可转债情况 - 奕瑞转债发行数量14,350,100张，规模143,501.00万元，按面值100元发行[11][12] - 期限2022年10月24日至2028年10月23日，各年债券利率明确[12][13] - 转股期自2023年4月28日至2028年10月23日，初始转股价499.89元/股，当前162.64元/股[19] - 发行人主体及奕瑞转债信用评级均为AA，展望稳定[19] - 可转债不提供担保，登记等机构为中国结算上海分公司[21] 股权激励与股本变动 - 公司以88.27元/股向激励对象归属274,204股[25] - 股权激励使总股本由142,788,614股增至143,062,818股[25][26] 转股价调整 - 调整前转股价162.78元/股，增发新股率0.1920%，增发新股价88.27元/股[27] - 调整后转股价162.64元/股，2024年12月3日生效[27] 转股安排与受托管理 - “奕瑞转债”2024年12月2日停转，12月3日起恢复转股[27] - 中金公司为债券受托管理人[28]

发行股票 - 向特定对象发行股票方案已获公司相关会议审议通过，尚需上交所审核及证监会注册[7] - 发行对象不超过35名，以现金认购，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[7][10] - 发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的15%，即不超过21,418,292股[11] - 募集资金总额不超过144,987.43万元，用于X线真空器件及综合解决方案建设项目[12] 业绩数据 - 2021 - 2023年主要产品数字化X线探测器销售数量由6.70万台增至10.55万台，营业收入由11.87亿元增至18.64亿元[132] - 2021 - 2023年，公司研发投入分别为14,569.72万元、23,875.24万元和26,268.47万元，年复合增长率为34.27%[167] - 2021 - 2023年，公司合并口径内前五大客户销售收入金额占当期营业收入比例分别为33.70%、28.03%和21.55%，集中度下降[175] 用户数据 - 公司自成立以来，累计服务来自80多个国家和地区的600多家客户[175] 未来展望 - 募投项目达产后公司将新增77,000只球管以及19,300组X线综合解决方案产品产能[19] - 2030年全球X线影像设备市场规模预计超500亿美元，球管市场规模预计达95.3亿美元，数字化X线探测器市场规模预计达50.3亿美元，高压发生器市场规模预计达13.0亿美元[109] 新产品和新技术研发 - 公司已推出90kV、130kV和150kV三款微焦点射线源，180kV微焦点射线源完成研发[164] - 2023年公司推出首个残余气体分析仪（RGA）系列产品QRGA OIS系列[164] 市场扩张 - 公司产品远销亚洲、美洲和欧洲80多个国家和地区[156] - 公司全球工厂布局达6处，“1总部 + 6基地”全球布局加速落地[171] 其他新策略 - 公司完善了股利分配政策并制定未来三年（2024 - 2026年度）股东分红回报规划[15] - 公司研发按“研究一代”“预研一代”“开发一代”模式开展[188][189] - 公司每月召开产供销会议，形成“n + 1 + 2”生产和物料需求预测规划[191]

业绩总结 - 2021 - 2023年公司营业收入年均复合增长率为25.39%，2024年1 - 9月同比下降2.91%，预计2024年与2023年持平，2022 - 2024年年均复合增长率为9.69%，2025和2026年增长率均为10%[37][44] - 2024年1 - 9月公司利润总额为41,635.41万元，同比下降13.34%；扣非前归母净利润为39,014.17万元，同比下降9.88%；扣非后归母净利润为38,563.05万元，同比下降21.57%[132] - 2024年1 - 9月公司期间费用为39,628.08万元，同比增长38.39%[134] 募投项目 - 2022年度可转债发行募集资金使用进度为70.45%，截至2024年10月31日累计投入进度为79.81%，承诺投资总额142131.35万元，累计投入金额113440.71万元[3][6] - “新型探测器及闪烁体材料产业化项目”预计2025年12月达到预定可使用状态，承诺投资97942.18万元，累计投入93756.79万元，投入进度95.73%[6][18] - “数字化X线探测器关键技术研发和综合创新基地建设项目”建设期至2026年9月，拟使用募集资金44615.00万元，截至2024年10月31日建设工程费用投入进度95.38%，研发费用投入进度11.39%，研发设备购置未投入[12][13] - 本次向特定对象发行股票募集资金不超过144,987.43万元，投资于X线真空器件及综合解决方案建设项目，项目税后内部收益率为20.38%，税后静态投资回收期为7.37年[20] 市场与行业 - 公司2023年数字化X线探测器全球市场占有率为20.09%，位列国内第一，全球领先[90] - 球管、高压发生器行业本土企业规模相对较小，公司相关业务处于发展初期，市场占有率较低[92] - 全球医疗X线影像设备市场规模（除CBCT）预计到2030年将达476.1亿美元，2021 - 2030年的年复合增长率为4.79%[110] - 2022年全球CBCT市场规模为13.0亿美元，预计到2032年将增长至22.0亿美元，年均复合增长率为5.40%[110] 新产品与新技术研发 - 公司碘化铯真空镀膜技术和设备自主开发，镀膜机从单片机升级为多片机[96] - 公司探测器传感器由自主设计，部分工序由外购改为自产[96] - 公司部分型号IC类电子元器件替换为自主设计的高性能读出芯片[96] 财务状况 - 报告期各期末，公司货币资金余额分别为142,514.53万元、270,901.36万元、187,970.97万元、168,824.02万元[20] - 2024年6月30日有息负债合计315,244.20万元，2023年12月31日为230,022.91万元[140] - 2021 - 2024年1 - 6月财务费用 - 利息收入分别为2,749.80万元、3,445.50万元、3,984.22万元、2,164.23万元[156] 未来展望 - 预计2025年开始下游医学X线影像设备市场需求会有所提升[114] - 2021 - 2024年期间，X线核心部件下游需求先增长后下降，预计2025年开始回暖[114] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为55,913.66万元、61,505.02万元及67,655.53万元[42]

