会议安排 - 公司第二届董事会第十四次会议于2025年7月19日发通知和材料[2] - 会议于2025年7月29日以现场结合通讯方式召开[2] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[2] 议案表决 - 《关于2025年半年度报告及摘要的议案》表决：同意9票，反对0票，弃权0票[3] - 《关于2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告的议案》表决：同意9票，反对0票，弃权0票[3]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年营业收入为30.26亿元人民币，同比增长4.63%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为4.56亿元人民币，同比增长12.60%[21] - 基本每股收益为0.82元/股，同比增长12.33%[22] - 加权平均净资产收益率为5.61%，同比增加0.27个百分点[22] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.36亿元人民币，同比增长10.33%[21] - 利润总额为5.21亿元人民币，同比增长12.33%[21] - 公司上半年营业收入30.26亿元，同比增长4.63%，净利润4.56亿元，同比增长12.60%[37] - 公司营业收入为30.26亿元人民币，同比增长4.63%[45] - 公司2025年上半年营业总收入为30.26亿元，同比增长4.6%[107] - 营业利润达5.22亿元，同比增长10.5%[108] - 归属于母公司股东的净利润为4.56亿元，同比增长12.6%[108] - 基本每股收益为0.82元/股，同比增长12.3%[109] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为22.14亿元人民币，同比增长4.26%[45] - 销售费用为3924.88万元人民币，同比增长21.72%[45] - 研发费用为9742.63万元人民币，同比增长4.80%[45] - 研发费用同比增长4.8%至9742.63万元[108] - 2025年半年度销售费用为380,881.22元，同比下降56.3%[111] - 2025年半年度管理费用为24,218,838.07元，同比上升54.3%[111] 经营活动现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元人民币，上年同期为-2.50亿元人民币[21] - 2025年半年度经营活动现金流量净额为102,876,886.60元，同比改善141.2%[114] - 经营活动产生的现金流量净额为-9,435,660.12元，同比下降198.6%[117] 投资和筹资活动现金流量 - 2025年半年度投资活动现金流量净额为-227,096,268.46元，同比恶化5.4%[115] - 2025年半年度筹资活动现金流量净额为-242,104,254.05元，同比恶化43.8%[115] - 投资活动产生的现金流量净额为102,418,180.51元，同比由负转正[117] - 筹资活动产生的现金流量净额为-313,467,324.86元，同比改善6.5%[118] 资产和负债变化 - 货币资金为15.58亿元人民币，占总资产比例14.42%，同比下降18.40%[48] - 应收账款为9.05亿元人民币，占总资产比例8.37%，同比增长20.02%[48] - 短期借款为4.39亿元人民币，占总资产比例4.06%，同比增长150.47%[48] - 长期借款为5.07亿元人民币，占总资产比例4.69%，同比增长245.56%[48] - 货币资金从2024年底的19.09亿元降至2025年6月底的15.58亿元，降幅为18.4%[100] - 交易性金融资产从2024年底的6.18亿元增至2025年6月底的6.94亿元，增幅为12.3%[100] - 应收账款从2024年底的7.54亿元增至2025年6月底的9.05亿元，增幅为20%[100] - 存货从2024年底的13.63亿元增至2025年6月底的14.84亿元，增幅为8.9%[100] - 流动资产合计从2024年底的58.74亿元增至2025年6月底的59.87亿元，增幅为1.9%[100] - 短期借款从2024年底的1.75亿元增至2025年6月底的4.39亿元，增幅为150.7%[101] - 长期借款从2024年底的1.47亿元增至2025年6月底的5.07亿元，增幅为245.3%[101] - 未分配利润从2024年底的36.68亿元增至2025年6月底的37.89亿元，增幅为3.3%[102] - 母公司货币资金从2024年底的3.66亿元降至2025年6月底的1.46亿元，降幅为60.2%[103] - 母公司其他应收款从2024年底的33.25亿元降至2025年6月底的32.34亿元，降幅为2.7%[103] 业务线表现 - 公司产品销往全球6大洲、117个国家及地区，供销合作伙伴超5000家[26] - 公司目前共有41个医药原料药产品在国内注册获批，包括阿奇霉素、克拉霉素等大单品系列[27] - 