会议信息 - 公司第二届监事会第八次会议于2024年10月30日通讯召开[3] - 会议通知及资料于2024年10月25日邮件送达全体监事[3] - 应参与表决监事3名，实际参加3名[3] 审议议案 - 审议通过《关于2024年第三季度报告的议案》，3票同意[4][5] - 审议通过《关于与关联方签署日常关联交易协议的议案》，3票同意[6][8] - 审议通过《关于2024年前三季度计提资产减值准备的议案》，3票同意[9][10]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为245.19亿元，同比下降22.09%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为12.15亿元，同比下降80.88%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.76亿元，同比下降92.12%[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-3.65亿元，同比下降103.28%[2] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.001元，同比下降99.60%[2] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.12元，同比下降81.25%[2] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为0.04%，同比下降7.75个百分点[2] - 公司2024年前三季度加权平均净资产收益率为3.55%，同比下降17.34个百分点[2] - 公司2024年前三季度营业收入为717.70亿元人民币[18] - 公司2024年前三季度营业成本为648.24亿元人民币[18] - 公司2024年前三季度销售费用为14.70亿元人民币[18] - 公司2024年前三季度管理费用为23.41亿元人民币[18] - 公司2024年前三季度研发费用为6.42亿元人民币[18] - 公司2024年前三季度财务费用为6.54亿元人民币[18] - 公司2024年前三季度其他收益为15.48亿元人民币[18] - 公司2024年前三季度投资收益为9.79亿元人民币[18] - 公司2024年前三季度流动资产为735.32亿元人民币[15] - 公司2024年前三季度非流动资产为526.68亿元人民币[15] - 2024年前三季度公司实现营业利润24.78亿元[19] - 2024年前三季度公司实现净利润12.36亿元[19] - 2024年前三季度公司实现经营活动产生的现金流量净额为-3.65亿元[21] - 2024年前三季度公司实现投资活动产生的现金流量净额为-44.87亿元[22] - 2024年前三季度公司实现筹资活动产生的现金流量净额为71.88亿元[23] - 2024年前三季度公司实现期末现金及现金等价物余额为194.89亿元[23] - 2024年前三季度公司实现归属于母公司所有者的综合收益总额为11.45亿元[20] - 2024年前三季度公司实现基本每股收益为0.12元[20] - 2024年前三季度公司实现稀释每股收益为0.12元[20] - 2024年前三季度公司实现收到其他与经营活动有关的现金29.34亿元[21] 产品和技术 - 2024年1-9月公司实现光伏产品总出货量73.13GW，其中组件出货量为67.65GW，N型组件占比约85%，硅片和电池片出货量为5.48GW，总出货量较去年同期增长31.29%[13] - 公司致力于巩固和加强自身在N型技术方面的领先优势，不断推进产品量产效率功率的提升和产能结构的优化[13] - 公司宣布了在沙特合作开发10GW高效N型电池组件产能的计划，以强化面向未来的全球竞争力[13] - 公司将努力克服行业外部挑战，平衡出货规模与利润，努力实现全年出货90-100GW[13] 行业发展 - 2024年前三季度，在全球光伏装机需求稳步释放的同时，光伏产业链价格的持续探底致使行业落后产能出清节奏加快[12] - 头部企业积极推进技术创新和全球化布局升级，行业有望逐步进入更高水平的供需再平衡阶段[12] - 公司凭借卓越的产品性能以及全球化的销售渠道，实现了市场份额的持续领先[13] 股东情况 - 晶科能源投资有限公司、上饶市润嘉企业管理发展中心（有限合伙）等为公司实际控制人控制的企业[10] - 招商银行股份有限公司－华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金等为公司前10名无限售流通股股东[10] - 公司前10名股东及前10名无限售流通股股东中部分参与了转融通业务出借股份[11]

