苏州新锐合金工具股份有限公司 募集资金年度存放与使用情况 鉴证报告 2024年度 苏州新锐合金工具股份有限公司 关于 2024 年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 苏州新锐合金工具股份有限公司（以下简称"公司"或"新锐股份"） 根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上市公司监管指引第 2 号- 上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》、《上海证券交 易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关规定，对公 司 2024 年度募集资金存放与实际使用情况说明如下： 一、募集资金基本情况 1、募集资金金额、资金到账情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意苏州新锐合金工具股份有限公司首 次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2021] 2759号）核准，公司采用向战 略投资者定向配售、网下向符合条件的网下投资者询价配售与网上向持有上海 市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合 的方式，公开发行人民币普通股（A股）23,200,000股，每股面值1元，每股发 行价格62.30元，募集资金总额为人民币1,445,360,000.00元，扣除承销费、保 ...

收购交易概述 - 公司拟以5231 2469万元收购株洲韦凯19 1618%股权 [1] - 收购资金均为公司自有资金 [1] - 交易完成后公司将持有株洲韦凯85 5222%股权 [1] - 交易对方为公司副总裁刘昌斌 其持股比例将减少至14 4778% [1] 交易性质 - 本次交易构成关联交易 [1] - 交易不构成重大资产重组 [1]

限制性股票授予情况 - 2025年3月14日为限制性股票预留授予日[2] - 预留授予数量11.20万股，占公司股本总额0.06%[2][16] - 授予价格11.20元/股，激励对象1名[2] 授予调整情况 - 2024年9月23日，授予价格由16.07元/股调整为11.26元/股，授予数量由230万股调整为320.3458万股[9] - 2024年10月9日，授予价格再由11.26元/股调整为11.20元/股[10] - 首次授予的限制性股票数量由190万股调整为264.6335万股[9] - 剩余预留限制性股票数量由40万股调整为55.7123万股[9] 会议审议情况 - 2024年5月6日，召开第四届董事会第二十九次会议审议激励计划相关议案[2] - 2024年5月22日，召开2024年第二次临时股东大会审议通过激励计划相关议案[6] - 2025年3月14日，召开第五届董事会第十三次会议等审议通过第二次授予预留部分限制性股票议案[2] 归属期限及占比 - 限制性股票归属期限分四个归属期，每期归属权益数量占授予权益总量的比例均为25%[19] - 激励对象获授的限制性股票占本激励计划拟授予限制性股票总数的3.50%，占本激励计划公告日股本总额比例为0.06%[19] 股本及测算数据 - 公司股本总额由激励计划公告日的12,992万股变更为18,095.3562万股[20] - 测算限制性股票公允价值的标的股价为21.41元/股，有效期分别为1年、2年、3年、4年[24] - 历史波动率分别为19.02%、16.43%、16.62%、15.89%，存款基准利率分别为1.50%、2.10%、2.75%、2.75%，股息率为2.19%[25] 费用摊销情况 - 预留授予11.20万股限制性股票预计摊销总费用为109.28万元，2025 - 2029年分别摊销45.78万元、35.03万元、18.55万元、8.58万元、1.34万元[26] 合规情况 - 激励对象主体资格合法有效，获授条件已成就[21][22] - 本次激励计划预留授予的激励对象不含公司董事、高级管理人员[23] - 本次授予事项已取得必要批准与授权，符合相关规定[28] - 本次授予的授予条件、授予日、激励对象、授予数量及授予价格均符合相关规定[29] - 公司已履行的信息披露义务符合规定，后续需继续履行[29] 公告情况 - 上网公告及报备文件包含监事会核查意见、激励对象名单、法律意见书[30] - 公告发布时间为2025年3月15日[32]

激励计划公示 - 公司于2025年3月3日至12日对拟预留授予激励对象公示，为期10天[1] - 公示期满监事会未收到员工异议[2] 激励计划授予 - 本次激励计划预留部分第二次授予日为2025年3月14日[3] 激励对象情况 - 激励对象符合相关条件，不存在不得成为激励对象的情形[3][4] - 激励对象不包括独立董事、监事等特定人员[4] - 监事会认为激励对象合法、有效[5]

激励计划 - 2024年限制性股票激励计划第二次预留授予11.20万股[1] - 占拟授予总数比例3.50%，占公告日股本总额0.06%[1][2] - 预留授予对象不包括独董、监事等[2] 股本情况 - 2023年年度权益分派后股本变为18,095.3562万股[2] 激励限制 - 单个激励对象获授不超总股本1%[1] - 全部激励计划标的股票累计不超20%[1]

