募集资金 - 首次公开发行4826.7111万股，募资总额223766.33万元，净额207748.09万元[4] 项目投资 - 云南友升项目一期投资127085.45万元，拟投募集资金106028.32万元[7] - 年产项目投资70000万元，拟投募集资金51719.77万元[7] - 补充流动资金项目投资50000万元，拟投募集资金50000万元[7] 现金管理 - 拟用不超9.5亿元闲置募集资金现金管理，有效期12个月[2][8][16][17] - 投资保本型理财产品，单项期限最长12个月[2][10][11][16][17][18] - 2025年10月14日董监事会通过议案，保荐人无异议[16][17][19] - 现金管理存在宏观经济波动及收益不可预期风险[3]

募资情况 - 公司首次公开发行4826.7111万股，发行价46.36元/股，募资223766.33万元[1] - 扣除费用后，募资净额207748.09万元[1] 募投项目调整 - 云南友升项目调整后拟投入106028.32万元[4] - 电池托盘和下车体制项目调整后拟投入51719.77万元[4] - 补充流动资金拟投入50000.00万元[4] - 募投项目原拟投247085.45万元，调整后为207748.09万元[4] 调整相关 - 调整不影响募资使用，符合规定和股东利益[6] - 董事会、监事会同意调整[7][8] - 保荐人对调整无异议[10]

会议信息 - 第二届监事会第十次会议于2025年10月14日召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 募投项目 - 审议通过调整部分募投项目拟投入金额议案[3][4] - 拟向云南友升、江苏友升提供106,028.32万元、51,719.77万元无息借款实施项目[5] - 审议通过使用募集资金向全资子公司借款实施募投项目议案[5][6] 资金管理 - 公司及子公司拟用不超9.5亿元闲置募集资金现金管理[9] - 审议通过使用部分闲置募集资金进行现金管理议案[7][10]

募投项目 - 审议通过调整部分募投项目拟投入金额议案[3][4] - 拟向云南友升、江苏友升提供106,028.32万元、51,719.77万元无息借款实施项目[4] - 审议通过使用募集资金向全资子公司借款实施募投项目议案[4][5] 资金管理 - 公司及子公司拟用不超9.5亿元闲置募集资金现金管理[7] - 审议通过使用部分闲置募集资金进行现金管理议案[7]

公司股价表现 - 公司股票于2025年9月23日上市，发行价为46元多，首日最高价达92元 [3] - 上市后连续下跌5天，股价从最高92元跌至65元，跌幅约29% [1][3] - 上市7天内有6天股价下跌，呈现高开低走态势 [3][4] 公司基本面与财务 - 公司专注于铝合金汽车零部件设计、开发、生产、销售和服务，产品应用于新能源和燃油车，客户包括特斯拉、小米、大众等 [3] - 2022年至2024年净利润持续增长，分别为2.33亿元、3.212亿元、4.052亿元 [5] - 截至分析时点，公司市值约为125.48亿元，流通市值26.27亿元，市盈率为26.19 [4] 上市融资与资金状况 - 公司本次上市募集资金超过24亿元，较上次申请金额高出近四倍 [7] - 募集资金用途中，原计划扩产的项目取消，补充流动资金金额从1亿元增加至5亿元 [7] - 公司在2022年现金流刚转正时进行了6000万元的分红，同时进行大额融资，其资金需求的合理性受到关注 [7] 市场投资者行为与观点 - 市场观点认为上市首日机构拉高股价后抛售，由散户接盘 [9] - 持有原始股的机构投资者成本较低，在任何价位卖出均可获利 [9] - 投资者普遍吐槽新股定价过高，上市后即持续下跌，如同“割韭菜” [11]

