公司荣誉与市场认可 - 在“2026全球与中国资本市场展望论坛暨金麒麟最佳财富管理机构评选”中，公司同时荣获“最佳全能财富管理机构”、“最佳投资顾问服务机构”、“最佳AI与大模型应用奖”、“最佳券商APP运营奖”四项大奖 [1][7] - 多项奖项的获得彰显了公司在财富管理领域的卓越表现以及在金融科技方面的突破创新 [1][7] 买方投顾业务发展 - 公司深度践行“买方投顾”理念，以客户利益为中心，实现了从“卖产品”到“选产品”及“管产品”的服务升级 [1][7] - 公司已形成一套基于账户视角、追求长效价值的买方投顾服务体系，包括“中国50”、“微50”、“公募50”、“股票50”、“ETF50”等产品线 [1][7] - 公司买方投顾保有规模已突破1300亿元 [2][8] - 旗舰服务“中国50”自2019年发布至今，累计为客户创造收益超百亿元 [2][8] - 所有存续且成立满一年的“中国50”专户，当前盈利占比超99%，且所有专户平均最大回撤仅为市场指数的三分之一 [2][8] - 2025年5月，公司焕新升级“ETF50”，打造基于AUM（资产管理规模）的全新ETF投顾服务模式 [2][8] 核心方法论与服务能力 - 公司买方投顾规模增长的背后是经过市场检验的“5A配置模型”，该模型围绕客户偏好、资产配置、策略归因、深挖超额、风险评估五个维度构建核心资产配置能力 [4][10] - 公司不断完善“以客户为中心，以专业创造价值”的买方投顾模式，从2019年的“四个相信”演进至2025年的“5A配置模型” [4][10] - 在交易资产服务方面，公司围绕“看市场、找标的、优执行”三大核心需求，构建了体系化的交易服务能力 [4][10] - 截至目前，公司5大类、19项创新交易服务已累计覆盖超45万人次客户 [4][10] 金融科技与数智化战略 - 公司加速推进金融科技SMART数智化战略落地，是第一批实现DeepSeek大模型私有化部署的券商之一 [5][11] - 公司致力于将专业研究底蕴与AI能力结合，打造一流的AI智能体验，一方面通过AI行情工具帮助客户决策，另一方面打造AI赋能的“超级顾问”队伍以提升服务效率 [5][11] - 公司通过不断迭代升级APP版本，融合AI、理财、内容、交易四大生态以提供全新客户体验 [6][11] - 公司APP的月活跃用户数（MAU）增速已连续三年位居券商前列 [6][11] - 公司APP已为超千万客户提供专业、智能、有温度的服务体验 [6][11] 未来发展战略 - 未来，公司将持续推进买方投顾模式升级，并加速SMART数智化战略落地 [6][12] - 公司旨在以更专业的买方投顾能力、更智能的服务体验和更有温度的陪伴服务，推动财富管理行业高质量发展 [6][12]

第二届新浪财经金麒麟最佳投资顾问评选活动概况 - 第二届新浪财经金麒麟最佳投资顾问评选于2025年6月开启 [1][10] - 评选吸引了超过70家机构及全国超过1.5万名投资顾问参与 [1][10] - 评选历经超过六个月的多维度评比与争夺 [1][10] - 超过一百位顶尖精英投资顾问在评选中脱颖而出 [1][10] 评选产生的机构奖项类别 - 评选发布了最佳投资顾问服务机构荣誉榜 [1][11] - 评选发布了新锐投资顾问服务机构荣誉榜 [2][11] - 评选发布了最佳投资顾问服务体系建设机构荣誉榜 [3][12] - 评选发布了投资顾问服务十佳品牌奖荣誉榜 [5][14] - 评选发布了最佳社交化投资顾问服务机构荣誉榜 [6][15] - 评选发布了最佳公募基金投资服务机构奖荣誉榜 [7][16] - 评选发布了最佳ETF投资服务机构奖荣誉榜 [8][17]

行业政策与趋势 - 新“国九条”政策落地后 财富管理能力从“加分项”跃升为券商高质量发展的“必答题” [17][34] - 行业核心使命聚焦主业并服务居民财富增长 [17][34] 行业评选活动概况 - 2026年1月15日举办“2026全球与中国资本市场展望论坛暨金麒麟最佳财富管理机构、最佳投资顾问盛典” [1][18] - 论坛邀请多位顶尖专家与思想领袖 从宏观生态、市场策略与投资展望等多个维度勾勒2026年前景蓝图 [1][18] - 会议揭晓了2025金麒麟最佳财富管理机构荣誉 [1][18] - 新浪财经举办2025金麒麟最佳财富管理机构评选 本届评选全面升级 设八大奖项 [17][34] - 评选旨在从综合实力、成长动能、科技赋能与生态构建等多维度 全景扫描券商财富管理业务新面貌 [17][34] 评选奖项设置 - 奖项包括年度最佳全能财富管理机构 [1][18] - 奖项包括年度最佳财富管理成长力机构 [3][20] - 奖项包括年度最佳AI与大模型应用奖 [5][22] - 奖项包括年度最佳数智化服务平台奖 [7][24] - 奖项包括年度最佳全域流量运营先锋奖 [9][26] - 奖项包括年度金融产品生态创新奖 [11][28] - 奖项包括年度最佳金融科技赋能奖 [13][30] - 奖项包括年度最佳券商APP运营奖 [15][32]