激励计划会议 - 2024年5月6日召开第四届董事会第二十九次会议等审议激励计划议案[9][10][11] - 2024年5月22日召开2024年第二次临时股东大会审议通过激励计划议案[12] - 2025年3月14日召开第五届董事会第十三次会议等审议第二次授予预留部分限制性股票议案[15] 激励计划调整 - 2024年9月23日将激励计划限制性股票授予价格由16.07元/股调整为11.26元/股[15] - 2024年9月23日将激励计划限制性股票授予数量由230万股调整为320.3458万股[15] - 2024年10月9日将激励计划限制性股票授予价格由11.26元/股调整为11.20元/股[17] 激励计划授予 - 激励计划第二次预留授予日为2025年3月14日[23] - 本次限制性股票激励计划第二次预留授予激励对象总人数为1名[24] - 本次限制性股票激励计划预留授予11.20万股，授予价格为11.20元/股[24]

会议信息 - 公司第五届监事会第十次会议于2025年3月14日通讯召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 激励授予 - 监事会同意以2025年3月14日为第二次预留授予日[3] - 授予价格为11.20元/股[3] - 向1名激励对象授予11.20万股限制性股票[3] 表决结果 - 表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票，回避0票[4]

会议信息 - 公司第五届董事会第十三次会议于2025年3月14日通讯召开[2] - 会议通知于2025年3月11日发出[2] - 应出席董事7人，实际出席7人[2] 激励授予 - 同意以2025年3月14日为第二次预留授予日[3] - 授予价格为11.20元/股[3] - 向1名激励对象授予11.20万股限制性股票[3] 表决结果 - 表决同意7票，反对0票，弃权0票，回避0票[4]

