公司概况 - 四方科技成立于1990年5月19日，2016年5月19日上市，注册资本为30,944.1175万元[12] 股权与关联关系 - 截至2025年9月30日，广发证券股权衍生品业务部自营账户持有四方科技37,104股，占总股本比例为0.012%[13] - 截至2025年9月30日，发行人及其相关方未持有广发证券及其相关方股份[14] - 截至2025年9月30日，广发证券保荐代表人等未持有发行人及其相关方股份，也未在相关方任职[15] - 截至2025年9月30日，广发证券相关方与发行人相关方不存在相互提供担保或融资情况[16] - 截至2025年9月30日，广发证券与发行人无其他关联关系[17] 项目流程 - 内核会议于2025年12月9日召开，内核委员共10人，项目通过内核[23] 决策程序与合规 - 2024年1月29日、2025年12月13日和2025年12月31日，发行人相关会议审议通过多项与本次发行有关的议案[27][28][30] - 保荐机构认为公司本次发行上市履行了规定的决策程序，符合《公司法》规定的相关条件[31][32] - 公司本次发行符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定[66] 财务数据 - 2022 - 2024年归属于母公司股东的净利润分别为30,566.07万元、33,359.69万元、23,714.61万元，最近三年平均可分配利润为29,213.46万元[36][42][44] - 2025年9月30日流动比率为2.64倍，速动比率为1.44倍等多项财务指标[43] - 2025年1 - 9月应收账款周转率为27.65次，存货周转率为1.27次等[43] - 公司2022 - 2024年度加权平均净资产收益率（扣非前后孰低）分别为14.44%、13.10%、8.69%[45] - 截至2025年9月末，公司合并口径净资产额为260,453.12万元[62] - 本次拟发行可转换公司债券不超过102,339.50万元，发行完成后累计债券余额占净资产额比例为39.29%，未超50%[62] - 本次向不特定对象发行可转债募集资金总额不超过102,339.50万元，补流还贷比例未超30%[65] - 报告期各期，公司直接材料成本占主营业务成本的比重分别为83.49%、83.24%、79.48%和78.16%[69] - 报告期各期，公司境外销售收入占主营业务收入的比重分别为64.60%、63.78%、55.86%和62.42%[70] 募集资金用途 - 公司本次募集资金用于LNG绝热系统用增强型聚氨酯深冷复合材料等三个项目[52] 可转债相关 - 本次发行的可转换公司债券的转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[56] - 本次发行的可转换公司债券初始转股价格由公司与保荐机构协商确定[58] 市场与行业数据 - 2024年我国城镇化率为67.00%，全国居民人均可支配收入41,314元，同比增长5.3%[78] - 2025年第三季度，生鲜电商销量同比增长15%左右[80] - 2024年中国预制菜市场规模为4850亿元，同比增长33.8%[81] - 2024年中国在用算力中心标准机架数超880万架，算力规模同比增长16.5%[84] 公司优势与市场地位 - 公司产品可覆盖冷链业务各环节，在速冻设备领域处于行业领先地位[92] - 公司获评国家级专精特新“小巨人”企业，拥有省级速冻设备工程技术研究中心[92] - 2022 - 2024年四方罐储市场份额约为15.10%、18.46%、19.27%[93] 研发情况 - 截至2025年9月末公司拥有232名研发人员[95] - 截至2025年9月30日公司拥有境内外专利技术合计413项[95] 中介机构 - 公司聘请广发证券等多家机构分别担任保荐机构、律师、会计师等[104][105][106][108] 保荐代表人情况 - 保荐代表人蒋文凯和周寅符合相关规定，公司同意授权其任本项目保荐代表人[115][116][117]