行业与公司活动 - 2026年1月15日举办了“2026全球与中国资本市场展望论坛暨金麒麟最佳财富管理机构、最佳投资顾问盛典” [1] - 论坛邀请了多位顶尖专家与思想领袖，从宏观生态、市场策略与投资展望等多个维度勾勒2026年前景蓝图 [1] - 会议同时揭晓了2025金麒麟最佳财富管理机构荣誉 [1] 奖项与荣誉 - 新浪财经公布了“2025金麒麟·年度最佳数智化服务平台奖”荣誉榜 [1][2]

第二届新浪财经金麒麟最佳投资顾问评选活动 - 评选活动于2025年6月开启 吸引了超过70家金融机构及全国超过1.5万名投资顾问参与 [1][1] - 评选过程历时超过六个月 通过多维度评比 最终有超过一百位顶尖精英投资顾问脱颖而出 [1][1] - 同期 第二届新浪财经金麒麟最佳投顾服务机构奖项也正式公布 [1][1] 评选结果与行业影响 - 活动发布了第二届新浪财经金麒麟全国最佳投资顾问百强榜荣誉榜 [1][1] - 该评选活动由新浪财经主办 是资本市场领域具有影响力的专业评选之一 [1][1]

资本市场长期健康发展条件 - 核心观点：中国资本市场要在“十五五”期间实现长期健康发展，需要从依赖资金推动转向依靠上市公司质量提升，当前资金问题已缓解，未来工作重点应转向帮助上市公司持续提高业绩[3][11][14] 市场现状与资金面分析 - 2024年春节前股市跌破3000点后连续下行至2600多点，市场低迷主因是股票大量扩容而资金未同步扩容，导致供求严重失衡[3][11] - 监管层积极吸引中长期资金入市，自2024年“9·24”起大量资金进场，引发了一浪高于一浪的行情[4][12] - 近期市场快速上涨，股市连拉17阳，日成交金额达到3.985万亿元（近4万亿元），远超此前预测（过5000点消耗资金约3万亿元），资金冲势过猛[4][12] - 管理层已对市场进行“点刹”以控制节奏，确保长期健康发展[4][12] - 进入2026年，资金问题已非主要矛盾，市场工作重点需进行转换[4][13] 中外市场历史表现对比 - 美国股市在2009年4月金融危机低点后起步，至去年4月已连续上涨17年，道琼斯指数从约12000点涨至近50000点，涨幅超4倍[5][13] - 中国股市30年来牛市持续时间较短，据统计牛市平均上涨时间为17个月，下跌时间为27个月[5][13] - 历史最长牛市为2007年涨至6124点，仅持续约2年零3个月便结束[5][13] - 中国股市历史上多为资金推动型牛市，易因资金供求失衡而出现暴涨暴跌[5][13] 未来长期走好的根本条件 - 未来五年乃至更长时间股市持续向好的根本条件是上市公司质量的持续提升和业绩的不断增长[6][14] - 若股价上涨而公司业绩下滑，二者严重背离将导致市盈率迅速放大，风险积聚，最终引发暴跌[6][14] - 若股价与公司业绩同向上升，则任何时点的市盈率都相对合理，风险可控，能增强投资者信心并支持市场长期走好[6][14] - “十五五”期间资本市场的工作重点应转向想方设法帮助上市公司不断提高质量和业绩[6][14] 专家对“十五五”的预期 - 有专家预测“十五五”期间中国证券化率应达到100%[3][11] - 有专家认为“十五五”期间中国股市将突破6124点的历史最高点[3][11] - 有专家预计“十五五”期间股市市值将从100万亿元翻倍至200万亿元[3][11]

