股价情况 - 公司股票2024年12月3 - 5日连续三日收盘价格涨幅偏离值累计超30%，属异常波动[2][3] 产品研发 - 金刚石窗口材料等超硬材料产品及技术被列入出口管制清单，相关产品未达标准，处于研发阶段，对2024业绩无影响[4] 信息披露 - 除已公开信息外，无影响股价异常波动重大事宜及应披露未披露信息[6] - 《中国证券报》等为指定信息披露报刊，上交所网站为指定披露网站[8] 人员交易 - 公司董事、监事等在股价异常波动期间无买卖公司股票情况[6]

公司主营业务及发展方向 [2][3] - 刀具业务为公司核心业务，超硬刀具为优势业务，重点拓展欧洲、墨西哥、印度、泰国等国际市场 [2] - 硬质合金刀具方面，数控刀片产能释放，营收增长并盈利，同时提升3C领域竞争优势，拓展航空航天等领域 [3] - 培育钻石及金刚石功能材料业务为重点发展方向，探索其在声、光、电、热等领域的应用 [3] 刀具业务下游领域拓展计划 [3] - 刀具业务在深耕消费电子、汽车等领域的同时，持续深化航空航天、核电、风电、轨道交通、人形机器人、工业母机、低空经济及通用航空装备等细分行业布局 [3] 刀具业务产品研发方向 [3][4] - 开发半导体领域配套部件、玻璃基板加工用的内冷式PCD微钻、刀轮产品，消费电子领域的钛合金高效开粗加工的硬质合金刀具系列、性成型铣刀系列，医疗领域的MCD生物切片刀，人形机器人领域的减速器、行星滚柱丝杠加工用的超硬切削刀具，高温气冷堆领域的加硼炭砖加工用的超硬切削刀具，新能源汽车零部件加工领域的产品日益完善并形成整体解决方案 [4] 金刚石功能材料进展 [4] - 主要产品包括金刚石膜声学器件、金刚石热沉材料、金刚石光学窗口、金刚石工具材料、硼掺杂金刚石膜涂层电极及制品、消费类培育钻石等，但尚未实现规模化收入，产品前景由行业发展情况及市场而定 [4] 航空航天领域刀具需求 [4] - 航空航天领域多采用不锈钢、铝合金、钛合金、高温合金、碳纤维等难加工材料，对机加工用机床刀具提出更高要求，PCD刀具长期利好 [4] 滚珠丝杠刀具情况 [5] - 公司滚珠丝杠加工用相关的刀盘、刀夹、PCBN旋铣刀片等产品已在多个客户实现批量供应；针对行星滚柱丝杠铣削加工刀具，公司与生产设备厂家、客户进行合作，从生产设备制造、产品工艺开发及配套刀具进行深度研发合作，PCBN旋铣刀具现场测试效果较好；梯形丝杠加工用刀具正在研发中 [5] 新业务投资风险提示 [5][6] - 公司新产品、新项目从技术研发到产业化过程中可能遇到技术研发进度缓慢、技术及产品发展趋势判断失误以及技术成果转化不力等不确定性因素；同时需要在技术研发、工艺完善和设备选型方面进行大规模投资，后续市场开拓会面临较大的不确定性或者下游市场需求不及预期，无法如期为公司带来预期的收益，对公司的发展产生不利影响 [5] - 以上如涉及对行业预测、公司发展战略和经营计划等相关内容，不能视作公司或公司管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证，敬请广大投资者注意投资风险 [6]

公司表现 - 沃尔德（688028）12月3日收盘价为22.15元，较前一交易日上涨15.06%，全天换手率为8.73%，振幅为17.22%，成交额为2.60亿元[1] - 当日该股因日收盘价涨幅达15%上榜，为当日唯一一只上榜个股[2][3] 交易数据 - 上榜的前五大买卖营业部合计成交1.25亿元，其中，买入成交额为1.04亿元，卖出成交额为2167.45万元，合计净买入8208.71万元[3]