公司是国内硼氢化钠、硼氢化钾、环丙胺等中间体产能最大的企业之一[27] - 公司共有16个动保原料药产品在国内注册获批，品种布局齐全[27] - 公司目前有13个销售收入超过亿元的产品，实际生产、销售70余个化学药物产品[32] - 公司中长期产业战略目标为30个规模化产品全球领先、80个产品常规化生产、具备120个产品生产能力[32] - 公司是全球规模最大的大环内酯类和喹诺酮类原料药供应商之一[33] - 公司近20个产品在市场占有率名列前茅[33] - 动保业务氟苯尼考出货量突破2000吨，盐酸多西环素销售国家突破50个，客户超200家[38] - 公司全球销售和供应合作伙伴超过5000家，EDQM注册获批18个产品CEP证书，通过FDA认证产品7个[38] - 医药原料药产品国内注册获批41个，动保原料药产品16个[40] - 产品销往全球117个国家和地区，覆盖全球六大洲[41] - 公司与拜耳、礼来、雅培、诺华、巴斯夫等全球知名企业建立合作关系[41] 研发和专利 - 公司累计专利数达216项，其中发明专利207项，研发培育产品超过60个[39] - 公司拥有授权专利216项，其中发明专利207项[44] - 公司在EDQM注册获批18个产品CEP证书，通过美国FDA认证产品7个[42] 投资和金融资产 - 交易性金融资产期末数为693,885,850.78元，本期公允价值变动损益为8,941,286.24元[54] - 其他非流动金融资产期末数为20,000,000.00元，较期初增长100%[54] - 私募基金投资认缴出资额为1,000万元，占比20%[54] - 衍生品投资期末账面价值为-269,581.00元，占净资产比例未披露[56] - 外汇远期合约面临汇率波动风险，未产生公允价值变动损益[56][60] 子公司表现 - 子公司山东国邦净利润为25,719.91万元，占公司净利润比例超10%[57] - 子公司浙江国邦净利润为23,112.93万元，占公司净利润比例超10%[57] 分红和股东回报 - 2024年度现金分红总额达3.35亿元，股利支付率为42.86%[61] - 近三年累计现金分红占平均净利润比例达108.46%[61] - 公司近两年实施两次股份回购方案，累计回购资金规模超2亿元[63] - 第一期回购股份用于员工持股计划，覆盖员工237人[63] - 半年度利润分配预案显示不进行分红或转增[66] 股东和股权结构 - 控股股东及实际控制人自愿延长锁定期12个月，涉及股份占总股本比例46.02%[63] - 新昌安德贸易有限公司为公司控股股东，持股128,951,976股，占总股本23.08%[92] - 新昌庆裕投资发展有限公司持股73,296,367股，占总股本13.12%[92] - 邱家军作为实际控制人之一，持股54,852,971股，占总股本9.82%[92] - 潍坊仕琦汇股权投资合伙企业持股50,021,196股，占总股本8.95%[92] - 潍坊洪德辉股权投资合伙企业持股14,668,653股，占总股本2.62%[92] - 国邦医药集团员工持股计划持股7,839,600股，占总股本1.40%[92] - 公司回购专用证券账户持股5,833,574股，占总股本1.04%[93] - 新昌安德贸易有限公司、新昌庆裕投资发展有限公司及邱家军所持股份限售至2026年2月10日[95] - 前十名无限售条件股东中潍坊仕琦汇股权投资合伙企业持股50,021,196股[93] - 香港中央结算有限公司作为外资股东持股4,439,060股[93] 会计政策和财务处理 - 公司重要会计政策中，单项计提坏账准备的应收款项标准为金额超过1000万元且占应收账款坏账准备总额10%以上[142] - 公司对重要在建工程的认定标准为单个项目预算超过5000万元且累计发生额超过1000万元[142] - 公司对重要合营企业或联营企业的认定标准为长期股权投资账面价值占集团净资产5%以上且金额大于1000万元[142] - 公司收到或支出的重要投资活动相关现金的标准为金额超过5000万元[142] - 公司采用同一控制下企业合并会计处理方法，合并成本与取得净资产账面价值的差额调整资本公积[143] - 公司合并财务报表编制以控制为基础，合并范围包括本公司及全部子公司[144] - 合并财务报表中子公司少数股东权益在所有者权益项目下单独列示[145] - 非同一控制下企业合并以购买日公允价值为基础纳入合并财务报表[146] - 处置子公司股权时剩余股权按丧失控制权日公允价值重新计量[146] - 分步处置子公司若符合一揽子交易条件则整体作为一项交易处理[147] - 购买子公司少数股权时差额调整合并资产负债表中的资本公积[148] - 不丧失控制权情况下处置子公司股权差额调整资本公积或留存收益[148] - 外币货币性项目资产负债表日按即期汇率折算产生汇兑差额[150] - 金融资产分类为以摊余成本计量、公允价值计量计入其他综合收益或当期损益[152] - 非交易性权益工具投资可指定为以公允价值计量且变动计入其他综合收益[154] - 金融负债可指定为以公允价值计量且变动计入当期损益以消除会计错配[155] - 