业绩数据 - 2024年7月4日金额为1,046,999,809.92元[4][9] - 2023年金额44,214,519.00元[4][9][12] - 表格中出现金额249,999,989.76元、161,499,991.68元等[12] - 表格中出现金额10,557,432.00元、6,820,101.00元等[12] - 2024年出现数值320766254539[9][11][12] 其他数据 - 2023年有数值1599[4][9] - 2023年7月20日有相关数据23.68 / 44,214,519.00[9]

公司信息 - 证券代码为603348，简称为文灿股份[1] - 转债代码为113537，简称为文灿转债[1] 业务进展 - 向特定对象发行A股股票发行承销总结文件获上交所备案通过[2] - 将尽快办理本次发行新增股份登记托管手续[2] 公告信息 - 公告发布时间为2024年7月10日[4]

A 2024 7 8 A | . | | | --- | --- | | | 1 | | | 1 - 2 | | --- | --- | | 1 | 3 | | 2 | 4 | | 3 | 5 - 6 | 2024 70044603_B02 2 2024 7 5 2024 70044603_B02 2024 7 5 A 1602 2022 10 25 2022 11 11 2022 2023 2 24 2023 3 15 2023 2023 10 13 2023 10 30 2023 2024 5 20 A 2023 1599 2023 7 20 44,214,519.00 1.00 2024 7 5 44,214,519.00 23.68 / A 1,046,999,809.92 14,614,700.58 1,032,385,109.34 44,214,519.00 988,170,590.34 264,047,040.00 2023 8 28 [2023]000511 22,363.00 264,069,403.00 1. 2. 3. 1 | 0.96 | 0.96 | 0.96 | 23.88 | 1 ...

募集资金调整 - 2024年5月20日公司将募集资金规模从不超过35亿元调整为不超过13亿元[10] 发行议案审议 - 2022年10月25日第三届董事会第二十一次会议审议通过相关发行议案[7] - 2022年11月11日2022年第二次临时股东大会审议通过相关发行议案[7] - 2023年2月24日第三届董事会第二十四次会议审议通过相关发行议案[7] - 2023年3月15日2023年第一次临时股东大会审议通过相关发行议案[8] 审核通过情况 - 2023年6月12日上交所认为公司向特定对象发行股票申请符合要求[11] - 2023年7月20日中国证监会同意公司向特定对象发行股票的注册申请[11] 发行相关数据 - 拟发送认购邀请书对象共302名[13][14] - 本次向特定对象拟发行股票数量为54898648股，不超发行前总股本30%即79219146股[21][22] - 发行价格为23.68元/股，发行股数为44214519股，募集资金总额为1046999809.92元[22] - 发行股数超《发行方案》中拟发行股票数量的70%[22] - 发行对象最终确定为15名，易方达获配股数4560810股，获配金额107999980.80元[22] 申购情况 - 2024年7月1日主承销商向首轮投资者发送追加认购邀请文件[15] - 投资者首轮有效认购金额未达13亿元，有效认购股数未达54898648股[15] - 首轮申购时间为2024年7月1日09:00 - 12:00，收到11份申购报价单，1份无效，10份有效[18] - 首轮易方达基金以25.11元/股申购8700万元，以23.71元/股申购9700万元[18] - 首轮广东恒健国际投资有限公司以28.12元/股申购25000万元[19] - 第一轮追加申购截至2024年7月2日17:00，收到9名投资者追加认购申请，均有效[20] 资金相关 - 2024年7月2日发行人及主承销商向各发行对象发出《缴款通知》[25] - 截至2024年7月4日，主承销商指定账户收到认购资金1046999809.92元[26] - 公司向特定对象发行44214519股新股，募集资金总额1046999809.92元[27] - 扣除保荐及承销费10369998.10元、其他发行费用4244702.48元后，实际募集资金净额1032385109.34元[27] - 募集资金中增加股本44214519元，增加资本公积988170590.34元[27] 认购对象情况 - 15名配售对象中，3名普通投资者风险承受能力等级在C3及以上，12名是专业投资者[30] - 认购对象未超过35名[31] - 广东恒健国际等公司以自有资金参与认购，无需履行私募投资基金和私募资产管理计划相关登记备案程序[33] - 诺德基金等公司管理的资产管理计划已在中国证券投资基金业协会进行备案[34] - 芜湖固信智能制造股权投资基金合伙企业等已办理相关备案登记手续并提供证明文件[35] 合规情况 - 认购对象与公司和主承销商无关联关系，资金来源合规[36] - 本次发行已取得必要批准与授权，发行过程和结果合规，尚需办理股份登记和信息披露[37]

