北 京 大 成 （ 南 京 ） 律 师 事 务 所 关 于 江 苏 共 创 人 造 草 坪 股 份 有 限 公 司 20 24 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 www.dentons.cn 南京市鼓楼区集慧路 18 号联创大厦 A 座 7-10 层（210036） 18 Jihui Road, 7-10/F of Building A, Lianchuang Mansion, Gulou District,Nanjing,China,210036 Tel: +86-25-8375 5101 Fax: +86-25-8375 5005 北京大成（南京）律师事务所 关于江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的法律意见书 致：江苏共创人造草坪股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和中国证券监督管理委员会《上市 公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称"《股东大会规则》"）等法 律、法规和其他有关规范性文件的要求，北京大成律师事务所（以下简称"本 所"）接受江苏共创人造草坪 ...

激励计划流程 - 2024年7月8日公司审议通过激励计划相关议案[1] - 2024年7月9日披露激励计划等相关文件[1] - 激励对象名单公示期为7月9日至7月18日[1] 激励对象核查 - 公示期内监事会未收到异议[2] - 首次授予激励对象具备任职资格[3] 激励对象构成 - 首次授予激励对象为公司董事等，不含独立董事等[4]

江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会 会议资料 二〇二四年七月 江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 目录 一、2024 年第二次临时股东大会会议须知 二、2024 年第二次临时股东大会会议议程 三、2024 年第二次临时股东大会会议议案 | 序号 | 议案名称 | | --- | --- | | 1 | 《关于公司<2024 年中长期激励计划>的议案》 | | 2 | 《关于公司<2024 年股票期权与限制性股票激励计划（草案）>及其摘要 | | | 的议案》 | | 3 | 《关于公司<2024 年股票期权与限制性股票激励计划实施考核管理办法> | | | 的议案》 | | 4 | 《关于提请股东大会授权董事会办理股权激励相关事宜的议案》 | 江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证大会的顺 利进行，根据《江苏共创人造草坪股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）、《江 苏共创人造草坪股 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司发布2024年股票期权与限制性股票激励计划,拟向122名中层管理人员及技术骨干授予381万份股票期权,首次授予的行权价格16.68元/股;拟向14名公司高管授予182.5万股限制性股票,授予价格9.81元/股。以2023年为基数,业绩考核目标,2024-2026营收增速触发值15%/30%/45%,目标值20%/44%/73%;净利增速触发值10%/21%/33%,目标值15%/32%/52% [2] - 人造草相较天然草具备性能好、成本低等优势,欧美疫情居家和干旱气候等形成近年催化,行业渗透率提升、稳健增长。公司在人造草行业市占率保持全球第一,2021年达到18%(按销量计),公司研发创新和产品迭代领先,具备长期渠道客户认可,具备运动草权威机构认证 [2] - 行业格局稳中向好,公司价格有望维持稳定,公司海外产能布局加速,越南三期将于24Q2开工建设,未来加速墨西哥布局,海外产能关税优势凸显,对客户有吸引力,且作为公司收入扩张的支撑 [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为2968/3561/4261百万元,增长率分别为20.6%/20.0%/19.6% [8] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为503/588/686百万元,增长率分别为16.7%/16.7%/16.8% [8] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.26/1.47/1.72元 [10]

报告评级 - 报告维持公司"增持"评级 [7] 报告核心观点 - 公司作为全球人造草坪龙头公司,有望持续受益行业竞争格局改善以及下游市场渗透 [7] - 公司发布股权激励草案,绑定核心经营团队,彰显长期发展信心 [7] - 公司股权激励业绩考核目标稳健,对应营收及净利润复合增速分别为20%、15% [7] - 根据行业数据,全球人造草坪销售金额预计2025年将达到38亿欧元,年均复合增长率8.4%,主要驱动源于休闲草产品渗透率提升 [7] - 中国草坪企业具备成本、产能、技术多重优势,是全球人造草坪的主要生产地,约占全球产能60%以上 [7] - 公司在研发技术、产品资质、交付质量等多个维度具有优势,财务报表质量扎实 [7] 财务数据总结 - 公司预计2024-2026年营收将分别增长20%、44%、73%,净利润将增长15%、32%、52% [7] - 公司2024-2026年EPS预计为1.32/1.59/1.83元 [7] - 公司2024-2026年ROE预计为20.1%/21.5%/22.1% [14] - 公司2024-2026年EBIT Margin预计为19.1%/19.8%/20.2% [14]