以摊余成本计量的金融资产包括应收票据、应收账款等，按公允价值初始计量，交易费用计入初始确认金额[156] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）包括应收款项融资等，公允价值变动计入其他综合收益[156] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产包括交易性金融资产等，公允价值变动直接计入当期损益[159] - 金融资产终止确认条件包括收取现金流量的合同权利终止或转移几乎所有风险和报酬[162] - 金融资产转移不满足终止确认条件时，继续确认金融资产并确认金融负债[163] - 金融负债终止确认时，账面价值与支付对价的差额计入当期损益[165] - 金融工具公允价值优先采用活跃市场报价，无活跃市场时使用估值技术[166] - 公司对摊余成本计量的金融资产以预期信用损失为基础进行减值会计处理[167] - 金融工具逾期超过30日通常视为信用风险显著增加[168] - 信用风险显著增加的金融工具按整个存续期预期信用损失计量损失准备[168] - 应收账款和其他应收款的账龄组合计提比例：1年以内5%，1-2年20%，2-3年50%，3年以上100%[169][170] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，成本高于可变现净值时计提存货跌价准备[172] - 存货发出计价采用加权平均法[171] - 低值易耗品和包装物采用一次转销法摊销[172] - 合同资产按履行履约义务与客户付款关系列示，无条件收款权列为应收款项[174] - 持有待售资产账面价值高于公允价值减出售费用时，差额确认为资产减值损失[176] - 长期股权投资对子公司采用成本法核算，对联营/合营企业采用权益法核算[181] - 非同一控制下企业合并的长期股权投资按购买日合并成本确认初始投资成本[179] - 存货盘存制度采用永续盘存制[171] - 金融资产不再预期收回现金流时直接减记账面余额[170] - 房屋及建筑物采用年限平均法折旧，折旧年限20年，残值率5%，年折旧率4.75%[187][189] - 机器设备折旧年限5-10年，残值率5%，年折旧率9.5%-19%[189] - 运输设备和电子设备折旧年限5年，残值率5%，年折旧率19%[189] - 固定资产装修采用年限平均法折旧，折旧年限5年，年折旧率20%[189] - 在建工程转为固定资产的标准包括主体工程完工或达到预定可使用状态[191] - 借款费用资本化期间需满足资产支出发生、借款费用发生及购建活动开始三个条件[193] - 借款费用暂停资本化的条件是非正常中断且连续超过3个月[195] - 专门借款资本化金额计算需减去未动用资金的利息收入或投资收益[196] - 一般借款资本化金额按累计资产支出加权平均数乘以资本化率计算[196] - 外币专门借款本金及利息的汇兑差额予以资本化[196] - 土地使用权预计使用寿命40-50年，采用直线摊销法[199] - 专利许可权预计使用寿命9.75年或10年，采用直线摊销法[199] - 排污许可证预计使用寿命5年，采用直线摊销法[199] - 非专利技术预计使用寿命5年，采用直线摊销法[199] - 软件预计使用寿命3年，采用直线摊销法[199] - 研发支出归集范围包括人员薪酬、材料费、折旧摊销、动力费用及其他直接相关费用[200] - 研发人员薪酬涵盖直接研发人员及关联管理人员薪酬[200] - 研发直接材料费指投入研发活动的相关材料费用[200] - 研发折旧摊销费用指用于研发的固定资产或无形资产折旧摊销[200] - 研发动力费用包括研发活动直接耗用的燃料和动力费用[200]

报告行业投资评级 - 君实生物、华领医药 - B、奥锐特、同和药业、阳光诺和、泓博医药、福元医药、三生制药、京新药业、亿帆医药、诺诚健华、诺思格、奥翔药业、科伦药业、国邦医药、来凯医药 - B、百利天恒、益方生物、皓元医药、普洛药业、信达生物、加科思 - B 评级为买入；共同药业评级为增持 [3] 报告的核心观点 - 本周梳理 4 - 1BB 靶点作用机制，关注 PD - L1/4 - 1BB 的临床进展 [4] - 建议重视医药板块受市场定价权资金变化带来的增量影响，阶段性布局 AI 医疗及创新药 [6] 报告的具体内容 4 - 1BB 是极具潜力肿瘤治疗靶点，关注 PD - L1/4 - 1BB 双抗 - 4 - 1BB 可增强 T 细胞的激活、存活及生长，是下一代肿瘤免疫疗法有前景的靶点，其激活可解决与 PD - 1 抑制剂相关局限，对 T 细胞激活、寿命及向肿瘤微环境浸润渗透至关重要 [16] - PD - L1/4 - 1BB 双抗有望解决 PD - (L)1 单药治疗局限性，避免 4 - 1BB 单抗肝脏脱靶毒性，目前该领域面临过度激活免疫系统毒性等挑战，缺少获批靶向药 [17] - 多款 PD - (L)1/4 - 1BB 双抗处于临床阶段，Genmab 的 GEN1046 和维立志博的 LBL - 024 进度领先，分别进入注册临床 [21] - GEN1046 联合 K 药用于 PD - (L)1 耐药肺癌的 2 期临床 cORR 为 16.7%，mOS 为 17.5 个月，预计市场规模超 10 亿美金，已启动 3 期临床 [24][27] - 维立志博的 LBL - 024 后线治疗 EP - NEC 进入关键注册临床，可协同消灭肿瘤，对多种癌症有初步疗效信号 [28][32] 投资建议 - 创新药：港股流动性和风险偏好提升，创新药 biotech 催化剂事件关注度提高，国内企业部分管线全球领先，推荐信达生物、百利天恒、诺诚健华、益方生物、华领医药、加科思 [6][37] - 原料药：2025 - 2030 年下游制剂专利到期影响销售额大增，2024 年中印原料药需求改善，去库存或近终结，建议关注向制剂等拓展、新产品业务占比高、业绩修复弹性大的个股 [7][8][38] - CXO：资金面美联储降息流动性宽裕，资金偏好转向医药板块；基本面海外投融资和需求改善，带动 CXO 需求和业绩好转，行业关注多方面变化，公司关注国内临床 CRO、生命科学上游企业、相关概念公司 [9][40] - 仿制药：制剂政策变化带来发展良机，产能出清、集中度提升，推荐在研管线丰富等的头部制剂企业，如科伦药业、亿帆医药、福元医药和京新药业 [10][41] 行业表现 - 本周医药板块上涨 1.90%，跑赢沪深 300 指数 0.21pct，医药外包、疫苗、医疗耗材表现居前，创新药、医药商业、药用包装和设备表现居后 [6][37][42] - 个股方面，周涨幅榜前 3 为海特生物、振东制药、辰欣药业；周跌幅榜前 3 为江苏吴中、永安药业、力生制药 [42] - 截至 7 月 25 日收盘，医药行业整体市盈率为 30.67 倍，医药生物相对于整体 A 股剔除金融行业的溢价率为 40.37% [42] 公司动态 - 丽珠集团控股附属公司联合开发药物 III 期临床试验达主要研究终点 [43] - 百洋医药控股股东计划减持股份 [43] - 迈克生物产品获批上市 [44] - 沃华医药 2025 年上半年营收和净利润增长 [44] - 微电生理预计 2025 年上半年营收和净利润增长 [44] - 祥生医疗获盖茨基金会项目资助 [45] - 健友股份子公司生产场地转移获批 [45] - 同和药业原料药获韩国市场准入资格 [45] - 迪哲医药将公布药物研究成果 [46] - 悦康药业子公司药物获 FDA 临床试验同意 [46] - 迈威生物回购股份用于员工持股计划或股权激励 [46] - 华东医药子公司药品临床试验申请获美国 FDA 批准 [47] - 恒瑞医药两款药物获临床试验批准 [47] - 赛诺医疗预计 2025 年上半年营收和净利润增长 [47] - 三生国健等与辉瑞签署许可协议 [48] - 广生堂子公司创新药 III 期临床试验首例受试者入组 [48] - 科华生物产品获批上市 [48] - 众生药业产品获批上市 [48] - 柳药集团拟回购股份用于员工持股计划或股权激励 [49] 行业动态 - 诺和诺德司美格鲁肽在华获批新适应症治疗慢性肾脏病 [51] - 强生 Icotrokinra 向 FDA 递交 NDA 用于治疗 PsO [51] - 赛诺菲将以 16 亿美元收购 Vicebio 加强呼吸道病毒疫苗研发布局 [51] - 拜耳小分子肺癌新药 Sevabertinib 在华申报上市 [51] - 卫材仑伐替尼联合疗法在华获批治疗肝细胞癌 [51] 医药生物行业市场表现 医药生物行业表现比较 - 本周医药板块上涨 1.90%，跑赢沪深 300 指数 0.21pct，医药外包、疫苗、医疗耗材表现居前，创新药、医药商业、药用包装和设备表现居后 [52] - 个股周涨幅榜前 10 和跌幅榜前 10 情况 [56] 医药生物行业估值跟踪 - 截至 7 月 25 日收盘，医药行业整体市盈率为 30.67 倍，医药生物相对于整体 A 股剔除金融行业的溢价率为 40.37% [57][58]

核心观点 - 养殖板块政策调控力度加大，供需格局向好，后周期原料药价格见底反转，集中度提升利好龙头，肉牛行业供给深度出清孕育大周期，智慧农业政策红利持续释放，资金支持筑底增长动能 [4][6] 养殖行业 生猪价格与预期 - 今年以来生猪价格平稳震荡，7月3日生猪均价15.0元/公斤，年初以来下降5.06%，同比下降16.9%，仔猪价格先涨后跌，4月达阶段性高点后回落 [11] - 生猪期货指数年初创历史新低，在现货价格坚挺带动下触底回升 [13] 养殖利润与供给 - 仔猪利润较好带动上半年能繁母猪存栏保持高位，自繁自养基本盈利，外购仔猪上半年盈亏波动，7月11日转正 [17][20] - 2025年一季度末生猪存栏41731万头，同比增长2.2%，新生仔猪量去年四季度起高于上年同期，预示下半年商品猪出栏量增加，一季度生猪出栏19476万头，增长0.1%，猪牛羊禽肉产量2540万吨，同比增长2.0%，其中猪肉增长1.2% [24] 养殖成本与屠宰 - 玉米和豆粕价格同比下滑，养殖成本整体下行，规模化和外购仔猪养殖成本分别为13.67元/公斤和14.89元/公斤 [26] - 2025年5月全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰生猪3216万头，环比增长4.5%，同比增长20.6%，1 - 5月合计屠宰1.53亿头，同比增长12.8%，7月3日重点屠宰企业冷冻猪肉库容率为16.67%，冻品库存处于低位 [30] 行业负债与猪价影响 - 行业资产负债率虽较2024年有所改善，但仍处高位，2025Q1为59.6% [31] - 猪价对CPI影响较大，今年以来猪肉项对CPI同比正向拉动，下半年高基数下或对CPI形成拖累，政策提振猪价将改善物价水平 [40] 体重与政策影响 - 5月下旬以来生猪出栏均重持续下降，下半年至明年猪价中枢有望上移 [42] - 中央和农业农村部相关政策视为行业供给侧改革延续，短期猪价反弹与盈利修复或延续，中长期产能去化有望推高行业景气度 [46] 后周期（动物保健） 行业集中度与价格 - 新版GMP促兽用化药行业集中度提升，2023年化药制剂销售前10名企业销售额占比29.05%，较2020年提升5.12% [51] - 兽药原料药价格进入触底回升期，部分产品价格已反转 [54] 宠物动保与投资建议 - 2024年城镇（犬猫）消费市场规模增长7.5%，宠物医疗领域是第二大领域，预计未来宠物市场稳定增长 [60] - 建议关注瑞普生物、回盛生物、国邦医药 [67] 肉牛行业 行业特性与全球情况 - 肉牛供给调节高度滞后，从配种到出栏需2 - 3年 [70] - 全球牛肉产量集中在美洲和亚洲，中国产量占比12.6%，位居全球第三 [75] 主要国家供需 - 美国牛肉景气上行，2025年产量预计降至1181万吨，产消缺口扩大，价格升至历史高位，带动贸易流重置，对华出口受限 [81] - 巴西活牛存栏预计延续调减，2025年产量预计微降至1175万吨，出口单价筑底回升 [84] 国内情况与投资建议 - 国内肉牛供给出清级别或及2019年猪周期，2025年产量预计降至774万吨，存栏下降，进口调控政策催化，预计牛价反转上行，建议关注相关养殖、屠宰加工及原奶行业标的 [88][92][96] 智慧农业 政策与需求 - 2025年一号文件将“农业新质生产力”列为重点战略，全国水利建设投资连续三年超万亿元，2024年达1.4万亿元，水利灌溉需求持续增加 [100] 相关方案与资金 - 《逐步把永久基本农田建成高标准农田实施方案》提出到2035年相关目标，行业进入加速发展期，市场空间大 [102] - 《加快建设农业强国规划（2024 - 2035年）》为农业产业发展定基调，2025年8000亿元“两重”建设项目清单下达，为行业注入动力 [104][107] 投资建议 - 建议关注大禹节水、托普云农 [107] 重点投资标的 牧原股份 - 生猪业务量价齐增，成本控制成效显著，预计2025 - 2027年EPS分别为3.55元、4.47元、5.82元，维持“买入”评级 [109][112] 温氏股份 - 猪鸡双轮驱动，业绩显著改善，预计2025 - 2027年EPS分别为1.40元、1.63元、1.92元，维持“买入”评级 [113][116] 立华股份 - 生猪黄鸡双轮驱动，养殖主业量利齐增，预计2025 - 2027年EPS分别为2.07元、2.29元、2.75元，维持“买入”评级 [117][120] 巨星农牧 - 成本管控持续优化，业绩显著提升，预计2025 - 2027年EPS分别为1.57元、2.17元、2.83元，维持“买入”评级 [121][124] 瑞普生物 - 一季度业绩高增，宠物板块布局持续深化，预计2025 - 2027年EPS为0.91、1.08、1.16元，维持“买入”评级 [125][128] 回盛生物 - 原料药业务爆发，规模效应与产品结构优化驱动业绩反转，预计2025 - 2027年EPS分别为0.77元、1.03元、1.14元，维持“买入”评级 [129][132] 国邦医药 - 业绩稳健增长，动保原料药迎来周期拐点，预计2025 - 2027年EPS分别为1.88元、2.24元、2.53元，维持“买入”评级 [133][136] 大禹节水 - 水利基建政策东风劲吹，领跑智慧水利新征程，预计2025 - 2027年EPS分别为0.19元、0.25元、0.3元，维持“买入”评级 [137][140]

兽药原料药行业概述 - 兽药原料药是兽药的有效成分，被称为兽药制剂中的"芯片"，处于产业链核心环节 [1][8] - 行业具有专属性、法规性、技术门槛高等特点 [2] - 按化学性质可分为化学合成原料药、生物技术原料药、天然提取原料药 [4][5] - 按用途可分为抗微生物药(84%份额)、抗寄生虫药(11%)、解热镇痛抗炎药、诊断/治疗辅助类等 [10][5] 市场规模与增长 - 2024年中国兽药原料药市场规模185.1亿元，预计2025年达200亿元 [8] - 2024年兽药整体市场规模600亿元，预计2025年635亿元 [6] - 增长驱动因素：养殖业规模化、宠物经济崛起、政策法规完善 [6][8] 产业链结构 - 上游：基础化工原料、医药中间体、生物发酵原料 [12] - 中游：通过化学合成/生物发酵/天然提取工艺生产原料药 [12] - 下游：加工成兽药制剂应用于养殖业(养禽/养猪/牛羊)、宠物医疗等领域 [12] - 销售区域集中于国内东部/中原地区及欧美畜牧业发达地区 [12] 竞争格局 - 行业集中度低，存在重复建设、过度竞争现象 [14] - 主要企业包括海昇药业、齐晖医药、国邦医药、普洛药业、宏源药业等 [14][15] - 代表企业国邦医药2024年动保原料药营收18.31亿元，毛利率18.86% [16] - 海昇药业2024年原料药营收1.12亿元，毛利率36.28% [18] 技术发展趋势 - 生产具有合成路线长、技术复杂、工艺控制要求高等特点 [20] - 需加强研发投入提高工艺技术水平，突破高端生物药/宠物创新药领域 [12][20]