募集资金调整与发行情况 - 2024年5月20日公司将募集资金规模从不超过35亿元调整为不超过13亿元[11] - 截至2024年7月4日主承销商指定账户收到认购资金10.47亿元[13] - 公司募集资金总额10.47亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额10.32亿元[14] - 本次实际发行股票数量为4421.45万股，发行价格23.68元/股[13][19][21] 发行流程 - 2024年6月26日至7月1日9:00前，向302名符合条件投资者发出《认购邀请书》[26] - 首轮认购有10名有效报价，以23.68元/股启动追加认购程序[28] - 追加认购期间，向首轮302位投资者发出《追加认购邀请书》[26] - 2024年7月2日公司向15名获配对象发送《缴款通知》[13] - 2024年7月5日主承销商扣除保荐承销费后向公司指定账户划转认股款[13] 发行对象 - 发行对象确定为15家，特定对象所认购的股票限售期为6个月[21][23] - 广东恒健国际投资有限公司获配10,557,432股，金额249,999,989.76元[31][33] - 诺德基金管理有限公司获配6,820,101股，金额161,499,991.68元[31][34] 股权结构变化 - 发行前（截至2024年3月31日），唐杰雄等四人持股均为3000万股，持股比例均为11.36%[71] - 发行前公司前十大股东合计持股169140284股，持股比例64.05%[71] - 发行后前十名股东合计持股179,483,823股，占比58.22%，限售股17,778,714股[74] - 发行前总股本264,056,664股，发行后为308,271,183股，限售流通股占比14.34%，无限售流通股占比85.66%[76] - 发行前唐杰雄、唐杰邦合计直接和间接控制公司34.08%股份，发行后为29.20%[76][78] 影响与合规 - 募集资金投资项目实施后业务规模和收入规模将扩大[79] - 发行后总资产和净资产增加，资产负债率下降，资本结构优化[80] - 保荐人和发行人律师认为发行过程和发行对象合规[86][88]

