报告公司投资评级 - 公司发布2024年半年报，24H1实现营收15.09亿元，同比+18.82%，归母净利2.83亿元，同比+25.08%，扣非归母净利2.78亿元，同比+27.72% [1] - 我们看好公司①人造草坪全球产销规模第一；②海外市场实现恢复性增长态势。我们预计2024-2026年公司归母净利分别为5.3、6.2、6.9亿元，现价对应PE为15、13、11倍，维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 国内外市场双增长，产能提升空间大 - 24H1公司人造草坪销量4648万平米，同比+25.5%，销量显著增长 [2] - 24H1境外收入14.07亿元，同比+19.30%，收入占比93.71%，欧美等市场销售发展情况较好 [2] - 境内收入0.94亿元，同比+14.35%，收入主要来源为运动草，与地方体育设施建设规划密切相关 [2] - 截至2024年6月底，公司在江苏淮安、越南西宁省展鹏市共有4个生产基地，年产能共有1.16亿平米。规划项目包括越南三期4000万平米+墨西哥1,600万平米，全面投产后公司年产能将达1.72亿平米 [2] 费用率随规模提升而摊薄 - 24H1期间费用率合计8.78%，同比-1.53pct，整体费用率随着收入增长有所摊薄 [3] - 其中，销售/管理/研发/财务费用率分别为4.45%/3.77%/2.90%/-2.35%，同比分别-0.65/-0.12/-0.42/-0.35pct [3] 财务数据总结 - 24H1公司毛利率30.93%，同比-0.34pct，净利率18.76%，同比+0.94pct [1] - 24H1休闲草毛利率30.49%，同比-1.37pct，运动草毛利率34.37%，同比-1.06pct [2] - 预计2024-2026年公司营收分别为2,461/2,951/3,415/3,919百万元，归母净利分别为431/528/615/694百万元 [4]

