会议安排 - 2024年12月31日召开第五届董事会第五次会议，审议召开2025年第一次临时股东大会议案[6] - 2025年1月1日刊载召开股东大会通知[7] - 2025年1月16日下午14时30分召开现场会议[7] 投票信息 - 2025年1月16日网络投票，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[10] 参会情况 - 90人出席，代表52,228,998股，占比42.4381%[11] - 现场8人，代表34,934,380股，占比28.3855%[11] - 网络82人，代表17,294,618股，占比14.0525%[11] 议案审议 - 审议通过12项议案，除议案6外为特别决议议案[15][16] - 除议案6、8外需关联股东回避表决[16] - 除议案6外获三分之二以上同意，议案6获过半数同意[16]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于1月16日在山东省青岛市召开[2] - 出席会议股东和代理人90人，所持表决权52,228,998，占公司表决权42.4381%[2] - 公司在任董事9人、监事3人及董事会秘书全部出席会议[4] 议案表决情况 - 《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》同意票数17,316,203，占比96.3256%[5] - 《关于公司2024年度向特定对象发行A股股票方案的议案》多项子议案同意票数多为17,316,203或相近，占比约96.32%[5][6][8] - 《关于公司2024年度向特定对象发行A股股票预案的议案》同意票数17,316,003，占比96.3245%[9] - 《关于公司2024年度向特定对象发行A股股票方案的论证分析报告的议案》同意票数17,316,003，占比96.3245%[9] - 《关于公司2024年度向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告的议案》同意票数17,316,003，占比96.3245%[9] - 《关于公司前次募集资金使用情况专项报告的议案》同意票数51,568,273，占比98.7349%[9] - 《关于公司2024年度向特定对象发行A股股票摊薄即期回报与填补措施及相关主体承诺的议案》普通股同意票数17,554,140，比例97.6492%[10] - 《关于制定公司未来三年（2024 - 2026年）股东分红回报规划的议案》普通股同意票数51,806,410，比例99.1908%[10] - 《关于公司与特定对象签署附条件生效的股份认购协议暨关联交易的议案》普通股同意票数17,554,140，比例97.6492%[10] - 《关于提请股东大会授权董事会全权办理2024年度向特定对象发行A股股票相关事宜的议案》普通股同意票数17,316,003，比例96.3245%[11] - 《关于提请股东大会同意认购对象免于发出要约的议案》普通股同意票数17,316,003，比例96.3245%[11] - 《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》5%以下股东同意票数7,272,598，比例91.6738%[12] - 《关于公司2024年度向特定对象发行A股股票预案的议案》5%以下股东同意票数7,272,398，比例91.6713%[13] - 《关于制定公司未来三年（2024 - 2026年）股东分红回报规划的议案》5%以下股东同意票数7,510,535，比例94.6731%[13] 其他情况 - 参会关联股东对部分议案回避表决，相关议案为特别决议议案且获出席会议非关联股东及股东代理人有效表决权总数三分之二以上通过[16] - 相关议案对中小投资者进行了单独计票[16] - 公司本次股东大会召集、召开程序等事宜符合相关法律法规和公司章程规定[17] - 本次股东大会通过的决议合法有效[17] - 公告发布时间为2025年1月17日[19]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会网络投票时间为1月16日，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[9] - 现场会议时间为2025年1月16日14点30分，地点在山东省青岛市胶州市胶北办事处工业园达能路3号[11] - 投票方式为现场与网络投票结合[11] - 会议将审议12项议案[11][12] 股票发行信息 - 向特定对象发行人民币普通股（A股），每股面值1元[19] - 募集资金总额不超过15,000万元，预计发行股票数量不超过1,457.7259万股，未超发行前总股本30%[21] - 发行对象为控股股东王勇，现金认购[22] - 定价基准日为2024年10月10日，前20个交易日均价12.86元/股，发行价10.29元/股，不低于均价80%[23][24] - 认购股票自发行结束日起36个月内不得转让[25] - 股票将在上海证券交易所科创板上市[26] - 募集资金净额拟全部用于补充流动资金[27] - 发行决议自股东大会审议通过日起12个月内有效[29] 其他信息 - 公司编制《未来三年（2024 - 2026年）股东分红回报规划》[49] - 发行股票触发要约收购义务，相关议案已通过审议[77]