回购金额 - 预计回购1000万元至2000万元[2] - 累计已回购10,378,605.54元[2] - 2024年11月已支付4,903,774.26元[5] 回购股份 - 累计已回购577,562股，占比0.38%[2] - 2024年11月回购267,562股，占比0.18%[5] 回购价格 - 实际回购14.30元/股至19.88元/股[2] - 2024年11月最高价19.39元/股，最低价17.11元/股[5] - 截至2024年11月30日最高价19.88元/股，最低价14.30元/股[5] 其他 - 回购用途为减少注册资本[2] - 回购股份价格上限调整为不超22.88元/股[4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为其他（券商组织的策略会） [2] - 参与单位有公司、诺德基金管理有限公司、金库骐楷、华创证券有限责任公司等 [2] - 活动时间为11月19日11:00 - 12:00，地点在上海 [2] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书陈焕超 [2] 超硬刀具行业前景 - 随着数控机床渗透率提升，汽车、航天航空及3C消费电子产品对超硬刀具需求增加 [2] - 传统刀具加工铝材、碳纤维复合材料存在寿命短等问题，超硬刀具逐步替代传统刀具 [3] 公司刀具业务发展计划 - 下游领域拓展：深耕消费电子、汽车等领域，深化航空航天、核电等细分行业布局 [3] - 产品研发方向：开发半导体、消费电子、医疗、人形机器人、高温气冷堆、新能源汽车零部件加工等领域产品及解决方案 [3] 特定领域刀具需求及技术特点 - 航空航天领域：多采用难加工材料，对刀具要求高，难加工材料应用利好PCD刀具，公司推出相关高效精密切削刀具 [4] - 硬旋风铣技术：高效低耗、绿色环保，可完成淬硬及难加工材料切削，以铣代磨，兼顾效率与精度，降低成本 [4] 风险提示 - 新产品、新项目面临技术研发进度缓慢、趋势判断失误、成果转化不力等不确定性因素 [4] - 需大规模投资，后续市场开拓和下游需求存在不确定性，可能无法带来预期收益 [4] - 提醒投资者防范公司新业务投资风险，相关行业预测等内容不视作承诺和保证 [5]

公司业务技术特点 - 高速硬旋风铣技术是高效低耗、绿色环保的先进制造加工技术，可完成淬硬及难加工材料切削，实现以铣代磨，兼顾加工效率与精度，减少切削热量，提高加工精度、表面质量、切削速度和生产率，降低成本，替代电火花和磨削加工工艺 [1][2] 行业需求与公司应对 - 航空航天领域多采用难加工材料，对机床刀具有更高要求，难加工材料应用长期利好PCD刀具，公司推出针对复合材料和金属材料加工的高效精密切削刀具 [2] 公司经营情况 - 公司持续致力于降本增效，2024年第四季度详细情况将在2024年年报披露具体数据 [2] - 惠州鑫金泉精密刀具制造中心建设项目（一期）已结项，今年6月设备逐步安装调试投产，公司将按准则计提折旧，具体关注定期报告 [2] 风险提示 - 公司新产品、新项目从技术研发到产业化可能遇技术研发进度缓慢、趋势判断失误、成果转化不力等问题，且需大规模投资，后续市场开拓有不确定性，下游需求可能不及预期，影响公司收益 [3] - 涉及行业预测、公司发展战略和经营计划等内容，不视作公司或管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证，提醒投资者注意投资风险 [3]

回购金额 - 预计回购1000万元至2000万元[2] - 累计已回购5474831.28元[2] - 2024年10月已支付4554711.00元[5] 回购股份 - 累计已回购310000股，占总股本0.20%[2] - 2024年10月回购246000股，占总股本0.16%[5] 回购价格 - 实际回购价14.30元/股至19.88元/股[2] - 2024年10月最高价19.88元/股，最低价17.25元/股[5] - 回购股份价格上限调为不超22.88元/股[4] 回购用途 - 回购用于减少注册资本[2]

根据中国证券监督管理委员会《关于同意北京沃尔德金刚石工具股份有限公 司向张苏来等发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许可〔2022〕 1554 号），公司获准发行股份募集配套资金不超过 48,695.00 万元。截至 2022 年 10 月 26 日，公司向特定对象发行人民币普通股（A 股）股票 14,163,757 股，每 股面值 1 元，每股发行价格 34.38 元，共计募集资金总额 486,949,965.66 元， 减除发行费用人民币 10,148,267.69 元（不含税）后，募集资金净额为 476,801,697.97 元。上述募集资金到位情况经天健会计师事务所（特殊普通合 伙）审验，并出具了天健验〔2022〕561 号《验资报告》。 二、募集资金管理情况 为了规范募集资金的管理和使用，提高资金使用效率和效益，保护投资者权 益，公司按照《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板 上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律、法规和规范性文件的规 定，结合公司实际情况，制定了《募集资金管理制度》。根据《募集资金管理制 度》，公司对募集资金实行专户存储，在银行设立募集 ...

