财务数据 - 公司23年实现营收42.1亿元，同比增长约15%[4] - 公司23年销售经济率达到9%，同比增长1.41%[4] - 公司23年毛利率为40.12%，同比增长1.31%[5] - 公司23年期末存货余额为9.62亿元，同比降低5.74%[5] - 公司24年一季度营收为9.15亿元，同比增长约12%[5] - 公司24年一季度扣费的规模经济论为8.45亿元，同比增长约20%[5] - 公司24年一季度销售经济率为10.2%，毛利率为41.44%，同比增长1.73%[5] 业务展望 - 公司设立了6%的负载增长目标，希望保持稳健增长[9] - 公司在规划中对吉里谷品牌要求5%到10%的增长，现金利润目标为6%[12] - 公司通过差异化竞争带动其他品牌发展，以好贝星选水星战略为入口[14] - 公司计划2024年每年净增加100多家门店[25] 市场趋势 - 公司23年整体业务收入同比增长6%，外部机构预测行业规模将超过3000亿元[6] - 公司营业收入负载增长已超过10%，加访行业呈现头部集中趋势[16] - 水星电商业务在疫情后取得成功发展，预计行业趋势将继续上升[20] 其他信息 - 公司业绩略超预期[41] - 感谢投资人和机构代表参加电话会议[41] - 祝大家五一节日快乐[41]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 业绩表现 - 公司2023年实现营业收入42.1亿，同比增长14.9%，实现归母净利润3.79亿，同比增长36.2%。24Q1收入和归母净利润分别同比增长11.8%和11.5%，扣非净利润增长超20%，一季报业绩表现超市场预期 [1] - 2023年收入端如期复苏。分渠道来看，2023年线下直营、线下加盟、电商渠道收入分别同比增长24.4%、10.9%和11.7% [1] 盈利能力 - 2023年毛利率同比提升1.3pct至40%，费用率方面，销售、管理和研发费用率分别同比提升0.8、-0.4和-0.1pct。2023年归母净利率同比提升1.4pct至9% [3] 运营质量 - 截至2023年底，公司存货周转天数为141天，同比减少15天，经营活动现金流为4.93亿，去年同期为1.04亿，同比大幅提升 [2] 未来发展 - 2024年公司将持续聚焦"好被芯 选水星"品牌战略，通过产品技术研发投入，持续对产品差异化升级，提高产品核心竞争力。考虑到公司较低的估值水平，超越行业的成长性以及优良的分红水平带来较好股息率，公司在24年的市场环境下更具投资吸引力 [4] - 中长期看，公司深耕低线城市，具备深刻的消费者洞察以及电商渠道的长期积累，同时公司大众的产品定位，也契合目前宏观不确定背景下的消费降级趋势 [4] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年每股收益分别为1.65、1.87和2.1元，参考可比公司，给予2024年13倍PE估值，对应目标价21.45元 [5] - 维持"增持"评级 [5]

财务数据关键指标变化 - 2023年营业收入4,210,912,053.70元，较2022年增长14.93%[19] - 2023年归属于上市公司股东的净利润379,075,331.86元，较2022年增长36.23%[19] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润327,673,282.40元，较2022年增长44.74%[19] - 2023年经营活动产生的现金流量净额492,987,278.67元，较2022年增长374.42%[19] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产2,944,814,610.71元，较2022年末增长6.42%[19] - 2023年末总资产3,647,155,297.02元，较2022年末增长3.15%[19] - 2023年基本每股收益1.44元/股，较2022年的1.05元/股增长37.14%[20] - 2023年加权平均净资产收益率为13.37%，较2022年的10.32%增加3.05个百分点[20] - 2023年第四季度营业收入为14.57亿元，高于其他三个季度[23] - 2023年非流动性资产处置损益为166.18万元，2022年为5356.61元，2021年为 - 18.81万元[24] - 2023年计入当期损益的政府补助为5488.77万元，2022年为5130.59万元，2021年为2277.01万元[24] - 2023年权益工具投资期末余额为23.17万元，较期初减少2.06万元[28] - 2023年银行理财等期末余额为3.63亿元，较期初增加1.93亿元[28] - 2023年度公司实现营业收入42.11亿元，同比增长14.93%[31] - 2023年实现归属于上市公司股东的净利润3.79亿元，同比增长36.23%[31] - 2023年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.28亿元，同比增长44.74%[31] - 