可转债发行 - 2022年1月4日发行465万张可转换公司债券，总额46,500.00万元[3] - 期限2022年1月4日至2028年1月3日，票面利率逐年递增[3] - 2022年1月27日起在上海证券交易所挂牌交易[4] 转股信息 - 2022年7月11日起可转股，初始转股价35.68元/股，最新34.84元/股[5] 付息安排 - 2024年“博瑞转债”第三年付息，利率1%，每手兑息10元（含税）[11] - 2025年1月3日债权登记，1月6日除息兑息[4][12] 税收情况 - 个人投资者每张可转债实际派息0.80元（税后）[14] - 居民企业每张派息1.00元（含税）[14] - 非居民企业免征所得税，每张派息1.00元[15] 资金划付 - 2025年1月6日2个交易日前将利息足额划付[13]

会议信息 - 公司第四届监事会第三次会议于2024年12月27日召开[2] - 会议通知及材料于2024年12月20日送达全体监事[2] - 应出席监事5名，实到5名[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于募集资金投资项目延期的议案》[3] - 表决结果为5票同意、0票反对、0票弃权[4]

募资情况 - 2022年1月4日发行465万张可转债，募资46,500.00万元，净额45,683.12万元[2] - 2022年11月向特定对象发行新股，募资226,613,081.88元，净额219,814,297.32元[3] 募投项目投入 - 截至2024年6月30日，2022年可转债募投项目累计投入45,325.25万元，比例99.22%[6] - 截至2024年6月30日，2022年定增募投项目累计投入7,917.10万元，比例36.02%[9] 项目进度与延期 - 博瑞项目（一期）、（二期）均延期至2025年12月[10] - 截至2024年9月末，项目（一期）部分工程有进度，（二期）软雾车间机电完成调试[10] 决策情况 - 2024年12月董事会通过募投项目延期议案[13] - 保荐机构对募投项目延期无异议[17]

融资情况 - 2022年1月4日发行465万张可转债，募资46,500.00万元，净额45,683.12万元[1] - 2022年11月向特定对象发行12,464,966股新股，募资226,613,081.88元，净额219,814,297.32元[2][3] 资金余额 - 截至2024年6月30日，2022年可转债募资余额1,349.11万元（含利息）[4] - 截至2024年6月30日，2022年定增募资余额14,534.16万元（含利息）[7] 项目投入 - 截至2024年6月30日，博瑞项目（一期）累计投入45,325.25万元，比例99.22%[6] - 截至2024年6月30日，博瑞项目（二期）累计投入2,350.57万元，比例47.01%[6] - 截至2024年6月30日，补充流动资金累计投入5,566.53万元，比例90.98%[7] - 截至2024年6月30日，创新药相关项目累计投入0元，比例0.00%[7] 项目进度 - 博瑞项目（一期）原计划2024年12月达预定状态，延期至2025年12月[8] - 博瑞项目（二期）原计划2025年5月达预定状态，延期至2025年12月[8]

财务数据 - 2022年1月4日按面值发行46500.00万元可转债，共465万张[1] 合规情况 - 现场检查时间为2024年12月17 - 18日[1] - 截至检查日，信息披露、资产、资金等方面无违规[5][7][8][9] 经营状况 - 2024年1月以来经营情况良好，模式无重大变化[10][16] - 本次现场检查未发现需向监管报告事项[14]

新产品和新技术研发 - 公司磺达肝癸钠注射液简略新药申请获美国FDA正式批准[1] 业绩总结 - 2023年7 - 2024年6月磺达肝癸钠注射液全球销售额1.52亿美元[2] - 同期美国销售额0.27亿美元[2][3] 未来展望 - 获批对公司经营业绩影响不确定[4]

产品中标信息 - 卡前列素氨丁三醇注射液拟中标第十批全国药品集中采购[1] - 拟中标价格为16.96元/支[1] - 首年约定采购量基数为22.0395万支[1] - 主供省份为河南、湖北等六省[1] - 采购周期至2027年12月31日[1] 产品情况及影响 - 该注射液于2024年3月获药品注册证书[2] - 2024年1 - 9月未产生销售收入[2] - 拟中选若实施将促进制剂业务发展[2] - 公司已签拟中选品种备忘录[3] - 产品后续及业绩影响存在不确定性[3]

