市场扩张和并购 - 公司拟购买恒力重工100%股权并募集配套资金[3] - 中汇会计师事务所以2024年12月31日为基准日对恒力重工进行加期审计并出具相关报告[5] - 本次交易采用资产基础法和收益法评估恒力重工股东全部权益价值，以资产基础法评估结果为结论[7] 其他新策略 - 公司拟向恒力集团申请在原不超3亿元借款额度基础上新增不超1亿元财务资助额度，累计不超4亿元[8] - 公司拟向控股股东申请豁免2025年1月1日至12月31日期间不超1240万元的财务资助借款利息[11] 会议相关 - 第六届董事会第五次会议于2025年3月17日以通讯方式召开，应出席董事8人，实际出席8人[2] - 《关于<广东松发陶瓷股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）>及其摘要的议案》等表决结果为同意6票，反对0票，弃权0票，关联董事卢堃、林培群回避表决[4][5][7] - 《关于向控股股东申请增加2025年度财务资助额度的议案》表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票，关联董事卢堃回避表决，尚需提交股东大会审议[9][10] - 《关于向控股股东申请豁免2025年度财务资助利息的议案》表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票，关联董事卢堃回避表决，无需提交股东大会审议[12] - 《关于召开松发股份2025年第一次临时股东大会的议案》表决结果为同意8票，反对0票，弃权0票[14]

市场扩张和并购 - 公司拟重大资产置换及发行股份购买恒力重工集团100%股权并募集配套资金[2] 其他新策略 - 公司收到上交所《审核问询函》，回复时间总计不超1个月[2] - 如难按时回复，可申请延期一次，延期不超1个月[2] - 因部分事项需落实，公司申请延期不超1个月回复问询函[3] - 本次交易需上交所审核通过并经证监会同意注册方可实施[4]

文章核心观点 - 松发股份股东户数连续2期下降，筹码集中以来股价累计下跌 [1] 分组1：股东户数情况 - 截至1月31日公司股东户数为5824户，较上期（1月20日）减少444户，环比降幅为7.08% [1] - 公司股东户数连续第2期下降 [1] 分组2：股价情况 - 截至发稿，松发股份收盘价为38.99元，下跌4.18% [1] - 本期筹码集中以来股价累计下跌1.17% [1] - 具体到各交易日，2次上涨，4次下跌 [1]

会议信息 - 公司第六届董事会第三次会议通知1月17日发出，1月20日召开[2] - 应出席董事8人，实际出席8人[2] 议案情况 - 会议审议通过向银行申请抵押贷款议案[3] - 公司拟以房产为抵押物向建行潮州分行续贷，金额不超4500万元[3] - 表决结果为8票赞成、0票反对、0票弃权[4]

会议信息 - 公司第六届监事会第三次会议2025年1月17日发通知，1月20日通讯召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案情况 - 会议审议通过向银行申请抵押贷款议案[3] - 公司拟以部分自有房产抵押向建行潮州分行续贷，金额不超4500万元[3] - 表决结果为3票赞成、0票反对、0票弃权[4]

业绩总结 - 2024年预计营收25410万元到29500万元[3] - 2024年预计净利润-8700万元到-6225万元[3] 退市风险 - 若触及规则，2024年年报披露日起停牌[5] - 停牌5个交易日内上交所实施退市风险警示[5] 公告安排 - 本次为首次风险提示，年报前再披露2次[6] - 《2024年年度报告》预约2025年4月28日披露[7]

2024年度业绩预计 - 2024年度预计利润总额为-8746万元到-6258万元[4] - 2024年度预计归属于母公司所有者的净利润为-8700万元到-6225万元[2][4] - 2024年度预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-8862万元到-6341万元[2][4] - 2024年度预计营业收入为25410万元到29500万元[4] - 2024年扣除无关和无实质收入后的营业收入为25210万元到29300万元，低于3亿元[2][4] 上年度业绩情况 - 上年利润总额为-11906.04万元，净利润为-11699.83万元，扣非净利润为-11909.30万元[5] - 上年每股收益为-0.94元，营业收入为20609.38万元[5] 业绩预亏原因 - 业绩预亏因国际市场低迷、国内电商低价竞争及成本上升[6] 退市风险 - 公司股票可能被实施退市风险警示[2] 数据说明 - 预告数据未经审计，以正式披露的经审计报告为准[4][8]

