投资与设立 - 2024年12月公司与信远正合共同设立信远嘉善，认缴出资19750万元，占比39.50%[4] - 信远嘉善拟3000万元投资欧姆微，750万元受让股份，2250万元参与增资，投资后持股15.71%[5] - 信远嘉善拟3000万元对江西新力传感增资，占增资后股权比例12%[5] - 2025年3月24日会议审议通过参股基金对外投资议案，涉及放弃金额1620.68万元[6] - 信远嘉善基金规模50000万元，成立于2024年12月20日[9] 公司财务数据 - 信远正合2024年12月31日资产总额1086129.82元，净资产 -589772.00元，营业收入1967920.77元，净利润 -1513402.58元[11] - 欧姆微2023年12月31日资产总额13579091.85元，2024年1 - 9月营业收入9400477.01元[12][17] - 江西新力传感2023年12月31日资产总额52271637.33元，2024年1 - 9月营业收入24930410.61元[12][17] - 扣除非经常性损益后的净利润为 -8443881.90元和 -12325603.53元[20] 公司技术与产品 - 欧姆微聚焦USB PD产品线，可延伸至PMIC等领域[14] - 江西新力传感拥有传感器核心技术知识产权，有全系列传感器产品[14] 股权变动 - 欧姆微增资及股权转让后注册资本770万元，刘文俊等股权比例降低[18] - 江西新力传感增资后认缴注册资本2369.0114万元，上海剑帛等股权比例降低[21] 交易相关 - 深圳市欧姆微电子有限公司股权转让价款为750万元，对应38.5万元出资额[25] - 深圳市欧姆微电子有限公司投后整体估值21000万元，信远杰创以2250万元认购对应10.7143%股权[28] - 投资人出资3000万元认购江西新力传感新增注册资本284.2814万元，投后估值2.5亿元，持股12%[34] 协议与审批 - 各方拟签署股权转让协议和增资及股东协议[25][28] - 2025年3月24日多会议审议通过对外投资等议案[40][41][42][43] - 监事会认为本次事项对公司财务及经营无重大影响[43][44] - 本次交易无需有关部门批准[45] - 保荐机构认为本次交易已履行必要审批程序[46] 风险与管理 - 交易达成存在不确定性，参股基金可能无法实现预期收益[47] - 公司及参股基金将加强投后管理，防范投资风险[47]

会议信息 - 公司于2025年3月24日召开第二届监事会第六次会议[2] - 会议通知于3月18日书面送达[2] - 应参会监事3名，实际参会3名[2] 议案审议 - 审议通过《关于公司参股基金对外投资暨关联交易的议案》[3] - 《关于公司参股基金投资欧姆微的议案》3票同意通过[4] - 《关于公司参股基金投资新力传感的议案》3票同意通过[5]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入16.86亿元，同比增长30.04%[4][6][8] - 2024年营业利润为 -6.04亿元，上年同期为 -5.30亿元[4] - 2024年利润总额为 -6.04亿元，上年同期为 -5.33亿元[4] - 2024年归属于母公司所有者的净利润为 -5.98亿元，上年同期为 -5.31亿元[4][6] - 2024年加权平均净资产收益率为 -25.23%，较上年减少6.87个百分点[4] - 报告期末总资产41.81亿元，较期初下降1.05%[4][6] - 报告期末归属于母公司的所有者权益20.69亿元，较期初下降22.41%[4][6] - 报告期末归属于母公司所有者的每股净资产4.63元，较期初下降22.41%[4][6] 营业总收入增长原因 - 营业总收入增长得益于拓展新兴领域市场份额、推出新产品及深化客户合作[6][8] 净利润影响因素 - 净利润受毛利率下降、费用上升和存货减值准备影响[6][7]

关联交易预计 - 2025年度日常关联交易预计合计金额4200万元，占同类业务比例2.70%[5] - 2025年向深圳市欧姆微电子采购预计1500万元，占比1.08%[5] - 2025年向杭州协能科技采购预计700万元，占比0.42%[5] - 2025年向杭州芯宇半导体销售预计500万元，占比0.30%[5] - 2025年向深圳市欧姆微电子销售预计1500万元，占比0.90%[5] 过往关联交易 - 2024年向厦门杰柏特采购预计2500万元，实际发生632.89万元[8] - 2024年向深圳市欧姆微电子采购预计500万元，实际发生99.72万元[8] 关联方业绩 - 深圳市欧姆微电子2024年营收1813.12万元，净利润 -934.00万元[10] - 杭州协能科技2024年营收8.96亿元，净利润562.77万元[12] - 杭州芯宇半导体2024年营收2569953.92元，净利润5233239.99元[13] 关联方股权 - 杭州华逊企业管理持有杭州芯宇半导体40.00%股份[13] - 杭州西湖区科创股权投资持有35.00%股份[13] - 杰华特微电子持有25.00%股份[13] 其他 - 2025年2月17日召开第二届董事会第六次会议审议通过相关议案[1] - 保荐机构对2025年度日常关联交易预计事项无异议[20]