市值管理与股价表现 - 公司股价受多方面因素影响，市值管理是长期工作 [1] - 公司将提升治理水平和内在价值，加强与投资者沟通 [1] 募投项目与定增进展 - 募投项目正常进行，部分新厂区已投入使用 [1] - 定增项目积极推进，具体进展以公告为准 [1] 项目进展与交付 - 渔光互补项目预计年底前完成并网验收 [2] - 韩国项目因客户工期影响导致交付延迟 [3] 回款与分红 - 回款小组工作顺利进行 [2] - 公司连续三年现金分红，占比分别为30.49%、16.16%、31.24% [2] 政策影响与应收账款 - 化债政策有利于缓解应收账款高位不下的状况 [2] - 公司将持续关注政策进展，把握行业机遇 [2] 业务扩展与海外市场 - 公司中标新泰2×60万千瓦级燃煤发电项目，业务扩展至主机 [2] - 公司与印尼国家电力公司达成战略合作共识，拓展海外市场 [2][3] 产能与订单 - 公司前三季度订单额增加30%以上，产能利用充足 [3] - 公司传统产品中标率较高，新产品正在拓展市场 [3] 收入确认与利润 - 公司收入确认时间受客户需求交货期影响 [3] - 第三季度利润环比减少，具体原因未详细说明 [3]

业绩表现 - 公司 2024 年前三季度实现营业收入 7.69 亿元，同比增长 50.11% [1] - 公司 2024 年前三季度归母净利润 3381.52 万元，同比增长 64.05% [1] - 公司 2024 年前三季度扣非归母净利润 2931.05 万元，同比增长 81.31% [1] 业务发展 - 公司前三季度中标合同额同比增长 30% 以上，灵活性改造业务订单增幅较大 [1] - 公司顺势而为、积极关注前景广阔的海外市场，持续加大海外市场开发力度 [2] - 印尼国家电力考察团到访公司并就未来可能的合作领域进行了深入探讨并达成战略合作共识 [2] 财务状况 - 公司 2024 年前三季度回款情况良好，经营性现金流变动主要由于公司投建光伏项目以及业务增长所需 [1] - 公司控股股东、实际控制人对公司未来发展充满信心，此次定增事项展现了其对公司长期发展的支持和肯定 [2]

报告评级和目标价格 - 维持"增持"评级。给予公司2025年17倍PE,维持目标价29.48元。[5] 2024年前三季度业绩表现 - 2024年前三季度实现营业收入7.69亿元,同比增长50%;归母净利润盈利3,382万元,同比增长64%。[3] - 2024Q3单季度实现营收2.55亿元,同比增长60%;归母净利润盈利983万元,同比增长27%。[3] 公司融资补充流动资金 - 公司拟向实控人、董事长定向增发股份融资1.5亿元,用于补充流动资金,彰显管理层对公司发展信心。[3] 公司向非电行业拓展 - 公司正积极推进钢铁、冶金、化工、新能源等非电行业的系统研发,推动产品逐渐向其他行业延伸拓展。[3] 渔光互补制氢项目进展 - 公司在建胶州市120MW渔光互补项目已取得并网指标,计划采用渔光互补模式进行综合开发,建设20MW制氢设备。[3] - 目前项目处于投建阶段,交付在即。[3]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 订单增加带动业绩持续增长,煤电"三改联动"扩大市场空间 [2] - 公司重视研发投入,静待新兴业务带动增长 [3] - 公司辅机业绩保持较快增速,直接受益于煤电新建和节能降碳改造,市场需求持续释放支持公司盈利能力不断提升 [3] 公司财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测分别为1.34/1.64/2.09亿元,对应EPS分别为1.09/1.33/1.70元/股,PE分别为13.9/11.3/8.9倍 [3] - 2024年前三季度实现营业收入7.69亿元,同比+50.11%;实现归母净利润3381.52万元,同比+64.05% [1] - 2024年Q3单季度实现营业收入2.55亿元,同比+59.58%;归母净利润983.29万元,同比+27.40% [1] 行业发展情况 - 2024年前三季度火电基本投资完成额累计870亿元,同比+27.3% [2] - 2024年5月,国务院发布《2024-2025年节能降碳行动方案》,加强煤炭清洁高效利用,推动煤电低碳化改造和建设,推进煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造"三改联动",预计煤电必备辅机的市场需求将大幅提升 [2] 公司新兴业务布局 - 2023年公司实现钢渣业务首单落地,成功打开钢渣处理市场,布局非电行业节能改造 [3] - 公司采取融资租赁方式投资建设120MW渔光互补项目,预计2024年12月15日前建成并全容量并网,积极推进公司在氢能装备领域的技术研发和制造 [3]