公司经营情况 - 公司于2024年第三季度在上海证券交易所网站披露了季度报告，董事会秘书对整体业绩进行了解读，各业务板块负责人做了具体介绍 [2] 刀具开发方向 - 在传统制造业中，重点开发的刀具包括数控机床用PCBN刮削刀具和FMP-LN面铣刀，实现了以刮代磨和以铣代磨，提高了加工效率并降低了成本 [3] - 针对新能源汽车轻量化趋势下新材料加工的需求，公司研发出更加耐磨且具有更高经济性的定制刀具 [3] - 在非汽车行业的刀具开发方面，公司持续深化航空航天、核电、风电、轨道交通、人形机器人、工业母机及通用航空装备等细分行业的产品布局，并针对医疗和3C行业进行创新产品的开发 [3][4] 海外市场拓展 - 在海外市场的拓展上，除了汽车行业应用外，公司在模具加工、医疗、风力发电以及重型机械等多个领域具有较好的发展潜力 [4] 新产品研发进展 - 公司滚珠丝杠加工用相关的刀盘、刀夹、PCBN旋铣刀片等产品已经在多个客户实现批量供应；针对行星滚柱丝杠铣削加工刀具，公司与生产设备厂家、客户进行合作，从生产设备制造、产品工艺开发及配套刀具进行深度研发合作，PCBN旋铣刀具现场测试效果较好 [4] - 子公司嘉硬公司1-9月实现营业收入约3,326万元，同比增长95%，同比减亏约400万元，经营状况逐步转好 [6] 3C行业展望 - 随着AI手机、折叠屏手机的兴起，手机制造工艺复杂程度增加，刀具消耗也会相应增加，但单个手机加工刀具用量受多方因素影响。随着下游行业市场需求持续回暖，特别是安卓手机市场的复苏，加之人机交互方式革新，AI+消费电子带动新增设备需求，AI+消费电子如AIPC、AI手机、MR等新消费电子设备有望放量，同时2025年铝合金材料的加工预计增多，公司3C业务将会持续受益 [5] 产能释放情况 - 惠州鑫金泉自今年6月份设备逐步安装完毕并开始调试投产，7-9月实现营业收入约545万元，目前，生产设备陆续投入使用，产能也在逐步释放，人员配备也逐步完善 [5]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"持有"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024Q3公司营收同比基本持平,利润同比下滑较多,主要受下游需求放缓、惠州项目影响以及各项费用增加等因素影响 [2][3] - 2024Q3公司毛利率有所下滑,期间费用率有所上升 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到1.3、1.6、1.9亿元,未来三年归母净利润复合增长率为26% [3] 公司经营情况分析 - 2024Q1-Q3公司实现营业收入4.95亿元,同比增长17.00%;实现归母净利润0.77亿元,同比增长2.68% [1] - 2024Q3公司实现营业收入1.79亿元,同比下降0.24%,环比增长6.60%;实现归母净利润0.22亿元,同比下降39.65%,环比下降27.04% [1] - 2024Q3公司毛利率为42.78%,同比下降4.66个百分点;净利率为12.29%,同比下降8.30个百分点 [2] - 2024Q3公司期间费用率为25.59%,同比增加3.66个百分点 [2] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入将分别达到602.92、722.12、860.70亿元,年复合增长率19.77% [4] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到1.30、1.60、1.90亿元,年复合增长率26% [3][4] - 预计公司2024-2026年每股收益将分别为0.64、0.85、1.04元 [4] - 预计公司2024-2026年ROE将分别为6.39%、7.33%、8.34% [4] - 预计公司2024-2026年PE将分别为31、23、19倍 [4]