文章核心观点 公司预计2024年度归属净利润为6225万元到8700万元，上年同期为1.17亿元，业绩受国际市场低迷、国内电商竞争、原材料价格及人工成本上升等因素影响 [1] 分组1 - 公司预计2024年度实现归属于上市公司所有者的净利润为6225万元到8700万元，上年同期为1.17亿元 [1] 分组2 - 报告期内国际市场依然低迷，新开拓客户未形成销售规模 [1] - 国内电商低价竞争压缩了公司产品利润，大客户定制订单增加产品毛利空间有限 [1] - 公司主要原料天然气价格略有上涨，同时人工工资增长加大了产品成本 [1]

资产重组方案 - 公司拟通过重大资产置换、发行股份购买资产及募集配套资金的方式进行资产重组 [1] - 资产置换部分包括公司拟以持有的全部资产和负债与不相关方持有的动力重工50%股权进行等值置换 [1] - 发行股份购买资产部分包括购买不相关方持有的动力重工剩余50%股权 [1] - 募集配套资金部分拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] 重组后业务转型 - 重组完成后公司主营业务将从原铝制品制造转变为造船业 [2] - 动力重工净资产账面价值为29.9亿元，股东全部权益评估价值为80亿元，增值率为167.84% [2] 资产价值增长历程 - 动力重工主要资产通过破产拍卖获得，2022年7月以17.29亿元底价获得STX的13家公司破产资产 [3] - 2024年9月30日完成第一次增资，注册资本由5亿元增至30亿元 [4] - 截至2024年底，动力重工本次资产注入的评估价值增至80亿元 [4] 重组规模及影响 - 本次重组将大幅扩大股本，置出和置入资产差价为74.87亿元 [4] - 发行股份购买资产对应股本为7.37亿股，募集配套资金50亿元对应新增1.56亿股 [4] - 重组后总股本将增至10.17亿股，按当前股价计算市值可能超过400亿元 [5] 业绩承诺及预测 - 交易对方承诺动力重工2025-2027年累计扣非后归母净利润不低于48亿元 [5] - 2022-2024年1-9月动力重工分别实现营业收入1951.47万元、6.63亿元、33.06亿元 [6] - 预计2025-2027年营业收入分别为144.9亿元、195.8亿元和262亿元 [6] - 预计2025-2027年净利润分别为11.3亿元、16.4亿元和20.6亿元 [6] 盈利能力分析 - 2024年1-9月公司综合毛利率为10.5%，预计2025年毛利率将提升至15.5% [6] - 2024年1-9月新开工船舶销售均价达到33,687.46万元/艘，较2023年上涨58.05% [8] - 克拉克森新造船价格指数较2020年底低点上涨45%，名义价值接近2008年峰值水平 [8] 行业对比 - 公司目前销售的主要船型为散货船 [7] - 2024年三季度末公司合同负债为10.9亿元 [6] - 中国重工2022年三季度末合同负债为456亿元，2023年营业收入为748亿元 [8]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为217人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为18,292,236股，占比14.7317%[4] - 公司8位在任董事、3位在任监事及董事会秘书全部出席会议[6] 议案表决情况 - 公司重大资产置换等关联交易相关议案同意票数多超1800万，比例超99%[7][26] - 募集配套资金相关议案同意票数18178436，占比99.3778%[12][28] - 本次会议23项议案均获通过，1 - 22项为特别决议[32] 其他信息 - 本次股东大会见证律所是北京市康达律师事务所[33] - 律师认为会议召集等程序合法有效[34] - 公司发布2024年第四次临时股东大会相关文件[36] - 文件上网公告时间为2024年12月18日[36]