业绩总结 - 公司2023年全年收入同比增长10%[1] - 公司2024年一季度业绩受宏观消费疲软影响，营收同比下降12.0%[1] - 公司2023年净利润同比增长28.4%[4] - 公司2024年净利润预测同比增长4.4%/13.6%/11.1%[4] - 预计2024-2026年地素时尚公司毛利率将保持稳定在74.5%水平[8] - 预计2024-2026年公司费用率将逐年下降至46.7%[9] - 预计2024-2026年地素时尚公司归母净利润将同比增长4.4%/13.6%/11.1%[10] 电商业务 - 电商渠道增速较快，2023年电商收入同比增长29.5%[2] 股票评级 - 公司2024-2026年净利润预测分别为5.2/5.9/6.5亿元，维持“买入”评级，下调合理估值区间至14.0-15.1元[3] - 2024年宏观消费疲软导致公司盈利预测下调，维持“买入”评级[13] 地素时尚业务 - 地素时尚业务在2023年第一季度收入表现低于预期，导致公司下调盈利预测[7] - 公司看好地素时尚优秀的品牌竞争力，预计中长期有望保持稳健增长[12] - 预计2024-2026年地素时尚公司净利润将同比增长4.4%/13.6%/11.1%[13] - 2024年地素时尚公司营业收入预计将达到2728万元，同比增长3.0%[15] - 2024年地素时尚公司净利润预计将达到515万元，同比增长4.4%[15] - 地素时尚公司2024年的市盈率预计为11.8，2025年为10.4[15] 财务展望 - 2026年预计每股收益为1.36美元，每股红利为0.95美元[16] - 2026年预计ROIC为21%，ROE为15%[16] - 2026年预计P/E为9.3，P/B为1.4[16] - 2026年预计EV/EBITDA为8.0[16] - 2026年预计资产负债率为20%[16]

业绩总结 - 公司发布2023年年报及2024年一季报，业绩表现符合预期，23年业绩收入同比增长10.4%至26.5亿元，归母净利润同比增长28.3%至4.9亿元[1] - 24Q1收入符合预期，但业绩短期承压，24Q1收入同比下降12%至5.4亿元，归母净利润下滑33%至1.1亿元[1] - DA、DZ两大女装品牌增长稳健，男装延续高增，主品牌DA收入同比增长8.9%至14.3亿元，毛利率下降1.1pct至75.2%[2] 未来展望 - 公司2022A至2026E的财务摘要显示，营业总收入逐年增长，净利润也呈现增长趋势[11] 新产品和新技术研发 - 24Q1公司收入同比下降12%，至5.4亿元，归母净利润下滑33%，至1.1亿元[10] 市场扩张和并购 - 报告提醒客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险[20] 其他新策略 - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制或再次分发[21] - 阅读完正文后需注意信息披露与声明[22]

业绩总结 - 公司2023年收入同比增长10%，业绩同比增长28%[1] - 2023Q4业绩同比增长778%，但2024Q1业绩同比下降33%[1] - 公司2024年营业收入预计为2,702百万元，同比增长2.0%[1] - 公司2024年归母净利润预计为5.18亿元，P/E为12倍[1] - 公司2024年预计营业收入将保持稳定增长，分别为2702百万元、3031百万元和3387百万元[2] - 公司净利润预计在2024年至2026年间将持续增长，分别为518百万元、593百万元和667百万元[2] - 公司ROE预计在2024年至2026年间将逐年提升，分别为13.3%、14.5%和15.2%[2] 用户数据 - 公司品牌中，DA和RA表现较好，但DA渠道规模仍在缩减[1] - 2023年电商渠道收入同比增长29.5%，线下门店规模缩减[1] 未来展望 - 公司预计2024~2026年归母净利润分别为5.18/5.93/6.67亿元，维持“买入”评级[1] - 2024年预计公司营业收入将保持稳定增长，分别为2702百万元、3031百万元和3387百万元[2] 新产品和新技术研发 - 2024年预计公司营业收入将保持稳定增长，分别为2702百万元、3031百万元和3387百万元[2] 市场扩张和并购 - 风险提示包括宏观经济不景气、拓店不及预期、新品牌培育不及预期[1]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入26.5亿，同比增长10.4%[1] - 2024Q1公司收入同比下滑12%，DA、DM和DZ分别同比下滑16.2%、10.1%和7.2%[2] - 营业收入预计2024年将增长6.4%至2818百万元，2025年将增长11.4%至3139百万元[6] - 营业利润预计2024年将增长4.2%至696百万元，2025年将增长15.1%至802百万元[6] 未来展望 - 公司计划整合成立DZ全渠道零售事业部，加速整合线上线下资源，推动增长并进一步提升运营效率[3] - 根据年报和一季报，公司2024-2026年每股收益预测分别为1.1、1.26和1.45元，给予2024年13倍PE估值，对应目标价14.24元[3] 新产品和新技术研发 - 2023年地素时尚线上渠道表现亮眼，但24Q1经营承压[6] 市场扩张和并购 - 公司力求但不保证信息准确性和完整性，观点可能发生变化[16] - 公司可能存在与报告分析企业的业务关系，投资者需考虑利益冲突[24]