文章核心观点 - 中国经济在“十五五”及未来更长时期将经历增长范式的根本性转变，核心增长动能需从过去的投资和出口驱动为主，转向创新和消费驱动为主 [5][44][54] - 当前经济面临的主要挑战是需求约束，特别是消费需求不足，存在“供强虚弱”的现象，解决消费不足是跨越中等收入陷阱的关键 [5][46][93][94] - 新增长框架的确立涉及消费、产业、外贸、金融、城乡、收入分配及宏观政策七大方面的结构性变化，需要推动深层次改革以摆脱路径依赖 [5][44][47][54][91][94] 消费结构 - 中国目前并非消费大国，消费占GDP比重比全球平均水平低约20个百分点，存在结构性偏差，需补上这一缺口 [9][55] - 消费对经济增长的重要性前移，未来稳增长的重点将从抓投资转向抓消费 [11][58] - 发展型消费（如教育、医疗、养老、文化体育娱乐）既是消费也是人力资本投资，能支持创新 [11][58] 产业结构 - 制造业强国不意味着制造业占比稳定或提高，其比重预计会下降，转型升级的重点是发展高技术知识密集型的生产性服务业 [12][59] - 主张用“制造业+相关生产性服务业”指标来反映制造业转型升级进程，科技自立自强和创新驱动将体现其中 [12][59] - 生活服务业升级主要体现在教育培训、医疗卫生、信息服务、金融服务、人力资源服务等领域，以提升人力资本支撑创新 [12][59] - 过剩产能，特别是重化工业（如钢铁、有色、水泥）的合理生产规模将大幅收缩，退出低效无效产能是重大挑战 [15][61] 对外贸易 - 在不利国际环境下出口保持强劲，体现了科技和产业竞争力提升，但大规模货物贸易顺差会相应减少国内消费，长期不可持续 [16][63] - 应实施进出口基本平衡战略，在保持出口竞争力的同时扩大进口，且更多乃至主要使用人民币支付结算 [16][65] - 人民币国际使用程度与中国经济份额不匹配，中国制造业占全球约30%，但人民币各项货币职能占比低于5%甚至3%，需推动人民币成为国际强势货币并合理升值 [21][68] 金融结构 - 随着产业转型升级，金融体系从银行主导向资本市场演进的节奏加快，资本市场重要性上升 [22][70] - 若GDP保持4%-5%增速，每年将形成不低于30万亿元的社会净资产，因房地产和银行储蓄吸引力下降，居民财产增量存量将更多进入资本市场 [22][70] - 资本市场资产端需培育具有全球竞争力的头部科技企业和大量创新型中小企业，投资端需显著增加养老金等机构投资者比重以支撑老龄化社会支出 [23][26][72] 城乡结构 - 当城镇人口接近70%时，以人口转移为特征的城市化进程将放缓，人口流动更多发生在城市体系内部，呈现郊区化趋势，形成“核心城区-通勤区-城镇半聚集区、农村地区”的城乡联合体 [27][75] - 常住人口城市化率与户籍人口城市化率之间存在并拉大的缺口，反映了近3亿农民工（其中近2亿进城农民工）与原城市居民在基本公共服务水平的差异 [31][78] - 需通过改革消除城乡在居民身份、基本公共服务、财产权利等方面的不平等，实现要素双向自由流动，以抓住效率提升和产业发展的机会 [32][79] 收入分配 - 成功跨越高收入门槛的经济体基尼系数一般在0.4以下，中国目前估计在0.45以上，目标是将基尼系数降至0.4左右或以下 [33][35][80][82] - 应实现中等收入群体倍增，使其人数从目前的4亿人增长到8-9亿人，占总人口过半 [37][84] - 实现路径包括：提高劳动报酬占GDP比重、缩小城乡基本公共服务差距、推动国有资本转入社保基金以提高中低收入阶层保障、提高居民财产性收入比重 [37][84] - 财税体系需推动间接税向直接税转型，增加对高收入阶层收入和财产的合理税收，这与保护产权并不矛盾 [39][86] 宏观政策 - 宏观政策（货币、财政政策）主要用于短期平衡和稳定，无法提供经济增长的基础动能，其本质是货币总量的注入和收入财富的再分配 [40][87] - 当微观结构运转低效且短期内无法调整时，宏观政策起到补救作用，但这是次优方案，并未解决深层结构性矛盾 [40][87] - 需警惕对宏观政策的过度依赖和滥用，保持宽松政策的边界感，坚持推动结构性改革 [42][89]

