营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为178,725,134.66元，同比下降0.24%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为22,267,865.08元，同比下降39.65%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为21,857,958.56元，同比下降36.65%[2] - 公司2024年年初至报告期末营业收入为494,541,226.55元，同比增长17.00%[2] - 公司2024年年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为76,505,184.30元，同比增长2.68%[2] - 2024年前三季度营业总收入为494,541,226.55元，同比增长17%[13] - 2024年前三季度净利润为75,714,753.54元，同比增长2%[14] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为76,505,184.30元，同比增长3%[14] - 公司2024年前三季度营业收入为180,408,732.26元，同比增长8.2%[21] - 公司2024年前三季度净利润为42,048,873.35元，同比下降5.2%[21] 每股收益 - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.1465元，同比下降39.21%[2] - 公司2024年年初至报告期末基本每股收益为0.5033元，同比增长3.43%[2] - 2024年前三季度基本每股收益为0.5033元，同比增长3%[14] 研发投入 - 公司2024年第三季度研发投入为12,673,213.28元，同比增长13.56%[2] - 公司2024年第三季度研发投入占营业收入的比例为7.09%，同比增加0.86个百分点[2] - 2024年前三季度研发费用为36,210,874.60元，同比增长8%[13] 现金流量 - 公司2024年年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为103,119,050.30元，同比增长102.29%[2] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为103,119,050.30元，同比增长102.3%[15] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-172,880,405.79元，同比减少9.7%[16] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为52,160,771.32元，同比增加171.7%[16] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为18,739,891.41元，同比下降35.8%[23] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-68,004,024.40元，同比改善9.8%[23] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为-81,137,539.51元[24] - 公司现金及现金等价物净增加额为-126,729,307.07元[24] - 公司期末现金及现金等价物余额为142,711,792.46元[24] 资产负债情况 - 公司货币资金为219,153,066.62元，较上期减少7.5%[9] - 应收账款为201,351,386.08元，较上期减少4.98%[9] - 存货为302,059,337.98元，较上期增加10.94%[9] - 流动资产合计为793,952,919.83元，较上期增加0.51%[10] - 非流动资产合计为1,484,599,672.41元，较上期增加10.54%[10] - 资产总计为2,278,552,592.24元，较上期增加6.83%[10] - 短期借款为40,032,500.00元，较上期增加210.06%[10] - 应付账款为89,555,504.25元，较上期增加48.31%[10] - 应付职工薪酬为24,637,114.78元，较上期减少25.4%[10] - 应交税费为10,190,740.01元，较上期减少13.8%[10] - 2024年9月30日货币资金为72,962,963.97元，同比减少31.9%[18] - 2024年9月30日存货为50,224,005.40元，同比增长34.6%[18] - 2024年9月30日长期股权投资为1,443,654,685.49元，同比增长1.0%[18] - 2024年9月30日资产总计为1,881,569,135.80元，同比增长3.7%[18] 费用情况 - 2024年前三季度营业总成本为408,769,907.07元，同比增长17%[13] - 2024年前三季度营业利润为91,309,623.21元，同比增长13%[13] - 2024年前三季度销售费用为51,789,086.54元，同比增长21%[13] - 2024年前三季度管理费用为47,558,688.38元，同比增长14%[13] - 2024年前三季度财务费用为328,878.67元，同比减少108%[13] - 公司2024年前三季度营业成本为104,525,053.50元，同比增长7.2%[21] 现金流入与流出 - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为527,626,130.44元，同比增长23.6%[15] - 2024年前三季度收到的税费返还为22,417,928.61元，同比增长41.1%[15] - 2024年前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为170,409,300.44元，同比增长14.0%[16] - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为182,454,025.43元，同比增长1.1%[23] - 公司2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为99,088,807.85元，同比增长5.2%[23] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为50,775,432.70元，同比增长13.2%[23] - 公司2024年前三季度支付的各项税费为8,304,952.18元，同比下降22.5%[23] - 公司2024年前三季度支付其他与经营活动有关的现金为13,939,989.26元，同比增长4.2%[23] 筹资活动 - 公司取得借款收到的现金为70,000,000.00元[24] - 公司收到其他与筹资活动有关的现金为1,943,280.93元[24] - 公司偿还债务支付的现金为20,000,000.00元[24] - 公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金为54,419,302.49元[24] - 公司支付其他与筹资活动有关的现金为30,153,088.00元[24] - 公司汇率变动对现金及现金等价物的影响为590,869.15元[24] 会计准则调整 - 公司2024年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表，但不适用[24]