业绩数据 - 2022 - 2025年9月30日公司资产负债率分别为31.25%、27.29%、22.69%、26.33%[67] - 2022 - 2025年1 - 9月公司经营活动现金流量净额分别为526,985,167.06元、571,098,123.84元、 - 80,858,471.67元、351,717,047.98元[67] - 2022 - 2024年公司合并报表归母净利润分别为305,660,748.36元、333,596,919.27元、237,146,063.46元[67] - 2022 - 2024年公司扣非后归母净利润分别为299,998,384.86元、306,672,907.59元、219,206,089.08元[67] - 2022 - 2024年加权平均净资产收益率分别为14.72%、14.25%、9.40%[67] - 2022 - 2024年扣非后加权平均净资产收益率分别为14.44%、13.10%、8.69%[67] - 最近三年合并报表口径归母净利润平均值为292,134,577.03元[65] 可转债发行 - 2024年1月29日召开第四届董事会第十次会议通过发行相关议案[23] - 2025年12月13日召开第五届董事会第六次会议通过发行可转债议案[26] - 2025年12月31日召开2025年第二次临时股东会通过发行可转债议案[27] - 可转债募集资金总额不超过102,339.50万元[28][52] - 可转债期限为自发行之日起六年[30] - 可转债每张面值100元，按面值发行[30] - 可转债采用每年付息一次，到期归还本金并支付最后一年利息[30] - 转股期自发行结束之日起满六个月后首个交易日至到期日[32] - 初始转股价格不低于相关均价、每股净资产和股票面值，由股东会授权董事会确定[33] - 若发行人发生派送股票股利等情况，将调整转股价格[36] - 当股价连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权下调转股价格[38] - 转股数量Q=V/P，去尾法取整数倍[40] - 期满后五个交易日内赎回全部未转股债券，赎回价格协商确定[42] - 转股期内，股价连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%，公司有权赎回债券[42] - 未转股余额不足3000万元，公司有权赎回债券[44] - 最后两个计息年度，股价连续三十个交易日收盘价低于当期转股价70%，持有人有权回售债券[46] - 募集资金投资项目实施与承诺重大变化，持有人有回售权[46] - 可转债向原股东优先配售，数量协商确定[47] - 优先配售后余额及原股东放弃认购金额，网下对机构投资者发售或网上发行，不足部分主承销商包销[48] - 发行方案有效期为自股东会审议通过之日起十二个月[56] 募集资金用途 - LNG绝热系统用增强型聚氨酯深冷复合材料项目计划投资49,058.38万元，拟用募集资金48,161.72万元[55] - 特种罐式储运设备生产项目计划投资42,296.68万元，拟用募集资金41,025.82万元[55] - 绿色节能新材料工程技术研究中心建设项目计划投资13,151.96万元，拟用募集资金13,151.96万元[55] - 项目总投资104,507.02万元，超出部分公司自筹[55] 公司股权与治理 - 2025年9月30日，黄杰直接持股124,596,915股，比例40.27%，为控股股东及实际控制人[78] - 2025年9月30日，除黄杰外无其他持股5%以上股东[80] - 2024年11月15日选举申江、李昌莲、刘云为第五届董事会独立董事[117] 公司资产与资质 - 截至2025年9月30日，境内有商标32项，境外10项[99] - 截至2025年9月30日，境内有专利401项，境外4项[101] - 截至2025年9月30日，境内有计算机软件著作权5项[103] - 截至法律意见书出具日，控股子公司6家[103] - 2025年9月30日，固定资产账面价值753,176,332.61元[103] 土地与合同 - 三庙村经济合作社提供约37.186亩土地给公司使用[96] - 拟取得兴仁镇三庙村约30.11亩土地使用权，约26亩待2026年一季度招拍挂，约4.11亩征地完成后启动[97] - 南通高新控股集团租给四方节能约15.774亩土地，年租金63,096元，租期3年[97] - 截至2025年9月30日，正在履行和将要履行的主要合同包括采购、销售等[107] 合规与处罚 - 2023年6月6日四方罐储因非法占地被责令退还并处罚款96,332元[122] - 2024年3月20日四方罐储退还7,619平方米集体土地[123] - 2024年4月7日证明四方罐储非法占地处罚结束[123] - 2024年4 - 7月四方罐储非法占用216平方米土地，被罚款43,200元[124]

公司融资进展 - 四方科技于2026年1月21日收到上海证券交易所通知，其向不特定对象发行可转换公司债券的申请获得受理 [1] - 上海证券交易所认为公司提交的申请文件齐备，符合法定形式，将依法对该申请进行审核 [1] - 该可转债发行事项尚需通过上海证券交易所审核，并获得中国证监会同意注册后方可实施，最终结果及时间存在不确定性 [1]

公司业务与市场 - 公司罐式集装箱产品以出口为主，主要客户位于欧美地区 [1] - 公司采取直销模式，由销售部门直接与客户接触并签订销售合同 [1]

