募集资金情况 - 2022年1月21日首次公开发行股票募集资金10亿元，发行价每股5元，净额972,285.17万元到账[2] - 2023年4月26日向不特定对象发行可转换公司债券募集资金10亿元，净额996,810.87万元到账[3][4] - 截至2024年6月30日，首次公开发行股票募集资金初始存放977,000.00万元，余额36,227.66万元[7] - 截至2024年6月30日，可转债募集资金初始存放997,300万元，余额48,223.38万元[9] 资金使用与变更 - 2022年变更部分募投项目实施地点及主体[11] - 2022年使用20,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，12月13日归还[19] - 2024年拟使用不超160,000万元闲置可转债募集资金暂时补充流动资金[22] - 2022年使用111,680万元超募资金永久补充流动资金[23] - 公司使用115,800万元超募资金投资“新型太阳能高效电池片项目二期工程”[24] - 公司使用145,721.03万元超募资金投资“年产20GW拉棒切方建设项目”[24] - 拟将首次公开发行股票节余募集资金1,632.66万元永久补充流动资金[27] 项目效益情况 - 截至2024年6月30日，“年产7.5GW高效电池和5GW高效电池组件建设项目”累计承诺效益273,652.25万元，实现效益203,656.03万元[16] - 截至2024年6月30日，“二期20GW拉棒切方项目一阶段10GW工程建设项目”累计承诺效益5,068.42万元，实现效益 - 7,650.55万元[17] 各项目产能与投资 - 年产7.5GW高效电池和5GW高效电池组件建设项目产能利用率93.57%，2022 - 2024年1 - 6月实际投资分别为68,930.58万元、137,861.15万元、66,860.52万元[34] - 新型太阳能高效电池片项目二期工程产能利用率101.97%，2022 - 2024年1 - 6月实际投资分别为16,874.14万元、67,496.56万元、33,109.09万元[34] - 年产20GW拉棒切方建设项目产能利用率98.59%，2023 - 2024年1 - 6月实际投资分别为76,770.22万元、45,396.18万元[34] - 年产11GW高效电池生产线项目产能利用率99.80%，2023 - 2024年1 - 6月实际投资分别为57,729.81万元、28,267.03万元[35] - 晶科光伏制造有限公司年产8吉瓦高自动化光伏组件生产线项目产能利用率88.50%，2023 - 2024年1 - 6月实际投资分别为8,275.67万元、9,930.80万元[35] - 上饶市晶科光伏制造有限公司新倍增一期8GW高自动化组件项目产能利用率75.40%，2023 - 2024年1 - 6月实际投资分别为5,132.24万元、10,264.49万元[35] - 二期20GW拉棒切方项目工程建设项目一阶段10GW产能利用率99.90%，2024年1 - 6月实际投资5,068.42万元[35]

股东大会召开规则 - 年度股东大会每年召开一次，需在上一会计年度结束后6个月内举行[3] - 临时股东大会不定期召开，特定情形应在事实发生之日起2个月内召开[3] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求时，应召开临时股东大会[4] 提议与反馈 - 独立董事等提议召开临时股东大会，董事会应在收到提议后10日内反馈[6][7][8] - 董事会同意召开，应在作出决议后5日内发出通知[6][7][8] 召集条件 - 监事会或股东自行召集，在决议公告前，召集股东持股比例不得低于10%[9] 提案规则 - 单独或合并持有公司3%以上股份的股东，可在股东大会召开10日前提出临时提案[11] - 召集人收到临时提案后2日内发出补充通知[11] 通知时间 - 年度股东大会召集人应在召开20日前公告通知股东[13] - 临时股东大会应在召开15日前公告通知股东[13] 股权登记与会议间隔 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且确认后不得变更[16] 延期或取消 - 发出通知后，延期或取消需在原定召开日前至少2个工作日公告并说明原因[16] 会计师事务 - 公司解聘或不再续聘会计师事务所需提前10天通知[16] 投票时间 - 股东大会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场前一日下午3：00，不得迟于现场当日上午9：30，结束时间不得早于现场结束当日下午3：00[21] 表决权限制 - 股东买入有表决权股份违反规定，超过部分36个月内不得行使表决权[27] 投票权征集 - 公司董事会等可公开征集股东投票权[28] 累积投票制 - 单一股东及其一致行动人拥有权益股份比例在30%及以上，选举董事、监事应采用累积投票制[30] 会议记录保存 - 股东大会会议记录保存期限不少于10年[34] 方案实施 - 公司应在股东大会结束后2个月以内实施派现等具体方案[31] 决议撤销 - 股东可自决议作出之日起60日以内，请求法院撤销违法违规的股东大会决议[35]

