证券代码：688082 证券简称：盛美上海 公告编号：2024-054 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7 号——回购股份》等相关规定，公司在回购期间，应当在每个月的前3个交易日 内公告截至上月末的回购进展情况。现将公司回购股份进展情况公告如下： 截至2024年8月31日，公司尚未实施股份回购。 盛美半导体设备（上海）股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/8/8 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 5,000 万元~10,000 万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 0 万股 | | 累计已回购股数占总股本比 | 0% | | 例 | | | 累计已回购金 ...

人员变动 - 盛美上海非独立董事李江因工作原因申请辞职[1] - 辞职后不再担任公司任何职务，未持股[1] - 辞职报告送达董事会之日起生效[1] 公告信息 - 公告发布时间为2024年8月27日[2]

公司业绩与市场展望 - 公司2024年上半年整体订单量增长强劲，二季度营收超过预期，主要由清洗设备驱动 [2] - 公司目标在中国大陆市场占据清洗设备55%-60%的份额，预计未来保持稳定增长 [2] - 公司全年业绩预测下限从50亿元提升至53亿元，主要因生产量提高、客户端需求确定、业务拓展进展显著等 [2] 产品与技术发展 - 公司在韩国设立研发中心，与主要客户合作，包括清洗设备、镀铜设备等，验证逐步推进 [2] - 公司清洗设备工艺覆盖率高达90%-95%，具有独立自主知识产权的差异化新产品高温SPM清洗设备已进行客户端验证 [2] - 公司PECVD和Track设备预计2025年取得实质进展，2025年下半年开始实现营收，2026年起将带来显著营收贡献 [2] 市场与客户关系 - 公司预计在韩国市场获得更大成长空间，将继续与海力士等主要客户深入合作 [2] - 公司积极接洽多家客户进行i-line和KrF光刻设备的测试，预计PECVD和Track设备将在2025年取得实质进展 [2] - 公司推出的新型面板级电镀设备和负压清洗设备，已成功向中国封装制造商新客户交付 [2] 产能与供应链管理 - 公司韩国工厂预计年产量有望达到1亿美元，将根据国际客户订单需求适时扩大生产 [2] - 公司采取多元化零部件、开拓本土供应商等措施，确保供应链稳定 [2] 行业趋势与竞争分析 - 公司PECVD设备采用独特设计，在中国及国际市场上具有竞争优势，预计将与多家客户展开设备验证 [2] - 公司TSV电镀设备已进入量产阶段，并向多家客户进行批量销售 [2]

股份相关 - 2024年8月6日公司审议通过回购股份方案[1] - 2024年8月7日ACM RESEARCH, INC.持股357,692,308股，占总股本82.01%[1] - 2024年8月7日招行华夏科创50ETF持股6,539,609股，占总股本1.50%[1] - 2024年8月7日招行华夏科创50ETF占无限售流通股8.62%[3] - 2024年8月7日上海浦东新兴产业投资公司占无限售流通股6.08%[3] - 2024年8月7日上海集成电路产业投资基金占无限售流通股6.08%[3] - 2024年8月7日诺安成长混合基金占无限售流通股5.48%[3] - 2024年8月7日易方达科创50ETF占无限售流通股4.72%[3]

报告公司投资评级 - 盛美上海（688082.SH）的投资评级为“买入（维持）”[1] 报告的核心观点 - 盛美上海主营业务增长强劲，海外市场拓展进程显著[1] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价为92.31元，总市值为403亿元，总股本为436百万股，流通股本为76百万股，52周价格范围为73-124.01元，日均成交额为154.14百万元[3] 市场表现 - 报告未提供具体市场表现数据，仅提供了市场表现的图表[5] 相关研究 - 盛美上海2024年上半年实现营业收入24.04亿元，同比增长49.33%；归母净利润4.43亿元，同比增长0.85%；扣非归母净利润4.35亿元，同比增长6.92%[7] 投资要点 - 营收同比增长显著，Q2毛利率、净利率环比跨越式增长。2024年上半年销售收入24.04亿元，同比增长49.33%，主营业务毛利率为50.11%，Q2毛利率达53.39%，环比增长7.07个百分点，净利率达24.49%，环比增长15.79个百分点[8] - 清洗设备增长强劲，新产品放量工艺提升。清洗设备销售收入增长强劲，2024年营收占比预计保持在70%左右，清洗设备能够覆盖的清洗步骤已达到90-95%。镀铜和炉管设备的营收占比预计在20%左右，先进封装及其他后道设备方面营收预计占比在10%左右[9] - 海外市场拓展美韩，差异化设备受青睐。公司在美国客户完成首台SAPS清洗设备的客户端验证，后续有希望获得重复订单。先进封装设备也在向美国、韩国市场拓展，未来公司将在韩国进行全方位布局，将差异化的产品推向韩国客户[10][11] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为54.72亿元、69.08亿元、84.30亿元，EPS分别为2.68元、3.60元、4.56元，当前股价对应PE分别为34.5倍、25.6倍、20.3倍，给予“买入”投资评级[12] 预测指标 - 主营收入预测：2024年5472百万元，同比增长40.7%；2025年6908百万元，同比增长26.2%；2026年8430百万元，同比增长22.0%[14] - 归母净利润预测：2024年1168百万元，同比增长28.3%；2025年1571百万元，同比增长34.5%；2026年1987百万元，同比增长26.4%[14] - EPS预测：2024年2.68元，2025年3.60元，2026年4.56元[14] - ROE预测：2024年15.6%，2025年17.6%，2026年18.5%[14]

