市场整体表现 - 截至今日上午10:30，上证综指报4008.92点，收于年线之上，涨跌幅为0.22% [1] - A股总成交额为8948.89亿元 [1] 突破年线个股概况 - 今日有39只A股价格突破了年线 [1] - 乖离率较大的个股包括航新科技（4.59%）、力王股份（3.56%）和川发龙蟒（3.27%） [1] - 乖离率较小的个股包括九洲集团、达利凯普、天顺风能等，刚刚站上年线 [1] 突破年线个股具体数据 - 航新科技（300424）今日涨幅4.52%，换手率5.95%，最新价17.34元，年线16.58元，乖离率4.59% [1] - 力王股份（920627）今日涨幅5.42%，换手率5.46%，最新价28.02元，年线27.06元，乖离率3.56% [1] - 川发龙蟒（002312）今日涨幅3.57%，换手率3.12%，最新价13.07元，年线12.66元，乖离率3.27% [1] - 博瑞医药（688166）今日涨幅4.90%，换手率1.80%，最新价55.23元，年线53.67元，乖离率2.91% [1] - 科伦药业（002422）今日涨幅3.32%，换手率0.58%，最新价34.23元，年线33.44元，乖离率2.37% [1] - 华夏幸福（600340）今日涨幅10.18%，换手率7.65%，最新价2.49元，年线2.46元，乖离率1.38% [1] - 机科股份（920579）今日涨幅4.25%，换手率2.36%，最新价26.96元，年线26.81元，乖离率0.55% [2] - 万达电影（002739）今日涨幅0.95%，换手率0.77%，最新价11.65元，年线11.60元，乖离率0.46% [2]

股价与资金流向 - 11月12日盘中股价下跌2.06%，报52.26元/股，总市值221.11亿元 [1] - 当日成交2.34亿元，换手率1.04%，主力资金净流出1119.33万元 [1] - 今年以来股价累计上涨73.60%，但近期表现疲软，近60日大幅下跌53.98% [1] 近期财务表现 - 2025年1-9月公司营业收入8.74亿元，同比减少10.50% [2] - 2025年1-9月归母净利润5032.00万元，同比大幅减少71.64% [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数1.96万，较上期大幅增加104.44% [2] - 人均流通股21629股，较上期减少51.05% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股872.19万股，较上期增加547.10万股 [3] 公司业务与行业 - 公司主营业务为研发和生产高端仿制药和原创性新药 [1] - 主营业务收入构成：产品销售收入占比89.90%，技术权益及服务收入占比6.77% [1] - 公司所属申万行业为医药生物-化学制药-原料药，概念板块包括仿制药、创新药等 [1] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现2.46亿元，近三年累计派现1.29亿元 [3] - 创新药ETF（159992）为第九大流通股东，持股291.09万股，较上期增加9.83万股 [3]

