地素时尚股份有限公司 2025 年第三季度报告 证券代码：603587 证券简称：地素时尚 地素时尚股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增减变动幅度(%) | | 同期增减变动幅度(%) | | 营业收入 | 478,668,572.55 | -1.15 | 1,545,241,055.36 | -4.23 | | 利润总额 | 80,4 ...

地素时尚公告，第三季度营收为4.79亿元，同比下降1.15%；净利润为6587.14万元，同比增长16.63%。 前三季度营收为15.45亿元，同比下降4.23%；净利润为2.36亿元，同比下降15.41%。 ...

板块整体表现 - 10月28日首发经济板块整体上涨0.25%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.22%，深证成指下跌0.44% [1] - 板块内个股表现分化，*ST亚振领涨，涨幅为3.70%，收盘价48.25元 [1] - 板块当日主力资金净流出8782.64万元，但游资资金净流入2039.58万元，散户资金净流入6743.06万元 [2] 领涨个股分析 - *ST亚振涨幅最大达3.70%，成交量为4.59万手，成交额为2.18亿元，主力资金净流入750.80万元，净占比3.44% [1][3] - 上海凤凰涨幅3.28%，收盘价13.53元，成交量为20.25万手，成交额2.75亿元，主力资金净流入855.93万元，净占比3.11% [1][3] - 遥望科技涨幅3.12%，收盘价6.94元，成交量为80.50万手，为板块最高，成交额5.57亿元，主力资金净流入3864.34万元，为板块最高，净占比6.93% [1][3] 领跌个股分析 - 蓝机器米跌幅最大为-2.27%，收盘价13.79元 [2] - 利亚德跌幅-1.44%，收盘价6.86元，成交量为57.23万手 [2] - 王府井跌幅-1.01%，收盘价13.75元，成交量为16.37万手，成交额2.26亿元 [2] 资金流向分析 - 板块整体呈现主力资金流出而游资与散户资金流入态势，主力净流出8782.64万元，游资净流入2039.58万元，散户净流入6743.06万元 [2] - 遥望科技获得最大主力资金净流入3864.34万元，但其散户资金净流出5611.05万元，净占比-10.07% [3] - 友好集团主力净流入459.87万元，净占比高达8.65%，为占比最高的个股 [3] - 上海凤凰主力资金净流入855.93万元，但游资资金净流出2173.12万元，净占比-7.90% [3]

限售股解禁总体情况 - 2023年10月16日共有5家上市公司发生限售股解禁，解禁总市值约为1.56亿元人民币 [1] 各公司解禁详情 - 中超控股(002471)解禁股权激励限售流通股3329.6万股 [1] - 亚太科技(002540)解禁股权激励限售流通股366万股 [1] - 地素时尚(603587)解禁股权激励限售流通股297.8万股 [1] - 永新光学(603297)解禁股权激励限售流通股3.09万股 [1] - 小熊电器(002959)解禁股权激励限售流通股1万股 [1]

首发经济板块整体表现 - 10月15日首发经济板块整体上涨1.74%，表现优于上证指数（上涨1.22%）和深证成指（上涨1.73%）[1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为*ST亚振，收盘价40.99元，涨幅达4.99%[1] - 板块当日主力资金净流入5337.02万元，而游资和散户资金分别净流出1156.41万元和4180.61万元[1] 个股价格与成交表现 - *ST亚振成交量4.07万手，成交额1.66亿元，为涨幅最高个股[1] - 开润股份涨幅3.30%，收盘价23.45元，成交额4834.32万元[1] - 大丰实业涨幅2.38%，成交20.06万手，成交额2.75亿元[1] - 遥望科技成交最为活跃，成交量99.74万手，成交额7.09亿元，涨幅2.00%[1] 个股资金流向分析 - 遥望科技获得主力资金最大净流入，达2881.33万元，主力净占比4.06%[2] - 武商集团主力净流入2435.77万元，主力净占比高达12.69%[2] - 兰生股份主力净流入1442.45万元，主力净占比12.13%[2] - 益民集团主力净流入1147.99万元，主力净占比18.42%，为占比最高个股[2] - 上海凤凰和米奥会展出现主力资金净流出，分别为54.66万元和80.11万元[2]

财务业绩表现 - 25年第二季度公司营收6亿元，同比下降1%，归母净利润0.88亿元，同比下降22%，扣非后归母净利润0.7亿元，同比下降37% [1] - 25年上半年公司营收11亿元，同比下降6%，归母净利润1.7亿元，同比下降24%，扣非后归母净利润1.3亿元，同比下降28% [2] - 调整后预计公司25-27年营收分别为22亿元、24亿元、25亿元，归母净利润分别为3.0亿元、3.3亿元、3.8亿元 [6] 品牌形象升级 - DAZZLE品牌于2025年初推出全新“时钟花”品牌标识，并以此推出系列成衣及配饰，融合四季针织、魔方旗袍等经典品类 [2] - d'zzit品牌于2025年4月官宣刘浩存作为全新代言人，并对品牌视觉识别和线下门店进行升级改造，以契合年轻消费群体 [3] - DAZZLE品牌全新旗舰店Maison DAZZLE亮相，品牌将继续秉承“矛盾冲突美学”理念 [4] 数字化建设 - 公司在优化商品数字化建设方面采取创新举措，旨在提升运营效率与市场竞争力 [5] - 公司持续优化消费者数字运营体系，实现差异化、精细化运营，并于2025年成功搭建会员积分抽奖小程序 [5]

