| | 股东身份 | 持股数量（股） | 持股比例 | 当前持股股份来源 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 董事、监事、高 级管理人员 | 11,178,000 | 2.75% | IPO 前取得：11,178,000 股 | | 股东名称 邱培静 | | | | | | 证券代码：605116 | 证券简称：奥锐特 | 公告编号：2024-065 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111021 | 债券简称：奥锐转债 | | 奥锐特药业股份有限公司董事减持股份结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 董事持股的基本情况 奥锐特药业股份有限公司（以下简称"公司"）董事邱培静女士于本次减持 计划实施前持有公司股份 11,178,000 股，占公司总股本的 2.75%，其所持有股 份来源于公司首次公开发行股票前取得的股份。 减持计划的实施结果情况 公司于 2024 年 8 月 20 日披露了《奥锐特药业股份有限公司关于部分董 ...

可转债发行 - 2024年7月26日发行8.1212亿元可转换公司债券[3] - 期限6年，各年票面利率不同[3] - 2024年8月15日起在上海证券交易所挂牌交易[4] 转股相关 - 2025年2月1日起可转股，初始转股价格25.23元/股[4] - 转股价格向下修正有条件和规则[5] - 2024年11 - 12月已有10个交易日股价低于转股价85%[2][6][7] - 触发条件后公司将确定是否修正并披露信息[8]

业绩说明会安排 - 2024年12月02日15:00 - 16:00举行2024年第三季度业绩说明会[3][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[3][5] - 方式为上证路演中心网络互动[3][4][5] 投资者参与 - 2024年11月25日至11月29日16:00前可提问[3][7] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8] 参会人员及联系人 - 董事长彭志恩等参加[6] - 联系人是证券法务办公室，有电话和邮箱[8]

担保情况 - 公司为扬州奥锐特提供4000万元连带责任保证担保，期限2024.11.6 - 2027.11.6[3] - 截至公告日，为扬州奥锐特担保余额23000万元[3] - 截至披露日，上市公司及其控股子公司对外担保总额30000万元，占比15.25%[11] 扬州奥锐特财务数据 - 2023年末资产74542.66万元、负债19781.09万元、净资产54761.56万元[6] - 2024年9月末资产117485.47万元、负债36119.29万元、净资产81366.18万元[6] - 2023年度营收20856.20万元、净利润3927.35万元[6] - 2024年1 - 9月营收21344.32万元、净利润6202.43万元[6] 其他 - 扬州奥锐特注册资本60000万元，公司持股100%[5] - 截至披露日，公司无逾期担保[12] - 2024年1月2日通过《关于对外担保额度预计的议案》[3]

融资情况 - 公司获批发行81212万元可转换公司债券，净额80047.14283万元[6] 资金管理 - 同意用不超3亿闲置募集资金现金管理，额度滚动，有效期12个月[2][10] - 本次现金管理3000万元，投兴业银行结构性存款，期限29天[4][5][7] - 结构性存款参考年化收益率1.30%或2.20%，保本浮动收益型[8] 账户协议 - 2024年8月30日至9月2日与多家银行签募集资金账户协定存款协议[13] - 截至披露日，买结构性存款11000万元，余闲置资金协定存款存放[13]

资金管理 - 2024年8月27日公司同意用不超3亿元闲置募集资金现金管理，额度可滚动，有效期12个月[1] - 2024年10月9日公司用3000万元闲置募集资金买兴业银行结构性存款产品[2] - 2024年11月11日赎回产品，本金3000万元，收益6.05万元[2]

报告投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 盈利能力提升,制剂及多肽业务持续推进,看好长期成长空间 [3] - 2024Q1-Q3营收10.88亿元,同比增长17.97%,归母净利润2.84亿元,同比增长22.04% [3] - 2024-2026年EPS预测为0.97/1.25/1.56元,给予2025年PE23X,维持目标价29.10元 [3] - 毛利率持续提升,主要系高毛利制剂品种地屈孕酮持续放量所致 [3] - 费用率优化,净利率提升至26.08%,同比提升0.85pct [3] - 持续聚集特色复杂原料药领域,制剂端地屈孕酮片已在30个省市挂网,进院4411家 [3] - 可转债募投项目建设加码,产能建设加速,远期增长可期 [3] 公司投资亮点 盈利能力提升 - 2024Q1-Q3毛利率58.22%,同比提升2.58pct,主要系高毛利制剂品种地屈孕酮持续放量 [3] - 费用率优化,2024Q1-Q3净利率提升至26.08%,同比提升0.85pct [3] 制剂及多肽业务推进 - 持续聚集特色复杂原料药领域,不断加快目标海外市场渗透,完善国际化营销体系 [3] - 制剂端,地屈孕酮片已在30个省市挂网,进院4411家,营收9248万元 [3] - 可转债募投项目建设加码,产能建设加速,远期增长可期 [3] 多肽及寡核苷酸平台能力建设 - 积极推动可转债募投项目,特色原料药及抗肿瘤制剂项目建设进展顺利 [3] - 年产300KG司美格鲁肽原料药生产线及3亿雌二醇/雌二醇地屈孕酮复合包装片项目已完成建设 [3]

