股价情况 - 辰欣药业2025年7月25 - 29日股价涨幅偏离值累计达20%，属异常波动[3][4][7] 公司现状 - 生产经营、市场环境和内部秩序正常[5] 信息披露 - 控股股东及实控人无应披露未披露重大信息[6] - 董事会确认无应披露未披露事项[8] 风险提示 - 提醒投资者注意交易风险，理性投资[7]

股票交易异常波动 - 公司股票在2025年7月25日、2025年7月28日、2025年7月29日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20% 属于股票交易异常波动 [1] - 公司生产经营活动正常 市场环境和行业政策未发生重大调整 [1] - 公司不存在应披露而未披露的重大信息 [1]

市场涨停数据 - 全市场共有31只股票实现涨停，连续上涨的股票总数为8只，18只股票封板失败，整体封板成功率达到63% [1] - 西藏旅游以一字涨停的方式成功晋级7连板，成为当前市场最具代表性的高连板标的 [1] - 幸福蓝海、科净源、海昌新材等多只股票涨停，部分创业板股票实现20CM涨停 [2] 行业及概念表现 - 创新药概念股持续展现强劲走势，亚太药业在10个交易日内实现5次涨停，辰欣药业7个交易日内收获4个涨停板 [1] - 医药研发外包机构CRO、合同研发生产组织CDMO等医药相关概念涨幅居前 [2] - FPGA芯片、医药外包CXO、模式动物等科技医疗类题材表现活跃 [2] 资金流向 - 化学制药板块获得主力资金净流入15.68亿元，位居各行业首位 [1] - 生物制品板块净流入资金12.45亿元，半导体、医疗服务、中药等板块同样获得资金青睐 [1] 市场整体表现 - 上证指数午间微跌0.08%，深证成指下跌0.04%，创业板指数逆势上涨0.92% [1] - 沪深京三市合计成交额达到11460.26亿元 [1] - 全市场共有3901只股票下跌，1468只股票上涨 [1]

报告行业投资评级 - 超配 [2] 报告的核心观点 - 本周医药生物板块表现良好，医疗服务、医疗器械子板块涨幅居前 [5][37] - 医保局连续召开座谈会介绍医保价格政策赋能药械创新新举措，顶层设计对创新医疗器械支持态度明确，后续有望出台更多扶持政策 [5][37] - 国家医保局明确集采中选不再简单以最低价为参考，政策引导下有序竞争、良性竞争将占主导，预期医疗器械板块盈利和估值水平将整体提升 [5][37] - 建议关注创新药、CXO、连锁药店、医疗服务、二类疫苗等细分板块优质个股 [5][37] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 上周（07 月 21 日 - 07 月 25 日）医药生物板块整体上涨 1.90%，在申万 31 个行业中排第 19 位，跑赢沪深 300 指数 0.21 个百分点 [4][12] - 年初至今，医药生物板块整体上涨 18.81%，在申万 31 个行业中排名第 3 位，跑赢沪深 300 指数 13.92 个百分点 [13] - 上周子板块涨幅前三为医疗服务(申万)、医疗器械(申万)、医药商业(申万)，涨幅分别为 6.73%、4.43%、1.84% [4][12] - 年初至今，化学制药(申万)、医疗服务(申万)、生物制品(申万)、医疗器械(申万)、医药商业(申万)、中药Ⅱ(申万)实现上涨，涨幅分别为 34.25%、32.34%、13.49%、8.31%、4.96%、0.49% [13] - 截至 2025 年 07 月 25 日，医药生物板块 PE 估值为 30.67 倍，相对于沪深 300 的估值溢价为 140% [4][18] - 医药生物子板块中，生物制品(申万)、化学制药(申万)、医疗服务(申万)、医疗器械(申万)、中药Ⅱ(申万)、医药商业(申万)的 PE 估值分别为 38.13 倍、34.42 倍、33.22 倍、32.91 倍、23.98 倍、17.64 倍 [20] - 上周上涨个股为 337 只（占比 71.10%），下跌个股 127 只（占比 26.79%） [4][27] - 涨幅前五个股分别为海特生物（46.93%）、振东制药（42.89%）、塞力医疗（31.73%）、辰欣药业（30.75%）、仁度生物（27.82%） [4][27] - 跌幅前五个股分别为*ST 苏吴（-22.34%）、永安药业（-13.73%）、力生制药（-13.67%）、首药控股 - U（-13.48%）、泽璟制药 - U（-12.74%） [27] 行业要闻 - 2025 年 7 月 24 日，药明生物发布 2025 年 H1 正面盈利预告，营业收入同比增长约 16%，毛利率同比提升约 3.6%，利润及归属于权益股东的利润分别同比增长约 54%和约 56%，经调整纯利同比增长约 11% [29] - 当地时间 2025 年 7 月 22 日，Abivax 宣布其口服 miR - 124 增强剂 Obefazimod 在中度至重度活动性溃疡性结肠炎中的两项 ABTECT 8 周诱导试验均取得积极临床Ⅲ期结果 [32] - 2025 年 7 月 21 日、25 日，国家医保局召开两场医保支持创新药械系列座谈会，介绍医保价格政策赋能药械创新新举措 [5][34] - 2025 年 7 月 24 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家医保局提出支持鼓励医药创新高质量发展，推进药品集中带量采购改革，设立商业健康保险创新药目录等举措 [35][36] 投资建议 - 预期医疗器械板块盈利和估值水平将整体提升 [5][37] - 建议关注创新药、CXO、连锁药店、医疗服务、二类疫苗等细分板块优质个股 [5][37] - 个股推荐组合：贝达药业、特宝生物、开立医疗、海尔生物、华厦眼科、老百姓 [6][38] - 个股关注组合：科伦药业、丽珠集团、千红制药、安杰思、康泰生物、百普赛斯 [6][38]