证券代码：688082 证券简称：盛美上海 公告编号：2024-048 盛美半导体设备（上海）股份有限公司 关于独立董事辞职的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 盛美半导体设备（上海）股份有限公司（以下简称"盛美上海"、"公司"） 董事会近日收到独立董事张荻先生的书面辞职报告。张荻先生根据中国科学院院 士兼职管理的相关规定，申请辞去公司第二届董事会独立董事及提名委员会、薪 酬与考核委员会委员职务。辞职后，张荻先生将不再担任公司任何职务。截至本 公告披露日，张荻先生未直接或间接持有公司股份。 张荻先生确认：其任职期间，与公司、董事会及监事会无意见分歧，不存在 任何与辞职有关的其它应提请公司董事会、监事会、各位股东注意之事宜。 鉴于张荻先生辞职将导致公司独立董事人数少于董事会成员的三分之一，根 据《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所 科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号— —规范运作》以及《公司章程》等相关规定，其辞职报告将在新的独立董事到任 之 ...

公司投资评级 - 报告对盛美上海的投资评级为“增持”，原评级同样为“增持”[2] 股价表现 - 盛美上海的股价表现与上证综指对比，具体表现为：从2023年8月至2024年8月，盛美上海的股价波动较大，从-33%到+14%不等，而上证综指的波动相对较小[3] 财务数据 - 盛美上海的发行股数为436.15百万，流通股为75.86百万，总市值为人民币41,665.75百万[5] - 盛美上海的主要股东为ACM Research, Inc.，持股比例为82.01%[5] 营收和盈利预测 - 盛美上海2024Q2的毛利率为53.4%，环比增长7.1个百分点，公司上调2024年全年营业收入指引至53.00~58.80亿元[9] - 盛美上海2024H1的营业收入约为24.04亿元，同比增长49%，毛利率为50.7%，归母净利润约为4.43亿元[10] - 盛美上海2024Q2的营业收入约为14.83亿元，环比增长61%，同比增长49%，毛利率为53.4%，归母净利润约为3.63亿元，环比增长353%，同比增长18%[10] - 盛美上海上调2024年全年营业收入预测区间至53.00~58.80亿元，原指引为50.00~58.00亿元[10] 技术进展 - 盛美上海在高温单片SPM、PECVD、ArF Track设备等领域均取得技术进展[9] - 公司预计未来Tahoe清洗设备将进入快速增长阶段，高温单片SPM设备取得重大技术突破，公司有望成为全球第二家供应商[10] - 公司Ultra Pmax PECVD即将向中国一家集成电路客户交付首台设备，研发的ArF Track也已经进入客户端进行工艺验证阶段[10] 估值 - 基于盛美上海上调2024年全年营业收入指引，报告同步上调盛美上海2024/2025/2026年EPS预测至2.71/3.53/4.41元[10] - 截至2024年8月9日收盘，盛美上海总市值约为417亿元，对应2024/2025/2026年PE分别为35.3/27.1/21.7倍，维持增持评级[10]