会议主要讨论的核心内容 - 公司推出了新的中长期激励计划,包括股权激励和现金激励两种方式 [1][2][3] - 激励计划的目标是公司未来三年收入增长20%、利润增长15%以上 [4][5][6] - 公司对行业和自身发展前景充满信心,认为这样的业绩目标是可以实现的 [4][5][6] - 公司考虑了上一期激励计划的经验,希望通过持续性的激励计划来留住核心员工 [2] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 询问公司收入增长20%的目标中,销量和价格的具体考虑 [5][6] **公司回答** 公司认为销量增长20%-25%是可以实现的,价格变动幅度不会太大 [6] 问题2 **投资者提问** 询问公司各地区的销量增长情况,以及对毛利率的影响 [7][13][15] **公司回答** 美国和欧洲市场增长较快,其他地区增速相对较低,但整体毛利率应该能保持在30%以上 [7][13][15] 问题3 **投资者提问** 询问公司主要竞争对手清禾在美国市场的动态,以及对公司的影响 [18][19] **公司回答** 清禾在美国市场的价格竞争有所放缓,但仍存在一定影响,公司将继续关注市场变化 [18][19]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [15] 报告的核心观点 公司优势 1) 研发能力突出,产品持续迭代 [15] 2) 渠道优势稳固,运动草客户示范效应强 [15] 3) 全球化产能布局,保障供应稳定性 [15] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.14/6.18/7.42亿元,同比增长19.2%/20.3%/19.9% [15] - 当前市值对应2024-2026年PE分别为14/12/10X [15] 分组总结 公司概况 1) 公司为全球人造草坪行业龙头,受到国际权威体育组织认证背书,产品、渠道及品牌竞争力领先 [15] 2) 越南基地成本优势显著,后续越南三期产能投放,为公司增长保驾护航,同时有望带动盈利中枢向上改善 [15] 财务数据 1) 预计公司2024-2026年营业收入分别为2,915/3,469/4,137百万元,同比增长18.4%/19.0%/19.2% [4] 2) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为514/618/742百万元,同比增长19.2%/20.3%/19.9% [4] 3) 预计公司2024-2026年每股收益分别为1.28/1.55/1.85元 [4]

1. 共创草坪: 全球人造草坪龙头, 盈利水平优异 - 公司深耕行业二十年,逐步成为全球第一、市占率已达 18% [1][2] - 股权结构稳定集中,实控人王强翔及一致行动人持股 88.93% [18][19] - 近 6 年归母净利润年复合增速约 12%,23Q4 以来营收增速回升 [21][22][23] - 海外销售占比达 88%,23 年毛利率 31.58%、净利率 17.52%,盈利能力领先行业且相对稳定 [24][25] 2. 渗透率提升带动市场快速增长,龙头壁垒助力格局优化 - 人造草坪相比天然草坪具备明显性能、成本优势,持续替代天然草坪 [37][38][39][40] - 2021-2025 年全球人造草坪市场规模将以 8.43%的 CAGR 增长至 293 亿元,其中美洲地区有望加速增长 [49][52][53][54] - 休闲草渗透率持续提升增速较高,2021-2025 年需求量将以 10.47%的 CAGR 增长 [58][59] - 行业技术、渠道、资质认证、产能等综合具有一定壁垒,集中度较高且持续提升 [72][73][74][75] 3. 技术、渠道、产能壁垒深耕,全球龙一份额稳增 - 公司研发投入远高于可比公司,持续创新研发形成性能优异+快速迭代的强产品力 [84][85][87][92] - 公司为极少三项行业顶级认证优选供应商龙头之一,品牌认可度高 [102][103] - 公司先发进入海外市场快速扩张,已覆盖全球 140 个国家及地区,形成成熟渠道网 [106][107][110][111] - 公司产能持续扩张,目前达 1.1 亿平方米,越南基地享受关税、税收优惠,综合成本优势逐步显现 [114][115][120] 4. 盈利预测及估值 - 我们预计公司 2024-2026 年营收为 29.04、33.78、39.21 亿元,同比增长 17.97%、16.34%、16.07% [122][123][124] - 我们预计公司 2024-2026 年归母净利润为 5.15、6.10、7.36 亿元,同比增长 19.40%、18.54%、20.55% [122][124] - 给予公司 24 年 20xPE,目标价 25.80 元,维持买入-A 的投资评级 [126]

证券代码：605099 证券简称：共创草坪 公告编号：2024-027 江苏共创人造草坪股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 7 月 24 日 10 点 00 分 召开地点：南京市华侨路 56 号大地建设大厦 20 楼会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024 年 7 月 24 日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 7 月 24 日 至 2024 年 7 月 24 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平 ...

激励计划考核 - 2024 - 2026年每年考核一次[8,14] - 预留部分2024年Q3后授予，考核2025 - 2026年[9] 业绩目标 - 2024年营收定比2023年目标增20%、触发值15%，净利润目标增15%、触发值10%[8] - 2025年营收定比2023年目标增44%、触发值30%，净利润目标增32%、触发值21%[8,10] - 2026年营收定比2023年目标增73%、触发值45%，净利润目标增52%、触发值33%[8,10] 个人绩效 - 评分S、A时行权/解除限售比例100%，B为50%，C、D为0%[11] 考核结果处理 - 公司层面不达标，当期股票不得行权/解除限售[11] - 考核对象有异议，委员会一周内复核定结果[16]