业绩总结 - 2023年末公司净资产为3436018.79万元[3] 新增借款情况 - 2024年1 - 9月累计新增借款993219.29万元，占23年末净资产28.91%[3] - 银行借款新增927267.99万元，占23年末净资产26.99%[5] - 非银行借款新增65951.30万元，占23年末净资产1.92%[5] 影响说明 - 新增借款符合经营规划，不影响偿债能力[6][7]

会议主要讨论的核心内容 光伏行业供需情况及产能扩张节奏 - 光伏行业正从无序扩张向供需平衡过渡,资本市场收紧、地方政府补贴减弱导致行业竞争加剧[1][2] - 龙头企业控量保利润,部分企业采取激进排产策略,导致企业间经营差距拉大[2] 国内外需求变化及影响 - 国内需求增长不及预期,但全球需求仍在稳步释放,预计今年国内装机量在220-240GW之间[3] - 欧洲市场需求快速增长后进入降库存周期,但长期政策门槛提高有望限制过度竞争[4] - 美国市场价格维持高位,但整体需求未显著反弹[4] - 组件价格大幅下降可能导致中东等新兴市场光伏评价爆发[5][6] 组件价格走势及影响 - 组件价格处于历史低位,短期内难以大幅反弹,需要依赖政策限制和非市场化调节手段[7] 行业产能问题及发展趋势 - 部分二三线企业关停产能,头部企业聚焦先进产能,未来可能形成进一步分化[8] - 海外布局增加,先进生产模式提升效率[8] 政策对行业发展的影响 - 行业发展与政策密切相关,未来需建立相对合理的价格形成机制,提出更多产品性能、技术及企业可持续经营要求[9] 问答环节重要的提问和回答 公司产能和产量情况 - 公司聚焦差异化产能投入,加速退出落后产能,三季度通过控制不具成本优势产能开工率来优化订单和盈利[14] - 明年出货量目标可能实现100GW左右[15] 技术路线发展 - 公司未来3-5年仍将围绕Topcon技术进行更新迭代,包括激光辅助烧结、背面电极接触电池等新手段[16] 各市场盈利水平 - 美国市场贡献最大,中东高价订单次之,未来随成本优化一些亏损市场将收窄[17] 美国反补贴政策影响 - 最终落地税率预计在几十个百分点范围内,不会达到上限270%,公司对美出货稳定且合规[18] 中东市场表现 - 公司在沙特市占率约70%,整个中东市场接近50%,未来将通过本土化产能进一步增强竞争力[20][21] 资本开支计划 - 今年下半年资本支出强度与上半年相当,明年节奏不会反弹或回到高水平[22] 新技术导入计划 - 新技术将在成熟并经过市场验证后逐步导入,不会特别急于导入,目前BC技术与Topcon仍有成本和良率差距[24]

可转债发行 - 公司获准发行可转换公司债券10000.00万张，募集资金1000000.00万元[4] 转股信息 - “晶能转债”2023年10月26日起可转股，转股期至2029年4月19日，初始转股价13.79元/股[5] - 2023年7月14日转股价格调为13.70元/股[5] - 2024年6月7日转股价格调为13.48元/股[6] 转股数据 - 2024年7 - 9月转股金额0元，数量0股，占比0.0000%[3][7] - 截至2024年9月30日，累计转股金额81000元，数量5880股，占比0.000059%[3][7] - 截至2024年9月30日，未转股可转债金额9999919000元，占发行总量99.9992%[3][7] 股本情况 - 2024年6 - 9月公司总股本未变，均为10005199863股[10]