市场整体表现 - 截至今日上午10:30，上证综指报3998.79点，收于年线之上，涨跌幅为0.03% [1] - A股总成交额为10836.42亿元 [1] - 今日有76只A股价格突破了年线 [1] 突破年线个股表现 - 乖离率较大的个股包括滨海能源、华侨城A、北大医药，乖离率分别为8.36%、6.04%、5.58% [1] - 乖离率较小的个股包括美利云、深桑达A、光明乳业，刚刚站上年线 [1] 个股乖离率排名详情 - 滨海能源今日涨跌幅9.96%，换手率4.54%，年线11.51元，最新价12.47元，乖离率8.36% [1] - 华侨城A今日涨跌幅9.92%，换手率3.53%，年线2.51元，最新价2.66元，乖离率6.04% [1] - 北大医药今日涨跌幅10.02%，换手率6.51%，年线6.14元，最新价6.48元，乖离率5.58% [1] - 实丰文化今日涨跌幅7.28%，换手率9.18%，年线20.09元，最新价20.92元，乖离率4.15% [1] - 舍得酒业今日涨跌幅3.72%，换手率2.05%，年线59.70元，最新价61.88元，乖离率3.65% [1] - 时创能源今日涨跌幅3.05%，换手率1.39%，年线16.45元，最新价16.92元，乖离率2.88% [1] - 新赣江今日涨跌幅6.29%，换手率6.58%，年线23.49元，最新价24.15元，乖离率2.80% [1] - 佩蒂股份今日涨跌幅3.97%，换手率2.25%，年线16.60元，最新价17.02元，乖离率2.55% [1] - 拉普拉斯今日涨跌幅4.14%，换手率4.97%，年线46.68元，最新价47.75元，乖离率2.29% [1] - 川发龙蟒今日涨跌幅6.21%，换手率7.06%，年线12.73元，最新价13.00元，乖离率2.09% [1] - 彩讯股份今日涨跌幅2.53%，换手率1.59%，年线25.86元，最新价26.38元，乖离率2.01% [1] - 值得买今日涨跌幅4.38%，换手率5.15%，年线34.17元，最新价34.82元，乖离率1.90% [1] - *ST海源今日涨跌幅2.05%，换手率1.14%，年线7.35元，最新价7.48元，乖离率1.80% [1] - 诺唯赞今日涨跌幅2.26%，换手率0.24%，年线23.10元，最新价23.49元，乖离率1.67% [1] - 晶科能源今日涨跌幅1.58%，换手率0.99%，年线6.31元，最新价6.41元，乖离率1.65% [1] - 乐惠国际今日涨跌幅2.76%，换手率0.61%，年线25.35元，最新价25.71元，乖离率1.44% [1] - 徐家汇今日涨跌幅1.49%，换手率0.80%，年线8.75元，最新价8.88元，乖离率1.43% [1] - 双环科技今日涨跌幅2.39%，换手率1.85%，年线6.76元，最新价6.85元，乖离率1.39% [1] - 思美传媒今日涨跌幅1.40%，换手率0.80%，年线5.73元，最新价5.81元，乖离率1.33% [1] - 华海药业今日涨跌幅1.48%，换手率0.81%，年线18.29元，最新价18.52元，乖离率1.28% [2] - *ST波导今日涨跌幅1.52%，换手率1.25%，年线3.95元，最新价4.00元，乖离率1.17% [2] - 北玻股份今日涨跌幅1.75%，换手率1.55%，年线4.02元，最新价4.07元，乖离率1.17% [2] - 博瑞医药今日涨跌幅1.33%，换手率1.04%，年线53.37元，最新价53.93元，乖离率1.04% [2] - 海王生物今日涨跌幅1.56%，换手率0.61%，年线2.57元，最新价2.60元，乖离率1.03% [2] - 香飘飘今日涨跌幅1.80%，换手率0.55%，年线14.02元，最新价14.15元，乖离率0.95% [2] - 永臻股份今日涨跌幅1.19%，换手率1.40%，年线21.82元，最新价22.02元，乖离率0.90% [2] - 品渥食品今日涨跌幅3.11%，换手率3.08%，年线34.49元，最新价34.77元，乖离率0.81% [2] - 神奇制药今日涨跌幅1.37%，换手率0.79%，年线6.60元，最新价6.65元，乖离率0.80% [2] - 上海机场今日涨跌幅1.37%，换手率0.34%，年线32.41元，最新价32.67元，乖离率0.80% [2] - 中创股份今日涨跌幅1.06%，换手率0.59%，年线31.25元，最新价31.50元，乖离率0.79% [2]

流感疫情现状与趋势 - 近期我国流感活动上升明显，绝大多数省份已进入流感流行期 [1] - 哨点医院流感样病例呼吸道样本检测阳性率中，流感病毒首次超越其他病毒跃居第一 [1] - 受多方面因素影响，今年流感流行季可能提前到来，流行毒株为甲型H3N2，与去年的甲型H1N1不同 [1] - 专家认为今年流感季可能更早，感染人数可能更多，因大众对H3N2毒株免疫力较低 [1] 抗流感药物市场动态 - 有奥司他韦生产企业称，10月中旬以来相关药物销量出现增长，产能已进入7*24小时不间断生产状态 [1] - 根据诊疗方案，流感流行季应尽早进行抗病毒治疗，发病48小时内治疗获益最大 [2] - 我国上市的对流感病毒敏感的药物主要有神经氨酸酶抑制剂、RNA聚合酶抑制剂和血凝素抑制剂三类 [2] 相关公司业务布局 - 博瑞医药是原料药制剂一体化企业，其奥司他韦原料药及制剂主要供给国内市场，并拥有相关药品批件 [3] - 博瑞医药抗病毒领域的核心产品包括恩替卡韦、奥司他韦等 [3] - 普洛药业的奥司他韦、金刚乙胺等品种可用于流感病毒 [4]