中国经济增长潜力与信心 - 中国经济增长潜力巨大，对未来五年（2026-2030）增长潜力的预测平均值为5.2% [5][20] - 供给侧潜力充足，拥有巨大储蓄、极强研发能力以及优秀的工程师和高技能工人队伍 [6][20] - 需求侧潜力巨大，仍有7亿人口未完全迈入现代化生活轨道 [6][20] 当前经济表现与问题诊断 - 去年前三季度名义GDP增速呈下行趋势：一季度同比增4.2%，二季度增3.9%，三季度增3.7%，全年估计约4.0% [6][21] - 当前经济增速低于潜力，根据增长潜力与正常约2%的通胀，名义GDP增速应在7%-8% [6][21] - 核心问题在于发展范式落后，当前仍属于“发展型政府”模式，需向推动综合、高质量发展的新型发展型政府升级 [6][7][21][22] 发展范式升级的核心：政府与市场经济学 - 现代市场经济高度复杂，政府的角色、价值理念和激励必须与高质量发展同行 [7][8][22] - 清华大学倡导“政府与市场经济学”，其核心理念是市场经济非自然规律，需通过政府改革搞对政府激励 [8][23] - 提出“晓求之问”：中国制造业强大但资本市场不尽人意，原因在于资本市场需要更复杂的政府协调 [9][23] 实现升级的具体政策建议 - 赋能地方政府：建议中央将地方债挪至中央，公共财政理念转向公共金融，基于健康的资产负债表多发国债 [9][23] - 建议设立四个协调性委员会：1) 人力资源发展委员会，协调教育、卫生、医疗、养老等投资于人的问题 [10][25]；2) 房地产发展委员会，建议通过贴息稳定楼市，测算仅用70亿财政资金（相当于以旧换新政策的四分之一）贴息，可撬动280万亿市场规模，杠杆效应达28倍 [10][25]；3) 国际贸易平衡发展委员会 [10][25]；4) 人工智能发展和治理委员会，协调新质生产力发展与就业等问题 [10][25] 短期（2026年）经济亮点展望 - 重点地区部分房地产价格有望稳定下来 [13][27] - 对当年股市表示乐观，认为A股有上涨空间，从国际视角看估值便宜 [13][27] - 名义GDP增速预计在“十五五”开局年将有一定回暖，受大项目开工和利好政策推动 [13][27]

宏观政策与行业方向 - 中央金融工作会议明确“加快建设金融强国”宏伟目标，且“金融强国”首次写入五年规划建议 [3][7] - 一系列稳增长、促创新、防风险的政策举措落地见效，货币政策与财政政策协同发力，为金融行业改革发展筑牢根基 [3][7] - 金融行业正迎来战略机遇与转型挑战并存的关键时期，处于行业变革与政策赋能的交汇点 [2][6][8] 金融“五篇大文章”政策体系 - 金融“五篇大文章”已构建起“1+N”政策体系，成为金融服务实体经济的核心抓手与重要路径 [3][7] - 科技金融聚焦高水平科技自立自强，为科创企业注入金融动能 [3][7] - 绿色金融锚定“双碳”目标，助力经济社会全面绿色转型 [3][7] - 普惠金融深耕薄弱环节，让金融服务触达千家万户 [3][7] - 养老金融呼应人口老龄化需求，完善民生保障体系 [3][7] - 数字金融依托技术革新，重塑金融服务生态 [3][7] 行业论坛与核心议题 - 新浪财经将于2026年1月15日举办“第18届金麒麟论坛·金融新启航” [4][8] - 论坛聚焦银行与保险两大核心领域 [4][8] - 银行议题为“银行新启航：以金融提质增效助力经济高质量发展” [4][8] - 保险议题为“保险新启航：以本源回归重塑价值生态” [4][8] - 论坛将汇聚监管领导、业界领袖和业内学者，为金融行业转型发展贡献见解 [4][8]

宏观经济与政策背景 - 全球经济格局深度调整 国内经济迈向高质量发展新阶段 金融行业迎来战略机遇与转型挑战并存的关键时期 [2][5] - 中央金融工作会议明确“加快建设金融强国”宏伟目标 “金融强国”首次写入五年规划建议 [2][6] - 一系列稳增长、促创新、防风险的政策举措落地见效 货币政策与财政政策协同发力 为金融行业改革发展筑牢根基并指明新方向 [2][6] 金融行业发展框架 - 金融“五篇大文章”构成“1+N”政策体系顶层设计 成为金融服务实体经济的核心抓手与重要路径 [2][6] - 科技金融聚焦高水平科技自立自强 为科创企业注入金融动能 [2][6] - 绿色金融锚定“双碳”目标 助力经济社会全面绿色转型 [2][6] - 普惠金融深耕薄弱环节 让金融服务触达千家万户 [2][6] - 养老金融呼应人口老龄化需求 完善民生保障体系 [2][6] - 数字金融依托技术革新 重塑金融服务生态 [2][6] 行业论坛与前瞻 - 新浪财经将于2026年1月15日举办“第18届金麒麟论坛·金融新启航” [3][7] - 论坛聚焦银行与保险两大核心领域 设置“银行新启航：以金融提质增效助力经济高质量发展”与“保险新启航：以本源回归重塑价值生态”两大核心议题 [3][7] - 届时监管领导、业界领袖和业内学者将齐聚一堂 为金融行业转型发展贡献见解 [3][7]