大会基本信息 - 2025世界设计之都大会将于9月25日至28日在上海黄浦江畔举办 由上海市人民政府和联合国教科文组织共同主办 [1] - 大会主题为"设计无界 生生不息" 旨在打造生态设计风向标、时尚生活新范式和产业创新策源地 [1] 大会规模与架构 - 大会集聚近百家共创伙伴 设置60多个展区 展出超3000件展品 [4] - 采用"12255+X"架构：1场开幕式 上海和海外2大展览布局 2场主题论坛 5大设计领域专题论坛 5大产业生态系列专场以及X场全城和海外联动活动 [4] 人才培育计划 - 首次启动上海青年创意设计人才"U35计划" 聚焦工业设计、建筑设计、时尚设计、数字设计、服务设计及创意管理领域 [4][13] - 已收到近300份申请 遴选出35名入选者 将于大会期间正式推出 [4][13] 行业领袖参与 - 邀请设计领域3大国际组织主席 包括国际艺术与设计院校联盟、国际社会创新与可持续设计联盟和世界绿色设计组织 [12] - 汇聚英国皇家艺术学院、美国罗德岛设计学院等国际顶尖院校校长 以及Jimmy Choo、约瑟夫·卡班、普利兹克奖得主坂茂等近1000名演讲者 [12] 设计竞赛与奖项 - "上海设计100+"全球设计竞赛吸引17个国家2600余件作品参赛 包括中国、美国、英国、法国、意大利、巴西等 [12] - 将揭晓2025"上海设计100+"4项年度大奖和Top 100项目 并举办发布会、专题展出和产业对接活动 [12] 展览内容亮点 - 智慧出行展区展示智己LS6超级增程、沃尔沃XC70插电混动、蔚来第三代ES8等新上市新能源智能车型 [13] - 消费电子展区展出华为和小米新款折叠屏手机 Xreal和星际魅族新款AI+AR智能眼镜 [13] - 时尚服装展区呈现著名设计师高定礼服 以及之禾、地素、蔓楼兰等品牌的都市时尚系列和国风优雅系列 [13] - 珠宝首饰和文创潮玩展区包括老凤祥"盛唐风华"系列、法国DJULA"荆棘玫瑰"系列 以及泡泡玛特、布鲁可、乐高、开天工作室的新款产品 [13] 特别活动安排 - 首次举办"设计之夜"行业盛典 邀请投资机构、时尚品牌、国际专家和本土设计师分享产业创新实践 [12] - 发布上海"设计之都"建设15周年发展成果 并通过"生城未来"主题展厅展示城市设计发展路径 [13]

行业整体表现 - 传统服饰行业整体表现承压 营收和净利润延续下滑趋势 行业处于深度调整期 [1] - 2025年以来行业面临国内外市场需求偏弱 美国加征关税 全球供应链调整等挑战 企业效益严重承压 [2] - 2024年中国服装行业市场规模约2万亿元 除运动户外少数增长品类外 传统服装品类营收和净利润均有不同程度下滑 [3] 细分市场表现 - 童装板块表现相对稳健 森马服饰实现营收61.49亿元 同比增长3.26% [1][2] - 女装市场表现平淡 太平鸟营收28.98亿元同比下降7.86% 地素时尚营收10.67亿元同比下降5.55% 锦鸿集团营收19.94亿元同比下降4.04% [2][3] - 男装市场面临压力 雅戈尔营收51.11亿元同比下降10.50% 报喜鸟营收23.91亿元同比下降3.58% 七匹狼营收13.75亿元同比下降5.93% 九牧王营收14.97亿元同比下降5.02% [1][2][4] - 海澜之家营收115.66亿元同比增长1.73% 但净利润下降3.42%至15.80亿元 [2][4] 渠道战略转型 - 多家公司加码线下直营店 加盟门店加速收缩 行业从"渠道规模竞争"转向"用户价值竞争" [1][5][6] - 太平鸟推进"超级门店"战略 已在全国黄金商圈落地8座旗舰店 [5] - 地素时尚升级品牌旗舰店 在上海新天地和深圳万象城开设全新门店 [6] - 森马服饰直营门店净增长19家至999家 直营收入同比增长34.78% 加盟渠道收入下降2.8% [6] - 雅戈尔直营渠道销售收入占比超过95% [6] 企业投资行为 - 朗姿股份通过减持若羽臣股票获投资收益1.66亿元 占上年净利润54.99% 净利润同比增长64.09%至2.74亿元 [1][2][7] - 九牧王因投资净利润同比增长248.54%至1.74亿元 主要来自金融资产公允价值变动收益增加1.35亿元 [1][2][7] - 报喜鸟交易性金融资产暴涨2072.73% 从1100万元激增至2.39亿元 [1][8]

