证券代码：688210 证券简称：统联精密 公告编号：2024-054 深圳市泛海统联精密制造股份有限公司 股东集中竞价减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： 大股东持股的基本情况 截至本公告披露日，深圳市创新投资集团有限公司（以下简称"深创投"） 持有深圳市泛海统联精密制造股份有限公司（以下简称"公司"或"发行人"） 无限售流通股份 1,584,610 股，占公司总股本的 0.9906%；广东红土创业投资管 理有限公司-深圳市人才创新创业一号股权投资基金（有限合伙）（以下简称"人 才一号基金"）持有公司无限售流通股份 11,067,518 股，占公司总股本的 6.9188%； 康晓宁持有公司无限售流通股份 89,725 股，占公司总股本的 0.0561%；天津清启 陆石创业投资中心（有限合伙）（以下简称"天津清启陆石"）持有公司无限售流 通股份 1,979,769 股，占公司总股本的 1.2376%；天津清研陆石投资管理有限公 司－天津陆石昱航股权投资中心（有限合伙） ...

公司概况 - 公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售，致力于成为世界领先的 MIM 产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商[2][3] - 公司产品主要应用于折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等新型消费电子领域，服务的客户包括苹果、荣耀、亚马逊、安克创新等国内外知名消费电子品牌及其 EMS 厂商[2][3] - 公司也在持续布局非消费电子领域业务，如医疗器械及汽车电子等[2][3] 经营情况 - 2024 年上半年，公司营业收入为 36,547.83 万元，同比增长 75.49%[3][4] - 其中，MIM 精密零部件业务实现销售收入 17,258.62 万元，同比增长 39.91%；非 MIM 精密零部件业务实现销售收入 17,819.48 万元，同比增长 152.47%[3][4] - 公司实现营业利润 5,472.28 万元，较上年同比增长 1332.63%；实现净利润 5,053.51 万元，较上年同比增长 705.66%[3][4] - 公司研发投入金额为 4,741.56 万元，同比增长 27.37%[4][5] - 公司 2024 年上半年整体毛利率在 40% 以上[6] 产能布局 - 公司的 MIM 精密结构件的产能主要布局在深圳市坪山区，在旺季时可达到高位运行的状态，湖南长沙的 MIM 生产基地正在分批购入设备逐步投产[5] - 非 MIM 精密结构件的产能主要布局在惠州市惠阳区，产能扩充在短期内不受场地的限制[5] - 为满足海外客户不断增长的业务需求，公司以资产并购的方式，在越南布局新产能，预计将在 2025 年正式投产[7] 技术发展 - 消费电子头部厂商荣耀、苹果先后在其部分产品线上开始规模化采用 3D 打印钛合金零部件，有利于推动 3D 打印技术成熟化发展[7] - 随着 3D 打印技术下游应用市场的潜力进一步释放，有望在消费电子领域迎来更广泛的应用和深入发展[7]

报告公司投资评级 - 公司是MIM成长新星,业绩快速增长,维持"强烈推荐"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年营收同比增长75.49%,毛利率为40.91%,同比增加8.49pct,业绩明显提升 [4] - 公司积极布局新技术与新材料应用,实现多领域突破,在喂料、生产工艺、自动化设备等方面取得进展 [4] - 消费电子市场出现回暖,AI手机细分市场前景广阔,给公司带来新的发展机遇 [4] 公司概况 - 公司是专业的精密零部件产品的生产商和解决方案提供商,专注于为客户提供高精度、高密度、形状复杂的金属粉末注射成形精密金属零部件 [6] - 公司MIM产品主要应用于平板电脑、智能触控电容笔等便携式智能终端类消费电子领域,以及智能穿戴设备、航拍无人机等新兴消费电子设备领域 [6] 财务数据 - 2024年上半年公司实现营业收入3.65亿元,同比增长75.49% [3] - 2024年上半年公司扣非归母净利润为4125.89万元,同比增长345.57% [3] - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.84、1.04和1.48元 [5] 行业分析 - 根据IDC预测,2024年整个平板电脑市场增长率为3.7%,新的iPad产品组合增长率将达到7.5% [4] - 根据IDC最新的手机季度跟踪报告,2024年第一季度,中国折叠屏手机出货量达到185.70万台,同比增长83%;第二季度出货量为257.00万台,同比增长104.60% [4] - IDC预测,AI手机细分市场将成为智能手机中增长最快的部分,市场前景广阔 [4]