行业投资评级 - 医药生物行业投资评级为“增持”，且维持该评级 [1] 核心观点 - 特色原料药行业出现触底积极变化，重点推荐奥锐特、普洛药业等公司 [1] - 原料药企业2025年第三季度业绩阶段性承压，但成本端出现积极信号，建议关注受益于关键中间体6-APA价格下滑的企业 [6][19][23] - 对子行业的看好排序为：创新药 > 科研服务 > CXO > 中药 > 医疗器械 > 药店等 [3][12] 行情回顾与市场表现 - 本周A股医药指数涨幅为-2.4%，年初至今涨幅为18.2%；相对沪深300的超额收益分别为-3.5%和-1.1% [6][11] - 本周恒生生物科技指数涨跌幅为-3.0%，年初至今涨跌幅为76.6%；相对于恒生科技指数的超额收益分别为-1.8%和45.9% [6][11] - 本周医药商业（+1.0%）和中药（+0.8%）子板块涨幅居前，生物制品（-2.4%）、化学制药（-3.9%）、医疗服务（-4.0%）等跌幅居前 [6][11] - 医药指数市盈率为38.12倍，较历史均值低0.32 [8] 原料药行业深度分析 - 选取的50家原料药样本上市公司，2025年前三季度收入、归母净利润、扣非归母净利润总额同比增速分别为-4.7%、5.65%、1.61% [19] - 2025年第三季度单季，收入、归母净利润、扣非归母净利润总额同比增速分别为-8.2%、-26.2%、-25.96% [19] - 关键中间体6-APA价格从2023年1月高位下滑，至2025年10月仅为180元/千克，下滑幅度达51% [6][23] - 下游主要产品阿莫西林价格从2023年1月的320元/千克下滑至2025年10月的190元/千克，下滑幅度41% [6][23] - 成本端显现积极因素：粮食价格下行利好发酵类原料药，石化价格维持低位 [19][20] - 建议关注受益于6-APA降价的企业，如富祥药业、鲁抗医药等 [6][23] 具体配置建议与关注标的 - **原料药角度**：重点推荐奥锐特、千红制药等 [3][15] - **中药角度**：重点推荐佐力药业、方盛制药、东阿阿胶等 [3][15] - **医疗器械角度**：重点关注联影医疗、鱼跃医疗等 [3][15] - **AI制药角度**：建议关注晶泰控股等 [3][15] - **GLP1角度**：建议关注联邦制药、博瑞医药、众生药业及信达生物等 [3][15] - **PD1/VEGF双抗角度**：建议关注三生制药、康方生物、荣昌生物等 [3][15] - **创新药角度**：重点关注信达生物、百济神州、恒瑞医药、泽璟制药、百利天恒、科伦博泰、迪哲医药、海思科等 [3][15] - **CXO及上游科研服务角度**：建议关注药明康德、奥浦迈、金斯瑞生物等 [3][13] 研发进展与企业动态 - 诺华公司放射配体疗法药物派威妥®（镥[177Lu]特昔维匹肽注射液）双适应症于11月6日同时获NMPA批准 [2][32] - Sonoma Biotherapeutics公布了其工程调节性T细胞疗法SBT-77-7101的I期临床试验中期数据 [2] - 赛诺菲创新药物可倍力®（注射用卡拉西珠单抗）于11月5日获NMPA批准 [32] - 复星医药芦沃美替尼新适应症拟纳入优先审评 [32]

指数及成分股表现 - 截至2025年11月6日，上证科创板生物医药指数下跌0.60% [1] - 成分股中华恒生物领涨2.86%，百济神州和南微医学跟涨，益方生物领跌，华大智造和荣昌生物跟跌 [1] - 指数前十大权重股合计占比49.74%，其中联影医疗权重最高为10.13% [4] - 前十大权重股当日表现分化，百济神州上涨1.67%，荣昌生物下跌2.57%，华大智造下跌2.66% [4][6] 科创医药ETF嘉实表现 - 科创医药ETF嘉实盘中换手率为6.67%，成交额2139.19万元 [3] - 该ETF最新规模达3.22亿元，创近1月新高，在可比基金中规模位居第一 [3] - 最新份额达2.88亿份，近4天连续获得资金净流入，合计净流入5685.00万元，最高单日净流入1685.20万元 [3] - 截至11月5日，该ETF近1年净值上涨26.53%，自成立以来最长连涨月数为7个月，连涨涨幅达48.33%，上涨月份平均收益率为7.85% [3] 行业前景与驱动因素 - 医药板块近期略有回调，但资本市场融资复苏和创新药出海交易规模上涨，推动国内创新药研发需求回暖 [3] - 美国降息预期下，CXO行业有望迎来业绩修复 [3] - 创新药板块交易重心在于BD预期，BD重新落地是刺激板块修复的关键，据统计每年四季度BD占比约占全年40% [3] - 医药板块估值经历长时间调整后已呈现结构性修复趋势，2025年在支持商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，利好创新药械 [4]

