公司概况 - 公司深耕汽车真皮内饰行业近20年,产品包括真皮、绒面超纤、超纤革、PU、PVC等,品类持续拓展 [9][10] - 公司客户资源丰富,已进入多家国内外整车厂和一级零部件供应商的供应商体系 [15] - 2017-2023年公司营收保持增长,2024Q1业绩同比快速提升 [16][17] 行业分析 - 真皮向更低价位车型渗透,并有望受益于高端车销量占比提升 [23][24][25] - 国内汽车皮革市场主要被外资企业占据,自主真皮供应商有望受益于国产替代趋势 [26][27][28] 公司看点 - 公司注重技术创新,超纤采用水性环保工艺,生产中不使用有毒有害的有机溶剂 [31][32][33] - 超纤革产品性能优越,国内车用超纤革市场主要被进口厂商占领,国产替代空间广阔 [34] - 公司积极拓展新能源客户,获得多家知名整车厂项目定点,2024年有望迎来放量期 [35][36][38] - 公司积极开展产能建设,IPO和可转债募投项目全部投产后,真皮和超纤产能将大幅提升 [39][40] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.08/1.64/2.24亿元,EPS分别为0.66/1.01/1.38元,对应当前股价PE为21.4/14.1/10.3倍 [42][43] - 首次覆盖,给予"增持"评级 [43] 风险提示 - 汽车行业景气度不及预期、原材料价格大幅上涨、客户拓展不及预期 [44]

现金管理 - 现金管理金额为8000万元人民币[4] - 股东大会同意公司使用不超过4亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，期限12个月[12] - 目前已使用理财额度36,500万元，尚未使用额度3,500万元，总理财额度40,000万元[18] 募集资金 - 2022年3月30日公开发行673万张可转换公司债券，募集资金总额6.73亿元，净额6.636423亿元[6] - 2024年4月19日董事会和监事会审议通过使用闲置募集资金现金管理议案[4] 理财产品 - 中国农业银行“汇利丰”产品金额3000万元，预计年化收益率0.10% - 2.40%，期限188天[7] - 广发银行“物华添宝”产品金额5000万元，预计年化收益率1.35%或2.5%或2.65%，期限180天[7] - 中国农业银行产品挂钩欧元/美元汇率，观察期185天，按天观察，观察时点为东京时间下午3点[9] - 广发银行产品挂钩黄金现货价格，期末观察日为2024年11月27日，低行权价格为期初价格*90.6%，高行权价格为期初价格*119.0%[10] 财务数据 - 2023年12月31日资产总额343,972.95万元，2024年3月31日为354,549.82万元[16] - 2023年12月31日负债总额156,378.48万元，2024年3月31日为168,191.07万元[16] - 2023年12月31日归属于上市公司股东的净资产187,594.47万元，2024年3月31日为186,358.75万元[16] - 2023年度经营活动产生的现金流量净额5,727.01万元，2024年1 - 3月为 - 4,197.16万元[16] 理财情况 - 最近12个月实际投入募集资金委托理财金额112,500万元，实际收回本金76,000万元，实际收益694.45万元，尚未收回本金金额36,500万元[18] - 最近12个月内单日最高投入金额38,000万元[18] - 最近12个月内单日最高投入金额与最近一年净资产的比例为20.26%[18] - 最近12个月现金管理累计收益与最近一年净利润的比例为12.61%[18]