行业整体表现 - 2025年上半年社会消费品零售总额增速持续收窄 限额以上服装鞋帽类零售额同比仅微增0.3% [4] - 全国网上零售额同比增长8.5%至74295亿元 其中穿戴类商品网上零售额同比仅增长1.4% [4] - 服装行业规模以上企业营业收入总额同比下降1.43% 利润总额同比下降12.92% [18] - 行业普遍面临高比例存货和长周转期困境 多数企业采取打折出清、多品牌布局、年轻化转型、强化线上销售等方式改善库存状况 [18] 比音勒芬 - 2025年上半年营收增长8.63%至21.03亿元 净利润下降13.56%至4.14亿元 [2] - 电商渠道表现突出 实现营收2.14亿元 同比增长71.82% [2] - 实施多品牌战略 涵盖比音勒芬、比音勒芬高尔夫、Carnaval De Venise等品牌 持续布局细分市场 [2] - 未来将下调品牌定位 增加针对年轻人的产品 价格更适应年轻人 [2] 女装企业表现 - 地素时尚营收同比下降5.55%至10.67亿元 净利润下降23.54%至1.7亿元 逐步暂停男装品牌RAZZLE所有业务 [6] - 歌力思营收同比下降5.28%至13.71亿元 净利润逆涨45.27%至8506万元 通过多品牌矩阵实现国际品牌高质量增长 [6] - 江南布衣2025财年上半年营收同比增长5%至30.06亿元 净利润同比增长5.5%至6.04亿元 JNBY品牌营收同比增长3.6%至17.6亿元 [8] 男装企业表现 - 报喜鸟营收下降3.58%至23.91亿元 净利润下降42.66%至1.97亿元 五大核心品类收入降幅在1.95%至18.35%区间 [9][10] - 七匹狼营收下降5.93%至13.75亿元 净利润下降13.93%至1.6亿元 电商退货率大幅攀升至50% 存货减值金额超过6064万元 [12] - 海澜之家营收增长1.73%至115.66亿元 净利润下降3.42%至15.8亿元 团购定制业务收入同比增长23.7%至13.43亿元 [12] - 卡宾服饰营收下降16.47%至4.22亿元 线上门店营收下降30.4%至1.91亿元 平均零售折扣提升至27.4% [14] 休闲服饰企业表现 - 美邦服饰营收同比下降45.23%至2.27亿元 净利润下降87.07%至993.03万元 转型户外策略尚未显现明显成效 [15] - 森马服饰营收增长3.26%至61.49亿元 净利润下降41.17%至3.25亿元 儿童服饰营收增长5.97%至43.13亿元 [17] 童装企业表现 - 安奈儿营收同比下降23.47%至2.63亿元 净亏损收窄至2870万元 完成股权易主 新创源投资成为控股股东 [18] 行业竞争格局 - 本土女装赛道竞争加剧 快时尚品牌加速开发中高端产品线 运动品牌抢夺市场份额 [4][6] - 男装风格更丰富个性化 传统商务男装增长疲乏 部分品牌开拓户外赛道寻求出路 [9]

核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入10.67亿元，归母净利润1.70亿元 [1] - 第二季度营业收入5.88亿元，环比第一季度增长22.76% [1] - 第二季度归母净利润8753.30万元，环比第一季度增长5.97% [1] - 经营活动产生的现金流量净额2.01亿元，同比增长31.02% [1] 线下渠道运营 - 全新Maison DAZZLE旗舰店在上海新天地和深圳万象城开业，提升线下消费吸引力 [2] - 上半年线下直营渠道销售额同比增长7.88%至4.90亿元 [2] - 公司通过"矛盾冲突美学"品牌理念强化产品与服务竞争力 [2] 数字化建设成效 - 通过整合多源数据构建分析平台，缩短产品上市周期并提升资源调配灵活性 [2] - 会员积分抽奖小程序提升会员复购率与生命周期价值 [2] - 线上渠道营业收入增长22.53% [2] 组织与人才战略 - 公司将人才与组织建设置于战略顶层，作为核心竞争力 [3] - 引进高绩效关键人才并加强内部文化价值观与管理能力培养 [3] - 调整营销架构、整合渠道与品牌资源，提升运营协同效率 [3] 未来发展方向 - 凭借Maison DAZZLE旗舰店深化首店经济模式，强化核心商圈影响力 [3] - 通过数字化建设提升消费者差异化运营水平，支持可持续发展 [3]