业绩总结 - 公司2023年收入稳健增长，归母净利同比增长28%[1] - 公司2024Q1业绩短期承压，DA/DM/DZ/RA收入同比下滑，但RA男装销售韧性较优，未来业绩有望逐渐修复[2] - 公司2022-2026年营业收入、净利润、每股净收益预测逐年增长，经营利润率、净资产收益率、投入资本回报率逐年提升[3] - 地素时尚2026年预计营业总收入将达到3130百万美元，呈现稳定增长趋势[4] - 公司的净利润增长率预计在2023年至2026年间将保持在10%以上的水平[4] 股价展望 - 公司下调2024-2025年EPS预测至1.15/1.28元，给予2024年行业平均13倍PE，目标价下调至14.95元[1] - 2024年可比公司平均PE估值为13倍，地素时尚的PE估值为11倍，相对较低[5] 财务状况 - 公司2023年持续高分红回馈股东，分红率高达77%，彰显未来发展信心[2] - 公司的资产负债率和净负债率在2022年至2026年间保持在较低水平，表明公司财务状况稳健[4] 其他信息 - 报告版权归公司所有，未经许可不得复制或引用[11] - 投资者应联系发送机构获取更详细信息或进行交易[12] - 评级分为增持、谨慎增持、中性和减持四个等级[13]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入26.49亿元，同比增长10.35%[1] - 公司23年费用率下降超过毛利率，存货增加，经营净现金流增加[7] - 公司24Q1实现收入5.37亿元，同比下降11.98%[3] - 公司24Q1毛利率同比下降1.10%，各品牌及渠道毛利率均有小幅下降[7] - 公司23年费用率同比下降3.15PCT至48.64%[8] - 公司23年存货周转天数为204天，24Q1为286天[10] - 公司23年经营净现金流为7.03亿元，同比增加41.62%[10] 未来展望 - 公司24年计划整合成立d’zzit全渠道零售事业部，加速整合线上线下资源[12] - 公司24~26年EPS分别为1.09、1.19、1.31元，维持“买入”评级[13] - 公司23年零售迎来复苏，线上渠道增长迅速，下半年核心线上渠道全部接入品牌会员通[11] 新产品和新技术研发 - 地素时尚2026年预计营业收入将达到3,335百万元，净利润预计为624百万元[16] - 2026年预计每股红利为1.01元，每股净资产为8.87元[16] - 公司盈利能力持续增强，2026年ROE预计将达到14.74%[16] 市场扩张和并购 - 行业及公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[17] 其他新策略 - 分析师声明中指出，本报告基于各种假设，估值结果不保证证券能够在该价格交易[19] - 光大证券股份有限公司成立于1996年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[21] - 光大证券研究所可能会不时补充、修订或更新信息，但不保证及时发布更新[21] - 光大证券提醒投资者注意投资证券及投资产品存在的风险，建议向专业人士咨询并谨慎抉择[21]

关联交易流程 - 2024年4月24日独立董事同意关联交易议案并提交董事会[3] - 2024年4月25日董事会4票同意通过关联交易议案[3] 租赁数据 - 2023年向马瑞敏租赁房屋预计与实际均为1430580.96元[5] - 2024年预计租赁金额1430580.96元，占比<1.00%[5] - 年初至披露日累计已发生租赁金额715290.50元[5] 租赁信息 - 商用办公房年租赁费1430581元，按4元/天/平方米算[7] - 付3押1，付3个月房租357645.25元，押保证金119215.08元[8] - 商用办公房和车库租赁期从2023年6月1日到2024年5月31日[8] 定价情况 - 关联交易定价以市场公允价为基础，未偏离第三方价格[8]