业绩数据 - 2021 - 2023年公司营业收入年均复合增长率为25.39%，2024年1 - 9月同比下降2.91%，预计2024年与2023年持平，2022 - 2024年年均复合增长率为9.69%，预测2025和2026年增长率均为10%[145][152] - 2021 - 2023年度公司归母净利润率分别为40.77%、41.40%和32.59%，2024年1 - 9月为28.77%，预计2024 - 2026年均为30%[150] - 2021 - 2023年度公司派发现金红利分别为15,960.52万元、21,080.53万元和20,365.00万元，占净利润比率分别为32.97%、32.87%、33.52%，近三年平均现金分红比例为33.12%[151] - 2024年1 - 6月主营业务收入94,365.20万元，2023年主营业务收入增长率20.11%，主营业务毛利率57.27%[154] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为55.83%、58.00%、59.01%、57.27%，高于同行业可比公司[189] - 报告期内公司营业收入分别为118,735.29万元、154,911.67万元、186,378.86万元、102,615.17万元[189] - 报告期内公司扣非归母净利润分别为34,182.87万元、51,679.35万元、59,134.57万元、33,538.07万元[189] - 2024年1 - 9月公司营业收入为135,616.97万元，同比下滑2.91%[189] - 2024年1 - 9月公司扣非归母净利润为38,563.05万元，同比下滑21.57%[189] 用户数据 - 2023年公司数字化X线探测器产品（包含口内探测器）出货量达到10.55万台[13] - 2023年公司出货量占全球总出货量比例为20.09%[13] - 2023年公司口内探测器出货量近60,000台[81] 未来展望 - 预计2030年数字化X线探测器、高压发生器、球管、X线影像设备全球市场规模将分别达到50.3亿美元、13亿美元、95.3亿美元、513亿美元[27] - 公司预计2024年全年综合解决方案业务和组合式射线源业务收入将分别达到7000万元和8000万元[28] - 本次募投项目预计2030年完全达产，达产年球管预计形成销售收入2.41亿元，占2030年全球市场份额0.36%；X线综合解决方案预计形成销售收入49.31亿元，占2030年全球市场份额1.29%[84][85] 新产品和新技术研发 - 公司已完成微焦点球管、透射靶球管、齿科球管及C型臂/DR球管、以及多款X线综合解决方案产品的设计、研发或量产工作[27] - 公司有10项球管相关发明专利处于申请状态，申请时间从2024年4月12日至11月14日[47] - 公司有9项球管相关实用新型专利处于申请状态，申请时间从2024年4月17日至11月21日，其中1项已受理[48] - Orion 13FW - 01MF预计2024年12月完成研发，2025年3月小批量生产，6月具备量产能力[57] - 管芯Draco 15RB - 01DR预计2025年6月完成研发，8月小批量生产，11月具备量产能力[57] - 球管产品Draco 3080 - 02预计2025年3月完成研发，2025年11月具备量产能力，2026年Q1完成产品注册[58] 市场扩张和并购 - 公司拟向特定对象募集资金14.5亿元用于X线真空器件及综合解决方案建设项目[10] - 项目建成后将新增7.7万只球管以及1.93万组X线综合解决方案产品产能[10] 其他新策略 - 公司将通过加大市场开拓、提升研发实力等措施消化募投项目新增产能[101] - 公司将完善全球化销售与服务网络扩大海外业务规模[103] - 公司建立完善客户服务体系，国内有24小时售后团队，海外多地有服务平台[104] - 公司采用直销为主、经销为辅销售模式，未来将拓宽渠道加强品牌影响力[105]