发行情况 - 拟发行股票数量为54,898,648股，不超发行前总股本30%即79,219,146股[4] - 实际发行股票数量为44,214,519股，超拟发行数量70%[5] - 发行价格为23.68元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价80%[6] - 募集资金总额为1,046,999,809.92元，净额为1,032,385,109.34元[7] - 发行对象确定为15家，均现金认购[8] - 特定对象所认购股票限售期为6个月[10] 时间节点 - 2022年10月25日第三届董事会第二十一次会议审议通过多项发行议案[12] - 2022年11月11日2022年第二次临时股东大会审议通过多项发行议案[12] - 2023年2月24日第三届董事会第二十四次会议审议通过多项发行议案[12] - 2024年5月20日第四届董事会第六次会议调整募集资金规模[13] - 2023年6月12日文灿集团向特定对象发行股票申请获上交所审核通过，7月20日获中国证监会注册批复[14] - 2024年6月26日公司及主承销商报送方案并启动发行，新增1名投资者[15] - 2024年6月26日至7月1日9:00前向302名符合条件投资者发出认购邀请文件[16] - 2024年7月2日公司向15名获配对象发《缴款通知》[34] - 截至2024年7月4日主承销商收到认购资金1,046,999,809.92元[34] - 2024年7月5日主承销商扣除费用后向发行人划转认股款[34] - 截至2024年7月5日公司向特定对象发行A股44,214,519股[35] 认购情况 - 首轮认购有10名有效报价，广东恒健国际投资有限公司申购金额最高为25000万元，价格为28.12元/股[20] - 首轮申购后以23.68元/股启动追加认购程序[20] - 追加认购截止前主承销商收到9家投资者有效申购[23] - 广东恒健国际投资有限公司获配金额最高为249999989.76元，获配股数为10557432股[24] 合规情况 - 本次文灿股份向特定对象发行股票风险等级为R3级，专业和普通C3及以上投资者可参与申购[27] - 15名获配投资者均符合投资者适当性管理要求[28] - 芜湖固信和上汽颀臻相关私募已办理备案登记[30] - 诺德等6家基金公司管理的公募产品无需私募备案，资管计划已备案[30] - UBS AG等机构不属于私募范畴，无需私募备案[31] - 本次认购股份不存在代持等违规情形，资金来源合法合规[33] 结果合规 - 本次发行获得董事会、股东大会批准及中国证监会同意注册批复[37] - 本次发行过程符合相关法律、法规及规范性文件规定[37] - 本次发行对认购对象的选择和发行结果公平、公正[37]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 外资客户定点再获突破 车身结构件引领行业 - 公司获得德国知名整车厂和某国外电动汽车品牌新客户的电机壳体和车身结构件项目定点 [1] - 这彰显了外资主机厂对公司在车身结构件等轻量化产品开发设计、技术质量、生产保障能力的认可,将进一步提升公司在该产品领域的技术能力和产品实力,巩固公司在该产品领域的领先地位 [1] 核心客户放量明显 有望驱动业绩改善 - 公司是华为系赛力斯核心供应商,向问界M5/M7/M9车型供货铝合金压铸件产品 [1] - 问界新M7大定突破18万台,新M7 Ultra首月交付量突破2万台,M9预定量突破10万台,新问界M5预售12小时内订单破万 [1] - 2024年起核心客户车型放量+新项目投产爬坡将带动产能利用率显著回升,有望带来可观的业绩弹性 [1] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营收76.5/95.2/115.1亿元,归母净利润4.17/5.97/7.55亿元,EPS为1.58/2.26/2.86元 [2] - 对应2024年7月10日29.31元/股收盘价,PE分别19/13/10倍 [2][4] 财务指标总结 - 2023-2026年营业收入增长率分别为-2.4%、49.9%、24.5%、20.9% [2] - 2023-2026年归母净利润增长率分别为-78.8%、726.6%、43.1%、26.6% [2] - 2023-2026年毛利率分别为14.97%、17.43%、18.02%、18.11% [8] - 2023-2026年净利率分别为0.99%、5.45%、6.26%、6.56% [8] - 2023-2026年ROA分别为0.65%、4.62%、5.89%、6.61%,ROE分别为1.56%、11.54%、14.38%、15.70% [8]

新产品和新技术研发 - 天津雄邦获德国知名整车厂电机壳体项目定点，2026年二季度量产，周期五年[4][5] - 江苏雄邦获某国外电动汽车品牌车身结构件项目定点，2026年四季度量产，周期五年[7] 业绩总结 - 电机壳体项目全周期销售预计7 - 8亿元[6] - 车身结构件项目全周期销售预计3 - 4亿元[7] - 项目预计不影响2024年业绩，利于未来收入[5][8][9] 未来展望 - 彰显公司产品多方面能力，提升技术和产品实力，巩固领先地位[8] - 产业政策、市场需求等或影响生产，供货量不确定[5][10] - 定点通知非最终订单，供货量以正式订单或合同为准[5][9]

可转债发行与交易 - 2019年6月10日公开发行800万张可转换公司债券，总额80,000万元[3] - 2019年7月5日起在上海证券交易所挂牌交易[4] 转股情况 - “文灿转债”2019年12月16日可转股，初始价19.93元/股，最新18.98元/股[6] - 截至2024年6月30日，累计677,136,000元转股，转股数34,529,587股，占比15.6953%[4][7] - 2024年4 - 6月，100,000元转股，转股数5,264股[4][7] - 截至2024年6月30日，未转股金额122,864,000元，占比15.3580%[4][7] 股本情况 - 2024年3 - 6月，无限售流通股和总股本均增加5,264股[8]