宏观经济分析 - 9月政治局会议释放不寻常信号,表明内部经济存在一定压力[3] - 2024年GDP增速预计为5%左右,前三季度同比增速为4.6%[4] - 出口、固定资产投资、社会消费品零售总额等主要经济指标增速均呈现下滑趋势[4] 政策支持 - 政治局会议强调要加大财政货币政策逆周期调节力度,促进房地产市场止跌回稳[4,5] - 要努力提振资本市场、支持上市公司并购重组,培育新型消费业态[5,6] - 政策支持包括做好基层保障、支持化解债务、银行注资等"三支箭"[6] 行业机会 - 机床刀具行业作为制造业耗材,反应灵敏且弹性大,有望受益于新一轮更替周期[7] - 汽车、家电等下游行业景气度提升,带动刀具等制造工具需求提升[7] - 国内刀具企业加大研发及布局高端产品,进口替代不断增强[7] 个股跟踪 - 亚普股份评级获上调,被评为汽车零部件出海先行者,具有持续高分红和成长潜力[8] - 瑞丰新材被评为国内润滑油添加剂龙头,加快实现进口替代[8] - 仙乐健康通过外延并购助力全球化发展,境外业务实现高增长[8] - 奥泰生物被评为小而美的POCT龙头,布局海外市场[8] 市场热点 - 近一周个股机构关注度前五为今世缘、贵州茅台、继峰股份、洽洽食品、欧派家居[9] - 近一周行业机构关注度前五为金融、信息技术、电子设备、医药生物、电气设备[9] - 今日热门研报涉及货币政策、市场主线、宏观认识等[9]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持原有评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024H1业绩维持高速增长,营业总收入同比增长29.68%,归母净利润同比增长44.22% [1] - 公司受益于3C行业景气度持续上行,以及在新能源汽车、风电、航空航天等新兴行业的渗透率不断提升,业绩中长期有望维持较高增速 [1] - 公司凭借超硬刀具产品的品牌优势,正加快海外市场业务布局,拓展欧洲、北美等市场空间较大的区域 [1] - 公司新建的精密刀具制造中心已于6月投产,将有助于缓解产能瓶颈,提升公司盈利能力 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计实现营收分别为8.05/10.57/13.68亿元,归母净利润分别为1.56/2.30/2.66亿元 [4] - 公司2023-2026年总资产收益率分别为4.6%/6.7%/8.7%/9.0%,净资产收益率分别为5.1%/7.5%/10.0%/10.4% [4] - 公司2023-2026年净利率分别为16.2%/19.4%/21.8%/19.5% [4] - 公司2023-2026年资产负债率分别为10.2%/11.5%/12.4%/13.5% [4]

证券代码：688028 证券简称：沃尔德 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|-------------------------------|----------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活 | | 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 | | | | □ | 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 | | | 动类别 | □ | 现场参观 □其他（券商组织的策略会） | | | | | | 甬兴证券有限公司；上海仁布投资管理有限公司；宝盈基金管理有限公 | | 参与单位名称 | | 司；深圳市景泰利丰投资发展有限公司 | | | 及人员姓名 | 露等情况。 | | 部分会议参会者无法签署调研承诺函， ...

证券代码：688028 证券简称：沃尔德 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|---------------------------------|-------------------------------------|------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活 | | 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 | | | | | 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 | | | 动类别 | □ | 现场参观 □其他 （券商组织的策略会） | | | | | | 线上参与业绩说明会的投资者、财通证券股份有限公司、江苏津沃私募某金管 | | 参与单位名称 | | | 理有限公司、上海观火投研咨询管理有限公司、华创证券有限责任公司、中信建 | | 及人员姓名 | | | 投证券股份有限公司、中加基金管理有限公司、格林基金管理有限公司、融通基 | | | | | 金管理有限公司、方正富邦基金管理有限公司、中信 ...

公司经营情况 - 公司于2024年8月在上海证券交易所网站披露了2024年半年度报告，公司董事会秘书对2024年上半年度整体业绩进行了解读，介绍了公司经营情况和2024下半年度重点经营计划[3] - 公司上半年出口实现营业收入6,184.16万元，较上年同期增长13.94%。某国际客户将亚太地区的采购权放到国内，公司出口收入受到一定程度的影响[4] - 公司出口产品中以超硬刀具为主，同时配套硬质合金刀具为客户提供整体解决方案[4] - 公司出口地区主要在欧洲、北美和亚太地区，市场空间较大，且公司刀具市场的占有率还比较低。公司计划在重点国家和地区设立子公司或办事机构[4] 新业务发展 - 2024年上半年，嘉硬公司实现营业收入1,505.08万元，同比增长62.87%，仍处于亏损状态，公司及时对该业务进行战略调整和改进措施，重新定位产品和市场渠道，下半年有望实现改观[4] - 公司已经完成行星滚柱丝杠铣削加工刀具的研发工作，开始在部分客户进行产品测试，上述新产品能否开发成功及实现量产存在不确定性，同时产品前景由行业发展情况及市场而定[5] - 公司超硬刀具的交货期较一季度有所改善，公司一直努力通过生产优化和增加生产设备等方式提升产能[5] 风险提示 - 公司上述新产品、新项目从技术研发到产业化过程中将可能遇到技术研发进度缓慢、技术及产品发展趋势判断失误以及技术成果转化不力等不确定性因素[5] - 公司需要在技术研发、工艺完善和设备选型方面进行大规模投资，以及后续市场开拓会面临较大的不确定性或者下游市场需求不及预期，无法如期为公司带来预期的收益，对公司的发展产生不利影响[5]