行业概况与市场地位 - 罐式集装箱是用于液体化工、食品饮料、清洁能源等散装流体货物的专业物流装备，其核心竞争力在于高效的多式联运适配性、环保可持续性及标准化应用拓展[5] - 中国已成为全球最大的罐式集装箱生产国，2024年产量达4万台，占全球产量的95%[2] - 中国罐式集装箱占全球产销量高达92%，在长三角地区形成了高效的全产品系列、全产业链配套及全面技术研发能力的产业链[2] - 行业已形成生产、运营、租赁、堆场、清洗、检验等全链条服务能力，产品广泛应用于国际航运市场和中国铁路运输[2] 行业发展历程 - 中国罐式集装箱行业发展经历了四个阶段：1950-1970年代的萌芽期、1980-1990年的启动期、21世纪以来的快速增长期以及2010年后的规范化与国际化阶段[7] - 在快速增长期，中国凭借规模、成本和质量优势，逐渐取代国外生产商成为全球主要制造国，代表性企业包括中集安瑞环科、四方科技和胜狮货柜等[7] - 2023年10月，全球第一大罐式集装箱制造商中集安瑞环科技股份有限公司（中集环科）在深圳证券交易所上市，标志着行业进入新发展阶段[8] - 中国罐式集装箱企业积极开拓国际市场，与国际制造商、租赁商、运营商建立合作，国际知名度和影响力持续提升[8] 行业政策环境 - 国家长期积极推动化学品专业化、集装箱化物流运输，为行业可持续发展奠定基础[10] - 2024年6月，交通运输部印发《关于新时代加强沿海和内河港口航道规划建设的意见》，推进重要集装箱港区建设，加强长三角地区航道一体化及江海联运通道建设[10][11] - 2025年9月，交通运输部等多部门印发《“一港一策”推进集装箱铁水联运深度融合发展行动计划（2025—2027年）》，目标到2027年集装箱铁水联运量年均增长15%左右[10][11] - 2023年11月，交通运输部修订《道路危险货物运输管理规定》，鼓励使用罐式车辆运输危险货物，并明确符合标准的罐式集装箱除外，为行业应用提供政策支持[11] - 2024年4月，交通运输部办公厅发布《集装箱标准体系（2024年）》，涵盖基础标准、技术标准、产品标准等，推动行业标准化、规范化发展[11] 行业产业链结构 - 产业链上游为原材料及零部件，包括钢材、合金、玻璃钢、涂料、阀门、管道、密封件等[12][13] - 产业链中游为罐式集装箱生产制造企业，代表性企业包括中集环科、胜狮货柜（SINGAMAS）等[13] - 产业链下游为应用领域，主要包括能源、化工、食品饮料等行业[12][13] 下游需求驱动因素 - 作为核心下游，中国原油产量从2019年的1.91亿吨增长至2024年的2.13亿吨，年复合增长率为2.2%[14] - 2025年1-10月，中国原油产量达1.81亿吨，同比增长1.7%[14] - 中国天然气产量从2015年的1346.1亿立方米增长至2024年的2464亿立方米，年复合增长率为6.95%[14] - 2025年1-10月，中国天然气产量达2170.5亿立方米，同比增长6.3%[14] - 原油与天然气产量的稳步增长，直接带动了液化天然气、液化石油气、原油、成品油及相关化工产品的运输与仓储需求，为罐式集装箱创造了更广泛的应用场景[14] - 全球能源贸易频繁及区域供需格局调整，使得具备高效、安全、标准特点的罐式集装箱运输方式日益受到能源行业青睐[14] 相关企业 - 上市企业包括：中集环科（301559）、四方科技（603339）、胜狮货柜（00716）、中信特钢（000708）、鞍钢股份（000898）、首钢股份（000959）、博威合金（601137）、纽威股份（603699）、方正阀门（920082）、中鼎股份（000887）等[3] - 其他相关企业包括：新华昌集团有限公司、靖江市亚泰物流装备有限公司、中山市中化储运装备有限公司、新兴能源装备股份有限公司等[4]