盛德鑫泰 - 中标宝山、阳西、南阳等火电项目需用钢管 中标金额2.17亿元 占2024年营收8.15% [1] - 中标标的为S30432、HR3C高等级不锈钢 采购单位为上海锅炉厂 [1] - 主营业务为工业用能源设备类无缝钢管生产研发销售 [1] 高铁电气 - 控股子公司中标沪宁合高铁沪宁段项目 金额7176.16万元 [1] - 中标内容为国铁集团甲供物资接触网关键零部件 [1] - 主营业务为铁路电气化接触网系统设备研发制造 [1] 藏格矿业 - 全资子公司参投的麻米措矿业取得盐湖锂硼矿开采项目施工许可证 [2] - 项目建设规模10.69万平方米 工期2025年7月至2026年10月 [2] - 主营业务为锂钾等矿产资源开采及碳酸锂生产销售 [2] 中国电建 - 子公司签订几内亚铝土矿采矿运输项目合同 金额50.63亿元 [3] - 项目总工期72个月 [3] - 主营业务涵盖工程承包、电力投资、设备制造等领域 [3] 国邦医药 - 参与设立的启真开物股权投资基金完成备案 认缴1000万元占比20% [4] - 基金重点投资战略性新兴产业领域 [4] - 主营业务为医药及动物保健品研发生产 [4] 德石股份 - 取得两项油气田开发领域发明专利 [5][26] - 专利涉及卡箍式快装井口装置和整体式节流管汇技术 [5][26] - 主营业务为油气钻井专用工具设备研发生产 [5][26] 雪天盐业 - 2025年上半年净利润预减76.34%-80.29%至6478-7774万元 [6] - 扣非净利润预减81.60%-84.67%至4092-4910万元 [6] - 主营业务为盐及盐化工产品生产销售 [6] 润都股份 - 盐酸莫西沙星片获药品注册证书 为化学药品4类 [7] - 该药用于治疗细菌性感染疾病 [7] - 主营业务为化学药制剂原料药研发生产 [7] 中国核电 - 上半年发电量1217.76亿千瓦时 同比增15.65% [8] - 其中核电发电量998.61亿千瓦时 新能源发电量219.15亿千瓦时 [8] - 主营业务为核能及风光发电 [8] 宿迁联盛 - 取得两项高分子材料防老化助剂相关发明专利 [9] - 专利涉及废水处理方法和受阻胺制备技术 [9] - 主营业务为防老化助剂及中间体研发生产 [9] 博实股份 - 签订1.09亿元固体产品包装线运维服务合同 期限3年 [11] - 主营业务为自动化成套设备研发生产 [12] *ST赛隆 - 托拉塞米注射液获药品注册证书 为化学药品3类 [13] - 该药用于心力衰竭等患者利尿治疗 [13] - 主营业务为医药中间体及制剂研发生产 [13] 北部湾港 - 6月货物吞吐量3111.58万吨 同比增2.56% [14] - 上半年累计吞吐量1.74亿吨 集装箱475.85万标箱 [14] - 主营业务为港口装卸及增值服务 [14] 锴威特 - 上半年营收预增56.17%-90.87%至9000万-1.1亿元 [15] - 受益于新产品量产及下游需求回暖 [15] - 主营业务为功率半导体设计销售 [15] 万凯新材 - 计划减产检修PET产能60万吨 占总产能20% [16] - 主营业务为聚酯材料研发生产 [17] 海王生物 - HW130注射液完成I期临床试验 显示良好安全性 [18] - 该药为新型抗肿瘤药物 具有血管阻断作用 [18] - 主营业务涵盖药品生产及流通 [19] 真爱美家 - 子公司收剩余征收补偿款379.64万元 累计2.28亿元 [19] - 主营业务为家用纺织品研发生产 [20] 长源电力 - 6月发电量25.09亿千瓦时 火电降28.85% 水电增36.18% [20] - 上半年累计发电量167.15亿千瓦时 [21] - 主营业务为电力热力生产 [21] 寿仙谷 - 两款灵芝孢子粉片产品完成保健食品备案 [22] - 主营业务为名贵中药材培育加工 [23] 凯伦股份 - 副总经理兼董秘霍巨辞职 [23] - 主营业务为建筑防水材料研发生产 [24] 西部牧业 - 6月自产生鲜乳产量2584.66吨 同比增2.15% [24] - 主营业务涵盖乳制品及饲料生产 [25] 经纬辉开 - 拟1.49亿元收购诺思微12.44%股权 控股比例将提升至34.56% [26] - 主营业务为液晶显示模组及电磁线生产 [27] 电工合金 - 完成墨西哥孙公司注册登记 [28] - 主营业务为铜及铜合金产品生产 [29] 美诺华 - 上半年净利润预增142.84%-174.52%至4600-5200万元 [30] - 主营业务为特色原料药及制剂研发生产 [31] 贵州茅台 - 累计回购338万股 占总股本0.2692% 耗资52.02亿元 [31][32] - 主营业务为茅台酒及系列酒生产销售 [33] 华纳药厂 - 盐酸左旋沙丁胺醇原料药上市申请获批 [34] - 主营业务为化学药制剂研发生产 [35] 苑东生物 - 独立董事彭龙接受审查调查 [35] - 主营业务为化学原料药及制剂研发 [36] 达实智能 - 签署1188万元园区智能化项目合同 [36] - 主营业务为智慧服务解决方案 [37] 大有能源 - 拟挂牌转让58.65万吨煤炭产能置换指标 评估值1.01亿元 [37] - 主营业务为原煤开采及洗选加工 [38] 福田汽车 - 上半年新能源汽车销量50142辆 同比增150.96% [39] - 主营业务涵盖商用车及零部件 [40] 人福医药 - 股东招商生科拟增持1%-2%股份 [40] - 主营业务为药品研发生产 [41] 宗申动力 - 上半年净利润预增70%-100%至4.79-5.64亿元 [42] - 主营业务为新能源电驱系统研发 [43] 英搏尔 - 拟2.39亿元出售子公司珠海鼎元100%股权 [44] - 主营业务为新能源电驱系统研发 [45] 长安汽车 - 上半年汽车销量135.53万辆 新能源车增49.05% [46] - 主营业务为整车研发制造 [47] 富临精工 - 与川发龙蟒合作投建磷酸铁锂正极材料项目 [48] - 主营业务为新能源锂电材料研发 [49] 能特科技 - 拟3-5亿元回购股份并注销 [50] - 主营业务为医药中间体研发生产 [50] 龙软科技 - 控股股东向北大基金会捐赠3.43%股份 [50] - 主营业务为智能矿山解决方案 [51] 数据港 - 两股东拟合计减持不超2%股份 [51] - 主营业务为IDC及云服务 [52] ST特信 - 将申请撤销股票其他风险警示 [52] - 主营业务为光通信及智慧服务 [53] *ST通脉 - 将撤销退市风险警示 继续实施其他风险警示 [53] - 主营业务为通信技术服务 [54] 智翔金泰 - 双抗药物GR1803注射液临床试验获批 [54] - 主营业务为抗体药物研发 [55] 江铃汽车 - 上半年汽车销量17.27万辆 同比增8.15% [55] - 主营业务为商用车生产销售 [56] 三未信安 - 股东拟减持不超2%股份 [56] - 主营业务为密码产品研发 [57] 天赐材料 - 子公司就商业秘密侵权纠纷提起诉讼 涉案8.87亿元 [57] - 主营业务为电池化学品研发 [58]

市场扩张和并购 - 公司全资子公司国邦投资拟参与设立杭州启真开物股权投资基金合伙企业[3] - 合伙企业认缴出资额5000万元，国邦投资认缴1000万元，占比20%[3] 其他信息 - 合伙企业2025年7月2日完成备案，编码SAZX80[4][5] - 基金管理人为北京砺明创业投资有限公司，托管人为杭州银行股份有限公司[4] - 公司将密切关注投资基金后续进展并及时披露信息[5]

回购方案 - 首次披露日为2025年3月11日[3] - 实施期限为2025年3月11日至2026年3月10日[3] - 预计回购金额1亿至2亿元[3] - 用途为员工持股计划或股权激励[3] - 回购价格不超过25元/股[4] 回购进展 - 截至2025年6月30日累计回购股数5375274股[3][6] - 占总股本比例0.96%[3] - 累计回购金额102600172.21元[3] - 实际回购价格区间18.61元/股至19.88元/股[3]

北新路桥向特定对象发行股票 - 向特定对象发行股票申请获深交所审核通过 符合发行条件、上市条件和信息披露要求 后续将报中国证监会履行注册程序 [1] 望变电气股东减持 - 股东杨厚群拟减持不超过304万股 占总股本0.91% [1] - 股东秦勇拟减持不超过540万股 占总股本1.62% [1] - 股东杨小林拟减持不超过153万股 占总股本0.46% [1] 国投中鲁重大资产重组 - 筹划重大资产重组事项 股票自2025年6月24日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 [2] - 拟向控股股东国投集团等发行股份购买中国电子工程设计院股份有限公司控股权 并向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金 [2] 百奥泰授权许可协议 - 与SteinCares签署授权许可及生产、供货和商业化协议 将度普利尤单抗注射液在巴西及拉丁美洲地区的商业化权益许可给SteinCares [3] - 协议首付款及里程碑款总金额最高达1000万美元 包括100万美元首付款 累计不超过900万美元的里程碑付款及净销售额的两位数百分比作为收入分成 [3] 东方生物医疗器械注册 - 公司及子公司杭州深度生物科技有限公司取得两项医疗器械注册证 [4] - 全自动免疫印记分析仪注册证有效期至2030年6月1日 用于过敏源检测试剂、自免检测试剂等配套使用 [4] - 前列腺特异性抗原定量检测试剂注册证有效期至2030年6月1日 主要用于前列腺癌的检测和患者筛查 [4] 普莱柯新兽药注册 - 子公司获得新兽药注册证书 [5] 皖仪科技联合实验室 - 与合肥综合性国家科学中心能源研究院签署联合实验室共建协议 联合建立和运作核聚变关键真空测量设备研发联合实验室 [6] - 皖仪科技计划投入研究开发总经费400万元 能源研究院将配套研究开发经费200万元 [6] 英搏尔委托理财 - 拟使用不超过3亿元闲置自有资金委托理财 购买安全性高、流动性好的中低风险理财产品 投资额度自董事会审议通过之日起一年内有效 额度可循环滚动使用 [7] 蔚蓝生物新兽药注册 - 公司及全资子公司联合申报的两项新兽药获得农业农村部核发的新兽药注册证书 两项新兽药均为三类新兽药 [8] 金开新能子公司注资 - 全资子公司金开新能科技有限公司拟使用自有资金向其全资子公司金开新能（北京）节能技术有限公司注资不超过12.47亿元 [9] - 此次注资旨在增强子公司的持续经营和发展能力 补充其流动资金 [9] 中国太保高管任职 - 