报告基本信息 - 报告期为2024年1月1日至2024年6月30日[7] - 公司法定代表人为王强翔[10] - 董事会秘书为姜世毅，证券事务代表为董京[10] - 公司注册地址和办公地址均为淮安市淮安区经济开发区广州东路66号，报告期内注册地址未变更[10][11] - 公司选定的信息披露报纸为《上海证券报》《中国证券报》，登载半年度报告的网站为www.sse.com.cn，报告期内无变更[12] - 公司A股股票在上海证券交易所上市，股票简称为共创草坪，股票代码为605099[13] 财务数据关键指标变化 - 2024年1 - 6月营业收入15.09亿元，上年同期12.70亿元，同比增长18.82%[14] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润2.83亿元，上年同期2.26亿元，同比增长25.08%[14] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额1669.17万元，上年同期3219.46万元，同比减少48.15%[14] - 2024年6月末归属于上市公司股东的净资产25.23亿元，上年度末24.92亿元，同比增长1.22%[14] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.71元/股，上年同期0.57元/股，同比增长25.08%[15] - 2024年1 - 6月加权平均净资产收益率11.13%，上年同期9.65%，增加1.48个百分点[15] - 非经常性损益合计5237.05万元[16] - 2024年上半年公司归属上市公司股东净利润28320.01万元，同比增长25.08%，净利率18.76%，较上年同期增长0.94个百分点[31] - 报告期内累计销售人造草坪产品4648万平方米，同比增长25.50%，实现营业收入150933.44万元，较上年同期增长18.82%[31] - 应收账款717271894.95元，占总资产24.31%，较上年期末增长51.12%；预付款项44222575.16元，占总资产1.50%，较上年期末增长90.60%[33] - 短期借款100000000元，占总资产3.39%，较上年期末减少66.67%；合同负债46788287.85元，占总资产1.59%，较上年期末减少23.39%[33] - 经营活动产生的现金流量净额16691710.69元，较上年同期减少48.15%；投资活动产生的现金流量净额60126660.93元，较上年同期减少85.12%；筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增长17.14%[31] - 以公允价值计量的金融资产期初数为2.0920365753亿元，本期公允价值变动损益为105.10797万元，本期购买金额为2.03962亿元，本期出售/赎回金额为2.9392407971亿元，期末数为1.2029265753亿元[38] - 2024年6月30日公司流动资产合计20.78亿元，较2023年12月31日的22.16亿元有所下降[68] - 2024年6月30日公司货币资金为6.29亿元，较2023年12月31日的9.79亿元减少[68] - 2024年6月30日公司交易性金融资产为1.20亿元，较2023年12月31日的2.09亿元减少[68] - 2024年6月30日公司应收账款为7.17亿元，较2023年12月31日的4.75亿元增加[68] - 2024年6月30日公司预付款项为4422.26万元，较2023年12月31日的2320.18万元增加[68] - 2024年6月30日公司存货为5.38亿元，较2023年12月31日的5.07亿元增加[68] - 2024年6月30日公司流动负债合计3.99亿元，较2023年12月31日的5.93亿元减少[69] - 2024年6月30日公司短期借款为1亿元，较2023年12月31日的3亿元减少[69] - 2024年6月30日公司合同负债为4678.83万元，较2023年12月31日的6107.70万元减少[69] - 2024年6月30日公司资产总计29.51亿元，较2023年12月31日的31.20亿元减少[69] - 2024年上半年营业总收入为15.0933441889亿美元，2023年同期为12.7022750783亿美元，同比增长18.82%[75] - 2024年上半年营业总成本为11.8178933181亿美元，2023年同期为10.1021576751亿美元，同比增长17.08%[75] - 2024年上半年营业利润为3.1049243827亿美元，2023年同期为2.4647408579亿美元，同比增长25.97%[76] - 2024年上半年利润总额为3.1001239601亿美元，2023年同期为2.4723091506亿美元，同比增长25.40%[76] - 2024年上半年净利润为2.8320008718亿美元，2023年同期为2.2640700766亿美元，同比增长25.17%[76] - 2024年流动资产合计为16.9117584078亿美元，2023年为15.9035867908亿美元，同比增长6.34%[73] - 2024年非流动资产合计为5.4455468250亿美元，2023年为5.9207932824亿美元，同比下降8.02%[73] - 2024年负债合计为1.9463247200亿美元，2023年为2.1250997827亿美元，同比下降8.41%[74] - 2024年所有者权益合计为20.4109805128亿美元，2023年为19.6992802905亿美元，同比增长3.61%[74] - 2024年资产总计为22.3573052328亿美元，2023年为21.8243800732亿美元，同比增长2.44%[73] - 2024年上半年归属于母公司所有者的综合收益总额为246,452,656.77元，2023年同期为258,601,476.06元[77] - 2024年上半年基本每股收益和稀释每股收益均为0.71元/股，2023年同期均为0.57元/股[77] - 2024年上半年母公司营业收入为731,089,588.33元，2023年同期为675,606,965.38元[78] - 2024年上半年对联营企业和合营企业的投资收益为212,996,586.56元，2023年同期为2,633,917.81元[79] - 2024年上半年营业利润为295,068,574.76元，2023年同期为119,163,370.94元[79] - 2024年上半年净利润为287,218,622.23元，2023年同期为104,906,085.72元[79] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为1,245,272,914.15元，2023年同期为1,070,068,987.24元[80] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为1,324,920,591.28元，2023年同期为1,140,384,299.35元[80] - 2024年上半年经营活动现金流出小计为1,308,228,880.59元，2023年同期为1,108,189,664.26元[80] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为16,691,710.69元，2023年同期为32,194,635.09元[80] - 2024年半年度公司投资活动现金流出小计为256,314,859.36元，2023年同期为155,350,324.84元[81] - 2024年半年度公司筹资活动现金流入小计为300,323,472.19元，2023年同期为49,580,625.00元[81] - 2024年半年度公司筹资活动现金流出小计为618,818,648.00元，2023年同期为433,963,787.74元[81] - 2024年半年度公司经营活动现金流入小计为351,719,474.21元，2023年同期为471,504,964.23元[82] - 2024年半年度公司经营活动现金流出小计为754,880,488.23元，2023年同期为644,850,009.08元[82] - 2024年半年度公司投资活动现金流入小计为249,988,806.91元，2023年同期为602,895,972.80元[82] - 2024年半年度公司现金及现金等价物净增加额为 - 258,898,482.30元，2023年同期为103,380,780.69元[81] - 2024年半年度公司期初现金及现金等价物余额为856,970,375.14元，2023年同期为426,296,434.78元[81] - 2024年半年度公司期末现金及现金等价物余额为598,071,892.84元，2023年同期为529,677,215.47元[81] - 2024年半年度公司所有者权益本期增减变动金额为30,404,056.77元[84] - 公司2024年半年度利润分配中对所有者（或股东）的分配金额为-2.160486亿[85] - 公司2024年半年度实收资本（或股本）期末余额为4.0009亿，较上年期末减少161.35万[86] - 公司2024年半年度资本公积期末余额为6.0663959967亿，较上年期末减少1627.50088万[86] - 公司2024年半年度库存股期末余额为0，较上年期末减少2429.3185万[86] - 公司2024年半年度其他综合收益期末余额为3219.44684万，较上年期末增加3219.44684万[86] - 公司2024年半年度未分配利润期末余额为11.534700446亿，较上年期末增加145.304766万[86] - 公司2024年半年度所有者权益合计期末余额为25.2257131741亿，较上年期末增加4005.219226万[86] - 公司2024年半年度综合收益总额为2.5860147606亿[86] - 公司2024年半年度所有者投入和减少资本为640.46762万[86] - 公司2024年半年度利润分配中提取盈余公积和对所有者（或股东）的分配金额均为-2.2495396亿[87] - 2024年上半年所有者权益合计本期期末余额为2,041,098,051.28元，较期初增加71,170,022.23元[90] - 2024年上半年综合收益总额为287,218,622.23元[90] - 2024年上半年利润分配中对所有者（或股东）的分配为216,048,600.00元[90] - 2023年半年度所有者权益合计为1,757,821,421.82元[91] - 2024年上半年实收资本（或股本）本期增减变动金额为 - 1,613,500.00元[91] - 2024年上半年资本公积本期增减变动金额为 - 16,275,008.80元[91] - 2024年上半年库存股本期增减变动金额为 - 24,293,185.00元[91] - 2024年上半年未分配利润本期增减变动金额为 - 120,047,874.28元[91] - 2024年上半年所有者权益合计本期增减变动金额为 - 113,643,198.08元[91] 各条业务线数据关键指标变化 - 休闲草产品销售收入110260.20万元，较去年同期增长18.54%；运动草产品销售收入26799.47万元，较去年同期增长20.19%；铺装服务及其他产品销售收入13072.83万元，较去年同期增长22.53%[31] - 国际市场销售收入140688.18万元，同比增长19.30%，占主营业务收入比重93.71%，国际市场休闲草销量较去年同期增长25.71%，收入增长18.58%[31] - 国内市场销售收入9444.32万元，同比增长14.35%，主要来源为运动草产品[31] 行业市场情况 - 2023年全球人造草坪需求量

