股权与转股 - 公司向特定对象发行A股44,214,519股，发行价23.68元/股[4] - 文灿转债转股价格从18.98元/股调至19.65元/股，7月17日实施[4] - 增发新股率为16.7435%[7] 转股安排 - 文灿转债7月16日暂停转股，7月17日起恢复[3][7]

募集资金情况 - 公司向特定对象发行44,214,519股，募资1,046,999,809.92元[3] - 扣除费用后，募资净额1,032,385,109.34元[3] - 2024年7月5日募资汇入专用账户[3] - 截至2024年7月15日，招行账户余额1,036,629,811.82元[5] 协议相关 - 近日签订《募集资金专户存储三方监管协议》[5] - 支取超5000万且达净额20%应通知并提供清单[7] - 丙方至少每半年现场调查资金情况[7] - 乙方每月10日前出具对账单并抄送[7]

会议情况 - 文灿集团第四届监事会第六次会议于2024年7月15日召开[2] - 应参加表决监事3名，实际参加3名[2] 议案审议 - 审议通过调整募集资金投资项目拟投入金额议案，3票同意[2][4] - 审议通过用募集资金向子公司实缴、增资及借款议案，3票同意[5][7] - 审议通过使用部分闲置募集资金现金管理议案，3票同意[8][9]

募资情况 - 公司向特定对象发行44,214,519股A股，募集资金总额1,046,999,809.92元，净额1,032,385,109.34元[2] 项目投资 - 安徽、重庆、佛山新能源汽车零部件智能制造项目拟投入募集资金分别为25,000.00万元、30,000.00万元、20,000.00万元[6] - 补充流动资金拟投入募集资金28,238.51万元[6] 子公司资金变动 - 安徽雄邦实缴5,000.00万元，增资20,000.00万元，注册资本达30,000.00万元[7] - 重庆文灿增资20,000.00万元，借款10,000.00万元，注册资本达40,000.00万元[8] - 广东文灿获20,000.00万元借款[10] 子公司财务数据 - 2024年3月31日安徽雄邦资产总额12,850.81万元，净资产3,546.30万元[12] - 2024年3月31日广东文灿资产总额82,323.05万元，净资产16,668.84万元，营收16,423.11万元[13] 决策审批 - 公司董事会、监事会审议通过使用募集资金向子公司实缴、增资及借款议案[18][19] - 保荐机构核查无异议[20]

募集资金情况 - 公司发行44,214,519股A股，募资1,046,999,809.92元，净额1,032,385,109.34元[3] - 募集资金于2024年7月5日到账[3] 项目资金调整 - 安徽、重庆、佛山项目及补流拟投募资均下调[5] - 项目投资总额350,337.00万元，调整后拟投募资103,238.51万元[5] 决策情况 - 2024年7月15日董事会、监事会通过调整议案[8][9] - 保荐机构对调整事项无异议[10]

资金募集 - 公司向特定对象发行44,214,519股，募资1,046,999,809.92元，净额1,032,385,109.34元[4] 资金使用 - 拟用不超6.00亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月，额度可滚动[2][7] - 安徽、重庆、佛山项目及补流拟分别投入25,000.00万、30,000.00万、20,000.00万、28,238.51万元[6] 其他 - 保本型理财产品收益或受市场波动影响[10] - 保荐机构对现金管理事项无异议[14]

募资情况 - 公司向特定对象发行44,214,519股A股，募集资金总额1,046,999,809.92元，净额1,032,385,109.34元[4] 项目资金调整 - 安徽、重庆、佛山新能源汽车零部件智能制造项目及补充流动资金拟投入募集资金均有下调[6] 子公司资金安排 - 拟对安徽雄邦实缴及增资，对重庆文灿增资及借款，向广东文灿提供借款[7][8][9][10] 子公司财务数据 - 2024年3月31日安徽雄邦资产总额12,850.81万元，净资产3,546.30万元[13] - 2024年3月31日重庆文灿资产总额82,323.05万元，净资产16,668.84万元，营收16,423.11万元[15] 决策审批 - 董事会、监事会审议通过相关议案，保荐机构无异议[22][23][24]