重组蛋白概念板块市场表现 - 截至11月5日收盘，重组蛋白概念板块整体下跌1.06%，在概念板块跌幅榜中排名前列[1] - 板块内15只个股上涨，涨幅居前的包括英诺特上涨1.72%、德展健康上涨1.36%、奥浦迈上涨1.33%[1] - 跌幅居前的个股包括*ST万方跌停、禾元生物下跌12.55%、三生国健下跌8.47%、华熙生物下跌3.82%[1][2] 板块资金流向 - 重组蛋白概念板块当日获得主力资金净流出5.42亿元[2] - 33只个股遭遇主力资金净流出，其中13只净流出金额超过千万元[2] - 资金净流出居前的个股为禾元生物净流出2.77亿元、热景生物净流出3827.27万元、华熙生物净流出3439.22万元、华兰生物净流出3292.46万元[2] - 资金净流入居前的个股为健友股份净流入1718.45万元、西陇科学净流入1367.39万元、博瑞医药净流入892.63万元[2] 个股交易数据 - 禾元生物除股价下跌12.55%外，换手率达到45.34%，主力资金净流出27653.05万元[2] - 三生国健下跌8.47%，换手率2.72%，主力资金净流出2626.33万元[2] - 英诺特上涨1.72%，换手率3.59%，主力资金净流入346.44万元[3] - 德展健康上涨1.36%，换手率2.65%，主力资金净流出87.47万元[3] - 奥浦迈上涨1.33%，换手率0.79%，主力资金净流入17.37万元[3]

科创创新药ETF市场表现 - 11月4日科创创新药ETF汇添富（589120）收跌3.07%，全天成交额超7500万元，收盘溢价率达0.15%，显示场内情绪或依旧乐观 [1] - 资金已连续5日逆势增仓该ETF，累计净流入超8000万元 [1] - 标的指数成分股多数回调，百利天恒跌超5%，博瑞医药跌超4%，艾力斯、百济神州、益方生物跌超3% [3] 创新药板块基本面与行业趋势 - 2025年医保目录谈判启动，目录外通过形式审查的通用名达310个，较2024年的249个增长24.5%，创历年同期新高 [4] - 抗肿瘤新药表现突出，20款2025年上半年国内首获批品种顺利过审，涵盖小分子抑制剂及CD38单抗、CD3×CD19双抗、HER2 ADC等前沿生物药 [4] - 25Q3全部基金对Biotech创新药的重仓持仓占对医药行业重仓持仓的比重为27.53%，环比增加2.61个百分点，显示机构对板块热情高涨 [5] - 医药产业已完成新旧增长动能转换，创新替代仿制，出海能力提升，创新药显著打开中国医药企业增长新曲线 [6] 创新药板块投资逻辑与催化剂 - 2025年ASCO大会上中国公司口头报告73项占大会总体16%，ESMO大会上国产新药LBA约21项，占大会总体超18%，较2024年7项爆发式增长 [7] - 2025Q1~Q3 license-out交易共103笔超2024年全年数量，交易总金额达920.3亿美元，同比增长77% [7] - 假设2030年全球创新药规模增长至1.5万亿美元，中国通过BD全球市占率达到30%，按照12%分成，20倍PE计算，可贡献7.8万亿元人民币市值，对应当前A+H股创新药总市值2.6万亿元，还有200%市值空间 [7] - 2025-2027年百济神州、信达生物、康方生物及泽璟制药等企业有望实现报表端扭亏为盈 [7] - 新一代ADC+2.0 IO及小核酸等被列为创新药战略重点方向 [7]

个股表现 - 创新药概念股普遍走低，百利天恒、艾力斯、博瑞医药股价下跌超过4% [1] - 百济神州-U、特宝生物、益方生物-U股价下跌超过3% [1] 板块表现 - 科创创新药ETF板块受盘面影响下跌，国泰科创创新药ETF（代码589720）现价0.949元，下跌0.035元，跌幅达3.56% [2] - 汇添富科创创新药ETF（代码589120）现价0.883元，下跌0.029元，跌幅为3.18% [2] 行业动态 - 中国生物科技领域近期利好频传，在ESMO 2025会议上，多家创新药企共有35项研究入选口头报告，刷新历史纪录 [2] - 标杆性BD合作陆续落地，例如信达生物与武田达成总规模高达114亿美元的重磅合作 [2] - 国际合作反映了全球市场对中国创新药价值的认可 [2]

公司股价表现 - 11月4日公司股价下跌5% 报收55.25元/股 [1] - 当日成交额4.66亿元 换手率1.96% [1] - 公司总市值233.76亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为博瑞生物医药(苏州)股份有限公司 成立于2001年10月26日 于2019年11月8日上市 [1] - 主营业务为研发和生产高端仿制药和原创性新药 [1] - 主营业务收入构成：产品销售收入89.90% 技术权益及服务收入6.77% 其他收入3.33% [1] 主要流通股东动态 - 银华基金旗下创新药ETF（159992）为十大流通股东之一 三季度增持9.83万股 [2] - 该基金目前持有公司291.09万股 占流通股比例0.69% [2] - 按11月4日股价下跌计算 该基金当日浮亏约847.07万元 [2] 相关基金产品表现 - 创新药ETF（159992）成立于2020年3月20日 最新规模120.05亿元 [2] - 该基金今年以来收益31.41% 近一年收益27.81% 成立以来亏损8.51% [2] - 基金经理为马君和王帅 马君任职期间最佳基金回报144.61% 王帅任职期间最佳基金回报76.27% [3]