现场检查 - 检查时间为2025年12月23日[1] - 检查内容包括公司治理、信息披露等多方面[2] 公司情况 - 治理制度完善且基本有效执行，内控环境良好[4] - 持续督导期内信息披露义务履行良好，资产完整，无关联方违规占用资金[6] - 可转债募集资金存专户，无违规使用，无违规关联交易等[7][9] 经营状况 - 2025年以来经营模式未重大变化，业绩无大幅波动，经营状况良好[10] 建议与结果 - 保荐机构提请完善治理结构，及时履行信息披露义务[11] - 现场检查未发现需报告事项[12]

文章核心观点 - 半导体芯片股表现活跃，多只个股大幅上涨，主要受国家创业投资引导基金启动及海外芯片巨头股价走强等消息面提振 [1][3] - 全球半导体市场预计持续增长，人工智能芯片增速最快，机构看好国产半导体产业链在多个核心方向上的长期发展与投资机会 [6][7] 市场表现与异动 - A股半导体芯片股再度异动，寒武纪、东微半导、芯原股份、伟测科技、源杰科技、迈为股份等纷纷拉升，其中迈为股份一度触及20%涨停 [1] - 12月29日盘中，半导体指数涨幅一度超过1.5%，截至下午2点，迈为股份涨超19%，东微半导涨超11%，伟测科技涨超9%，源杰科技涨超7%，芯原股份涨超6%，寒武纪涨超5% [3] - 韩国芯片巨头股价持续大涨，对A股芯片股带来提振，SK海力士盘中一度大涨超6%，三星电子一度涨超2%并再创历史新高 [1][4] 政策与资金面驱动 - 国家创业投资引导基金于12月26日正式启动，预计将撬动万亿元资金规模，重点对集成电路、人工智能等领域的早期项目和种子企业加大投资力度 [1][3] 行业数据与机构观点 - 2024年全球半导体市场规模预计达6591亿美元，同比增长20.0%，2025年或将增长至7893亿美元，其中集成电路占比达73.9%，人工智能芯片增速最快，达49.3% [6] - 爱建证券认为，第三代半导体材料、算力芯片、射频通信芯片与高宽带存储是半导体产业未来的核心发展方向，看好国产半导体产业链长期发展，特别是在“卡脖子”环节的核心技术突破 [6][7] - 华创证券指出，AI投入产出已实现闭环，国产算力芯片自主可控迫在眉睫，国内多家GPU厂商正逐步追赶国际标准，建议关注算力芯片设计、代工等方向 [7] - 银河证券认为，当前是存储芯片赛道下一轮周期的新起点，AI服务器需求高速增长叠加国产替代，看好国内存储产业链相关公司的投资机遇 [7]

公司公告核心内容 - 伟测科技于12月26日发布公告，披露了董事会审议通过的两项关于日常关联交易的议案 [2] - 两项议案分别为《关于增加2025年度日常关联交易额度预计的议案》和《关于2025年度日常关联交易执行情况及2026年度日常关联交易预计的议案》 [2] 公司治理与运营 - 公司第二届董事会第二十五次会议审议通过了上述关联交易相关议案，显示出公司正在进行常规的年度经营计划与预算安排 [2]

业绩数据 - 2025年三季度普冉股份营收143330.70万元，净利润5904.92万元[9] - 2025年三季度中微半导营收77301.30万元，净利润15228.81万元[12] - 2025年度向关联人提供劳务预计4900万元，截至11月30日实际发生3965.83万元[6] - 2026年度向关联人提供劳务预计4900万元，占同类业务比例4.99% [8] 关联交易 - 2025年多次会议审议通过日常关联交易议案[1][3][4] - 普冉股份和中微半导因董事陈凯被认定为关联人[10][12] - 公司与关联人有多份交易合同，有效期不同[18][20] 公司信息 - 公司注册资本为3302.9955万元人民币[15] - 保荐机构对关联交易执行及预计事项无异议[23][24]

关联交易情况 - 2025年度日常关联交易原预计4200万元，增加700万元，总预计4900万元，占比4.99%，截至11月30日实际发生3965.83万元，2024年实际发生4814.34万元，占比4.91%[9] - 2025年向普冉半导体原预计4200万元，占比4.28%，截至11月30日实际发生3494.19万元，2024年实际发生4481.24万元，占比4.57%[9] - 2025年向中微半导体增加预计400万元，总预计400万元，占比0.41%，截至11月30日实际发生281.80万元，2024年实际发生204.68万元，占比0.21%[9] - 2025年向核芯互联增加预计300万元，总预计300万元，占比0.31%，截至11月30日实际发生189.84万元，2024年实际发生128.42万元，占比0.13%[9] 关联公司业绩 - 普冉半导体2025年三季度总资产262095.67万元，净资产227264.35万元，营收143330.70万元，净利润5904.92万元[10] - 中微半导体2025年三季度总资产352014.37万元，净资产304574.36万元，营收77301.30万元，净利润15228.81万元[13] 关联交易合同 - 2024年5月与普冉股份签《测试服务合同》，有效期至2027年5月12日[19] - 2025年3月子公司南京伟测与普冉股份签《测试服务合同》，有效期至2028年6月9日[19] - 2024年2月与中微半导签《委外加工合同》，有效期至2027年2月20日，可自动延期1年[19] - 2023年8月子公司无锡伟测与核芯互联签《测试服务合同》，有效期至2026年8月13日[20] 会议与决策 - 2025年12月26日召开相关会议，审议通过增加2025年度日常关联交易额度预计议案，关联董事回避表决，无需提交股东会审议[4][7] 保荐机构意见 - 保荐机构认为增加2025年度日常关联交易预计事项符合经营需要，未损害公司及股东利益，履行必要程序，无异议[24]