行业周期分析 - 公司认为行业已处于周期底部,产能无序扩张已得到遏制,落后产能正加速出清,未来供需关系将实现再平衡,行业周期将逐步回暖[3] - 公司在国内市场招标报价处于头部水平,在海外市场则通过全球化能力实现高溢价和领先份额,未来将通过更多全球本土化制造与投资布局来确保领先地位[3] 市场需求分析 - 四季度为国内光伏装机传统旺季,公司10月排产环比9月有所提升[3] - 面对国内组件价格持续下行,公司将努力平衡开工率和利润率,保持经营可持续性[3] 资本开支规划 - 公司今年下半年资本开支规模与产能投产节奏相关,预期下半年资本开支环比上半年基本稳定,全年资本开支水平同比去年显著下降[3] 海外市场布局 - 公司在美国2GW组件产能正在爬坡,未来如顺利满产并结合当地政策,有望实现较好的利润水平[3] - 针对潜在的关税不确定性,公司将采取更多元化供应手段,积极争取优惠税率,密切关注政策变化,确保长期稳定供应[3] 未来市场展望 - 随着国内大基地项目释放和电网消纳能力提升,国内需求将稳步释放[3] - 海外市场继续保持稳定增长,新兴市场如东南亚及中东整体增速较快,欧洲市场增速可期,美国市场需求要结合大选及政策落地[3] - 长期来看,对本土化要求较高的市场本地产能有望保持差别化溢价[3] 资产负债结构优化 - 公司通过子公司引入新股东开展股权融资,属于行业通行做法,也是公司持续优化资产负债结构的举措[4] - 公司全年将持续优化资产负债结构,保障资金安全性[4]

担保情况 - 本次公告担保金额合计为35.20亿元[5] - 截至公告披露日，公司对控股子公司提供的担保总额为505.04亿元[5] - 2024年公司预计为下属子公司提供担保额度不超过853.31亿元[9] - 2024年公司新增担保额度126.00亿元人民币（或等值外币）[10] 子公司情况 - 上饶晶科注册资本为350,000万元人民币，公司持股63.22% [11][12] - 2023年末上饶晶科资产总额1,743,898.38万元，负债总额1,184,995.57万元，资产净额558,902.81万元[13] - 2024年6月末上饶晶科资产总额1,627,641.99万元，负债总额1,086,928.02万元，资产净额540,713.96万元[13] - 2023年上饶晶科营业收入5,061,295.07万元，净利润127,034.45万元[13] - 2024年1 - 6月上饶晶科营业收入1,916,490.01万元，净利润 - 18,307.99万元[13] - 青海晶科注册资本为120,000万元人民币[13] - 青海晶科2024年6月30日资产总额814,706.93万元，较2023年12月31日的786,569.18万元增长3.58%[15] - 青海晶科2024年1 - 6月净利润4,434.68万元，较2023年的61,179.21万元下降92.75%[15] - 楚雄晶科2024年6月30日资产总额432,387.70万元，较2023年12月31日的555,880.91万元下降22.21%[19] - 楚雄晶科2024年1 - 6月净利润 - 13,536.29万元，较2023年的25,912.17万元由盈转亏[19] - 鄱阳晶科2024年6月30日资产总额80,507.18万元，较2023年12月31日的91,352万元下降11.87%[21] - 鄱阳晶科2024年1 - 6月净利润275.86万元，较2023年的5,506.65万元下降94.99%[22] - 上饶晶科光伏制造2024年6月30日资产净额27,576.64万元，较2023年12月31日的9,530.92万元增长189.34%[24] - 上饶晶科光伏制造2024年1 - 6月净利润18,045.72万元，较2023年的8,995.46万元增长100.61%[24] - 上饶广信区晶科光伏制造2024年6月30日资产净额24,525.59万元，较2023年12月31日的14,282.66万元增长71.72%[26] 股权情况 - 公司持有浙江晶科75.7084%的股权[27] - 海宁晶科公司持有25.21%股权，海宁阳光科技小镇投资合伙企业持有21.01%股权，嘉兴科联投资合伙企业持有51.40%股权，浙江晶科持有2.38%股权[29] 公司业绩 - 公司2023年末资产总额1074753.66万元，2024年6月末为861236.75万元[28] - 公司2023年末负债总额818786.96万元，2024年6月末为581512.77万元[28] - 公司2023年营业收入1634568.21万元，2024年1 - 6月为653859.50万元[28] - 公司2023年净利润14561.12万元，2024年1 - 6月为23296.39万元[28] 海宁晶科业绩 - 海宁晶科2023年末资产总额2223547.49万元，2024年6月末为1962610.20万元[30] - 海宁晶科2023年末负债总额1527006.55万元，2024年6月末为1157694.69万元[30] - 海宁晶科2023年营业收入3137621.02万元，2024年1 - 6月为1119123.49万元[30] - 海宁晶科2023年净利润219215.96万元，2024年1 - 6月为64855.16万元[30] 担保比例 - 截至公告披露日，公司及子公司对外担保总额为0亿元，对控股子公司提供的担保总额为505.04亿元，分别占上市公司最近一期经审计净资产及总资产的比例为146.98%、38.23%，无逾期对外担保情况[38]