信用评级 - 主体信用等级由AA降至AA-，文灿转债评级由AA降至AA-，评级展望为稳定[8] 财务数据 - 2024年3月总资产79.88亿元，2023年为77.36亿元[10] - 2024年1 - 3月营业收入14.80亿元，2023年为51.01亿元[10] - 2024年1 - 3月净利润0.62亿元，2023年为0.50亿元[10] - 2023年总债务/总资本为44.87%，2024年3月为45.65%[10] - 2023年销售毛利率为14.97%，2024年1 - 3月为16.63%[10] - 2023年资产负债率为58.33%，2024年3月为59.20%[10] - 2023年公司对前五大客户的销售占比为49.47%[17] - 2023年大型一体化结构件量产良率稳定在95%及以上[17] - 文灿转债发行规模8.00亿元，债券余额1.23亿元，到期日期为2025年6月10日[21] - 截至2024年3月31日，公司股本为2.64亿元[25] - 截至2024年3月末公司前十大股东合计持股169,140,284股，持股比例64.03%[26] - 2023年公司合并报表范围内一级子公司为9家[28] - 2023年汽车类收入49.11亿元，占比96.27%，毛利率15.22%[48] - 2023年汽车件产量7938.31万件，销量7981.98万件，产销率100.55%，销售收入491101.70万元，销售均价61.53元/件，毛利率15.22%[58] - 2023年公司主营业务收入50.39亿元，中国大陆占比44.68%，欧洲占比35.22%，美洲占比18.88%，亚洲（不含中国大陆）占比1.21%[59] - 2023年直接材料占营业成本比重降至56.31%，净经营周期下降至22天[60] - 2023年应收账款周转天数84天，存货周转天数58天，应付账款周转天数120天，净营业周期22天[61] - 2024年3月末公司产权比率波动上升至145.13%[63] - 2024年3月末生产性和经营性资产合计占总资产比重为79.37%[65] - 2023年末应收账款坏账准备计提比例为3.04%，一年以内应收账款余额占比为95.51%，存货跌价损失及合同履约成本减值损失0.61亿元[67] - 2023年末总债务规模达25.98亿元，较2022年末增长16.41%，2024年3月末短期债务集中度达60.33%[74] - 2024年3月负债合计47.29亿元，2023年为45.12亿元，2022年为43.04亿元[75] - 2024年3月总债务27.10亿元，占比57.31%；2023年为25.98亿元，占比57.58%；2022年为22.32亿元，占比51.85%[75] - 2023年经营活动现金流净额7.79亿元，2022年为5.80亿元；2024年3月为0.63亿元[79] - 2023年净债务/EBITDA为3.08，2022年为2.13[79] - 2023年EBITDA利息保障倍数为6.34，2022年为9.12[79] - 2023年总债务/总资本为45.65%，2022年为42.28%[79] - 2023年FFO/净债务为19.83%，2022年为30.88%[79] - 截至2024年3月末，银行授信总额度42.48亿元，尚未使用额度为19.52亿元[79] - 2024年3月公司所有者权益32.59亿元，较2023年的32.24亿元增长1.09%[91] - 2023年末百炼集团总资产298,115.14万元，净资产145,447.07万元，营业收入272,473.72万元[97] - 2023年末江苏雄邦总资产134,162.95万元，净资产67,255.59万元，营业收入114,898.70万元[97] 业务情况 - 2023年公司获得多家汽车客户共十一个大型一体化结构件定点，定点数量较上年大幅增加[53] - 2023年公司研发费用合计1.45亿元，较上年下降8.97%[53] - 2023年公司产能大幅增加，但产能利用率有所下降[54] - 截至2023年末，主要在建项目自筹资金规模较大，存在一定资金压力[55] - 2022 - 2023年，公司前五大客户收入规模占当期主营业务收入的比重分别为48.35%和49.47%[57] 未来展望 - 预计2024年我国汽车零部件行业继续受益于自主品牌销量提升带来的国产替代化进程，但行业内部仍将分化[38] - 预计2024年我国汽车零配件进出口仍将保持增长，但需关注海外不确定性因素[45] 融资计划 - 公司拟定增募资不超过13亿元[17] - 公司拟向特定对象发行股票募集资金不超过13.00亿元[25] 设备情况 - 截至2024年4月末，公司拥有4500T以上压铸机16台，其中9000T压铸机4台、7000T压铸机3台、6000T压铸机2台[52]