关联交易数据 - 2025年度向关联方采购预计1500万元，占比1.08%，2024年实际99.72万元，占比0.07%[5] - 2025年度向关联方销售预计2700万元，占比1.62%，2024年实际671.34万元，占比0.40%[5] - 2025年度日常关联交易预计4200万元，占比2.70%，2024年实际771.06万元，占比0.47%[5] - 2024年度向关联方采购预计3000万元，实际732.61万元[7][8] - 2024年度向关联方销售预计5000万元，实际371.07万元[8] - 2024年度日常关联交易预计3500万元，实际1103.68万元[8] 子公司业绩 - 深圳欧姆微电子2024年末总资产2835.53万元，净资产2207.29万元，营收1813.12万元，净利润 - 934.00万元[9] - 杭州协能科技2024年末总资产14.91亿元，净资产9.56亿元，营收8.96亿元，净利润562.77万元[10] 公司整体业绩 - 截至2024年12月31日，公司总资产6,083,907.01元，净资产5,846,410.00元[11] - 2024年度公司营业收入2,569,953.92元，净利润 - 5,233,239.99元[11] 公司信息 - 公司注册资本3000万元人民币[11] - 杭州华逊持股40.00%，杭州西湖区科创持股35.00%，杰华特微电子持股25.00%[11] 关联交易决策 - 2025年2月17日董事会通过2025年度日常关联交易预计议案[3] - 本次关联交易预计无需股东大会审议[2][3] 关联交易原则 - 关联交易价格遵循平等、自愿、公开、合理原则，结合市场协商[13] 关联交易影响 - 日常关联交易预计基于经营所需，不损害公司及股东利益，不影响独立性[15] 保荐意见 - 保荐机构认为2025年度关联交易预计决策合规，符合经营需要，无异议[16] 公告时间 - 公告发布于2025年2月18日[18]

新策略 - 2025年2月17日董事会通过启动境外发行H股并在港交所上市筹备工作议案[1] - 授权期限自董事会审议通过之日起12个月内[1] - H股上市需经董事会、股东大会审议及政府监管机构备案或批准[2] - H股上市能否实施有较大不确定性[3]

证券代码：688141 证券简称：杰华特 公告编号：2025-002 杰华特微电子股份有限公司 第二届董事会第六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 杰华特微电子股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年2月17日以现 场结合通讯方式召开第二届董事会第六次会议（以下简称"本次会议"）。根 据《杰华特微电子股份有限公司章程》的规定，本次会议通知已于2月13日以 书面通知方式送达。本次会议由公司董事长ZHOU XUN WEI先生召集和主持， 应参会董事7人，实际参会董事7人，公司监事、高级管理人员列席本次会议。 本次会议的召集、召开和表决情况符合《中华人民共和国公司法》及有关法律 法规的规定。参会董事审议并以投票表决方式通过了以下议案： 二、董事会会议审议情况 全体董事对本次董事会会议议案进行了审议，经表决形成如下决议： （一）审议通过《关于公司2025年度日常关联交易预计的议案》 公司董事会认为公司2025年度预计的日常关联交易符合公司的日常经营 需求，与关联方的交易价格遵 ...