IPO市场概况 - 2025年9月A股发行新股12只，环比增加5只，合计募资119亿元，环比增长308%[4] - 沪深市场9月询价发行新股8只，环比增加6只，单只平均募资10亿元，环比增长33.3%[4] - 截至9月底沪深两市IPO排队项目118个，合计拟募资2088亿元，包含13个未盈利项目拟募资385亿元[4] 估值与中签率 - 9月沪深新股首发PE平均24倍，相对可比公司PE折价31%，折扣幅度环比收窄14.8个百分点[4] - 创业板9月A/B类网下中签率分别为0.0216%和0.0182%，环比下降1%和15%，创年内新低[4] - 主板9月A/B类网下中签率环比上升47%和41%至0.0120%和0.0114%[4] 新股收益表现 - 9月沪深新股首日收盘涨幅平均207%，网下限售部分解禁平均涨幅215%，年内保持零破发[4] - 1-9月2亿元规模A/B类产品网下打新非限售部分收益率分别为1.90%和1.73%[4] - 北交所9月新股首日涨幅平均397%，1-9月1000万资金网上打新累计收益率1.79%[4] 政策与预期 - 未盈利新股采用约定限售模式，配售比例向限售比例更高、期限更长的A类投资者倾斜[4] - 中性预期下2亿元规模A/B类产品参与盈利新股收益率分别为2.88%和2.54%[4] - A1/A2/A3/B类产品参与盈利和未盈利新股的总收益率预期分别为4.28%、3.47%、3.12%和2.68%[4]

根据研报内容，以下是关于量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：打新收益测算模型**[41] * **模型构建思路**：该模型旨在测算不同规模、不同类型的投资账户参与网下新股申购所能获得的收益率[41] * **模型具体构建过程**：模型的核心是计算单只新股对单个账户的贡献收益，并加总得到特定时间段内的总收益[41] * 单账户个股打新收益计算公式为： $$单账户个股打新收益 = min（账户规模，申购上限） * 中签率 * 收益率$$[41] * 其中： * `min（账户规模，申购上限）` 表示账户在该只新股上的有效申购金额[41] * `中签率` 采用个股网下打新的实际中签结果，区分A类（公募基金、社保基金等）和C类（私募基金、其他）投资者[41] * `收益率` 的计算方式根据新股上市板块有所不同： * 对于科创板、创业板及全面注册制下的主板新股，使用上市首日成交均价相对于发行价的涨跌幅[41] * 对于非注册制下的主板新股，采用开板当日成交均价相对于发行价的涨跌幅；若统计区间内新股尚未开板，则使用动态12个月内主板上市个股开板实现收益率的均值作为替代[41] * 总收益为统计区间内所有新股打新收益的加总，并除以账户规模得到打新收益率[41][42][48] * **模型评价**：该模型是打新市场分析中广泛使用的标准测算框架，能够较为直观地反映不同条件下的打新收益潜力[41] 2. **模型名称：打满收益测算模型**[41] * **模型构建思路**：该模型测算在顶格申购（即申购金额达到新股规定的申购上限）且全部中签的理想情况下，投资者可获得的绝对收益[41][51] * **模型具体构建过程**：模型计算公式为： $$A/B/C类投资者打满收益 = 申购上限 * A/B/C类网下中签率 * 收益率$$[41] * 公式中各参数含义与“打新收益测算模型”一致[41] * **模型评价**：该模型用于衡量单只新股的收益上限，为投资者评估新股吸引力提供参考[41][51] 3. **因子名称：基金打新参与度**[57] * **因子构建思路**：衡量公募基金产品参与网下新股询价的积极程度[57] * **因子具体构建过程**：因子计算公式为： $$参与度 = 参与报价新股数 / 网下询价发行新股总数$$[57] 4. **因子名称：基金报价入围率**[57] * **因子构建思路**：衡量公募基金产品新股报价的有效性，即报价位于发行价格区间内从而获得配售资格的比例[57] * **因子具体构建过程**：因子计算公式为： $$报价入围率 = 有效报价个数 / 参与报价新股数$$[57] 模型的回测效果 1. **打新收益测算模型（2025年9月，5亿规模账户）**[42][48] * A类投资者主板打新收益率：0.026%[42] * C类投资者主板打新收益率：0.025%[42] * A类投资者创业板打新收益率：0.125%[42] * C类投资者创业板打新收益率：0.103%[42] * A类投资者全市场（主板+创业板）打新收益率：0.151%[48] * C类投资者全市场（主板+创业板）打新收益率：0.129%[48] 2. **打新收益测算模型（2025年累计，5亿规模账户）**[43][46][48][50] * A类投资者全市场累计打新收益率：1.285%[48] * C类投资者全市场累计打新收益率：1.164%[50] 3. **打满收益测算模型（2025年9月）**[43][46][51] * A类投资者主板打满收益：13.26万元[43] * C类投资者主板打满收益：12.73万元[43] * A类投资者创业板打满收益：87.69万元[46] * C类投资者创业板打满收益：72.70万元[46] 因子的回测效果 1. **基金打新参与度与报价入围率（2025年9月，筛选条件：参与度>=90%，入围率>=85%，规模2-5亿）**[57][58] * 代表性基金（如稀土ETF易方达）参与度：100.0%[58] * 代表性基金（如稀土ETF易方达）报价入围率：100.0%[58] * 代表性基金（如稀土ETF易方达）估算打新收益率：0.404%[58] 2. **机构打新参与度与报价入围率（2025年9月，TOP机构）**[60][61] * 代表性机构（如易方达基金）参与度：100.0%[61] * 代表性机构（如易方达基金）报价入围率：100.0%[61] * 代表性机构（如易方达基金）估算打新收益：1.33亿元[61]