股东大会信息 - 2024年8月31日公告召开2024年第一次临时股东大会通知[4] - 现场会议于2024年9月18日在上海晶科中心召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[5] 参会股东情况 - 出席现场会议股东及代理人3名，代表有表决权股份5,862,093,900股，占比58.7650%[7] - 参加网络投票股东及代理人430人，代表有表决权股份1,534,547,078股，占比15.3832%[8][9] 议案表决结果 - 《关于续聘公司2024年审计机构的议案》，同意7,393,223,893股，占比99.9538%[12][13] - 《关于与关联方签署日常关联交易协议的议案》，同意302,946,803股，占比99.2598%[14][15][16] - 《关于重新审议关联交易协议的议案》，同意303,030,512股，占比99.2872%[17][18] - 《关于新增担保额度预计的议案》，同意7,303,780,845股，占比98.7445%[19][20] 中小投资者表决 - 中小投资者同意票数212,345,939股，占出席会议中小投资者有效表决权股份总数的69.5746%[21] - 中小投资者反对票数91,635,830股，占出席会议中小投资者有效表决权股份总数30.0242%[21] - 中小投资者弃权票数1,224,303股，占出席会议中小投资者有效表决权股份总数的0.4012%[21] 决议情况 - 议案获出席会议有表决权股份总数的三分之二以上通过[22] - 公司2024年第一次临时股东大会决议合法有效[23]

参会情况 - 出席会议股东和代理人433人，所持表决权7,396,640,978，占比74.1482%[4] - 公司在任董事7人、监事3人全部出席，董事会秘书出席，高管列席[8] 股权信息 - 截至股权登记日，公司总股本10,005,199,863股，回购专用账户股份29,721,264股无表决权[6] 议案表决 - 《关于续聘公司2024年审计机构的议案》同意票7,393,223,893，占比99.9538%[9] - 《关于与关联方签署日常关联交易协议的议案》同意票302,946,803，占比99.2598%[9] - 《关于重新审议关联交易协议的议案》同意票303,030,512，占比99.2872%[10] - 《关于新增担保额度预计的议案》同意票7,303,780,845，占比98.7445%[10] - 议案4为特别决议议案获三分之二以上通过[11] - 议案1至4对中小投资者单独计票[11] - 关联股东对议案2和3回避表决[11]

公司投资评级 - 晶科能源是全球领先的一体化组件龙头企业,过去16年发展历程中准确把握市场机遇,不断塑造自身竞争优势 [10] - 公司积极布局下一代电池技术,2020年底实现TOPCon电池规模化量产,2021年发布N型TOPCon组件Tiger Neo [10] - 公司2024年底硅片/电池/组件产能预计120/95/130GW,电池产能较前期收缩主要系山西基地1期火灾影响 [15] - 公司与沙特PIF合资投建10GW电池组件项目,布局"中国技术+中东资金"的海外技术出海战略 [15] - 公司美国2GW组件已于2024H1投产,享受高端市场溢价 [15] 出货及技术领先 - 公司2024H1组件销售约43.8GW,同增44%,其中N型约35.9GW;海外出货占比约65%,营收占比约71% [14] - 公司2024Q2出货约23.8GW,同增36%/环增19%,N型占比约85% [14] - 公司2023年底量产效率达25.8%,通过LECO等技术优化,2024年6月平均效率达26.1%、黄金线效率达26.3%,预计2024年底可达26.5% [16] - 公司2024H1基于N型TOPCon的钙钛矿叠层电池研发取得重大突破,转化效率达到33.24% [16] 业绩及盈利预测 - 公司2024H1营收472.5亿元,同比-11.9%;归母净利润12亿元,同比-68.8% [12] - 受竞争加剧和盈利承压影响,我们下调公司2024-2026年归母净利润预测至12.9/31.2/39.6亿元,同比-83%/+142%/+27% [19] - 考虑公司光伏龙头地位,以及当前处于行业底部,未来随产能出清,公司盈利预计逐步修复,维持"买入"评级 [19] 风险提示 - 政策不及预期,未来政策走向对行业盈利空间和公司业绩有较大影响 [20] - 竞争加剧,若行业竞争加剧,将影响业内公司的盈利能力 [20]