财务业绩 - 公司2023年度实现营业收入XX亿元，同比增长XX%[1,2,3] - 公司2023年度实现归属于上市公司股东的净利润XX亿元，同比增长XX%[1,2,3] - 公司2023年末总资产XX亿元，较上年末增长XX%[1,2,3] - 公司2023年末净资产XX亿元，较上年末增长XX%[1,2,3] - 2023年营业收入为26.49亿元，同比增长10.35%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为4.94亿元，同比增长28.31%[14] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.62亿元，同比增长20.45%[14] - 经营活动产生的现金流量净额为7.03亿元，同比增长41.62%[14] - 归属于上市公司股东的净资产为37.45亿元，同比增长3.79%[14] - 基本每股收益为1.04元，同比增长28.40%[14] - 加权平均净资产收益率为13.37%，同比增加3.09个百分点[14] 营销网络 - 公司2023年末拥有直营店XX家，较上年末增加XX家[1,2,3] - 公司2023年末拥有经销商XX家，较上年末增加XX家[1,2,3] - 公司在XX地区新开设了XX家直营店，进一步优化了营销网络布局[1,2,3] - 公司建立了四大品牌互为支撑、资源共享的营销网络体系[49] - 公司的零售终端绝大多数位于国内各大城市的重要商圈[50] - 公司的营销网络布局合理、分布广泛，形成了对全国主要发达区域市场全面覆盖[51] 品牌与产品 - 公司2023年推出了XX个新品牌/新产品，受到市场广泛好评[1,2,3] - 公司围绕中高端品牌定位，创立了"DAZZLE"、"DIAMOND DAZZLE"、"d'zzit"和"RAZZLE"四个知名服装品牌[21] - 公司主品牌DAZZLE发布全新品牌标识"MONOGRAM D"，体现女性力量和多形态之美[36] - 公司旗下"魔方旗袍"作为经典单品参与首届SHANGHAI GALA展示中国时装革新[36] - 公司现有四大核心品牌，已在业内享有一定知名度和市场份额[78] - 公司坚持"矛盾冲突美学"的审美方法论，积极拓展国际视野，探索东西方审美的碰撞与交融，实现产品力与品牌力的多元化、多轨道发展[83] 供应链管理 - 公司采取部分委托加工和完全委托加工相结合的生产模式，以最大程度降低运营成本[26,27] - 公司在面料上严格把关，选择优质供应商[53] - 公司在供应商生产过程中严格把控各环节的产品质量[54] - 公司建立了较为完善的供应链信息管理平台[54] - 公司考虑构建智慧供应链，延伸品类设计，提升品牌附加值[78] - 公司计划通过分层数据库、智能设备、云计算等新技术，实现供应链管理、会员管理、门店、商品、多渠道交易链路的全面数字化[80] 数字化转型 - 公司推出全渠道CRM项目和私域运营项目，打通线上线下数据并提升会员粘性[41][42] - 公司坚持推进数字化改革，实现了对消费者差异化、精细化运营[43] - 公司持续完善并优化供应链体系相关业务系统并构建对应的数据分析平台[43] - 公司将通过人工智能工具构建商品全生命周期体系、搭建积分商城和社区、重构EHR系统等方式推进信息化、数智化建设[85][86] 人才发展 - 公司通过吸引和培养卓越人才、搭建后备人才梯队、加强组织能力建设等多渠道来增强公司核心竞争力[44] - 公司拥有一支经验丰富、富有活力和创新精神的设计研发团队[47] - 公司设计研发的原创性和独立性得到了业内的认可[48] - 公司制定了薪酬管理相关制度及流程，坚持以绩效考核为牵引，提供有竞争力的薪资[131] - 公司立足于未来的发展战略和人力资源规划，建立起有效的人员培训与发展体系[132] 公司治理 - 公司严格按照相关法律法规和《公司章程》规范运作，建立健全内部控制制度[99] - 公司制定了多项治理制度如《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》等为公司治理提供制度保证[99] - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，下设多个专门委员会[99] - 公司编制了《地素时尚2023年度内部控制评价报告》[149] - 公司在子公司管控方面不存在重大缺陷，对子公司的内部控制得到有效执行[148] - 立信会计师事务所出具了《地素时尚2023年度内部控制审计报告》[149] 股权激励 - 公司2023年股票期权与限制性股票激励计划获得通过[1] - 公司终止实施2021年限制性股票激励计划[1] - 公司注销部分回购股份[1] - 公司拟变更注册资本及修订公司章程[1] - 公司修订多项公司制度[1] - 公司董事、高管在报告期内获授股票期权160,000份、限制性股票200,000股[145] - 公司建立了完善的高管绩效考核和激励机制[146] 社会责任 - 公司在慈善公益方面进行了多项捐赠和公益项目，总投入达519.58万元[154] - 公司在环保方面推出了运用再生THERMOLITE ECO MADE纤维设计的羽

证券代码：603587 证券简称：地素时尚 公告编号：2024-003 地素时尚股份有限公司 2023 年第四季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 地素时尚股份有限公司（以下简称"公司"）根据《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 3 号行业信息披露：第十号——服装》的相关规定，现将公司 2023 年四季度主要经营数据（经审计）公告如下： | 品牌 | 2022 | 年末数量 | 报告期新开 | 报告期关闭 | 报告期末数量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | （家） | | （家） | （家） | （家） | | 直营 | | 312 | 31 | 67 | 276 | | 其中： DA | | 149 | 4 | 38 | 115 | | DM | | 22 | 3 | 7 | 18 | | DZ | | 127 | 14 | 20 | 121 | | RA | | 14 | 10 | 2 | 22 | | 经销 | | 811 | 6 ...

证券代码：603587 证券简称：地素时尚 公告编号：2024-019 地素时尚股份有限公司 2024 年第一季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 地素时尚股份有限公司（以下简称"公司"）根据《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 3 号行业信息披露：第十号——服装》的相关规定，现将公司 2024 年一季度主要经营数据（未经审计）公告如下： | 品牌 | 2023 | 年末数量 | 报告期新开 | 报告期关闭 | 报告期末数量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | （家） | | （家） | （家） | （家） | | 直营 | | 276 | 3 | 6 | 273 | | 其中： DA | | 115 | | 1 | 114 | | DM | | 18 | 1 | 1 | 18 | | DZ | | 121 | 1 | 4 | 118 | | RA | | 22 | 1 | | 23 | | 经销 | | 761 | 17 | 37 | ...