 [3] - 日月股份董事兼副总经理张建中计划减持不超过156,900股股份 [3] - 西部黄金第二大股东杨牛荣计划减持不超过1822万股 [3] - 永辉超市副总裁罗雯霞计划减持不超过10.9万股公司股份 [3] - 保变电气股东一致行动人兵装财务计划减持不超过0.98%股份 [3] - 柯力传感股东鲁忠耿、黄朝霞计划分别减持不超过0.4807%和0.0359%的公司股份 [3] - 舒华体育股东拟合计减持不超过3%公司股份 [3] - 晋拓股份公司股东磐铸合伙等计划减持不超过2.95%公司股份 [3]

上市公司增持情况 - 海尔生物获久实优选1号私募证券投资基金成为公司5%以上股东 [2] - 海南华铁第二大股东胡丹锋增持计划实施完毕 累计增持644.8万股 [2] 上市公司减持情况 - 绿联科技持股5%以上股东及其一致行动人拟减持不超过1.5%股份 [2] - 东信和平董事陈宗潮和黄小鹏计划减持公司股份 [2] - 美利信公司董事马名海等拟减持不超过0.34%公司股份 [2] - 东软载波控股股东澜海瑞盛计划减持不超过1.06%公司股份 [2] - 德明利第二大股东魏宏章拟减持不超过1.32%公司股份 [2] - 南凌科技股东拟合计减持不超过3.26%公司股份 [2] - 利欧股份拟减持不超过1.35亿股已回购股份 [2] - 慧智微第二大股东大基金二期拟减持不超过1%公司股份 [2] - 哈焊华通股东协和投资计划减持不超过1%公司股份 [2] - 汇创达股东宁波通嘉拟减持不超过2.9999%股份 [2] - 锦盛新材股东宁波立溢计划减持不超公司总股本的2% [2] - 飞荣达控股股东、实际控制人及其一致行动人拟减持公司股份 [2] - 德艺文创特定股东陈岚计划减持不超过1.00%公司股份 [2] - 三丰智能股东陈巍及其一致行动人陈公岑拟减持不超过2.85%公司股份 [2] - 三联锻造股东高新同华拟减持不超3%股份 [2] - 华大九天第四大股东国家大基金累计减持271.47万股 [2] - 日月股份董事兼副总经理张建中计划减持不超过156,900股股份 [2] - 西部黄金第二大股东杨生荣计划减持不超1822万股 [2] - 永辉超市副总裁罗雯霞拟减持不超过10.9万股公司股份 [2] - 保变电气股东一致行动人兵装财务拟减持不超0.98%股份 [2] - 柯力传感股东鲁忠耿、黄朝霞拟减持不超0.4807%和0.0359%的公司股份 [2] - 舒华体育股东拟合计减持不超过3%公司股份 [2] - 晋拓股份公司股东磐铸合伙等拟减持不超过2.95%公司股份 [2]

减持计划概述 - 公司董事兼副总经理张建中先生计划减持公司股份 [1] - 减持方式为集中竞价交易 [1] - 减持窗口期为公告发布之日起15个交易日后3个月内 [1] 减持股份详情 - 计划减持股份数量不超过15.69万股 [1] - 涉及股份类型为无限售条件流通股 [1] - 减持股份数量约占公司股份总数的0.0152% [1]

减持计划核心信息 - 公司董事兼副总经理张建中计划减持公司股份 [1] - 减持方式为集中竞价交易 [1] - 减持窗口期为公告发布之日起15个交易日后3个月内 [1] 减持股份详情 - 计划减持股份数量不超过15.69万股 [1] - 减持股份为公司无限售条件流通股 [1] - 减持股份数量约占公司总股本的0.0152% [1]

减持计划核心信息 - 日月重工董事兼副总经理张建中因自身资金需求拟减持公司股份 [1] - 减持计划公告日期为2025年10月16日 [1] 减持主体基本情况 - 张建中并非公司控股股东、实际控制人、一致行动人或直接持股5%以上股东 [2] - 其当前持股62.792万股，占公司股份总数的0.0609% [2] - 股份来源于股权激励授予及股份转增，且无一致行动人 [2] 减持计划具体安排 - 减持期间为2025年11月6日至2026年2月5日，共3个月 [3] - 拟通过集中竞价方式减持不超过15.69万股，占公司股份总数的0.0152% [3] - 减持股份为无限售条件流通股，来源为股权激励授予及转增股份 [3] - 若期间发生除权除息事项，减持股份数量将相应调整 [3] 减持合规性与承诺 - 本次减持事项与张建中此前承诺一致 [3] - 其承诺在任职期间每年转让股份不超过其持股总数的25%，离任后半年内不转让股份 [3]

公司高管减持计划 - 公司董事兼副总经理张建中持有公司股份约63万股，占公司现有股份总数的0.0609% [1] - 相关股份来源于公司股权激励授予及股份转增 [1] - 张建中计划自公告发布之日起15个交易日后3个月内，通过集中竞价方式减持不超过约16万股，约占公司股份总数的0.0152% [1] - 若减持计划实施期间公司发生派息、送股、资本公积金转增股本、增发、配股等除权除息事项，拟减持股份数量将相应进行调整 [1]

减持计划概述 - 公司股东张建中先生计划通过集中竞价方式减持公司股份 [1] - 拟减持股份数量不超过156,900股 [1] - 拟减持股份占公司总股本的比例为0.0152% [1] 减持计划具体安排 - 减持计划将在公告发布之日起15个交易日后开始实施 [1] - 减持计划实施期限为3个月 [1] - 本次减持股份为公司无限售条件流通股 [1] 股份调整说明 - 若减持期间公司发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，拟减持股份数量将进行相应调整 [1]

股东情况 - 张建中持有公司股份627,920股，占比0.0609%[2] 减持计划 - 2025年11月6日～2026年2月5日拟减持不超156,900股，占比0.0152%[2][5] - 减持源于股权激励授予及转增股份[2][5] - 减持原因是自身资金需求[5] 影响说明 - 减持不会对公司治理及经营产生重大影响[8] - 减持计划实施不会导致控制权变更[9]

减持计划概述 - 公司董事兼副总经理张建中计划减持公司股份 [1] - 减持方式为通过集中竞价交易进行 [1] - 减持期间为公告发布之日起15个交易日后3个月内 [1] 减持股份详情 - 计划减持股份数量不超过156,900股 [1] - 减持股份为公司无限售条件流通股 [1] - 减持股份数量约占公司股份总数的0.0152% [1]