2023年公司实现营业收入42.11亿元，较上年同期增长14.93%[79] - 2023年归属于上市公司股东的净利润3.79亿元，较上年同期增长36.23%[79] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.28亿元，较上年同期增长44.74%[79] - 2023年经营活动产生的现金流量净额4.93亿元，较上年同期增长374.42%[79] - 2023年末归属上市公司股东的净资产29.45亿元，较上年末增长6.42%[79] - 营业成本25.25亿元，较上年同期增长12.42%，主要因营业收入增长[80] - 销售费用10.15亿元，较上年同期增长18.70%，主要是广告宣传费、人员薪资类支出增长[80] - 管理费用1.81亿元，较上年同期增长4.66%，主要是人员薪资类支出增加[80] - 研发费用7780.98万元，较上年同期增长8.60%，主要是人员薪资类支出及研发投入增加[80] - 批发零售业营业收入42.03亿元，营业成本25.17亿元，毛利率40.12%，营业收入比上年增14.96%，营业成本比上年增12.51%，毛利率增加1.31个百分点[82] - 套件营业收入15.22亿元，营业成本8.85亿元，毛利率41.88%，营业收入比上年增10.81%，营业成本比上年增4.65%，毛利率增加3.42个百分点[82] - 销售费用本年发生10.15亿元，比上年同期增加1.60亿元，较上年增幅18.70% [88] - 管理费用本年发生1.81亿元，比上年同期增加0.08亿元，较上年增幅4.66% [88] - 研发费用本年发生0.78亿元，比上年同期增加0.06亿元，较上年增幅8.60% [88] - 财务费用本年发生 -0.19亿元，比上年同期减少0.06亿元 [88] - 本期费用化研发投入7780.98万元，研发投入合计7780.98万元，研发投入总额占营业收入比例1.85% [89] - 套件被子枕芯等生产量2329.99万套/万条/万个，销售量2338.78万套/万条/万个，库存量634.52万套/万条/万个，生产量比上年增13.78%，销售量比上年增17.95%，库存量比上年减1.37% [84] - 2023年经营活动现金流入小计481,201.96万元，同比增加19.19%；经营活动现金流出小计431,903.23万元，同比增加9.80%；经营活动产生的现金流量净额49,298.73万元，同比增加374.42%[91] - 交易性金融资产本期期末数为363,475,875.40元，占总资产的9.97%，较上期期末变动比例为112.88%[94] - 预付款项本期期末数为79,191,309.21元，占总资产的2.17%，较上期期末变动比例为98.22%[94] - 其他应收款本期期末数为84,057,675.47元，占总资产的2.30%，较上期期末变动比例为156.30%[94] - 2023年度基本每股收益由1.436元变为1.441元，稀释每股收益由1.436元变为1.441元，归属于公司普通股股东的每股净资产由11.221元变为11.208元[196] 各条业务线数据关键指标变化 - 被芯类产品营业收入20.25亿元，占主营业务收入48.18%，同比增长20.38%[32] - 套件类产品营业收入15.22亿元，占主营业务收入36.22%，同比增长10.81%[32] - 枕芯类产品营业收入2.92亿元，占主营业务收入6.94%，同比增长5.84%[32] 分红相关 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利9元（含税），合计拟派发现金红利236,460,150元（含税），占2023年度归属于上市公司股东净利润的比例为62.38%[4] - 2022年以总股本266670000股扣除回购专用账户3895100股后，每10股派现7元，派发现金红利183942430元，占净利润比例66.11%；加上回购金额，现金分红及回购合计199335345元，占比71.64%[143] - 2023年拟向全体股东每10股派现9元，按总股本262733500股计算，拟派发现金红利236460150元，占净利润比例62.38%[144] - 2023年分红年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润379075331.86元，现金分红占比62.38%，加上回购金额合计分红254010898元，占比67.01%[148] 公司战略与发展规划 - 公司自2020年实施“好被芯 选水星”战略[35] - 公司连续四年与协会联合发布《中国被芯白皮书》[35] - 公司将推进“三横一纵”发展战略，聚焦家纺主业，构建品牌矩阵，拓展软装品类，做深被芯核心战略[101] - 2024年公司将持续聚焦“好被芯 选水星”品牌战略，加强新品占比，强化产品优势[104] - 2024年公司将继续发布《被芯白皮书》，深化行业地位认证，培育消费者心智[104] - 