新产品研发 - 博瑞新创BGM0504注射液降糖适应症Ⅲ期临床研究方案获伦理批件[1] - 此药为GLP - 1和GIP受体双重激动剂，属1类创新药[1] - 已完成Ⅱ期临床试验，目标剂量有5mg、10mg、15mg[2] 未来展望 - 开展两项Ⅲ期临床研究，组长单位为北京大学人民医院[3] - 尚处研发阶段，短期内对公司经营业务影响不大[4] - 临床研究和产品商业化存在不确定性[5][6]

新产品获批 - 子公司获地诺孕素片《药品注册证书》及两原料药《批准通知书》[1] 产品数据 - 地诺孕素片2022 - 2024年前三季度销售额分别为1.98亿、3.64亿、4.32亿元[4][5] - 重酒石酸去甲肾上腺素注射液2022 - 2024年前三季度销售额分别为18.05亿、16.60亿、13.08亿元[6] 未来影响 - 获批丰富产品管线，但对业绩影响不确定[7]

公司投资评级 - 博瑞医药的投资评级为"增持（维持）" [1] 报告的核心观点 - GLP-1药物大获成功，双靶点减重药物市场空间广阔 [2] - 公司双靶点减肥药BGM0504研发进度靠前，Ⅱ期临床数据优秀 [3] - 布局高端复杂制剂，多技术平台筑高壁垒 [4] - 盈利预测与投资评级：预计公司2024-2026年收入和归母净利润将稳步增长，维持"增持"评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 1. 深耕高壁垒原料药,向高难仿制剂及新药研发延伸 - 公司成立于2001年，主要聚焦于高技术壁垒的医药中间体、原料药的合成工艺开发与生产 [50] - 公司建立了发酵半合成技术平台、多手性药物技术平台、靶向高分子偶联技术平台和非生物大分子技术平台等核心药物研发技术平台 [50] - 2006年公司开发出首个重磅品种恩替卡韦的具有自主权的合成技术，助力天晴恩替卡韦片拿下首仿 [50] - 公司坚持国际市场与国内市场并重的策略，产品已在全球数十个国家实现了销售 [51] 2. 原料药制剂一体化发展,多技术平台构筑高壁垒 - 公司原料药业务收入从2018年的3.48亿元增长至2022年的7.78亿元，CAGR为17.46%，增长迅速 [106] - 公司特色原料药分为抗真菌类、抗病毒类、免疫抑制类和其他类品种，其中抗真菌类是公司当家品种 [107] - 卡泊芬净制剂第九批国采落地，市场规模持续扩大带动原料药需求 [108] - 米卡芬净中选第七批国采，预计后续销量保持稳定 [109] - 公司已经建立五大技术平台，分别是发酵半合成技术平台、多手性药物技术平台、非生物大分子技术平台、药械组合平台及偶联药物技术平台 [122] - 发酵半合成平台为公司产出业绩的主要技术平台之一 [123] - 多手性药物平台为公司重要技术平台之一，是公司化学合成能力过硬的重要体现 [124] - 药械组合平台为公司孵化中的重要平台之一，公司基于此布局吸入剂等高端制剂 [131] - 非生物大分子平台为公司孵化中的平台，主要布局铁剂等非生物大分子制剂 [137] 3. 实行仿创结合战略,布局创新药打开想象空间 - 公司依托偶联药物平台加码布局创新药，丰富公司收入结构，打开未来业绩想象空间 [138] - 我国超重及肥胖患病人数快速增加，减肥药市场空间广阔 [142] - 公司自主研发的1类新药BGC0222已完成技术转让并保留了药品上市后的销售分成权利，目前处于I期临床试验阶段 [140] - 多肽类降糖药BGM0504注射液减重和2型糖尿病治疗均已完成Ⅱ期临床试验阶段 [140]