证券代码：605068 证券简称：明新旭腾 公告编号：2024-053 转债代码：111004 转债简称：明新转债 明新旭腾新材料股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理 的进展公告 现金管理种类：申万宏源证券有限公司收益凭证产品。 现金管理金额：1,000 万元人民币。 已履行的审议程序：明新旭腾新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 04 月 19 日召开了第三届董事会第二十二次会议及第三届监事会第二 十次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，上 述议案已经公司 2023 年年度股东大会审议通过。 特别风险提示：尽管本次公司进行现金管理购买了低风险、流动性好的产品， 属于低风险投资产品，但金融市场受宏观经济、财政及货币政策的影响较大， 不排除该项投资可能受到市场波动的影响。 2、募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准明新旭腾新材料股份有限公司公开发 行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2022〕327 号）核准，公司于 2022 年 03 月 30 日公开发行了 6,730,000 张可转换公司债券，每张面值 100 元，募集资 金总额为人民 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：605068 证券简称：明新旭腾 公告编号：2024-052 转债代码：111004 转债简称：明新转债 明新旭腾新材料股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理 的进展公告 重要内容提示： 一、现金管理概况 （一）现金管理目的 为提高资金使用效率、降低财务费用、增加股东回报，在确保不影响募集资 金投资项目建设和公司正常经营的前提下，合理利用部分闲置募集资金进行现金 管理，可以增加现金资产收益，为公司及股东获取良好的投资回报。 现金管理种类：中国光大银行股份有限公司挂钩型结构性存款、中信银行股 份有限公司单位大额存单、中国建设银行股份有限公司单位结构性存款。 现金管理金额：27,500 万元人民币 已履行的审议程序：明新旭腾新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 04 月 19 日召开了第三届董事会第二十二次会议及第三届监事会第二 十次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，上 述议案已经公司 2023 年年度股东大会审议通过 ...

证券代码：605068 证券简称：明新旭腾 公告编号：2024-050 转债代码：111004 转债简称：明新转债 明新旭腾新材料股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理 到期赎回的进展公告 | 单位：万元人民币 | | --- | | 序号 | 理财产品类型 | 实际投入金额 | 实际收回本金 | 实际收益 | 尚未收回 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 本金金额 | | 1 | 大额存单 | 5,000 | 5,000 | 109.38 | - | | 2 | 结构性存款 | 15,000 | 15,000 | 131.64 | - | | 3 | 结构性存款 | 9,000 | 9,000 | 78.98 | - | | 4 | 券商理财产品 | 1,000 | 1,000 | 3.42 | - | | 5 | 券商理财产品 | 1,000 | 1,000 | - | - | | 6 | 券商理财产品 | 1,000 | 1,000 | 28.76 | - | | 7 | 结构性存款 | 3,000 | 3,000 | 50 ...

明新旭腾新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 2023年年度股东大会 会 议 资 料 明新旭腾新材料股份有限公司 二〇二四年五月 | 明新旭腾新材料股份有限公司 | 2023 年年度股东大会会议须知 3 | | --- | --- | | 明新旭腾新材料股份有限公司 | 2023 年年度股东大会会议议程 4 | | 议案一 | 2023 年年度报告及摘要 7 | | 议案二 | 2023 年度董事会工作报告 8 | | 议案三 | 2023 年度监事会工作报告 15 | | 议案四 | 2023 年度公司财务决算报告 19 | | 议案五 | 2024 年度公司财务预算报告 23 | | 议案六 | 2023 年度利润分配方案 25 | | 议案七 | 关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案 26 | | 议案八 | 关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案 30 | | 议案九 | 关于续聘公司 2024 年度审计机构的议案 32 | | 议案十 | 关于 2024 年度对外担保额度预计的议案 35 | | 议案十一 | 关于 2024 年度向金融机构申请综合授信额度的议案 39 | | 议案 ...

证券代码：605068 证券简称：明新旭腾 公告编号：2024-049 转债代码：111004 转债简称：明新转债 明新旭腾新材料股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理 到期赎回的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华泰证券股份有限公司收益凭证于 2024 年 04 月 29 日到期，公司于 2024 年 04 月 30 日收回上述理财的本金 2,000 万元，并获得理财收益 66,849.32 元人 民币。中国建设银行股份有限公司两笔单位定期存款于 2024 年 05 月 06 日到期， 公司于当日收回上述理财的本金共计 7,000 万元，并获得理财收益 495,000 元人 民币。中国光大银行股份有限公司结构性存款于 2024 年 05 月 06 日到期，公司 于当日收回上述理财的本金 2,000 万元，并获得理财收益 84,044.44 元人民币。 本金及收益已及时归还至募集资金专户。 二、截至本公告日，公司最近十二个月使用募集资金委托理财的情况 单位：万元人民币 明新旭腾新材料股份有限 ...