公司持续强化研发投入，提升技术研发创新能力，推进“好被芯 选水星”战略[102] - 公司积极创新零售模式，推进渠道多元化建设，提升市场占有率[102] - 公司全面推进全链路渠道数字化改造，加速线上线下融合[102] - 公司将继续完善数字化供应链体系建设，提升供应链响应速度及分析决策管理能力[105] 公司经营活动与市场推广 - 2023年4月公司举办高定设计发布会并发布新品[44] - 公司打造婚俗文化100城新娘专业号，与湖南卫视《中国婚礼2》、杂志《时尚新娘》《岛iSLAND》合作推广婚庆系列产品[46] - 2023年9月19日公司召开“芯盖念战略升级暨新品发布会”，推出“水星X”系列被芯产品[49] - 公司在抖音、视频号等视频平台做短视频，在小红书、微博等社交平台抢占用户心智[46] - 公司聚焦品牌间同质属性，与知名品牌、IP、设计师等联盟推动品牌年轻化升级[47] - 公司开展“水星芯意年”、321世界睡眠日等主题营销活动提升品牌声量[60] 公司产品研发与创新 - 公司自主研发天然草本抗菌茶氨酸纤维等多种材料，成果逐步产业化[51] - “GD·雀予君聆”匹马棉刺绣婚嫁床品套件被评为“2023年度十大类纺织创新产品”[53] - 公司推出水星双净茶氨酸草本抗菌蚕丝被、新氧山茶花语系列夏被、“水星1号”金桑蚕丝被等新品[58] 公司渠道建设与运营 - 公司销售渠道覆盖线上线下，线上电商和线下经销是主力优势渠道且均衡发展[54] - 公司发布“水星STARZ HOME”进行终端形象升级，打造“水星1987馆”布局产品高端化[55] - 公司通过终端门店POS系统规范会员管理，设有新零售中心助力经销商运用新零售模式[56] - 公司以商品企划为中心，打通跨部门数据流程，建立指标体系和数据应用体系[61] - 公司推进零售、分销、研发、供应链等板块数字化建设，实施终端零售数字化等项目[62] - 公司推广POS系统，推进线上线下融合，实现全流程、全链路数字化经营模式[62] - 公司建立大数据分析体系，满足业务部门对渠道、终端数据分析需求[62] - 公司采取全品类、多品牌、全渠道经营模式，构建以床上用品为核心的产品矩阵，布局“水星”系列品牌[68] - 公司主力优势渠道为线上电商和线下经销渠道，二者均衡发展，近年拓展线下自营渠道进驻核心商圈[69] - 公司研发设计以原创为主，与高校、机构、设计师合作为辅，坚持消费者至上理念[69] - 公司采购采用集中模式，制定供应商制度，优化采购系统，打造DRP供应链协同平台[69] - 公司生产结合自主生产、委托加工、定制生产三种方式，具备套件、被芯等主要产品自产能力[70] - 公司建立消费者需求研究系统，增强对消费者的深层洞察能力，优化产品结构[71] - 公司围绕“水星”系列布局品牌矩阵，满足消费者多样需求，构建品牌知名度等[72] - 公司聚焦“好被芯 选水星”战略，增加营销投入，与知名IP等合作提升品牌影响力[73] - 公司保持与天猫、京东、唯品会等合作，进驻抖音、快手、拼多多等平台，实现从货架电商到全域兴趣电商的全方位覆盖[58] - 公司2020年下半年入驻抖音平台，近年其在该平台销售收入已具一定规模[59] 公司治理与组织架构 - 公司第五届董事会由9名董事组成，其中3名为独立董事[110] - 2023年度公司共召开3次股东大会，审议通过21项议案[110] - 2023年报告期内公司共召开7次董事会会议，审议40项议案[110] - 公司第五届监事会由3名监事组成，其中1名为职工监事，报告期内召开6次监事会，审议31项议案[111] - 2023年公司共披露64份公告，其中定期报告4份，临时公告60份[111] - 2023年公司召开2022年度暨2023年第一季度、2023年半年度、2023年第三季度业绩说明会[112] - 2023年5月17日召开2022年年度股东大会，审议通过6项议案[112] - 2023年9月28日召开2023年第一次临时股东大会，审议通过关于注销回购股份减少注册资本并修订《公司章程》的议案[112] - 2023年12月26日召开2023年第二次临时股东大会，审议通过关于公司向不特定对象发行可转换公司债券的多项议案[112][115] - 董事会下设审计、提名、薪酬与考核、战略四个专门委员会[130] - 2023.01.10审计委员会审议通过公司2022年度财务报表和内部控制审计计划等议案[132] - 报告期内薪酬与考核委员会和战略委员会各召开1次会议，会议议案均全票通过并提交董事会审议[133][134] - 监事会对报告期内监督事项无异议，未发现公司存在风险[135][136] - 年内召开董事会会议7次，均为现场结合通讯方式召开[129] - 董事吴忠生、王振源等本年应参加董事会次数均为7次，亲自出席次数也均为7次[129] - 第五届董事会第五次会议于2023.04.25召开，审议多项2022年度报告及相关议案[126] - 第五届董事会第六次会议于2023.05.25召开，审议关于公司拟购买土地使用权的议案[127] - 