减持前情况 - 天津清启陆石持股2792250股，占总股本1.76%；天津陆石昱航持股1675350股，占总股本1.06%[2] 减持计划 - 天津清启陆石拟减持不超812481股，占总股本不超0.51%；天津陆石昱航拟减持不超487489股，占总股本不超0.31%[2] - 减持期间为2024年5月16日至2024年11月15日[2] 减持结果 - 截至2024年8月30日，减持计划实施完毕[3] - 天津清启陆石减持总金额17839777.18元，减持后持股1979769股，持股比例1.24%[7] - 天津陆石昱航减持总金额10701351.27元，减持后持股1187861股，持股比例0.74%[7] 股本变更 - 2024年公司总股本因激励计划归属登记增加143.0663万股，变更为15996.3546万股[8] 总结 - 本次实际减持情况与计划、承诺一致[10]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - Q2 单季度营收创历史新高,盈利能力稳步提升 [5] - 持续增强研发实力,行业周期有望迎来拐点 [6] - 积极布局新产能,实施人才激励计划 [7] 公司财务数据总结 - 2024-2026年预计归母净利润分别为1.4/2.0/3.2亿元 [8] - 2024-2026年预计PE分别为23/16/10倍 [8] - 2023-2026年营业收入预计分别为562/896/1,205/1,785百万元,同比增长10.43%/59.58%/34.41%/48.20% [13] - 2023-2026年归母净利润预计分别为59/138/201/320百万元,同比增长-38.07%/135.13%/45.36%/59.37% [13] - 2023-2026年毛利率预计分别为39.83%/41.94%/42.20%/41.97% [13] - 2023-2026年ROE预计分别为4.92%/10.36%/13.09%/17.26% [14]

投资评级 - 首次覆盖给予买入-A评级 6个月目标价23.52元 对应2024年28倍动态市盈率 [4][7][13] 核心观点 - 行业复苏与新品上量驱动业绩高增长 2024H1营收同比增长75.49%至3.65亿元 归母净利润同比增长304.99%至4144万元 [1] - MIM与非MIM业务双轮驱动 其他金属工艺制品收入同比增长152.47%至1.78亿元 首次超越MIM产品成为第一大业务 [2] - 高强度研发投入布局AI终端机遇 2024H1研发费用4742万元 研发费用率12.97% 覆盖钛合金喂料等前沿技术 [3][6] 财务表现 - 2024Q2单季度营收2.36亿元(同比+69.28% 环比+81.39%) 毛利率41.19%(同比+7.56pct 环比+0.80pct) [1] - 盈利预测显示高成长性 预计2024-2026年营收增速60.6%/46.5%/32.8% 净利润增速129.6%/57.8%/33.5% [7][10] - 盈利能力持续改善 预计2024年净利润率15.0%(2023A:10.5%) 2026年ROE提升至21.0%(2023A:4.9%) [8] 行业驱动因素 - 平板电脑市场显著复苏 2024Q2全球出货量3440万台(同比+22.1%) 苹果iPad出货量1230万台(同比+18.2%) [2] - 折叠屏手机高速增长 2024Q2中国出货量257万台(同比+104.6%) 预计下半年仍将快速扩张 [2] - AI终端创新带来增量机遇 IDC预测AI手机将成为增长最快细分市场 硬件升级创造新需求 [6] 业务发展策略 - MIM业务聚焦技术升级与客户拓展 预计2024-2026年收入增速37.6%/30.3%/24.8% 毛利率稳定在43% [10] - 非MIM业务通过综合技术解决方案实现高增长 预计2024-2026年收入增速90%/65%/40% 毛利率维持43.5% [11] - 研发方向覆盖产业链关键环节 包括钛及钛铝合金MIM工艺、3D打印技术与设备等前沿领域 [3] 估值分析 - 当前估值略高于可比公司(东睦/精研/长盈)平均 但高成长性提供溢价空间 2024年PE23.2倍(可比公司平均21.2倍) [14] - 目标价23.52元基于2024年28倍PE 较当前股价(19.58元)存在20%上行空间 [4][7][13]