可转债发行 - 公司获准发行10000.00万张可转换公司债券，募资1000000.00万元[4] - 存续期为2023年4月20日至2029年4月19日[4] - 2023年5月19日起在上交所挂牌交易[4] 转股价格 - 初始转股价格为13.79元/股，2023年7月14日调为13.70元/股[5] - 2024年6月7日起转股价格调为13.48元/股[6] 转股价格修正 - 截至2024年10月25日，公司股票触发修正条款[3] - 2024年10月25日董事会通过不向下修正议案[11] - 未来2个月内再触发亦不修正，下一触发期2024年12月30日起算[3][11]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司拟在德交所发行境外GDR,预计新增基础证券A股股票不超过总股本10%,拟募资总额不超45亿元 [3] - 本次GDR发行将有效缓解公司经营规模扩大带来的资金压力,优化资本结构,增强公司核心竞争力;同时增加高溢价市场产品产能,助力公司灵活应对国际贸易壁垒 [3] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为12.9/31.2/39.6亿元,同比-83%/+142%/+27% [4] 公司经营情况总结 - 公司2024H1组件销售约43.8GW,同增44%,其中N型出货约35.9GW,组件出货海外占比约65% [3] - 2024Q2出货约23.8GW,同增36%,环增19%,N型占比约85% [3] - 2024Q3排产基本环比持平,预计出货约23-25GW,美国出货占比提升至10-15%,出货维持龙一地位,整体经营保持稳健 [3] - 公司技术实力保持领先,10月底将在澳洲光伏展发布高效产品,正面功率或将于BC产品基本持平 [3]

可转换公司债券 - 公司获准发行10000.00万张可转换公司债券，募集资金1000000.00万元[3] - 存续期为2023年4月20日至2029年4月19日，2023年5月19日起在上交所挂牌交易[3] - 转股期自2023年10月26日至2029年4月19日，初始转股价格为13.79元/股[4] 转股价格调整 - 2023年7月14日起转股价格由13.79元/股调整为13.70元/股[4] - 2024年6月7日起转股价格由13.70元/股调整为13.48元/股[5] 限制性股票激励 - 2022年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期第一批次归属股票数量为5193983股，转股价格13.70元/股[5] 转股价格修正条款 - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权提修正方案[6] - 修正方案须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过方可实施[6] 价格情况 - 2024年9月30日至10月18日，公司股票十个交易日收盘价格低于当期转股价格85%[9] - 未来连续二十个交易日内有五个交易日继续低于，可能触发修正条款[9]

募集资金情况 - 首次公开发行股票募集资金1000000.00万元，发行价每股5.00元，发行200000万股[12] - 首次公开发行股票坐扣承销和保荐费用后募集977000.00万元，2022年1月21日到账[12] - 首次公开发行股票减除相关外部费用后，募集资金净额972285.17万元[12] - 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额1000000.00万元，发行10000.00万张[13] - 向不特定对象发行可转换公司债券坐扣承销及保荐费用后实际收到997300.00万元，2023年4月26日到账[13] - 向不特定对象发行可转换公司债券减除相关发行费用后，募集资金净额996810.87万元[14] 账户余额情况 - 截至2024年6月30日，兴业银行上海闵行支行账户余额27022.60万元[16] - 截至2024年6月30日，招商银行上海花木支行账户余额4821.60万元[16] - 截至2024年6月30日，兴业银行嘉兴海宁支行账户余额2750.80万元[16] - 截至2024年6月30日，招商银行上海花木支行另一账户余额1217.44万元[16] - 首次公开发行股票初始存放金额97.7万元，2024年6月30日余额3.622766万元[17] - 向不特定对象发行可转换公司债券初始存放金额997300万元，2024年6月30日余额48223.38万元[19] 募投项目情况 - 