融资进展 - 公司2024年11月1日收到上交所关于向特定对象发行股票申请文件审核问询函[2] - 公司公开披露审核问询函回复，内容见上交所网站[2] - 本次发行需通过上交所审核并获证监会同意注册方可实施[3] - 发行能否通过审核及获得注册决定和时间存在不确定性[3] 公告信息 - 公告发布时间为2024年12月2日[6]

业绩总结 - 2024年1 - 6月奕瑞韩国总资产17400.90万元，占发行人总资产比例2.15%[11] - 2024年1 - 6月奕瑞韩国净资产8220.35万元，占发行人净资产比例1.83%[11] - 2024年1 - 6月奕瑞韩国营业收入（包含内部交易）7777.29万元，占发行人营业收入比例7.58%[11] - 2024年1 - 6月奕瑞韩国营业收入（不包含内部交易）5864.68万元，占发行人营业收入比例5.72%[11] - 2024年1 - 6月奕瑞韩国净利润1155.78万元，占发行人净利润比例3.76%[11] - 公司预计奕瑞韩国2024年全年营业收入（不包含内部交易）和净利润占发行人比例降至5%以内[12][22] 法律诉讼 - 2024年4月奕瑞韩国收到《公诉状》，被控多项走私及虚假申报等违法事实[8][13] - 走私进口TFT模组市价约2.22亿元，虚假申报等出口物品原价约0.51亿元[13] - 截至2024年11月15日诉讼完成庭审，预计12月18日一审判决[14][23] - “数字化X线探测器SKD走私出口”有罪可能性高，预计处罚约1900万元[15] 影响评估 - 奕瑞韩国受控行为非重大违法，涉诉不影响募投项目[18][19][20][24] - 即使有罪奕瑞韩国仍可经营，其他主体可替代其业务[21] - 韩国法院罚金及追缴影响发行人利润总额和扣非前归母净利润[23][25]

| | | 上海奕瑞光电子科技股份有限公司 关于"奕瑞转债"转股价格调整的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因"奕瑞转债"转股价格调整,本公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 | 停牌终止 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 码 | | | | 期间 | 日 | | | 118025 | 奕瑞转债 | 可转债转股停 牌 | 2024/12/2 | 全天 | 2024/12/2 | 2024/12/3 | 调整前转股价格：162.78 元/股 调整后转股价格：162.64 元/股 转股价格调整生效日期：2024 年 12 月 3 日 增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）； 派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）； 根据中国证券监督管理委员会关于可转换公司债券发行的有关规定和《上海 奕瑞光电子科技股份有限公司向不特定 ...

股权激励数据 - 2024年6月7日授予数量调整为107.80万股，首次授予97.5688万股，预留授予10.2312万股，授予价格调整为88.27元/股[9] - 2021年限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期原175名激励对象可归属35.5387万股，实际归属25.1507万股[10][11] - 2021年限制性股票激励计划预留授予部分第二个归属期53名激励对象可归属2.4755万股，实际归属2.2697万股[13] - 2021年限制性股票激励计划首次授予部分第三次归属和预留授予部分第二次归属合计220人[13] - 本次归属股票2024年12月4日上市流通，数量为27.4204万股[14] 财务数据 - 公司2024年1 - 9月净利润390,141,696.66元，基本每股收益2.73元/股[18] - 截至2024年11月15日，收到激励对象认购款24,203,987.08元，增加股本274,204.00元，增加资本公积23,929,783.08元[17] - 本次限制性股票归属后，公司股本总数由142,788,614股增至143,062,818股[15] 其他 - 本次归属不会对公司最近一期财务状况和经营成果构成重大影响[18] - 2021年限制性股票激励计划预留授予部分第二个归属期50名激励对象可归属数量占已授予限制性股票总量的比例为30%[12]