报告公司投资评级 - 青达环保（688501.SH）的投资评级为"买入"，维持评级 [3] 报告的核心观点 - 青达环保受益于火电投资，订单落地符合预期，业绩表现良好 [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年1-3季度，青达环保实现营收7.7亿元，同比增长50.1%；归母净利润3382万元，同比增长64.1%。其中，第三季度实现营收2.5亿元，同比增长59.6%；归母净利润983万元，同比增长27.4% [3] 经营分析 - 火电行业投资加快，1-3季度火电行业投资完成额870亿元，同比增长27.3%，第三季度增速逐月扩大，验证了容量补偿机制落地以来新建火电推进较快 [4] - 低温烟气余热深度回收系统进入集中更换周期，存量替换订单需求旺盛 [4] - 改造业务需求逐步释放，政策激励与倒逼共同作用下，火电改造需求或已逐步释放 [4] - 青达环保拟定增募资不超过1.5亿元，用于补充流动资金 [4] 盈利预测、估值与评级 - 预计2024-2026年青达环保分别实现归母净利润1.3亿元、1.6亿元和1.8亿元，EPS分别为1.05元、1.28元和1.45元，对应PE分别为14倍、12倍和10倍，维持"买入"评级 [5] 公司基本情况 - 2022-2026年，青达环保的营业收入预计分别为7.62亿元、10.29亿元、12.99亿元、16.54亿元和19.20亿元，归母净利润分别为0.59亿元、0.87亿元、1.30亿元、1.58亿元和1.79亿元 [7] - 2022-2026年，青达环保的营业收入增长率分别为21.38%、35.04%、26.26%、27.32%和16.05%，归母净利润增长率分别为4.82%、47.98%、49.57%、21.56%和13.56% [7] - 2022-2026年，青达环保的摊薄每股收益分别为0.619元、0.704元、1.053元、1.281元和1.454元 [7] 三张报表预测摘要 - 2022-2026年，青达环保的主营业务收入分别为7.62亿元、10.29亿元、12.99亿元、16.54亿元和19.20亿元，主营业务成本分别为5.05亿元、6.82亿元、8.57亿元、10.94亿元和12.68亿元 [8] - 2022-2026年，青达环保的毛利分别为2.57亿元、3.47亿元、4.42亿元、5.60亿元和6.52亿元，毛利率分别为33.8%、33.7%、34.0%、33.9%和34.0% [8] - 2022-2026年，青达环保的营业利润分别为79百万元、100百万元、152百万元、188百万元和217百万元，营业利润率分别为10.4%、9.7%、11.7%、11.4%和11.3% [8] - 2022-2026年，青达环保的净利润分别为71百万元、92百万元、141百万元、173百万元和197百万元，净利率分别为7.7%、8.4%、10.0%、9.5%和9.3% [8] 比率分析 - 2022-2026年，青达环保的净资产收益率分别为7.32%、9.86%、13.22%、14.24%和14.33%，总资产收益率分别为3.47%、4.50%、5.35%、5.44%和5.41%，投入资本收益率分别为8.46%、8.87%、9.58%、9.15%和9.33% [8] - 2022-2026年，青达环保的应收账款周转天数分别为205.7天、181.3天、181.0天、181.0天和181.0天，存货周转天数分别为235.6天、211.4天、220.0天、220.0天和220.0天，应付账款周转天数分别为194.7天、199.8天、202.0天、202.0天和202.0天 [8] - 2022-2026年，青达环保的固定资产周转天数分别为60.2天、48.6天、66.7天、50.9天和42.6天，净负债/股东权益分别为-5.16%、3.98%、11.34%、34.35%和33.22%，资产负债率分别为51.07%、52.74%、57.74%、59.85%和59.95% [8]

营业收入情况 - 本报告期营业收入2.55亿元，同比增长59.58%；年初至报告期末营业收入7.69亿元，同比增长50.11%，主要因订单增加、销售产品增长[2][6] - 2024年前三季度营业总收入76.88亿元，较2023年前三季度的51.22亿元增长约50.11%[17] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润983.29万元，同比增长27.40%；年初至报告期末为3381.52万元，同比增长64.05%，主要因营业收入增加[2][6] - 2024年前三季度营业利润4.34亿元，较2023年前三季度的2.36亿元增长约83.99%[17] - 2024年前三季度利润总额4339.12万元，较2023年同期2350.60万元增长84.60%[18] - 2024年前三季度净利润3424.63万元，较2023年同期2392.41万元增长43.14%[18] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润3381.52万元，较2023年同期2061.29万元增长64.05%[18] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益0.08元/股，同比增长33.33%；年初至报告期末为0.27元/股，同比增长58.82%，主要因营业收入增加[2][7] - 