第五届董事会第八次会议于2023.08.28召开，审议2023年半年度报告及摘要[127] - 第五届董事会第十次会议于2023.10.30召开，审议公司2023年第三季度报告[127] - 第五届董事会第十一次会议于2023.12.07召开，审议向不特定对象发行可转换公司债券相关多项议案[127] 人员相关 - 董事长李裕陆年初和年末持股数均为7013600股，年度内股份增减变动量为0，税前报酬总额为114.00万元[118] - 副董事长李来斌年初和年末持股数均为16867520股，年度内股份增减变动量为0，税前报酬总额为109.39万元[118] - 董事李道想年初持股数为5128400股，年末持股数为3846300股，年度内股份减少1282100股，税前报酬总额为67.50万元[118] - 董事、副总裁李裕高年初和年末持股数均为6089600股，年度内股份增减变动量为0，税前报酬总额为70.87万元[118] - 董事

财务数据关键指标变化 - 利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润93,321,484.89元，同比增长11.55%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润84,542,016.48元，同比增长20.34%[4] - 非经常性损益合计8,779,468.41元[6] - 2024年第一季度净利润93,321,484.89元，2023年第一季度为83,659,513.04元[17] - 2024年第一季度基本每股收益0.36元/股，2023年第一季度为0.32元/股[18] - 2024年第一季度稀释每股收益0.36元/股，2023年第一季度为0.32元/股[18] 财务数据关键指标变化 - 收入相关 - 本报告期营业收入914,801,168.20元，同比增长11.84%[4] - 2024年第一季度营业总收入914,801,168.20元，2023年第一季度为817,973,584.73元[16] 财务数据关键指标变化 - 成本相关 - 2024年第一季度营业总成本813,376,116.91元，2023年第一季度为734,961,788.33元[17] 财务数据关键指标变化 - 现金流量相关 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额-8,789,561.98元，同比下降111.45%[4] - 2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金1,026,372,704.68元，2023年第一季度为1,007,808,963.27元[20] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额-8,789,561.98元，2023年第一季度为76,774,256.43元[21] - 2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额-189,898,818.91元，2023年第一季度为50,993,864.97元[21] - 2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额20,579,294.32元，2023年第一季度为-21,415,901.45元[23] - 2024年第一季度期末现金及现金等价物余额943,930,428.27元，2023年第一季度为1,268,935,104.96元[23] 财务数据关键指标变化 - 资产相关 - 本报告期末总资产3,700,071,386.93元，较上年度末增长1.45%[4] - 交易性金融资产变动比例54.97%，因本期购买理财产品增加[7] - 在建工程变动比例1,481.42%，因本期智能仓储基地项目投入增加[7] - 2024年3月31日货币资金945847803.28元，较2023年12月31日的1124022442.94元减少[12] - 2024年3月31日交易性金融资产563294249.99元，较2023年12月31日的363475875.40元增加[12] - 2024年3月31日应收账款314984975.93元，较2023年12月31日的332591816.19元减少[12] - 2024年3月31日存货1023669115.09元，较2023年12月31日的962040092.95元增加[12] - 2024年3月31日固定资产357240993.90元，较2023年12月31日的365718790.91元减少[13] - 2024年3月31日在建工程5284593.77元，较2023年12月31日的334167.74元增加[13] 财务数据关键指标变化 - 负债相关 - 2024年3月31日短期借款80519158.72元，较2023年12月31日的6082093.05元增加[13] - 2024年3月31日应付账款276484077.61元，较2023年12月31日的293280346.04元减少[13] 财务数据关键指标变化 - 所有者权益相关 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益2,990,678,374.96元，较上年度末增长1.56%[4] - 2024年3月31日未分配利润1798495552.03元，较2023年12月31日的1705174067.15元增加[14] 股东相关数据 - 报告期末普通股股东总数9,725股[9] - 前十大股东中，水星控股集团有限公司持股107800000股[10]