纪要涉及的行业或者公司 - 新锐股份[1] - 山特维克[22] - 拉芳家化、台光电子、石化机械、耐普[25] - 行业涉及工具刀具、矿用工具、汽车工具、数控刀具等[3][4][15][17] 纪要提到的核心观点和论据 1. **新锐股份地位与产品** - 是综合性公司，在工具刀具行业有稀缺性[3] - 主要产品包括矿用工具、数控刀片、整刀及相关配套产品和仪器仪表，在矿山开采和机械制造等领域广泛应用[3] 2. **市场表现** - 2019 - 2023 年收入与利润稳步增长，复合增长率超 20%[4] - 阳光动力领域国内市场占有率第一，澳洲市场位列前三[4] - 全球矿用工具市场规模约 467 亿元，新锐市场份额约 1.48 亿元，占比约 1.48%[4][5] - 矿用工具业务全球市场规模约 70 亿人民币，新锐份额约占 5%，2024 年收入预计达 4 亿元，大部分来自出口[4][9] - 顶锤装置全球市场规模约 250 亿人民币，新锐市场占有率约 1%，2023 年从 5000 万增长到 9000 多万，预计 2024 年达 1.2 亿人民币[11] - 潜孔装置 2024 年收入预计 1.1 - 1.2 亿人民币，2025 年同比增长 40%左右[12] 3. **收购举措及影响** - 收购维卡特尔提升送刀片领域收入，收购真蓝切入非标钻头领域，拟收购 Joker 工具拓展南美北美市场，收购 MS 拓展欧洲市场，收购汇丰控股实现顶锤装置业务快速增长[6][11] - 通过并购丰富产品种类、拓展渠道资源，实现生产端与渠道端一体化布局，增强市场竞争力[4][6] 4. **发展预期** - 2024 - 2026 年营收预计分别为 18.62 亿元、22.51 亿元和 27 亿元，对应归母净利润分别为 1.79 亿元、2.50 亿元和 3.16 亿元[4][24] - 预计 2025 年净利润达 2.5 亿元，给予 22 倍 PE，对应目标价 30.36 元，有 50%左右上涨空间，给予强烈推荐评级[4][7][25] 5. **市场布局与客户群体** - 主要面向欧洲和南美市场，客户包括巴西淡水河谷等，在中国、北美和俄罗斯也有一定市场份额[10] - 通过收购汇丰控股等拓展矿用设备领域，在智利等地区重点布局[10] 6. **产品质量与竞争力** - 产品质量显著提升，种类逐步丰富，形成三个主要产品体系并配套服务，能提供整体解决方案、开拓新客户，增强全球市场竞争力[13] 7. **宏观经济环境影响** - 钻探工具对宏观经济依赖度低，新锐主要面向海外出口，业绩受国内宏观经济影响小[14] - 全球铜矿、铁矿需求稳定，耗材需求量稳步增长，海外销售收入增长幅度可达 20%以上，毛利率高于国内水平[14] 8. **汽车工具领域** - 通过收购株洲维卡电磨工具加强中游产业链布局，但汽车工具属顺周期性行业，受国内宏观经济影响大[15] - 全球汽车工具市场规模约 2500 亿人民币，国内接近 500 亿人民币，竞争格局分明[15] 9. **施工刀片市场** - 厂商众多，基本处于第三梯队，国产化率较低，国内市场规模接近 100 亿元，加上高速钢刀具整体约 120 亿元，竞争激烈，呈大散竞争格局[16] 10. **国内数控刀具行业** - 近年来扩展迅速，但因国内经济环境不景气竞争激烈，欧化财报出货量下滑对行业有压制[17] - 2024 年 2 月 PMI 指标回到扩张区间，若持续将推动双刃刀片出货量和价格上涨，海外手工刀片价格高为国产品牌提供提价空间[17] 11. **手工刀片差异** - 国产手工刀片品质逐渐提升，但与进口品牌仍有差距，进口均价约 30 元，国产硬质合金约 7 元，出口均价 9 - 10 元，出口是中期增长重要逻辑[18] 12. **整包解决方案** - 对复杂加工环境或精密度要求高的应用场景至关重要，能提高客户粘性、毛利率和价值空间，考验厂商综合能力，并购是切入高端市场重要途径[19] 13. **矿用工具领域发展** - 通过收购固多维卡持有 66%以上股权实现快速成长，维萨 2023 年收入约 9000 万元，2024 年预计达 1.4 亿元，同比增长 50%，2025 年预计同比增长 30%以上[20] - 施工刀片均价约 7 元，每年销量 2000 万片，中期产能 5000 万片，出口表现优异，未来出口是重要增长点[20] 14. **并购战略意义** - 丰富产品种类，加速切入新市场，完善非标整套工具布局，应对复杂加工环境，提高订单价值[21] - 增强产业链，提高整体解决方案能力，提高客户粘性和毛利率，增强综合实力，实现长期可持续发展[21] 15. **山特维克并购策略** - 通过战略性并购整合优质资源，强化在工具制造和矿山材料加工等领域优势，优化业务布局，提升运营效率，拓展全球市场，巩固领先地位，推动可持续发展[22] 16. **各领域发展情况** - 数控刀具与株洲维卡合作取得良好业绩，矿用工具布局稳健，通过收购澳洲 MS 公司向综合服务商转型拓展欧洲市场，仪器仪表业务稳步增长[23] 17. **估值水平** - 目前估值处于较低水平，相较于同行业公司明显偏低，给予 22 倍 PE 合理[25] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 新锐股份成立于 2005 年，前身可追溯至 1979 年中石化旗下江钻与美国休斯公司的技术交流，2005 - 2006 年国企改制时从江钻剥离独立运营，实控人为吴总，持股比例 25.65%，拥有多家子公司和经销商网络[8] - 2024 年收入增速高于利润增速主要因原材料涨价、新增折旧以及工厂搬迁等因素，预计 2025 年问题改善，利润有望达 2.5 亿元，同比增长约 39%[24]

营业相关数据关键指标变化 - 2024年营业总收入186,183.47万元，同比增长20.17%[4][6] 利润相关数据关键指标变化 - 2024年营业利润24,925.37万元，同比增长12.32%[4][6] - 2024年利润总额24,862.44万元，同比增长12.27%[4][6] - 2024年归属于母公司所有者的净利润17,945.74万元，同比增长10.10%[4][6] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润15,612.64万元，同比增长13.28%[4][6] 每股相关数据关键指标变化 - 2024年基本每股收益1.0051元，同比增加11.44%[4][6] - 2024年末归属于母公司所有者的每股净资产12.15元，较期初增加4.46%[4][6] 资产相关数据关键指标变化 - 2024年末总资产403,330.22万元，较期初增长15.89%[4][6] 所有者权益相关数据关键指标变化 - 2024年末归属于母公司的所有者权益219,829.10万元，较期初增加4.44%[4][6] 股本相关数据关键指标变化 - 2024年末股本18,095.36，较期初增长39.28%[4]