报告评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司收入、利润稳健增长,司美格鲁肽放量在即 [1] - 地屈孕酮制剂持续放量、优势原料药需求回暖,公司业绩有望持续保持稳健增长态势 [1] - 小核酸业务逐步迈入收获期,注入成长新动能 [1] 收入情况 - 2022年前三季度公司实现营业收入10.88亿元,同比增长17.97% [3] - 2023年-2026年公司预计收入将分别达到12.63亿元、15.28亿元、18.74亿元和22.87亿元,年复合增长率约22% [9] 利润情况 - 2022年前三季度公司实现归母净利润2.84亿元,同比增长22.04% [3] - 2023年-2026年公司预计归母净利润将分别达到2.89亿元、3.83亿元、5.01亿元和6.55亿元,年复合增长率约30% [9] - 公司毛利率维持在较高水平,2023年-2026年预计分别为55.6%、57.7%和58.5% [9] 研发投入 - 公司研发投入持续增加,2022年前三季度研发费用为9.68亿元,占收入比例为9.37% [6] - 未来几年研发投入占比有望保持稳定 [6] 财务指标 - 公司资产负债率较低,2023年-2026年预计分别为23.6%、16.4%、15.6%和15.4% [9] - 流动比率和速动比率较高,2023年-2026年分别达到2.73、4.43和5.46,5.05和3.47 [9] - 公司ROE和ROIC水平较高,2023年-2026年预计分别达到14.7%、16.7%、19.4%和22.1%,20.3%、23.5%、29.3%和35.1% [9]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1][2][4] 报告的核心观点 - Q3 收入及利润环比略有下滑,财务费用环比增加 [2] - 毛利率同比略有下滑,销售费用率同比下降明显 [2] - 地屈孕酮片有望加速放量,公司积极推进"原料药+制剂"一体化 [2] - 预计公司2024/25/26年营收和归母净利润将持续增长 [4] 分类总结 财务数据 - 2024Q1-3公司实现营业收入10.88亿元(YoY+17.97%),归母净利润2.84亿元(YoY+22.04%),扣非净利润2.82亿元(YoY+44.50%) [2] - 2024Q3公司实现营收3.58亿元,环比-9.46%;归母净利润0.95亿元,环比-10.53%;扣非净利润0.94亿元,环比-10.00% [2] - 预测公司2024/25/26年营收为15.38/18.50/22.73亿元,归母净利润为3.91/5.08/6.60亿元 [4] 经营情况 - 地屈孕酮片于2023年6月底获批上市,2024H1实现销售收入9,247.59万元,有望加速放量 [2] - 公司已提交地屈孕酮复方片、恩扎卢胺片、多替拉韦钠片的注册申报,预计2026年起每年获批3-5个产品 [2] 财务指标 - 2024Q3公司毛利率为60.68%(YoY-3.69pct),净利率为26.62%(YoY-10.12pct) [2] - 2024Q3公司销售费用率为5.69%(YoY-5.50pct),管理费用率为11.54%(YoY+0.87pct),研发费用率为11.16%(YoY+0.38pct),财务费用率为1.86%(YoY+1.63pct) [2] - 预测公司2024/25/26年EPS为0.96/1.25/1.63元,PE为24.62/18.94/14.57X [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024 前三季度公司实现收入 10.88 亿元（同比+17.97%），归母净利润 2.84 亿元（+22.04%），扣非归母净利润 2.82 亿元（+44.5%）[3] - 随着地屈孕酮片快速进院，制剂业务实现快速放量，公司对全国的经销商网络不断完善和优化，组建专业化的学术团队进行推广，加强专家体系建设，加速推进终端覆盖、核心标杆医院开发 [4] - 2024 前三季度公司研发费用 1.05 亿元，同比增长 10.01%。公司销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为 8.21%、11.09%、9.68%、-1.09%，同比变化分别为+0.92pct、-2.06pct、-0.7pct、-0.29pct [5] 财务数据总结 - 2024 年前三季度公司实现收入 10.88 亿元，同比增长 17.97%；归母净利润 2.84 亿元，同比增长 22.04%；扣非归母净利润 2.82 亿元，同比增长 44.5% [3] - 预计公司 2024-2026 年归母净利润为 3.91/5.1/6.78 亿元，当前股价对应 PE 为 24.6/18.9/14.2 倍 [3] - 公司毛利率 2024-2026 年预计为 59.8%/62.1%/63.2%，净利率 2024-2026 年预计为 23.6%/23.3%/25.0% [6] - 公司 2024-2026 年 ROE 预计为 17.1%/18.8%/20.5% [6]