已发布业绩预告的公司概况 - 截至9月底，共有26家A股上市公司发布2025年三季报业绩预告，其中10家为北交所公司未公布具体盈利数值，5家为新上市不足一周的公司（C标识），剩余11家对前三季度盈利上下限做出明确预测[1] - 根据业绩预告中值统计，立讯精密前三季度净利润规模最高，达到111.17亿元[1] - 净利润规模超过3亿元的公司包括长川科技（8.52亿元）、大连重工（4.91亿元）、皖维高新（3.8亿元）、友升股份（3.54亿元）和中泰股份（3.4亿元）[1] 公司净利润增长情况 - 英联股份前三季度净利润同比增幅最高，达到1602.05%[1] - 兄弟科技和长川科技净利润实现翻倍增长，同比增幅分别为230.37%和138.39%[1] - 皖维高新、中泰股份和吉宏股份净利润同比增幅均超过60%，分别为89.79%、79.28%和60.00%[1] 重点公司财务与市场数据 - 立讯精密总市值4691.33亿元，三季报净利润111.17亿元，同比增长22.50%，有29家评级机构覆盖，属于电子行业[2] - 长川科技总市值628.07亿元，三季报净利润8.52亿元，同比增长138.39%，有5家评级机构覆盖，属于电子行业[2] - 大连重工总市值123.80亿元，三季报净利润4.91亿元，同比增长24.22%，有1家评级机构覆盖，属于机械设备行业[2]

股价与交易表现 - 公司股价今日下跌3.17%，全天振幅为4.69% [2] - 当日换手率高达26.10%，成交额为6.91亿元 [2] - 近5日主力资金净流入6534.57万元，但今日主力资金净流出4544.84万元，其中特大单净流出2019.34万元，大单净流出2525.50万元 [2] 龙虎榜交易数据分析 - 龙虎榜数据显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交1.04亿元，买入4971.67万元，卖出5453.19万元，合计净卖出481.52万元 [2] - 机构专用席位现身买四，净买入937.27万元，而营业部席位合计净卖出1418.80万元 [2] - 买入金额最大的营业部为长城证券义乌银海路证券营业部，买入1321.63万元，卖出金额最大的为广发证券佛山季华六路证券营业部，卖出1954.27万元 [2][3] 公司财务业绩 - 上半年公司实现营业收入21.76亿元，同比增长30.76%，实现净利润2.21亿元，同比增长50.07% [2] - 公司预计前三季度净利润为3.48亿元至3.60亿元，同比增长区间为33.69%至38.31% [2]

公司业务现状 - 公司产品目前尚未在工业机器人和人形机器人产业中应用 [2] 未来业务规划 - 若未来有相关机器人产业业务布局 公司将及时履行信息披露义务 [2]