2024年前三季度基本每股收益0.27元/股，较2023年同期0.17元/股增长58.82%[19] 研发投入情况 - 本报告期研发投入1325.66万元，同比增长22.83%；年初至报告期末为3704.81万元，同比增长14.47%[3] - 本报告期研发投入占营业收入的比例为5.20%，较上年减少1.56个百分点；年初至报告期末为4.82%，较上年减少1.50个百分点[3] 资产情况 - 本报告期末总资产26.86亿元，较上年度末增长39.45%，主要因购建固定资产、无形资产增加[3][7] - 2024年9月30日货币资金为264850226.40元，2023年12月31日为350483798.68元[13] - 2024年9月30日交易性金融资产为55000000.00元，2023年12月31日为10000000.00元[13] - 2024年9月30日应收账款为631068367.49元，2023年12月31日为611403053.10元[13] - 2024年9月30日存货为754483235.86元，2023年12月31日为399043672.48元[13] - 2024年9月30日流动资产合计2083911177.42元，2023年12月31日为1630531141.08元[13] - 2024年第三季度末资产总计268.64亿元，较之前的192.65亿元增长约39.44%[14] - 2024年第三季度末固定资产2.57亿元，较之前的1.37亿元增长约87.76%[14] - 2024年第三季度末无形资产1.43亿元，较之前的0.31亿元增长约360.29%[14] 所有者权益情况 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益8.95亿元，较上年度末增长1.85%[3] - 2024年第三季度末所有者权益合计92.86亿元，较之前的91.04亿元增长约1.99%[15] 经营活动现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为 -2.41亿元，主要因公司业务增长、光伏项目投建[2][7] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金7.83亿元，较2023年同期4.97亿元增长57.57%[20] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2408.12万元，较2023年同期-1262.09万元亏损扩大90.81%[20] 加权平均净资产收益率情况 - 本报告期加权平均净资产收益率1.11%，较上年增加0.15个百分点；年初至报告期末为3.81%，较上年增加1.24个百分点[3] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计263.08万元，年初至报告期末为450.47万元[5] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为3777[8] - 控股股东王勇持股21282430股，持股比例17.29%[8] - 冰轮环境技术股份有限公司期初持股8586610股，比例6.98%，期末持股9360910股，比例7.61%[8][10] 营业总成本情况 - 2024年前三季度营业总成本73.68亿元，较2023年前三季度的49.64亿元增长约48.42%[17] 负债情况 - 2024年第三季度末负债合计175.78亿元，较之前的101.60亿元增长约73.01%[15] - 2024年第三季度末短期借款6.61亿元，较之前的3.85亿元增长约71.42%[14] - 2024年第三季度末合同负债1.62亿元，较之前的0.65亿元增长约151.55%[14] 投资活动现金流量情况 - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-3367.05万元，较2023年同期-463.06万元亏损扩大627.13%[22] 筹资活动现金流量情况 - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为4174.74万元，较2023年同期883.23万元增长372.67%[22] 现金及现金等价物情况 - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为-1596.98万元，较2023年同期-841.45万元亏损扩大89.79%[22] - 2024年末现金及现金等价物余额为1230.88万元，较2023年末920.56万元增长33.71%[22]

会议信息 - 公司第五届监事会第四次会议于2024年10月28日现场召开[2] - 会议通知于2024年10月22日以通讯方式发出[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 审议情况 - 会议审议通过《关于青岛达能环保设备股份有限公司2024年第三季度报告的议案》[2] - 有效表决票共3票，同意票3票，反对票0票，弃权票0票[3]