总经理助理任职资格获国家金融监督管理总局核准 [10] 昭衍新药减少注册资本 - 将注销已终止的员工持股计划股份 共计12.91万股 导致公司注册资本由74947.73万元减少至74934.82万元 [11] - 通知债权人 债权人自公告之日起45日内 有权要求公司清偿债务或提供相应担保 [11] 维力医疗设立产业投资基金 - 拟作为有限合伙人参与设立维智医航（苏州）医疗产业投资合伙企业 认缴出资3750万元 占总认缴出资规模的25% [11] - 该基金旨在投资医疗器械、医用材料、医疗管理、生命科学工具及其相关产业链上下游的非上市企业 [11] 宏柏新材协定存款 - 与江西银行景德镇乐平支行签署人民币单位协定存款合同 将部分闲置募集资金以协定存款方式存放 [13] - 旨在提高资金使用效率 增加存储收益 同时不影响募集资金投资项目的正常实施 [13] 同有科技银行授信 - 拟向中国工商银行北京地安门支行申请1000万元授信额度 授信期限为一年 用于短期流动资金贷款 [14] - 委托北京首创融资担保有限公司提供担保 公司第一大股东、董事长兼总经理周泽湘将向首创担保提供反担保连带责任保证 此次反担保构成关联交易 [14] 华纳药厂原料药上市 - 全资子公司湖南华纳大药厂手性药物有限公司硫酸镁原料药获得国家药品监督管理局签发的化学原料药上市申请批准通知书 [15] - 硫酸镁是硫酸镁钠钾口服用浓溶液和硫酸镁注射液的原料药之一 主要用于肠道清洁和抗惊厥等 [15] 福达股份设立子公司 - 拟以非货币资产出资设立全资子公司桂林福达驱动科技有限公司 出资金额为4.75亿元 [17] - 同时注销全资子公司长沙福达曲轴有限公司和桂林福达股份有限公司太仓分公司 以及桂林福达股份有限公司新能源电驱科技分公司 [17] - 此次调整旨在优化企业组织架构及业务布局 [17] 亚宝药业股票回购贷款 - 取得中国银行股份有限公司运城市分行出具的贷款承诺函 承诺贷款金额最高不超过9000万元 贷款期限不超过3年 贷款用途为用于公司股票回购 [18] 中银证券高管辞任 - 董事长宁敏因工作调动辞去第二届董事会董事长、董事、战略与发展委员会主任委员、风险控制委员会委员等职务 辞任后将不在公司担任任何职务 [20] 爱丽家居减持终止 - 董事、副总经理兼财务负责人朱晓燕减持6万股 董事兼董事会秘书李虹减持7100股 均未完成原计划减持数量 且决定提前终止本次减持计划 [21] 三星新材高管聘任 - 董事会审议通过聘任陈正君为公司财务负责人 [23] 国邦医药欧盟GMP认证 - 全资子公司浙江国邦药业有限公司生产的泰拉霉素原料药通过欧盟GMP认证 获得德国汉堡健康及消费者保护部颁发的证书 有效期3年 [25] - 有利于公司进一步推进海外市场的拓展 [25] 一品红药品注册 - 全资子公司广州市联瑞制药有限公司收到国家药品监督管理局核准签发的注射用唑来膦酸浓溶液的药品注册证书 [26] - 适应症为与标准抗肿瘤药物治疗合用 用于治疗实体肿瘤骨转移患者和多发性骨髓瘤患者的骨骼损害 用于治疗恶性肿瘤引起的高钙血症 [26] 温州宏丰专利获得 - 控股子公司浙江宏丰铜箔有限公司获得国家知识产权局颁发的一项实用新型专利证书 专利名称为一种生箔机边部抛光装置 [28] 藏格矿业金融服务协议 - 拟与紫金矿业集团财务有限公司签订金融服务协议 申请成为其成员单位 期限三年 [30] - 公司每日最高存款余额与利息之和不超过20亿元 紫金财务公司向公司提供的每日最高贷款余额与利息之和不超过10亿元 [30] 耐普矿机可转债申请 - 向不特定对象发行可转换公司债券的申请文件已于2025年6月20日获深圳证券交易所受理 [31] 沈阳机床资产重组完成 - 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项已获中国证监会批复同意 并已完成标的资产的过户及交割手续 [33] - 中捷航空航天、中捷厂已成为公司全资子公司 天津天锻已成为公司控股子公司 [33] 新莱福权益分派 - 拟每10股派发现金红利5元 股权登记日为2025年6月26日 除权除息日为2025年6月27日 [34] 嘉事堂权益分派 - 拟每10股派发现金红利1.7元 股权登记日为2025年6月27日 除权除息日为2025年6月30日 [36] 漫步者权益分派 - 拟每10股派发现金红利2.5元 股权登记日为2025年6月26日 除权除息日为2025年6月27日 [38] 国网英大权益分派 - 拟每10股派发现金红利0.51元 股权登记日为2025年6月26日 除权除息日及现金红利发放日均为2025年6月27日 [39] 长沙银行股东减持 - 股东湖南三力信息技术有限公司计划减持不超过3700万股 减持比例不超过总股本的0.92% [41] 沪农商行权益分派 - 拟每10股派发现金红利1.93元 股权登记日为2025年6月26日 除权除息日及现金红利发放日均为2025年6月27日 [41] 华翔股份权益分派 - 拟每10股派发现金红利1.17元 股权登记日为2025年6月27日 除权除息日及现金红利发放日均为2025年6月30日 [41]

新产品和新技术研发 - 公司子公司浙江国邦获泰拉霉素原料药GMP证书[1] 市场扩张和并购 - 获欧盟GMP认证利于推进海外市场拓展[1] 其他新策略 - 公司持续加强特色原料药业务发展，产品布局30余个[1]