业绩总结 - 2024年上半年营业收入365,478,252.62元，较上年同期增长75.49%[16] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润41,438,916.54元，较上年同期增长304.99%[16] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额133,158,348.20元，较上年同期增长101.50%[16] - 2024年6月末归属于上市公司股东的净资产1,213,551,651.05元，较上年度末增长1.49%[16] - 2024年6月末总资产2,190,676,647.34元，较上年度末增长8.20%[16] - 2024年上半年基本每股收益0.26元/股，较上年同期增长271.43%[16] - 2024年上半年研发费用4,741.56万元，较去年同期增长27.37%；研发费用占比12.97%，较去年同期减少4.90%[25] 新产品和新技术研发 - 报告期内新增知识产权项目申请8件，其中发明专利6件，获得授权3件，其中发明专利1件[26] - 截至报告期末，公司已拥有授权专利61项，其中发明专利18项，另有在审发明专利14项[26] 募集资金使用 - 截至2024年6月30日，公司募集资金投资项目累计使用416,366,630.48元，专户余额32,420,310.71元[29] - 公司2024年上半年募集资金总额为8.552亿，净额为7.7285213413亿，期末余额为3242.031071万[30] 股权结构 - 公司董事长等多人直接和间接持股情况，如杨虎直接持股3444.39万股，比例为21.73%等[32] 风险提示 - 公司产品应用领域单一，若消费电子产业未稳定增长且未拓展新领域，可能影响经营业绩[8] - 公司产品具定制化和非标准化特征，若为客户创造价值能力与下游行业创新速度不匹配，可能面临客户流失风险[10] 保荐情况 - 国金证券负责统联精密上市后持续督导工作并出具报告[1] - 保荐机构已建立健全并执行持续督导制度和计划[2] - 保荐机构与统联精密签订《保荐协议》并报上交所备案[2] - 2024年上半年保荐机构和代表人未发现公司问题或需整改情形[7] - 保荐机构对统联精密内控制度进行核查，其符合法规要求并有效执行[5]

业绩说明会信息 - 2024年9月23日14:00 - 15:00举行半年度业绩说明会[2][5][6] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，网址http://roadshow.sseinfo.com/[2][5][6][8] - 方式为上证路演中心网络互动[2][3][5] 投资者提问 - 2024年9月16日至9月20日16:00前可通过上证路演中心网站或公司邮箱提问[2][6] 参会人员及联系人 - 董事长、总经理等人员参加[5] - 联系人是证券部，电话0755 - 23720932，邮箱Stocks@pu - sz.com[7] 报告披露 - 2024年8月28日已披露《2024年半年度报告》及其摘要[2]

会议情况 - 公司第二届监事会第十次会议于2024年8月26日现场召开[2] - 会议通知于2024年8月16日以电子邮件方式发出[2] - 应出席监事3名，实际出席3名，均现场出席并表决[2] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告》及其摘要议案[3][5] - 审议通过《2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》议案[6][7] 报告刊载 - 《2024年半年度报告》及摘要于2024年8月28日刊载于指定媒体[5] - 《2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》于同日刊载[7]

人员聘任 - 2024年8月26日公司聘任唐磊为证券事务代表[1] - 唐磊任期至公司第二届董事会任期届满[1] 人员信息 - 唐磊1987年出生，本科学历，有证券事务经验[5] - 唐磊8月加入公司，无股份，无关联关系[5] - 唐磊已获深交所董秘资格证，将参加上交所培训[1]