报告投资评级 - 维持“买入”评级[3] 报告核心观点 - 24Q1 - Q3，报告研究的具体公司实现营业收入13.56亿元（-2.91%，同比），实现归母净利润3.90亿元（-9.88%），实现扣非归母净利润3.86亿元（-21.57%）；24Q3营业收入3.30亿元（-24.94%），归母净利润0.83亿元（-23.62%），扣非归母净利润0.50亿元（-65.53%），下游需求不足影响三季度营收，股权激励费用等影响利润[3] - 14.5亿定增项目获上交所受理，拟向不超过35名特定投资者发行股票不超过2141.83万股，所募资金不超14.50亿元，用于X线真空器件及综合解决方案建设，短期在建工程转固后会对公司利润造成一定压力，但长期有助于推动国内球管产品技术进步及产业化进程，加速三大X线核心部件全面进口替代进程[3] - 报告研究的具体公司掌握多项核心技术，24H1量产平板探测器和线阵探测器，掌握非晶硅、IGZO、CMOS和来性基板四大传感器技术，在探测器上游零部件及原材料积极探索，部分产品取得研发突破并实现量产或小批量生产，新用户持续导入，长期发展向好[3] - 预计报告研究的具体公司24 - 26年归母净利润为6.3/8.3/9.7亿元，当前市值对应PE为28/21/18倍[3] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本142.79百万股，法通A股142.79百万股，52周内股价区间82.51 - 325.26元，总市值17,517.31百万元，总资产8,198.19百万元，每股净资产32.11元[1] 市场表现 - 与沪深300对比，1M绝对涨幅-12.93%、相对涨幅-16.67%，2M绝对涨幅35.53%、相对涨幅6.99%，3M绝对涨幅23.19%、相对涨幅0.00%[2] 主要财务数据及预测 - 2022 - 2026年营业收入分别为1,549、1,864、1,843、2,282、2,692百万元，对应的(+/-)YOY分别为30.5%、20.3%、-1.1%、23.8%、18.0%；净利润分别为641、607、629、833、965百万元，对应的(+/-)YOY分别为32.5%、-5.3%、3.5%、32.6%、15.8%；毛利率分别为57.3%、57.8%、55.7%、55.0%、54.4%；净资产收益率分别为16.5%、14.0%、13.2%、15.3%、15.5%[5] 主要财务指标 - 2023 - 2026年每股收益分别为5.97、4.40、5.84、6.76元，每股净资产分别为42.46、33.47、38.14、43.67元，每股经营现金流分别为3.34、4.07、4.91、7.89元，每股股利分别为2.00、2.20、2.30、2.40元，P/E分别为54.48、27.87、21.02、18.16，P/B分别为7.66、3.67、3.22、2.81，P/S分别为17.80、9.51、7.68、6.51，EV/EBITDA分别为42.28、30.30、19.93、15.91，股息率分别为、1.8%、1.9%、2.0%等多项指标[7] 现金流量表 - 2023 - 2026年净利润分别为607、629、833、965百万元，少数股东损益分别为-3、1、1、1，非现金支出分别为78、69、164、236，非经营收益分别为54、-68、-68、-68，营运资金变动分别为-397、-49、-230、-8，经营活动现金流分别为340、582、701、1,126，资产分别为-1,851、-1,006、-706、-707，投资分别为18、-50、-50、-50，其他分别为124、68、68、68，投资活动现金流分别为-1,709、-988、-688、-689，债权募资分别为607、0、0、0，股权募资分别为22、-20、0、0，其他分别为-269、-160、-167、-174，融资活动现金流分别为360、-180、-167、-174，现金净流量分别为-998、-586、-155、263百万元[7]

| 证券代码：688301 | 证券简称：奕瑞科技 公告编号：2024-074 | | --- | --- | | 转债代码：118025 | 转债简称：奕瑞转债 | 上海奕瑞光电子科技股份有限公司关于股东 减持股份结果暨权益变动达到 1%的提示性公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： 大股东持股的基本情况 本次减持计划实施前，上海奕瑞光电子科技股份有限公司（以下简称"公司"、 "奕瑞科技"）股东天津红杉聚业股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"天津 红杉"）、北京红杉信远股权投资中心（有限合伙）（以下简称"北京红杉"，天津红 杉、北京红杉合称为"信息披露义务人"）分别持有公司股份 10,360,832 股、 4,875,775 股，分别占公司总股本的 7.26%、3.41%。 减持计划的实施结果情况 2024 年 8 月 3 日，公司披露了《上海奕瑞光电子科技股份有限公司关于公 司股东减持股份计划的公告》（公告编号：2024-046），公司股东天津红杉、北京 红杉拟通过大宗交易 ...