财务数据 - 2023年一季度整体营收环比提高[1] - 四季度毛利率环比下滑3.39个点，主要原因是裁编项目的影响[2] - 一季度毛利率整体回到常规状态并有向上趋势[4] - 新材料毛利率在2023年上半年接近40%，较前年有所提升[10] - 2024年预计内部技术控制和自制化料将提升毛利2-3个点[11] - 超间格在市场上占有比持续向上趋势，未来PU产品毛利率目标在5-10%之间[12] 客户数据 - 2023年一季度前五大客户销售占比分别为一汽大众38%，上海通用17%，蔚来10%，长安大众和比亚迪各占5%[13] - 2024年第一季度传统客户占比接近65%，新势力占比约35%[14] - 理想汽车因市场波动与预期差异，销售量较低，预计二季度销售量将有所提升[15] - 赛里斯的M9项目预计在二季度拉动销售量增加，但一季度尚未反映在报表中[16] - 华为的M9客户付款周期为三个月，对公司贡献较大[17] 市场展望 - 公司对墨西哥工厂进程乐观，预计收入规模可达两个亿[30] - 公司对北美大客户的进展乐观，预计收入规模可达两个亿[30] - 公司在经历上市以来的转型和变化，对未来发展充满信心[31] - 公司在去年进行了不断的回购，展示对未来发展的信心[31]

业绩展望 - 公司2024年的营收预计为13亿美元[2] - 公司2024年的营收预计二季度为3.54亿美元，三季度可能会有增量[2] - 公司2024年的营收预计全年为3.54亿美元[2] 研发费用 - 公司2024年研发费用占比11%，约为2500万美元，相对稳定[4] - 公司计划控制2024年研发费用占比在6%到8%之间[5] 墨西哥工厂 - 公司墨西哥工厂计划试生产，预计2024年开始生产[6] - 公司第一期墨西哥工厂预计营收规模为2亿美元[7] - 公司墨西哥工厂主要生产PU和PVC材料，预计收入规模为2亿美元[8] - 公司墨西哥工厂预计会追加投资，客户给出的价格比国内高[8] - 公司对墨西哥工厂的进展持乐观态度，预计后续会提高单价[9]

报告公司投资评级 - 报告维持对明新旭腾的增持评级 [1] 报告的核心观点 - 公司新产品放量,一季度重回增长通道 [1] - 客户结构调整期,2023年报表现较弱 [2] - 新材料、新客户放量,一季度重回增长通道 [2] - 一季度盈利能力改善,费用率优化 [2] - 下调2024-2025年EPS预测,新增2026年EPS预测 [4][5] - 给予公司2024年27倍PE,下调目标价至19.44元 [5] 报告内容总结 公司概况 - 公司是一家专注于汽车革研发、清洁生产和销售的高新技术企业 [3] - 公司形成了从材料研究、工艺开发、清洁生产到销售推广和终端应用的汽车革一体化业务体系 [3] 财务数据 - 2023年实现营收9.1亿元,同增5.9%;归母净利0.6亿元,同减45.2% [2] - 2023年毛利率26.1%,同减6.4pct;净利率6.1%,同减5.6pct [2] - 2024年预计营收12.1亿元,同增33.6%;净利润1.17亿元,同增112.1% [3] 业务情况 - 新产品如裁片、超纤革、绒面超纤收入大幅增长 [2] - 在手订单饱满,拓展多家新能源客户 [2] - 大客户大众奥迪销量持续承压,新产品盈利处在爬坡期 [1] 风险提示 - 新客户开拓或不及预期 [2] - 汽车行业景气度不及预期 [2]