[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 27 日 证券研究报告•2024 年中报点评 持有 （维持） 当前价：13.72 元 沃 尔 德（688028）机械设备 目标价：——元（6 个月） 下游消费电子景气度较高，2024H1 业绩高增长 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年中报，2024H1实现营收 3.16亿元，同比增长 29.68%， 实现归母净利润 0.54亿元，同比增长 44.22%。2024Q2实现营收 1.68亿元， 同比增长 23.54%，环比增长 13.17%，实现归母净利润 0.31 亿元，同比增长 11.53%，环比增长 28.69%。 下游需求改善，超硬刀具和硬质合金刀具均实现高增长。公司下游包括消费电 子、汽车、航空航天等，2024H1消费电子景气度持续改善，公司产品在消费电 子显示屏和结构件精密加工领域实现较好增长，惠州募投项目完成结项开始投 入运行并顺利投产；公司重点推进汽车行业刀具的整体解决方案，提高非标定 制能力和客户响应速度，加快产品交货周期，设计和优化方案超 500 项，成功 开发多家国内外知名客户，并逐步实现产品多品种、多规格的 ...

股票代码:688028 公司简称: 沃尔德 ® WORLDIA 沃尔德 2024年半年度报告 角逐行业巅峰 缔造世界名牌 的星期 _京沃尔德金刚否工具股份有限公司 JING WORLDIA DIAMOND TOOLS CO 北京沃尔德金刚石工具股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本 报告"第三节 管理层讨论与分析"之"五、风险因素"。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人陈继锋、主管会计工作负责人许伟及会计机构负责人（会计主管人员）石秀娟声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2024年半年度利润分配预案： 公司拟以实施2024年半年度权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中 股份为基数，向全体股 ...

超硬刀具发展趋势 - 随着高端制造、精密制造和新材料行业持续稳步发展,特别是新兴产业的兴起,传统刀具在加工速度、加工精度、加工质量、加工效率等方面无法满足生产制造的要求,超硬刀具在微细加工、高速和超高速加工、精密和超精密加工等方面优势突出[4] - 随着超硬刀具生产、加工技术的进步,其生产成本、制造成本将逐步降低,相比传统刀具的成本优势将逐渐突显,超硬刀具将成为性能更佳、效率更高、综合成本更低的选择[4] 滚珠丝杠刀具发展 - 公司已经完成行星滚柱丝杠铣削加工刀具的研发工作,开始在部分客户进行产品测试,但上述新产品能否开发成功及实现量产存在不确定性,同时产品前景由行业发展情况及市场而定[4] - 旋铣加工的丝杠精度是由旋铣机床运动精度和刀具精度共同决定的,刀具制作精度和制作工艺直接决定了丝杠球道的轮廓度、接触角及表面粗糙度,要加工高精度等级的丝杠对刀具制作精度的要求相应也会更高[4] - 公司PCBN旋铣刀片加工的滚珠丝杠的精度可以做到C3-C5级别[4] 国内硬铣技术发展 - 硬铣螺纹技术在欧洲已被研究多年,并于20世纪80年代推出了数控旋风铣床,现已广泛应用于滚珠丝杠螺纹加工,磨削工艺已基本废弃[4] - 在国内,虽然滚珠丝杠硬铣技术应用已有10多年的历史,但是滚珠丝杠螺纹加工还是以磨削为主,硬铣技术在被加工零件材料、铣削刀具和切削参数等方面还存在一些问题,成为阻碍国内硬铣技术在滚珠丝杠领域应用发展的瓶颈,公司开发的PCBN旋铣刀片逐步解决了上述问题[4] 3C行业发展趋势及公司业务 - 全球消费电子景气回暖,智能手机、台式机和笔记本电脑、平板电脑等出货量均呈现增长趋势,可穿戴设备出货量也将持续增长[4] - 公司是全球少数超高精密钻石刀轮及磨轮产品的公司之一,形成完备的产品体系,能够为客户提供个性化解决方案[4] - 公司在3C精密加工领域具有深厚的技术积累和业务资源,能为客户研发设计定制化刀具5万余种,拥有快速的客户响应能力和响应机制,为3C业务增长奠定了良好的基础[4] - 公司坚持科技创新引领发展,针对国际品牌新一代高端智能手机、智能手表(包括3D打印壳体)的加工能够提供整体解决方案,随着备货量旺季来临,公司3C业务有望延续良好的增长态势[4] 公司出口发展策略 - 公司未来出口重点发力地区将主要集中在欧洲和北美,同时加强日本、韩国、越南、泰国、墨西哥和印度等市场的开拓力度[4] - 公司计划在重点国家和地区设立子公司或办事机构,初期阶段专注于销售和技术推广活动,并逐步在当地建立仓储中心,长远来还将考虑在当地设立生产基地[4] - 除现有超硬刀具外,公司将配套硬质合金刀具为客户提供整体解决方案,以满足终端客户的需求[4] 风险提示 - 公司上述新产品、新项目从技术研发到产业化过程中可能遇到技术研发进度缓慢、技术及产品发展趋势判断失误以及技术成果转化不力等不确定性因素[4] - 公司需要在技术研发、工艺完善和设备选型方面进行大规模投资,以及后续市场开拓会面临较大的不确定性或者下游市场需求不及预期,无法如期为公司带来预期的收益,对公司的发展产生不利影响[4]