| 转债代码：118055 | 转债简称：伟测转债 | | | --- | --- | --- | | 证券代码：688372 | 证券简称：伟测科技 | 公告编号：2025-098 | （二）审议通过《关于 2025 年度日常关联交易执行情况及 2026 年度日常关 联交易预计的议案》 上海伟测半导体科技股份有限公司 第二届董事会第二十五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 上海伟测半导体科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第二 十五次会议于 2025 年 12 月 26 日以现场及通讯相结合的方式召开。本次会议通 知已于 2025 年 12 月 23 日以电子邮件的方式发出。本次会议由公司董事长骈文 胜先生主持，本次会议应出席董事 8 名，实际出席董事 8 名。本次会议的召集、 召开方式符合有关法律、法规和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于增加 2025 年度日常关联交易额度预计的议案》 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 ...

关联交易额度 - 2025年三类关联交易原预计金额4200万元，增加700万元，总预计4900万元，占比4.99%[6] - 向普冉半导体劳务2025年总预计4200万元，占比4.28%[6] - 向中微半导体劳务2025年总预计400万元，占比0.41%[6] - 向核芯互联科技劳务2025年总预计300万元，占比0.31%[6] 关联公司数据 - 普冉半导体2025年三季度总资产262095.67万元，净资产227264.35万元，营收143330.70万元，净利润5904.92万元[8] - 中微半导体2025年三季度总资产352014.37万元，净资产304574.36万元，营收77301.30万元，净利润15228.81万元[10,11] - 普冉半导体注册资本14804.9102万元，中微半导体40036.5万元，核芯互联科技3302.9955万元[8,10,13] 合作合同 - 2024年5月与普冉股份签《测试服务合同》，有效期至2027年5月12日[17] - 2025年3月子公司南京伟测与普冉股份签《测试服务合同》，有效期至2028年6月9日[17] - 2024年2月与中微半导签《委外加工合同》，有效期至2027年2月20日，可自动延续1年[17] - 2023年8月子公司无锡伟测与核芯互联签《测试服务合同》，有效期至2026年8月13日[18] 其他情况 - 公司董事陈凯担任三家关联公司董事[8,11,14] - 公司关联交易为正常生产经营所需，价格按市场公允价[19] - 关联交易可利用产业优势，降低成本[19] - 关联交易决策程序合规，未损害公司及股东利益[19] - 保荐机构认为增加额度符合经营需要，履行必要程序，无异议[20]

关联交易金额 - 2025年度向关联人提供劳务预计4900万元，截至11月30日实际发生3965.83万元[8] - 2026年度向关联人提供劳务预计4900万元，占同类业务比例4.99%[11] - 普冉股份2026年度预计交易金额4200万元，占同类业务比例4.28%[11] - 中微半导2026年度预计交易金额400万元，占同类业务比例0.41%[11] - 核芯互联2026年度预计交易金额300万元，占同类业务比例0.31%[11] 公司业绩数据 - 普冉股份2025年三季度总资产262095.67万元，净资产227264.35万元，营收143330.70万元，净利润5904.92万元[12] - 中微半导2025年三季度总资产352014.37万元，净资产304574.36万元，营收77301.30万元，净利润15228.81万元[14] 合同签署情况 - 2024年5月公司与普冉股份签《测试服务合同》，有效期至2027年5月12日[19] - 2025年3月子公司南京伟测与普冉股份签《测试服务合同》，有效期至2028年6月9日[19] - 2024年2月公司与中微半导签《委外加工合同》，有效期至2027年2月20日[20] - 2023年8月子公司无锡伟测与核芯互联签《测试服务合同》，有效期至2026年8月13日[21] 其他要点 - 2025年12月26日公司审议通过日常关联交易议案，关联董事陈凯回避表决[4] - 日常关联交易以市场价格定价，风险可控，不损害公司及股东利益[3] - 保荐机构认为伟测科技2025年度关联交易执行及2026年度预计事项符合规定[23]