资金募集 - 公司向特定对象发行44,214,519股，发行价每股23.68元，募集资金总额1,046,999,809.92元，净额1,032,385,109.34元[8] 资金使用 - 公司拟使用不超过6.00亿元暂时闲置募集资金进行现金管理[4][6] - 安徽、重庆、佛山新能源汽车零部件智能制造项目分别拟投入25,000.00万、30,000.00万、20,000.00万元，补充流动资金拟投入28,238.51万元[11] 决策流程 - 2024年7月15日董事会、监事会审议通过使用部分闲置募集资金进行现金管理议案[4][19][20] - 保荐机构对该事项无异议[22] 投资期限 - 投资期限自董事会审议通过之日起12个月内有效，资金额度可滚动使用[13]

报告公司投资评级 - 文灿股份的投资评级维持为“买入”[2] 报告的核心观点 - 报告看好文灿股份下半年的业绩修复，尽管Q2短期承压[1] - 文灿股份作为一体化压铸制造环节的绝对龙头，拥有丰富的经验和先发优势，预计24年将进入产业化加速拐点[4] 根据相关目录分别进行总结 公司盈利预测及估值 - 文灿股份的营业收入预计从2022年的52.3亿元增长到2026年的102.1亿元，年复合增长率为20%[3] - 净利润预计从2022年的2.38亿元增长到2026年的7.02亿元，年复合增长率为34%[3] - 每股收益预计从2022年的0.90元增长到2026年的2.66元，年复合增长率为20%[3] - 净资产收益率预计从2022年的8%增长到2026年的16%[3] - 市盈率预计从2022年的32.0倍降低到2026年的10.8倍[3] - 市净率预计从2022年的2.5倍降低到2026年的1.7倍[3] 股价与行业-市场走势对比 - 文灿股份在一体化压铸领域拥有10多年经验，从2011年开始研发，具备设备定制开发、材料研发、模具设计、工艺设计及应用等方面的丰富经验[4] - 预计2024年一体化压铸将进入产业化加速拐点，多品牌多车型投产，看好头部公司率先进入订单-盈利-扩张正循环加速的机会[4] 盈利预测 - 调整后的归母净利润预测为2024年3.2亿元，2025年5.2亿元，2026年7亿元，对应PE分别为24X、15X、11X[4] 资产负债表和利润表 - 文灿股份的资产总额从2022年的77.36亿元增长到2026年的105.23亿元，年复合增长率为14.5%[9] - 负债总额从2022年的45.12亿元增长到2026年的59.94亿元，年复合增长率为8.7%[9] - 营业收入从2022年的51.01亿元增长到2026年的102.10亿元，年复合增长率为19.2%[9] - 净利润从2022年的5000万元增长到2026年的7.02亿元，年复合增长率为63.3%[9] - 毛利率从2022年的15.0%增长到2026年的18.7%[9] - 净利率从2022年的1.0%增长到2026年的6.9%[9] - ROE从2022年的1.6%增长到2026年的15.5%[9] - ROIC从2022年的3.4%增长到2026年的14.0%[9] - 资产负债率从2022年的42.5%增长到2026年的59.2%[9] - 债务权益比从2022年的87.1%降低到2026年的61.1%[9] - 流动比率和速动比率未提供具体数据[9] - 总资产周转率、应收账款周转天数、应付账款周转天数和存货周转天数分别从2022年的84天、120天和58天降低到2026年的53天、107天和50天[9] - 每股收益从2022年的0.19元增长到2026年的2.66元[9] - 每股经营现金流和每股净资产未提供具体数据[9] - 估值比率中，P/E从2022年的151倍降低到2026年的11倍，P/B从2022年的2倍降低到2026年的2倍，EV/EBITDA从2022年的47倍降低到2026年的21倍[9]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司是一体化压铸先行者,积极拥抱头部新能源车企,在手订单持续突破,收购百炼加速全球化 [1] - 2024年起公司核心客户项目逐步量产,有望驱动公司业绩高成长 [1] - 公司一直致力车身结构件产品的研发,获得多家汽车客户共11个大型一体化结构件定点,进一步提升公司在该产品领域的技术能力和产品实力,巩固公司在该产品领域的领先地位 [1] - 公司是华为系赛力斯核心供应商,向问界M5/M7/M9车型供货铝合金压铸件产品,2024年起核心客户车型放量+新项目投产爬坡将带动产能利用率显著回升,有望带来可观的业绩弹性 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营收69.4/89.8/107.6亿元,归母净利润3.07/5.01/7.20亿元,EPS为1.16/1.90/2.73元 [2] - 公司2023年营业收入为51.01亿元,同比下降2.4%;归属母公司股东净利润为0.5亿元,同比下降78.8% [7] - 公司2024年上半年预计实现归母净利润0.7~0.9亿元,同比增长403.2%~547.0% [1]