金刚石刀具性能及应用 - 金刚石刀具具有极高的硬度和耐磨性,在加工高硬度材料时寿命为硬质合金刀具的10～100倍[3][4] - 金刚石刀具具有很低的摩擦系数,加工时变形小、可减小切削力[4] - 金刚石刀具切削刃非常锋利,可进行超薄切削和超精密加工[4] - 金刚石刀具具有很高的导热性能,切削热容易散出,刀具切削部分温度低[4] - 金刚石刀具具有较低的热膨胀系数,可在高速切削中获得很高的加工精度和加工效率[4] - 金刚石刀具主要用于高速下对有色金属及非金属材料进行精细切削及镗孔,适合加工各种耐磨非金属和有色金属[4] PCBN刀具性能及应用 - PCBN刀具具有高的硬度和耐磨性,与金刚石相近[4][5] - PCBN刀具具有很高的热稳定性,耐热性可达1400～1500℃,可用比硬质合金刀具高3～5倍的速度高速切削高温合金和淬硬钢[4][5] - PCBN刀具具有优良的化学稳定性,适合于切削淬火钢零件和冷硬铸铁[4][5] - PCBN刀具具有较好的热导性,仅次于金刚石刀具[5] - PCBN刀具具有较低的摩擦系数,可导致切削时切削力减小、切削温度降低、加工表面质量提高[5] - PCBN刀具主要用于精加工各种淬火钢、硬铸铁、高温合金、硬质合金、表面喷涂材料等难切削材料[5] 超硬刀具发展趋势 - 随着高端制造、精密制造和新材料行业的发展,传统刀具在加工速度、精度、质量等方面不能满足要求,超硬刀具在微细加工、高速和超高速加工、精密和超精密加工等方面优势突出[5][6] - 随着超硬刀具生产和加工技术的进步,其生产和制造成本将逐步降低,相比传统刀具的成本优势将逐渐突显[6] - 超硬刀具将成为性能更佳、效率更高、综合成本更低的选择[6] 公司海外布局策略 - 公司未来出口重点发力地区将主要集中在欧洲和北美,同时加强日本、韩国、越南、泰国、墨西哥和印度等市场的开拓力度[6][7] - 公司计划在重点国家和地区设立子公司或办事机构,初期专注于销售和技术推广,逐步在当地建立仓储中心[7] - 长远来看,公司还将考虑在当地设立生产基地,实现产品的本地化生产,更好地满足当地市场需求[7] - 公司将配套硬质合金刀具为客户提供整体解决方案,以满足终端客户的需求[7] 公司新产品和新项目 - 公司已完成行星滚柱丝杠铣削加工刀具的研发工作,开始在部分客户进行产品测试,但能否开发成功及实现量产存在不确定性[7] - 公司推出了一系列针对复合材料和金属材料加工的高效精密切削刀具,如金刚石涂层菠萝铣刀、金刚石涂层玉米铣刀和金刚石涂层钻锪一体刀等[8] - 公司金属材料加工刀具主要包括平头铣刀、圆鼻铣刀、球头铣刀、锥度球头铣刀以及其他钻头和铰刀等,适用于钛合金、高温合金、不锈钢、铝合金等材质[8] - 公司上述新产品和新项目在技术研发、产业化、市场开拓等方面存在较大不确定性,可能对公司发展产生不利影响,投资者需注意相关风险[8][9]