券商12月调研动态与行业热度 - 12月以来已有超过200家A股上市公司接受券商调研[2] - 电子行业和机械设备行业是调研最集中的领域各有31家公司接受调研[3] - 基础化工电力设备汽车行业分别有17家15家和14家公司接待券商调研[3] 重点调研公司与关注领域 - 杰瑞股份是本月券商关注度最高的公司累计接待47家券商调研其海外业务收入占比不断提升并近期入局数据中心发电领域[4] - 伟测科技可孚医疗和元生物福莱新材亨通光电杭州解百等公司吸引了超过15家券商的集中调研涵盖半导体医疗服务新材料等成长赛道[4] - 在电子行业被调研的31家公司中半导体光学光电子消费电子等多个细分赛道受到关注包括伟测科技灿芯股份胜宏科技长光华芯唯特偶等[3] - 机械设备行业被调研公司中包括杰瑞股份沃尔德博盈特焊博杰股份等年内股价翻倍的热点公司[3] 存储芯片概念受密集关注 - 存储芯片相关公司受到券商密集关注是近期调研活动的焦点[6] - 伟测科技表示其测试的存储芯片种类为NorFlash今年以来公司股价涨幅高达135%[6] - 存储器模组厂商江波龙今年以来股价涨超200%公司表示AI应用将持续推升需求预计第四季整体NANDFlash价格持续上涨[6] - 存储芯片设计公司东芯股份今年以来股价涨幅近400%公司观察到四季度网通和安防监控需求不错网通领域需求增长有可持续性[7] - 中泰证券分析师认为存储芯片是AI时代的战略卡脖子环节兼具政策确定性与产业持续性是科技板块中期最值得关注的细分赛道[7] 券商对2026年市场展望 - 多家券商发布2026年度策略普遍认为科技板块仍是最看好的明年主线之一[2][8] - 国金证券策略首席认为2026年中国权益市场应该乐观应关注中国盈利预期修复带来的机会[8] - 中泰证券策略首席中期看好四条主线包括AI产业链关键环节如存储芯片人形机器人上游资源新消费领域以及全球收益率走低背景下的确定性品种[8] - 华安证券策略首席认为2026年A股有望过渡到盈利支撑的行情科技依旧是最强主线基于供需逻辑改善的涨价链条值得重视[9] - 中原证券首席经济学家看好三大主线包括人工智能技术科技创新人工智能赋能传统产业升级以及促进消费提振的价值回归主线[9]

行业趋势与市场格局 - 受AI、智能驾驶、大数据中心等需求拉动，本土封测业务迎来增量 [1] - 外部管制和"China for China"策略驱动，越来越多本土芯片设计公司及海外IDM在中国大陆进行测试，测试订单正加速回流 [1] - 封测环节的专业化和第三方化仍是长期方向，需要由专业第三方测试企业通过规模效应和技术积累来定义标准、做大市场、引领生态 [3] - 本土芯片设计公司加速崛起、制造与封测环节向大陆集中叠加外部不确定性，将使本土第三方测试服务在成本、安全与本地化服务方面具备持续优势 [5] 公司业务与产品结构 - 公司希望在中国大陆第三方测试领域发挥引领作用 [3] - 目前存储类测试以Nor Flash为主，因客户分散、设备通用性更强，更适合第三方测试切入 [3] - 公司重点聚焦高算力CPU/GPU/AI芯片和汽车电子等高可靠性芯片测试 [3] - 随着全球AI算力需求上升和新能源汽车渗透率提升，高端产品在国内设计公司产品组合中的占比将持续提高，测试端亦将同步向高端化升级 [3] - 目前收入仍以晶圆测试（CP）为主，终测（FT）受封测厂产能利用率影响更大 [4] - 整体回款周期约为2—3个月 [4] 盈利能力与价格动态 - 测试价格在2022—2023年行业下行期曾承压，部分成熟产品降价后难以直接回调 [4] - 随着低价旧产品逐步退出、新产品与新客户陆续导入，整体均价正向合理区间修复 [4] 设备与产能布局 - 中低端测试设备国产替代比例较高，但在中高端领域国产设备与国际头部仍有差距 [5] - 高端设备交期通常在6个月左右，阶段性紧张更多源于需求快速增长 [5] - 高端测试平台如泰瑞达、爱德万等使用寿命可通过升级延长至20年以上，实际淘汰往往由于测试效率和经济性不再具备优势 [5] - 在全球AI算力拉动下，公司通过前瞻下单和逆周期扩张锁定设备资源，高端测试产能已具备领先潜力 [5] 未来发展战略 - 公司将继续围绕高算力芯片和车规级高可靠性芯片测试需求，坚持在中国大陆本土扩产，目前暂无海外扩产计划 [5] - 公司将通过优化客户结构、强化高端产能与技术能力，争取在新一轮行业分工中进一步提升市场份额 [5]