关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 证券代码：605099 证券简称：共创草坪 公告编号：2024-044 重要内容提示： 江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年 3 月，中华人民共和国财政部（以下简称"财政部"）会计司编 写并发行《企业会计准则应用指南汇编 2024》（以下简称"《准则应用指南 2024》"）， 其中明确了与保证类质量保证费用相关的账目处理发生变更。因此，根据《准则 应用指南 2024》的规定，公司对相关会计政策进行相应调整。 指南 2024》的相关规定执行，其余未变更部分仍按照财政部前期颁布的《企业会 计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计 准则解释公告以及其他相关规定执行。 二、会计政策变更的具体情况和对公司的影响 本次会计政策变更是公司根据法律法规和国家统一的会计制度的要求进 行的变更，无需提交公司董事会和股东大会审议，不会对公司财务状况、经营成 果和现金流量产生重大影响。 一、会计政策变更概述 （一）会计政策变更的原因及时间 ...

江苏共创人造草坪股份有限公司 章 程 2024 年 8 月 | 第一章 | | 总则 | 1 | | --- | --- | --- | --- | | 第二章 | | 经营宗旨和范围 | 2 | | 第三章 | | 股份 | 2 | | 第一节 | | 股份发行 | 2 | | 第二节 | | 股份增减与回购 | 3 | | 第三节 | | 股份转让 | 4 | | 第四章 | | 股东和股东大会 | 5 | | 第一节 | | 股东 | 5 | | 第二节 | | 股东大会的一般规定 | 7 | | 第三节 | | 股东大会的召集 | 9 | | 第四节 | | 股东大会的提案与通知 | 10 | | 第五节 | | 股东大会的召开 | 12 | | 第六节 | | 股东大会的表决和决议 | 14 | | 第五章 | 董事会 | | 19 | | 第一节 | | 董 事 | 19 | | 第二节 | | 董事会 | 21 | | 第六章 | | 总经理及其他高级管理人员 | 26 | | 第七章 | 监事会 | | 27 | | 第一节 | | 监 事 | 27 | | 第二节 | | 监事会 | 28 ...

证券代码：605099 证券简称：共创草坪 公告编号：2024-041 （二）审议通过《关于变更公司注册资本、经营范围及修订<公司章程>的议 案》 江苏共创人造草坪股份有限公司 第三届董事会第四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 江苏共创人造草坪股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 19 日 向全体董事发出通知，召开公司第三届董事会第四次会议。会议于 2024 年 8 月 29 日以通讯方式召开，应出席董事 7 名，实际出席董事 7 名，由董事长王强翔 先生主持。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《公司章程》 等的有关规定，会议决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 第三届董事会审计委员会第二次会议已事前审议通过本议案，并同意将其提 交本次董事会审议。 批准报送《江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年半年度报告》及《江苏 共创人造草坪股份有限公司 2024 年半年度报 ...