报告评级 - 维持"增持"评级,上调目标价至136.35元 [4] 报告核心观点 - 2024年Q2业绩超预期,公司上调全年业绩指引,并将长期收入目标从10亿美金增加到30亿美金 [5][6] - AI驱动HBM和COWOS产能加速建设,TSV电镀设备供不应求,公司有望借此打开第二成长曲线 [6] - 公司以盛美韩国、美国俄勒冈州基地为研发/生产核心,全面布局海外市场 [6] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为58.37亿元,同比增长50.1%;归母净利润预计为13.22亿元,同比增长45.2% [11] - 2024年每股收益预计为3.03元,净资产收益率预计为16.9% [11] - 公司估值水平较同行业偏低,2024年PE为31.51倍 [15]

投资评级及目标价格 - 维持"增持"评级,上调目标价至136.35元 [2] - 考虑到半导体设备行业2024年平均估值为40倍PE,公司是电镀设备龙头,受益于AI需求拉动,给予一定估值溢价,给予其2024年45倍PE [2] 业绩表现 - 公司Q2业绩超预期,上调全年业绩指引,并将长期收入目标从10亿美金增加到30亿美金 [9][11] - 24Q2实现营业收入14.83亿元,同比49.14%,环比+60.90%;实现归母净利润3.63亿元,同比+17.66%,环比+352.73% [11] - 24Q2总出货量2.025亿美元,同比+32% [11] AI驱动下的第二成长曲线 - AI驱动HBM和COWOS产能加速建设,TSV电镀设备供不应求,盛美作为全球第三大供应商有望借此打开第二成长曲线 [11] - 市场空间:TSMC 24-25年COWOS产能将持续翻倍增长,三大存储厂持续提高在HBM的资本开支投入,盛美公告ECP市场空间从8亿美金增加到12亿美金 [11] - 竞争格局:电镀设备中LAM占80%,AMAT占16%,盛美占2%,在LAM和AMAT产能不足的情况下,盛美有望加速抢占市场份额 [11] 海外市场布局 - 公司以盛美韩国、美国俄勒冈州基地为研发/生产核心,全面布局海外市场 [11] - 韩国:以盛美韩国为中心,和韩国、中国台湾等各地厂商均有合作 [11] - 美国:24Q3在俄勒冈购买4万英尺研发基地,用于覆盖美国和欧洲等市场 [11] - 欧洲:和厂商完成SAPC清洗设备的最终资格认证 [11]

报告公司投资评级 - 报告对盛美上海的投资评级为“买入”[2] 报告的核心观点 - 盛美上海发布2024年中报，上半年实现营业收入24.04亿元，同比增长49.33%；归属于上市公司股东的净利润为4.43亿元，同比增长0.85%；扣除非经常性损益的净利润为4.35亿元，同比增长6.92%[8] - 公司产品覆盖晶圆制造和先进封装领域，包括半导体清洗设备、半导体电镀设备、立式炉管设备等[8] - 收入增长主要受益于中国半导体行业设备需求持续旺盛，公司在新客户拓展和新市场开发方面取得了显著成效，新产品逐步获得客户认可[8] - 公司持续迭代升级产品，如湿法设备4000腔顺利交付，推出用于先进封装的带框晶圆清洗设备[8] - 公司上修2024年收入预测至53亿至58.8亿元人民币，原因是获得多个重要订单及新品获得客户认可[8] - 预计公司2024/2025/2026年收入分别为55.72/68.06/79.00亿元，归母净利润分别为11.42/15.02/17.53亿元，对应PE分别为37/28/24倍，维持“买入”评级[8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 最新收盘价为96.60元，一年内最高/最低价为124.56/68.17元，市盈率46.08，市净率6.19，总股本4.36亿股，总市值421.32亿元[6] 盈利预测 - 2023A至2026E的营收分别为38.88/55.72/68.06/79.00亿元，营收增速分别为35.3%/43.3%/22.1%/16.1%，归母净利润分别为9.11/11.42/15.02/17.53亿元，归母净利润增速分别为36.2%/25.4%/31.5%/16.7%，EPS分别为2.09/2.62/3.45/4.02元，PE分别为46/37/28/24[8] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表显示，2023年至2026年预计的流动资产、现金、应收账款等均有增长，资产总计从9754百万元增至15570百万元[9] - 利润表显示，2023年至2026年预计的营业收入、营业成本、净利润等均有增长，营业收入从3888百万元增至7900百万元[9] - 主要财务比率显示，2023年至2026年预计的毛利率、净利率、ROE、ROIC等均有所变化，如毛利率从52.0%降至49.4%，净利率从23.4%降至22.2%[9]