2022年2月16日公司变更部分募投项目实施地点及主体，将部分项目实施地点变更为浙江省海宁市尖山新区[21] - 截至2024年6月30日，公司前次募集资金投资项目无对外转让或置换情况[23] - 截至2024年6月30日，“年产7.5GW高效电池和5GW高效电池组件建设项目”累计承诺效益273652.25万元，实现效益203656.03万元[26] - 截至2024年6月30日，“晶科光伏制造有限公司年产8吉瓦高自动化光伏组件生产线项目”累计承诺效益18206.47万元，实现效益8098.82万元[26] - 截至2024年6月30日，“上饶市晶科光伏制造有限公司新倍增一期8GW高自动化组件项目”累计承诺效益15396.73万元，实现效益2523.79万元[26] - 截至2024年6月30日，“二期20GW拉棒切方项目一阶段10GW工程建设项目”累计承诺效益5068.42万元，实现效益 - 7650.55万元[27] - “年产7.5GW高效电池和5GW高效电池组件建设项目”2022年7月达预定可使用状态，2022 - 2023年实现预期效益[26] - 上饶组件募投项目2023年8月和10月达预定可使用状态，2023年实现预期效益[26] 资金使用情况 - 截至2024年6月30日，公司不存在前次募集资金中用于认购股份的情况[28] - 2022年2月16日公司拟使用不超过2亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，12月13日已归还[29] - 截至2024年6月30日，首次公开发行股票尚未使用的募集资金余额36227.66万元，以活期存款存储[31] - 2024年5月30日公司拟使用不超过16亿元闲置可转换公司债券募集资金暂时补充流动资金[32] - 截至2024年6月30日，可转换公司债券尚未使用的募集资金余额48223.38万元，以活期存款存储[32] - 截至2024年6月30日，公司使用超募资金111680万元永久补充流动资金[33] - 2022年公司使用超募资金115800万元投资建设“新型太阳能高效电池片项目二期工程”[34] - 2022年公司使用超募资金145721.03万元投资建设“年产20GW拉棒切方建设项目”[34] - 截至2024年6月30日，首次公开发行股票累计使用募集资金942626.79万元[35] - 截至2024年6月30日，可转换公司债券累计使用募集资金795759.73万元[36] 项目效益情况 - 7.5GW高效电池和5GW高效电池组件建设项目实际投资进度93.57%，2023年承诺效益37,861.1万元，实际效益37,010.45万元，2024年1 - 6月实际效益-4,523.73万元[39] - 新型太阳能高效硅片项目二期工程实际投资进度91.97%，2023年承诺效益67,496.56万元，实际效益67,421.66万元，2024年1 - 6月实际效益573.85万元[39] - 年产20GW拉棒切方建设项目实际投资进度98.59%，2023年承诺效益76,770.22万元，实际效益73,892.3万元，2024年1 - 6月实际效益-9,541.82万元[39] - 年产11GW高效电池生产项目实际投资进度99.80%，2023年承诺效益28,267.03万元，实际效益84,062.69万元，2024年1 - 6月实际效益87,374.29万元[42] - 科光伏制造有限公司年8吉瓦高自动化光伏组件生产线项目实际投资进度88.50%，2023年承诺效益9,930.80万元，实际效益11,978.01万元，2024年1 - 6月实际效益-3,879.19万元[42] - 上饶市晶科光伏制造公司新倍增一期8GW优化组件项目实际投资进度99.90%，2023年承诺效益10,264.49万元，2024年1 - 6月实际效益-5,004.11万元[42] - 一期20GW拉棒切方项目阶段10GW工程建设项目实际投资进度75.40%，2023年承诺效益5,068.42万元，实际效益7,527.90万元，2024年1 - 6月实际效益-7,650.55万元[42]

上市计划 - 公司拟发行全球存托凭证并申请在法兰克福证券交易所挂牌上市[3] 会议审议 - 2024年10月18日董事会审议通过修订《公司章程（草案）》及其附件议案[4] - 2024年10月18日监事会审议通过修订《监事会议事规则（草案）》的议案[4] 公司股本 - 公司注册资本为人民币10,005,199,351元[6] - 发行股票每股面值人民币1元[6] - 已发行股份总数为10,005,199,351股，均为普通股[6] 规则修订 - 《公司章程（草案）》等议事规则修订后自GDR在法兰克福证券交易所上市生效，原规则失效[7][9][10][12] - 各议事规则制定依据新增《德国证券交易法》等规定[8][10][12] - 