报告公司投资评级 - 给予杰华特“买入”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 预计2024年四季度杰华特盈利能力显著改善，新兴领域持续拓展；全年业绩承压但四季度亏损显著缩窄，主要因产品研发、市场开拓、精细化管理等投入增加；公司在服务器、基站、汽车等领域积极拓展，有望打开蓝海市场 [1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本4.47亿股，流通股本2.64亿股；总市值152.21亿元，流通市值89.9亿元；12个月内最高价34.83元，最低价12.67元 [3] 业绩预告情况 - 2024年年度预计营业收入16.20 - 17.20亿元，同比增长24.93% - 32.64%；归母净利润亏损5.10 - 6.10亿元；扣非归母净利润亏损5.40 - 6.50亿元 [4] 四季度业绩情况 - 2024Q4单季度预计营业收入4.28 - 5.28亿元，同比增长46.58% - 80.82%，环比 - 2.95% - 19.73%；归母净利润亏损0.03 - 1.03亿元，环比减亏0.67 - 1.67亿元；扣非归母净利润亏损0.07 - 1.17亿元，环比减亏0.56 - 1.66亿元 [4] 业务拓展情况 - 在PC - 服务器 - AI - 自动驾驶等应用领域形成完整DrMOS + 多相的产品矩阵，30A~90A DrMOS及6相、8相、12相等多相控制器已量产爬坡；在汽车电子领域推出50A DrMOS、高低边驱动芯片等多种产品，有望受益大客户需求增长 [5] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年营业总收入分别为16.83、20.20、25.46亿元，同比增速分别为29.79%、20.02%、26.04%；归母净利润分别为 - 5.55、 - 1.42、0.88亿元，同比增速分别为 - 4.51%、74.44%、161.65% [5] 财务指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1,448|1,297|1,683|2,020|2,546| |营业收入增长率(%)|38.99%|-10.43%|29.79%|20.02%|26.04%| |归母净利（百万元）|137|-531|-555|-142|88| |净利润增长率(%)|-3.39%|-487.44%|-4.51%|74.44%|161.65%| |摊薄每股收益（元）|0.35|-1.19|-1.24|-0.32|0.20| |毛利率|39.93%|27.40%|28.94%|33.91%|36.25%| |销售净利率|9.47%|-40.98%|-33.00%|-7.03%|3.44%| |ROE|4.36%|-19.93%|-26.21%|-7.18%|4.24%| |ROA|4.93%|-12.43%|-13.38%|-3.52%|2.15%| |EPS(X)|0.35|-1.19|-1.24|-0.32|0.20| |PE(X)|135.71|—|—|—|161.70| |PB(X)|6.76|4.64|6.68|7.16|6.86| |PS(X)|14.66|9.53|8.41|7.01|5.56| |EV/EBITDA(X)|112.40|-23.82|-25.39|-101.92|167.93|[6][11] 现金流情况 |现金流类型|2022A（百万）|2023A（百万）|2024E（百万）|2025E（百万）|2026E（百万）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营性现金流|-823|-291|-706|-377|-235| |投资性现金流|-136|-300|106|1|1| |融资性现金流|2,910|229|321|0|0|[11][12]

营业收入与利润预测 - 预计2024年年度实现营业收入162,000.00万元至172,000.00万元，同比增长24.93%至32.64%[4][6] - 预计2024年年度归属于母公司所有者的净利润为-61,000.00万元到-51,000.00万元[4] - 预计2024年年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-65,000.00万元到-54,000.00万元[4] - 2023年度公司实现营业收入129,674.87万元，利润总额-53,349.54万元[5] 产品与市场策略 - 公司在售型号近2,200个，较2023年年底增加近400个[7] - 公司通过并购无锡艾芯泽微电子有限公司、浙江芯塔电子科技有限公司、无锡市宜欣科技有限公司提升竞争力[7] 成本与费用分析 - 公司毛利率较上年同期有所下降，因市场竞争加剧[8] - 公司研发费用、销售费用、管理费用同比上升，因研发投入、市场开拓等资源投入增加[9] 资产减值与财务影响 - 公司对长库龄存货计提资产减值准备，影响本期净利润[10]

财务表现 - 2024年前三季度公司实现营业总收入119,160.90万元，同比增长18.62% [5] - 2024年单三季度实现营业收入44,109.12万元，同比增长24.15%，环比增长4.70%，创季度新高 [2] - 2024年前三季度归属于母公司所有者的净利润为-50,702.67万元，扣除非经常性损益的净利润为-53,260.04万元 [2] - 2024年前三季度毛利率为28.03%，同比下降0.71个百分点，但单三季度毛利率为28.45%，同比提高5.00个百分点，环比提高0.58个百分点 [7] 产品与研发 - 公司已拥有40多条子产品线，在售型号超过2000个，较2023年年底增加200个左右 [7] - 信号链产品包括比较器、运放、模拟开关、电流检测、高精度ADC等，已量产多款芯片，主要用于无线基础设施、OTN设备、服务器计算领域和测试测量设备等 [3] - 汽车模拟芯片国产化率低，公司在汽车产品投入较多，如50A DrMOS、高低边驱动芯片、DC-DC、LDO、PMU、车灯驱动、运放、BMS等 [3] 市场与战略 - 公司计划通过新技术、新领域研发创新，增加产品价值量，改善产品结构，同时加速市场拓展，提高整体收入，进一步提升毛利率 [7] - 汽车模拟芯片国产化趋势逐步提升，行业竞争加剧，自主技术迭代、丰富产品类别、完善经营管理体系是关键 [3] 投资者交流 - 2024年前三季度亏损主要原因是产品毛利率同比下降，研发投入增加，研发费用上升，以及计提较多存货跌价准备 [2] - 公司将继续通过研发创新和市场拓展来提升毛利率 [7]