新股发行 - 天富龙新股发行价格为23.60元[1] 要约收购 - 申科股份要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - ST凯利要约申报期为2025年7月17日至8月15日[1] 异常波动 - 沧州大化(600230)出现异常波动[3] - ST西发(000752)出现异常波动[4] 可转债动态 - 伯25转债(113696)将于2025年7月28日上市[6] - 合兴转债(128071)转股价格调整实施日期为2025年7月30日[6] - 韦尔转债(113616)转股价格调整实施日期为2025年8月1日[6] 债券赎回 - 冠盛转债(111011)赎回登记日为2025年7月28日[6] - 伟隆转债(127106)赎回登记日为2025年7月31日[6] - 齐鲁转债(113065)赎回登记日为2025年8月13日[6] 债券回售 - 23新化K1(148437)回售申报期为2025年7月28日至8月1日[6] - 长汽转债(113049)回售申报期为2025年7月29日至8月4日[6] - 国微转债(127038)回售申报期为2025年7月23日至29日[6]

股价情况 - 公司股票2025年7月18、21、22日连续三日涨幅偏离值累计达20%，属异常波动[3][4][7] 公司现状 - 生产经营正常，市场环境和行业政策无重大调整[5] - 控股股东及实控人无应披露未披露重大信息[6] 信息披露 - 未发现需澄清的报道、传闻及热点概念，前期信息无需补充更正[6] 风险提示 - 提醒投资者注意二级市场交易风险[3][7] 报备文件 - 报备控股股东等相关方书面回函[10]

股东股份解除质押情况 - 辰欣药业持股5%以上股东韩延振持有公司股份31,977,829股，占总股本比例7.06% [1] - 韩延振本次解除质押股份7,920,000股，占总股本比例1.75%，占其持股比例24.77% [1] - 解除质押后，韩延振累计质押股份13,350,000股，占总股本比例2.95%，占其持股比例41.75% [1] 解除质押细节 - 本次解除质押股份登记手续于2025年6月27日完成，质权方为云南国际信托有限公司 [1] - 解除质押股份暂无后续质押计划，未来如有变动将依法披露 [1] 股东及一致行动人质押概况 - 韩延振及其一致行动人南京辰昕同泰创业投资有限公司合计持股33,346,115股，占总股本比例7.36% [1][2] - 南京辰昕持股1,368,286股（占比0.30%），未披露质押情况 [1] - 韩延振质押股份中无限售股及冻结股 [1]

股份持有 - 韩延振持有公司股份31,977,829股，占比7.06%[2] - 韩延振及其一致行动人南京辰昕累计持股33,346,115股，占比7.36%[3] - 南京辰昕持股1,368,286股，占比0.30%[3] 股份质押 - 韩延振本次解除质押7,920,000股，占比1.75%[2] - 解除质押后累计质押13,350,000股，占比2.95%[2] - 本次解除质押占其持股比例24.77%[2] - 解除质押时间为2025.6.27[2] - 解除质押前累计质押21,270,000股[3] 股份状态 - 韩延振和南京辰昕已质押、未质押股份中限售和冻结数量均为0[3]

股东股份变动情况 - 持股5%以上股东韩延振持有公司股份31,977,829股，占公司总股本比例7.06% [1] - 韩延振本次质押股份21,270,000股，占公司总股本比例4.70%，占其持股数量比例66.51% [1] - 2025年6月20日及6月23日，韩延振解除质押股份7,300,000股，占公司总股本比例1.61% [1] - 2025年6月24日，韩延振再次质押7,150,000股，占公司总股本比例1.58%，占其持股比例22.36% [1] 质押业务详情 - 本次质押融资用途为偿还债务，质押到期日为2026年6月24日，质权人为中信证券股份有限公司 [1] - 解除质押的股份原定质押到期日为2025年7月6日，提前解除后用于继续办理其他金融机构的股份质押业务 [1] 股东累计质押情况 - 韩延振剩余被质押股份数量14,120,000股，占其所持股份比例44.16%，占公司总股本比例3.12% [1] - 韩延振及其一致行动人南京辰昕合计持股33,346,115股，占公司总股本比例7.36%，其中南京辰昕未进行质押 [2] - 韩延振及其一致行动人累计质押股份中无限售股及冻结股份 [2]

股东股份情况 - 股东韩延振持股31,977,829股，占总股本7.06%[2] - 韩延振一致行动人南京辰昕持股1,368,286股，占总股本0.30%[6] 股份质押情况 - 2025.6.20和2025.6.23韩延振解除质押7,300,000股[3] - 2025.6.24韩延振质押7,150,000股，到期日2026.6.24[4] - 截至公告日，韩延振累计质押21,270,000股，占总股本4.70%[2][6]