独立董事占比及专业要求，审计等委员会独立董事过半并担任召集人[10]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于11月6日14点30分在上海闵行区晶科中心召开[4] - 网络投票时间为11月6日，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[4][6] - 本次股东大会审议13项议案，1 - 12项为特别决议及对中小投资者单独计票议案[6][7][8][9] - 股权登记日为10月31日，登记在册A股股东（代码688223）有权出席[14] - 法人和自然人股东登记11月1日9:00 - 16:00在上海闵行区晶科中心[16][17] 公司发行相关议案 - 会议讨论公司发行全球存托凭证并在法兰克福证券交易所上市相关议案[23] - 涉及发行全球存托凭证上市方案多项细则议案[23] - 有修订公司全球存托凭证上市后适用章程及附件的议案[24] - 提请授权董事会及人士处理发行全球存托凭证并上市有关事项[24] - 讨论境外发行全球存托凭证新增境内基础A股股份发行预案[24] - 涉及境外发行新增境内基础A股股份发行方案论证分析报告议案[25] - 有境外发行新增境内基础A股股份募集资金使用可行性分析报告议案[25] - 讨论境外发行新增境内基础A股股份摊薄即期回报与填补措施及承诺议案[25] - 提出公司未来三年（2024－2026年）股东分红回报规划议案[25] - 涉及公司本次募集资金投向属于科技创新领域说明的议案[25]

募集资金 - 公司本次发行GDR募集资金总额不超45亿元（或等值外币）[3] - 美国1GW高效组件项目拟用募集资金49926.45万元[14] - 山西二期14GW一体化生产基地建设项目拟投入募集资金274073.55万元[4] - 山西二期14GW高效组件一体化生产线项目拟用募集资金55829.22万元[21][27][30] - 山西二期14GW切片与高效电池片一体化生产线项目拟用募集资金145579.86万元[33][36] - 山西二期14GW单晶拉棒切方一体化生产线项目拟使用募集资金72664.47万元[42][45] - 补充流动资金或偿还银行借款项目拟投入募集资金126000.00万元[48] 产能与效率 - 截至2024年6月30日，公司稳定量产的N型电池产能超75GW[8][25] - 公司N型TOPCon电池大规模量产平均测试效率超26.1%，良率保持在98%以上[8][25] - 2023年公司N型TOPCon电池研发最高效率达26.89%，基于N型TOPCon的钙钛矿叠层电池研发最高效率达32.33%[25] 市场与客户 - 公司2024年上半年出货量中N型组件占比超80%[8] - 公司为全球近200个国家和地区的4000余家客户提供产品解决方案[10] - 2023年全年公司N型组件出货48.41GW，同比增长352%[26] 项目投资与收益 - 美国组件项目总投资额49926.45万元，税后财务内部收益率为11.83%，税后投资回收期为8.80年[18] - 山西二期14GW高效组件一体化生产线项目总投资额94543.08万元，税后财务内部收益率为10.76%，税后投资回收期为6.93年[21][27][30] - 山西一期项目总投资246529.85万元，税后财务内部收益率为11.09%，税后投资回收期为6.54年[38][39] - 山西二期14GW单晶拉棒切方一体化生产线项目总投资额123052.47万元，税后财务内部收益率为8.99%，税后投资回收期为6.43年[42][45] 技术与市场趋势 - 2024年N型技术在行业中整体呈现技术主导地位，N型产品各环节占比均将达或超70%[24] - 2023年P型电池片市场份额为73.0%，N型电池片市场份额为26.5%，P型单晶电池平均转换效率达23.4%[22] 研发费用 - 2021 - 2023年公司研发费用分别达7.16亿元、11.99亿元和15.78亿元[26] 项目主体与进展 - 山西一期项目实施主体为山西晶科能源贰号智造有限公司，是上市公司全资子公司[40] - 山西二期项目实施主体为山西晶科能源叁号智造有限公司，是上市公司全资子公司[46] - 两个项目备案等工作正在办理中[41][47] 未来影响 - 发行募集资金到位后，公司总资产和净资产规模将提高，资产负债率降低[56] - 本次募投项目必要且可行，符合公司及全体股东利益[57]

公司信息 - 公司证券代码为688223，简称为晶科能源，债券代码为118034，简称为晶能转债[1] 新策略 - 2024年10月18日审议通过境外发行全球存托凭证新增境内基础A股股份议案[3] - 境外发行相关事项需经股东大会、上交所、证监会等审核批准[4]