业绩说明会信息 - 公司将参加2024年上海辖区上市公司年报集体业绩说明会[1] - 业绩说明会5月10日15:00至16:00网络举行[1] - 投资者可通过“上证路演中心”网站或公众号参与[1] 交流安排 - 董事会秘书田怡、财务总监孙子刚与投资者在线交流[1] - 交流内容涉及公司治理、战略、经营等问题[1]

会议信息 - 公司董事会于2024年3月27日公告本次股东大会会议通知[6] - 本次股东大会现场会议于2024年4月12日14时召开[7] 投票情况 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[7] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[7] 参会情况 - 出席现场会议的股东及股东代表15人，代表股份175,572,800股，占比67.7449%[8] - 参与网络投票的股东1人，代表股份100股，占比0.0000%[8] 会议结果 - 本次股东大会表决通过3项议案[11] - 本次股东大会召集和召开程序等均符合规定，决议合法有效[13]

证券代码：603365 证券简称：水星家纺 公告编号：2024-019 上海水星家用纺织品股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、公司在任董事 9 人，出席 9 人； 2、公司在任监事 3 人，出席 3 人； 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 4 月 12 日 (二)股东大会召开的地点：上海市奉贤区沪杭公路 1487 号公司 5 楼会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 16 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 175,572,900 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数 | 67.7449 | | 的比例（%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况 ...

上海水星家用纺织品股份有限公司 关于 2024 年限制性股票激励计划内幕信息知情人 买卖公司股票及其衍生品种情况的自查报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海水星家用纺织品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 03 月 26 日召开第五届董事会第十三次会议、第五届监事会第十二次会议审议通过了《关 于公司<2024 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》等相关议案， 并于 2024 年 03 月 27 日在指定媒体披露了相关公告。 证券代码：603365 证券简称：水星家纺 公告编号：2024-020 根据中登上海分公司 2024 年 04 月 01 日出具的《信息披露义务人持股及股 份变更查询证明》和《股东股份变更明细清单》，在自查期间，共有 5 名激励对 象存在买卖公司股票的行为，经核查，上述核查对象买卖公司股票时，公司尚未 开始筹划本激励计划，根据上述 5 名激励对象出具的书面说明，其本人在自查期 间买卖上市公司股票的行为系基于二级市场交易情况的自行判断而进行的操作， 系正常交易行为， ...

激励计划进展 - 2024年3月26日审议通过2024年限制性股票激励计划相关议案[1] - 3月27日至4月5日对拟激励对象公示10天[1] - 公示期满监事会未收到异议[2] 激励对象情况 - 激励对象为董事、高管及核心技术（业务）人员[4] - 激励对象任职资格、条件等符合规定[3][4] - 监事会认为公示程序及主体资格合法有效[4]

会议信息 - 2024年第一次临时股东大会现场会议于4月12日14:00召开，网络投票时间为当日多个时段[10] - 会议地点在上海市奉贤区沪杭公路1487号公司5楼会议室[10] - 会议由董事长李裕陆主持[10] 审议议案 - 审议2024年限制性股票激励计划（草案）及其摘要、实施考核管理办法等[4][10] 授权事项 - 提请股东大会授权董事会办理激励计划相关事宜，授权期限与计划有效期一致[21]