股东参会情况 - 参加股东会现场及网络投票股东119人，代表129,570,825股，占比42.8072%[5] 议案表决情况 - 多项可转换公司债券议案同意票占比超99.8%[6][9][10][12][1] - 未来三年股东分红回报规划议案同意票占比99.8013%[27] - 无需编制前次募集资金使用情况报告议案同意票占比99.8057%[27] - 授权董事会办理发行事宜议案同意票占比99.8061%[27] - 多项议案反对票有227,768股等情况[1][27] - 多项议案弃权票有23,688股等情况[1][27] 会议结果 - 全部议案获股东会审议通过[27] - 特别决议事项议案获三分之二以上通过[27] - 影响中小投资者利益议案单独统计投票情况[27] - 律师认为股东会召集等程序及表决结果合法有效[28][29]

参会情况 - 出席会议的股东和代理人人数为119人，持有表决权股份总数为129,570,825股，占比42.8072%[4] - 截至股权登记日，公司总股本为309,441,175股，有表决权股份数量为302,684,419股[4] 议案表决 - 多项议案A股同意票数比例超99.8%，反对票比例0.1757%，弃权票比例0.0184%左右[8][10][13][14][18][19] - 5%以下股东对部分议案同意票数比例82.6172% - 83.4706%[27] - 议案1 - 10为特别决议议案，获出席会议股东或代表所持有效表决权股份总数2/3以上通过[29] 其他信息 - 本次股东会见证律师事务所为上海市通力律师事务所，律师为夏青和赵伯晓[30] - 公告发布时间为2026年1月1日[31] - 上网公告文件为经鉴证的律师事务所主任签字并加盖公章的法律意见书[31]

公司业务与产品应用 - 公司特种罐体产品目前暂未应用于商业航天领域 [2] - 公司将积极关注与探索商业航天等相关行业的发展情况 [2] 投资者关注与市场动态 - 有投资者在互动平台询问公司特种罐体产品能否用于商业航天以及销量改善情况 [2]