江苏共创人造草坪股份有限公司 关于股东与一致行动人之间内部转让股份完成暨减 持股份结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东及一致行动人持股的基本情况 王强众先生作为江苏共创人造草坪股份有限公司（以下简称"公司"）控股 股东、实际控制人的一致行动人，现同王强翔先生、淮安创享创业投资中心（有 限合伙）、葛兰英女士、王淮平先生、江苏百斯特投资集团有限公司、马莉女士 及"外贸信托•福字 15888 号财富传承财产信托"及"外贸信托•福字 18888 号财 富传承财产信托"（以下合并称"财产信托"）合计持有公司股票 360,000,000 股， 占公司目前总股本的 89.6557%。本次减持计划正式实施前，王强众先生持有 17,703,000 股，占公司目前总股本的 4.4088%，来源于首次公开发行前持有的股 份；财产信托为近期新增一致行动人，在本次减持计划实施前并未持有公司股份。 证券代码：605099 证券简称：共创草坪 公告编号：2024-040 减持计划的实施结果情况 公司于 2 ...

股票期权登记日：2024 年 8 月 13 日 股票期权登记数量：335.90 万份 证券代码：605099 证券简称：共创草坪 公告编号：2024-038 江苏共创人造草坪股份有限公司 关于 2024 年股票期权与限制性股票激励计划股票期 权首次授予结果公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、江苏 共创人造草坪股份有限公司（以下简称"公司"）《2024 年股票期权与限制性股 票激励计划（草案）》（以下简称"《激励计划》"）的有关规定，公司已于 2024 年 8 月 13 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成公司 2024 年股票期权与限制性股票激励计划之股票期权的首次授予登记工作，现将有关事 项说明如下： 一、股票期权授予情况 2024 年 7 月 26 日，公司分别召开第三届董事会第三次会议和第三届监事会 第三次会议，审议通过《关于调整 2024 年股票期权与限制性股票激励计划相关 事项的议案》和《关于向 202 ...

证券代码：605099 证券简称：共创草坪 公告编号：2024-037 江苏共创人造草坪股份有限公司 关于 2024 年股票期权与限制性股票激励计划限制性 股票首次授予结果公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、江苏 共创人造草坪股份有限公司（以下简称"公司"）《2024 年股票期权与限制性股 票激励计划（草案）》（以下简称"《激励计划》"）的有关规定，公司已于 2024 年 8 月 9 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成公司 2024 年 股票期权与限制性股票激励计划之限制性股票的首次授予登记工作，现将有关事 项说明如下： 一、限制性股票授予情况 2024 年 7 月 26 日，公司分别召开第三届董事会第三次会议和第三届监事会 第三次会议，审议通过《关于调整 2024 年股票期权与限制性股票激励计划相关 事项的议案》和《关于向 2024 年股票期权与限制性股票激励计划激励对象首次 授予股票期权与限制性股票的议案》 ...

江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年股票期权与限制性股票激励计划 首次授予激励对象名单（首次授予日） 一、 首次授予权益分配情况 （一）首次授予的股票期权的分配情况表 | 激励对象类别 | 获授的股票期 | 占本激励计划 | 占目前总股 | | --- | --- | --- | --- | | | 权数量（万份） | 授予股票期权 总量的比例 | 本的比例 | | 中层管理人员及核心技术（业务）骨干 | 335.90 | 88.84% | 0.840% | | （121 人） | | | | 注：1、上述任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股票均未超过公司目前总股 本的 1%。公司全部有效的激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过公司目前股本总额的 10%。 2、本激励计划激励对象不包括独立董事、监事、单独或合计持有公司 5%以上股份的股东或实际控制人 及其配偶、父母、子女。 3、上表中数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符，均为四舍五入原因所致。 | | | | 获授的限制 | 占本激励计划 | 占目前公司 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

证券简称：共创草坪 证券代码：605099 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 江苏共创人造草坪股份有限公司 2024 年股票期权与限制性股票激励计划 调整及首次授予相关事项 之 独立财务顾问报告 二〇二四年七月 | 一、释义 | 3 | | --- | --- | | 二、声明 | 4 | | 三、基本假设 | 6 | | 四、独立财务顾问意见 | 7 | | （一）本激励计划已履行的相关审批程序 | 7 | | （二）本激励计划的调整事项 | 8 | | （三）本激励计划授予条件成就情况的说明 | 8 | | （四）本激励计划的首次授予情况 | 9 | | （五）实施首次授予对相关年度财务状况和经营成果影响的说明 13 | | | （六）结论性意见 | 13 | | 五、备查文件及咨询方式 | 14 | | （一）备查文件 | 14 | | （二）咨询方式 | 14 | 2、本独立财务顾问报告中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是 由于四舍五入所造成。 4 二、声明 本独立财务顾问对本报告特作如下声明： 一、释义 本独立财务顾问报告中，除非文义载明，下列简称具有如下含义： | ...