行业概述与定义 - 罐式集装箱是用于装运液体、气体、粉状或颗粒状介质等散装流体货物的专业物流装备，由罐体和框架构成 [4] - 其核心竞争力在于高效的多式联运适配性、环保可持续性以及标准化应用拓展，是助力全球液态货物“门到门”多式联运的关键载体 [4] - 主要基于国际海事组织（IMO）的国际海运危险货物规则（IMDG）进行分类，包括IMO 0型至IMO 8型等多种类型 [4] 行业发展历程 - 中国罐式集装箱行业自1950-1970年代萌芽，概念尚未明确引入 [6] - 1980-1990年代进入启动期，随着改革开放，罐式集装箱开始进入中国市场并得到初步发展 [6][7] - 进入21世纪后行业快速增长，中国逐渐成为世界最大的罐式集装箱制造国之一，国内领先企业凭借规模、成本和质量优势取代国外生产商 [7] - 2010年以来行业向规范化、标准化发展，中国积极参与国际标准制定，国内企业国际影响力提升，龙头企业中集环科于2023年10月在深交所上市 [7] 行业政策环境 - 国家层面长期积极推动化学品的专业化和集装箱化物流运输，为行业可持续发展奠定基础 [8] - 2024年6月，交通运输部印发文件，推进重要集装箱港区建设，提高国际连通度和枢纽功能，并协同推进长三角地区航道一体化建设 [8] - 2025年9月，多部门联合印发行动计划，以“一港一策”推进集装箱铁水联运深度融合发展，目标到2027年集装箱铁水联运量年均增长15%左右 [8] 产业链与上游驱动 - 产业链上游为钢材、合金、玻璃钢、涂料、阀门、管道、密封件等原材料和零部件 [9] - 产业链中游为生产制造环节，下游应用领域包括能源、化工、食品饮料等行业 [9] - 中国原油产量从2019年的1.91亿吨增长至2024年的2.13亿吨，年复合增长率为2.2% [9] - 中国天然气产量从2015年的1346.1亿立方米增长至2024年的2464亿立方米，年复合增长率为6.95% [9] - 原油与天然气产量的稳步增长，直接带动了液化天然气、液化石油气、原油、成品油及相关化工衍生产品等物资的运输与中转仓储需求，为罐式集装箱创造了更广泛的应用场景 [9][10] 行业发展现状 - 罐式集装箱是全球液体化工品运输的最佳运输装备，采用其运输比传统液散运输方式更便捷、安全、环保、经济 [10] - 2022年全球罐式集装箱产量达到6.79万台，创历史新高，同比增长27.36% [11] - 2024年全球产量降至4.21万台，同比下降25.62%，主要受市场需求增长乏力、行业设备过剩、地缘政治紧张等因素影响，当年罐式集装箱运费同比下滑约10% [11] - 截至2024年底，全球罐式集装箱市场保有量达到88.2万台，同比增长3.96% [11] - 中国已成为全球罐式集装箱生产领域的绝对主导者，2024年中国罐式集装箱产量达4万台，占全球产量的95% [1][11][13] - 中国罐式集装箱占全球产销量高达92%，在长三角地区形成了高效的全产业链 [1][13] - 中国主要罐式集装箱运营企业总运量从2017年的30.4万TEU增长至2024年的60.6万TEU，年复合增长率为10.36% [15] 市场竞争格局 - 行业具有全球化和标准化特点，产能近十多年来已逐步向中国转移 [15] - 中集环科、四方科技和胜狮货柜等国内领先企业已取代国外生产企业，成为主要制造商 [7][15] - 国内中小规模制造企业因资本实力偏弱、对国际标准了解不足和研发能力有限，在国际市场上竞争力相对较弱 [15] 重点企业分析 - **中集安瑞环科技股份有限公司**：全球领先的罐式集装箱制造和全生命周期服务商，产品涵盖全系列罐式集装箱 [16] - 2025年上半年，中集环科标准不锈钢液体罐箱营业收入为5.65亿元，同比下降7.98%；特种不锈钢液体罐箱营业收入为2.93亿元，同比下降24.29%，主要受美国贸易政策不确定性及全球地缘政治紧张等因素影响 [17] - **四方科技集团股份有限公司**：业务涵盖冷链装备和罐式集装箱，罐箱产品包括标准和特种类型 [17] - 2024年，四方科技罐式集装箱营业收入为10.92亿元，同比下降27.49% [17] - 2025年上半年，面对市场压力，公司加快特种罐箱新产品市场推广，并加大对国内、东南亚、中东等地区的市场开发力度 [17] 行业未来趋势 - **高端化**：通过采用高强度铝合金、复合材料及特种钢材实现轻量化与强度提升，并针对氢能、高纯化学品等开发专用内衬与安全结构 [18] - **绿色化**：采用低碳钢材、可再生涂层等环保材料，强调可拆解性与模块化设计以延长寿命，并建立回收再制造的闭环体系 [19] - **智能化**：集成传感器实时监测压力、温度、液位等数据，结合北斗/GPS、物联网、边缘计算与人工智能，实现全程可视化、智能调度与风险预警，使罐箱升级为智慧物流的智能节点 [20] 市场前景与机遇 - 我国作为全球化工贸易第二大市场和第一人口大国的食品消费市场，罐式集装箱有广阔应用空间 [1][13] - 液体化工品、食品饮料、清洁能源等是传统应用市场，新能源、芯片、电解液等高端新材料的蓬勃发展为罐式集装箱创新研发提供了新机遇 [1][13] - 国家对于运输安全、绿色环保的法律要求，为扩大罐式集装箱应用领域提供了发展空间 [1][13] - 随着全球经济调整和贸易环境改善，预计未来罐式集装箱需求将恢复增长 [11]

公司控股股东一致行动人变动 - 公司控股股东、实际控制人黄杰先生的一致行动人黄灿先生因病去世 [1] - 黄灿先生生前直接持有公司股份1,000股，占公司总股本的0.0003232% [1] - 黄灿先生与黄杰先生为兄弟关系，其去世导致双方的一致行动关系解除 [1] 权益变动前股权结构 - 本次权益变动前，黄杰先生直接持有公司股票124,596,915股，占公司总股本的40.27% [1] - 本次权益变动前，黄灿先生直接持有公司股票1,000股，占公司总股本的0.0003232% [1] 后续安排与进展 - 黄灿先生所持股份将根据相关法律规定及家属确认进行继承及受让 [1] - 截至公告披露日，本次权益变动的过户手续尚未办理完成 [1] - 最终股份变动数据将以中国证券登记结算有限责任公司出具的过户证明材料为准 [1]